831488_2015_华宏医药_2015年年度报告_2016-04-21.pdf

1 华宏医药 NEEQ:831488 江苏华宏医药股份有限公司（Jiangsu Huahong Pharmaceutical Co.,LTD.）年度报告 2015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 9 月，公司与苏州九龙医院有限公司签订药品协管服务合同。履行该合同将给公司经营业绩带来积极影响。2015 年 10 月 26 日，公司股票转让方式由协议转让方式变更为做市转让方式。三家做市商分别为华泰证券、太平洋证券和方正证券。2015 年 4 月，公司在江苏江阴国家高新区生物医药园购地 22.7 亩，购标准厂房 13,000 平方米，预计 2016 年 6月份实现整体搬迁。2015 年 1 月、2016 年 1 月，公司连续两年被评为江阴市重点骨干企业。公告编号：2016-013 3 目目 录录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.24 第六节 股本变动及股东情况.28 第七节 融资及分配情况.31 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.34 第九节 公司治理及内部控制.36 第十节 财务报告.44 公告编号：2016-013 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 华宏医药、公司、本公司、股份公司 指 江苏华宏医药股份有限公司 华宏有限、有限公司 指 江阴华宏医药有限公司 华宏集团 指 江苏华宏实业集团有限公司 盛江投资 指 江阴盛江投资有限公司 华宏连锁 指 江苏华宏医药连锁有限公司 为民医药 指 江阴为民医药有限公司 盛盛投资 指 江阴盛盛投资有限公司 百顺材料 指 江阴市百顺医用材料有限公司 杏荪药业 指 江阴华宏杏荪药业科技有限公司 华西投资 指 上海宝聚昌投资管理有限公司 深圳招财 指 深圳招财新三板股权投资合伙企业（有限合伙）国泰元鑫 指 国泰元鑫新三板 2 号专项资产管理计划 股转系统、全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 主办券商、华泰证券 指 华泰证券股份有限公司 天衡、注册会计师 指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）金禾、律师 指 江苏金禾律师事务所 三会 指 股东大会、董事会和监事会 股东大会 指 江苏华宏医药股份有限公司股东大会 董事会 指 江苏华宏医药股份有限公司董事会 监事会 指 江苏华宏医药股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 公司章程、章程 指 公司现行有效之江苏华宏医药股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2016-013 5 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、公司治理风险 报告期内，公司存在与关联方资金往来等关联交易未按照公司章程、三会议事规则、关联交易决策制度、全国中小企业股份转让系统的业务规则等履行决策程序并及时披露的情况。2016 年 4 月 11 日，公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局关于对江苏华宏医药股份有限公司采取出具警示函措施的决定，公司 2015 年度与盛江投资有限公司之间的资金往来未履行决策审批程序，未及时进行信息披露，公司被采取出具警示函的监管措施。公司在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台进行了披露（公告编号：2016-009）。公司虽已建立健全了法人治理结构，制定了 公司章程、三会议事规则等各类公司治理制度，以及各项内部管理制度。但在公司运营及决策过程中，由于股份公司成立时间较短，各项制度在执行上尚存在一定的不足，管理层的规范意识尚需要加强，公司的信息披露水平尚需要提高。2、实际控制人控制风险 公司实际控制人盛龙才是公司的创始人，尽管公司建立了较为完善的法人治理结构，通过公司章程对股东，特别是控股股东的行为进行了相关的约束，建立了关联交易回避表决制度、监事制度等各项管理制度，从制度安排上避免实际控制人利用其控制地位损害公司和其他股东利益的情况公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天衡会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。公告编号：2016-013 6 发生。但是，公司实际控制人仍可能凭借其控股地位，影响公司发展战略、经营管理和人事任免等重大决策。3、经营用地租赁风险 公司与江阴市周庄镇华宏村村民委员会签订了集体土地租赁协议，租赁位于江阴市周庄镇华宏村宏惠路 6 号的15.18 亩集体土地用于生产经营，租赁期限自 2014 年 1 月 1日起至 2033 年 12 月 31 日止。公司在该地块上进行了仓储及行政办公用房的建设，由于公司所租赁土地性质属于集体用地，公司无法办理该地块上自建房屋建筑物的房屋所有权证。如果租赁期限内政府对该地块进行重新规划，或者房屋建筑物被强行拆除，或者租赁期限未到期出租方提前收回土地，公司经营场所需要搬迁，将对公司生产经营造成不利影响。4、医药行业政策风险 医药行业是国家重点发展和监管的行业之一，容易受到国家及地方政策的影响。公司目前已经取得了药品经营质量管理规范（GSP）等经营所需的相关资质和认证，其中新版药品经营质量管理规范认证证书 已于 2014 年 11 月验收通过。随着国家药监主管部门对市场准入门槛的不断提高，若未来国家有关部门对相关资质和认证标准进行调整，公司如果无法继续取得经营所需的资质和认证，将会对公司持续经营能力造成重大不利影响。5、应收账款发生坏账风险 公司客户以公立医院和民营医院为主，采取“赊购赊销”模式。医药行业中下游医院、零售终端处于强势地位，导致医药批发企业的应收账款周转周期相对较长。随着公司销售收入的增长，应收账款余额会相应增加，应收账款规模也会保持在较高水平，如果公司不能对应收账款进行有效管理，不能按时收回客户所欠的货款，一旦应收账款发生大额坏账损失，将会对公司经营造成不利影响。本报告期内，坏账准备大幅增加，导致净利润大幅降低。6、偿债能力风险 医药流通企业属资金密集型企业，对资金的需求较大，行业特点是资产负债率较高。公司流动资金需求主要依靠银行借款和股权融资取得，虽然资产负债率较高是行业的普遍特征，流动比率和速动比率也接近于行业的平均水平，但较高的资产负债率仍对公司的融资能力形成制约，公司面临着一定的偿债风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2016-013 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 江苏华宏医药股份有限公司 英文名称及缩写 Jiangsu Huahong Pharmaceutical Co.,LTD.证券简称 华宏医药 证券代码 831488 法定代表人 盛龙才 注册地址 江阴市周庄镇宏惠路 6 号 办公地址 江阴市周庄镇宏惠路 6 号 主办券商 华泰证券股份有限公司 主办券商办公地址 江苏省南京市江东中路 228 号 会计师事务所 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 顾春华 章能金 会计师事务所办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路 106 号万达广场商务楼 B 座 20 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 黄芸婷 电话 0510-86906591 传真 0510-86231262 电子邮箱 公司网址 http:/ 江阴市周庄镇宏惠路 6 号 214423 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 江阴市周庄镇宏惠路 6 号董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014 年 12 月 16 日 行业（证监会规定的行业大类）F51 批发业 主要产品与服务项目 化学药制剂、抗生素制剂、生物制品、中成药等药品及医疗器械的批发 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 40,260,000 控股股东 江阴盛江投资有限公司 实际控制人 盛龙才 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 公告编号：2016-013 8 企业法人营业执照注册号 913202007673974371 是 税务登记证号码 913202007673974371 是 组织机构代码 913202007673974371 是 说明：报告期内，根据江苏省工商行政管理局“三证合一、一照一码”登记制度的要求，公司换发了新版营业执照，换发后统一社会信用代码为 913202007673974371，同时披露了工商变更登记公告（公告编号 2015-058）。公告编号：2016-013 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 324,679,781.01 340,705,892.25-4.70%毛利率 8.21%8.93%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,875,405.75 5,278,846.67-45.53%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 883,042.48 5,909,075.04-85.06%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.24%15.84%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.30%17.73%-基本每股收益 0.08 0.20-60.00%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 230,399,132.84 152,658,008.96 50.93%负债总计 140,898,805.89 107,516,130.15 31.05%归属于挂牌公司股东的净资产 89,128,116.52 44,592,710.77 99.87%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.21 1.43 54.55%资产负债率 61.15%70.43%-流动比率 1.36 1.26-利息保障倍数 2.35 5.47-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-32,534,334.48-10,544,597.95-应收账款周转率 2.76 3.24-存货周转率 11.20 12.27-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 50.93%-9.48%-营业收入增长率-4.70%2.36%-净利润增长率-48.85%140.92%-公告编号：2016-013 10 五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 40,260,000 31,280,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助 2,930,000.00 其他营业外收支净额-266,215.08 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,663,784.92 所得税影响数-671,548.12 少数股东权益影响额（税后）126.47 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,992,363.27 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -公告编号：2016-013 11 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析 （一（一）商业模式商业模式 公司属于医药流通企业，目前主要利润来源于药品、医疗器械等产品的批发业务，公司通过进销差价和提供增值服务获取利润。公司采用先进的现代物流技术和信息管理技术，建立了完善的供应链管理系统和电子标签数字拣货系统，提高了仓储和配送效率，降低了物流成本。公司创新推出“托管模式”，配合药品零库存管理软件系统，加快了药品的周转。公司从事医药批发业务多年，已积累了一批成熟、可靠、稳定的合格供应商，保证了产品供应及时、质量可靠，并且以年度框架协议的形式，与供应商形成了长期合作机制，并充分利用与客户在长期合作中形成的品牌效应，与客户每年年初签订年度框架协议，形成了长期、良好的合作关系。公司目前的客户以医院为主，销售份额超过 90%，主要集中于无锡市、苏州市，既包括公立医院，如江阴市人民医院，也包括民营医院，如苏州九龙医院有限公司。公司采取“赊购赊销”模式，即公司从药品生产企业或其它医药商业企业按照一定的折扣采购药品，在药品销售完毕后的 2 个月左右支付货款给供应商，公司把采购来的药品按照省内统一中标价配送到需要该药品的医院、药店、诊所等客户，客户按照协议在一定时间后支付货款，医院的回款周期一般是 60 天，药店等的回款周期一般是 30 天。公司旨在创建和发展大型现代化医药物流供应平台，在药品生产、药品流通企业及下游药品消耗群体间建立稳固的供应链关系，并实现产品、信息、市场网络等资源共享，以物流规模、精细化管理、服务衍生项目等方法为企业创造效益。报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期间，公司实现营业收入 32,467.98 万元，同比下降 4.70%；实现净利润 269.84 万元，同比下降48.85%。报告期末，公司净资产 8,950.03 万元，同比上升 98.26%。报告期间，公司的财务状况和经营情况如下：1、销售业绩下滑，主要是因为：1）由于基药回款时间太长，平均超过 180 天，所以公司主动降低配送份额，由此减少销售约 3,000 万元；2）由于降价或者招标等原因，公司丧失了部分品种，导致销售业绩有所下降；3）品种结构的调整和优化；4）对一部分外地的民营医院，由于医院的资信问题，公司主动放弃对这部分医院的业务。2、净利润下降，主要是因为报告期末，公司应收账款较上年期末增加了 3,183.02 万元，按照会计准则，计提资产减值损失（坏账准备）201.97 万元，从而财务账面减少营业利润 201.97 万元。导致报告期 公告编号：2016-013 12 末应收账款余额较上年期末大幅增加的原因是，公司于 2015 年 10 月 1 日起正式托管苏州九龙医院，根据双方签订的药品协管服务合同，货款结算与承付的账期为 75 天。截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收苏州九龙医院货款 3,786.88 万元，相应计提了资产减值损失（坏账准备）189.34 万元。截至年报披露日，公司应收苏州九龙医院的货款悉已收回。3、公司净资产增加，主要是因为报告年度，公司定向增发引入基金、券商等战略投资机构，从而股本和资本公积大幅增加。4、为提升公司质量管理水平，为公司持续稳定发展提供后劲，公司耗资近 2,300 万元在江苏江阴国家高新区生物医药园购买土地和厂房。目前，项目建设已全面展开，预计 2016 年夏季可竣工并实现整体搬迁。现经营场所江阴市周庄镇宏惠路 6 号地处农贸市场旁，环境嘈杂道路狭窄，导致一些输液集装箱、大型车辆进出困难，限制了物流发展。更改经营场所后，将有效改善办公环境。新址占地面积 22.7 亩，标准厂房面积达 13,000 平方米，使公司更适应现代医药物流发展。报告期间，公司在资本市场方面主要取得以下成果：1、顺利完成 5 次定向增发：截止 2015 年 12 月 31 日，公司累计新增股份 1,026 万股在中国证券登记结算有限责任公司登记完毕，募集资金 4,743.84 万元。2、公司股票于 2015 年 10 月 26 日起由协议转让方式变更为做市转让方式，做市券商为 3 家。截止2015 年 12 月 31 日，股东名册人数为 24 人。借助资本市场，公司股权流动性和股权分散度将得到有效提升。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 324,679,781.01-4.70%-340,705,892.25 2.36%-营业成本 298,026,364.33-3.95%91.79%310,277,488.96 1.20%91.07%毛利率 8.21%-8.93%-管理费用 13,017,722.78 11.55%4.01%11,669,920.62 21.32%3.43%销售费用 6,453,992.53 6.34%1.99%6,069,345.54-25.79%1.78%财务费用 2,752,075.43-4.45%0.85%2,880,250.68 66.27%0.85%营业利润 1,446,389.96-83.59%0.45%8,814,387.79 175.50%2.59%营业外收入 2,960,000.00 162,434.66%0.91%1,821.15-0.00%营业外支出 296,215.08-70.89%0.09%1,017,683.29 70.19%0.30%净利润 2,698,448.14-48.85%0.83%5,275,725.71 140.92%1.55%项目重大变动原因：1、报告期内，公司营业利润为 144.64 万元，较上年同期下降 736.80 万元，下降比例为 83.59%，主要是因为报告年度：（1）营业收入较上年同期下降 1,602.61 万元，下降比例为 4.70%：1）由于基药回款时间太长，平均超过 180 天，所以公司主动降低配送份额，由此减少销售约 3,000万元；2）由于降价或者招标等原因，公司丧失了部分品种，导致销售业绩有所下降；3）品种结构的调整和优化；4）对一部分外地的民营医院，由于医院的资信问题，公司主动放弃对这部分医院的业务。（2）营业成本较上年同期下降 1,225.11 万元，下降比例为 3.95%，下降幅度低于营业收入下降幅度，毛利率较上年同期亦有所下降，主要是因为厂家产品涨价，目前公司主要品种都在涨价。公告编号：2016-013 13（3）资产减值损失较上年同期增加 203.89 万元，主要是因为报告期末，公司应收账款较上年期末增加了3,183.02 万元，按照会计准则，相应计提了资产减值损失（坏账准备）201.97 万元。而应收账款期末余额的大幅增加，主要是因为华宏医药于 2015 年 10 月 1 日起正式托管苏州九龙医院，根据双方签订的药品协管服务合同，货款结算与承付的账期为 75 天。截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收苏州九龙医院货款3,786.88 万元。截至年报披露日，公司应收苏州九龙医院的货款悉已收回。2、报告期内，公司营业外收入为 296 万元，较上年同期上升 162,434.66%，主要是因为报告期间收到新三板挂牌奖励 150 万元、政府扶持资金 113 万元、企业创新发展专项引导资金 30 万元。3、报告期内，公司营业外支出为 29.62 万元，较上年同期下降 70.89%，主要是因为政策变化，自 2015年开始无需缴纳综合基金，改缴安全防洪保安税，因而该部分支出较上年同期下降了 85.82%；另外，2015年度税收滞纳金较 2014 年减少 44.79 万元，较上年同期下降了 95.32%。4、报告期内，公司净利润为 269.84 万元，较上年同期下降 48.85%，主要是因为营业利润较上年同期下降 736.80 万元所致。（2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 324,466,305.20 298,026,364.33 340,680,892.25 310,277,488.96 其他业务收入 213,475.81 0.00 25,000.00 0.00 合计合计 324,679,781.01 298,026,364.33 340,705,892.25 310,277,488.96 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 药品 311,829,010.46 96.04%329,308,807.34 96.65%医疗器械 9,807,792.66 3.02%9,160,390.15 2.69%其他 3,042,977.89 0.94%2,236,694.76 0.66%收入构成变动的原因 报告年度公司收入构成没有发生重大变化。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-32,534,334.48-10,544,597.95 投资活动产生的现金流量净额-24,866,489.86-4,432,799.50 筹资活动产生的现金流量净额 51,916,083.88 12,855,443.72 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量金额为-3,253.43 万元，较上年同期下降 2,198.97 万元，主要是因为经营性应收项目增加 3,995.47 万元，其中期末应收账款较期初增加 3,183.02 万元是主要因素。经营活动产生的现金流量净额和净利润差异较大，主要是因为在净利润 269.84 万元的基础上，（1）调增：1）根据会计准则，本期计提资产减值准备 196.28 万元；2）本期计提固定资产折旧 229.29 万元，系报告期内新购江阴高新园区厂房；3）财务费用 304.39 万元，公司短期借款较去年同期增加导致财务成本上升；（2）调减：1）存货增加 1,015.37 万元；2）经营性应收项目增加 3,995.47 万元。2、投资活动产生的现金流量金额为-2,486.65 元，主要是报告期内支付江阴高新园区土地、厂房款项。3、筹资活动产生的现金流量金额为 5,191.61 万元，主要是报告期内公司定向增发吸收投资收到现金4,196 万元，向银行取得借款收到的现金 6,700 万元，偿还银行借款支付现金 5,400 万元，利息支付现金304.39 万元。公告编号：2016-013 14（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 苏州九龙医院 37,452,681.22 11.54%否 2 张家港广和中西医结合医院 34,391,856.68 10.60%否 3 宜兴市十里牌医院 19,340,208.84 5.96%否 4 无锡新区凤凰医院有限责任公司 15,389,913.12 4.74%否 5 江阴市人民医院 13,263,674.86 4.09%否 合计合计 119,838,334.72 36.93%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称。（5）主要供应）主要供应商情况商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 上药山禾无锡医药股份有限公司 51,677,310.14 16.90%否 2 商丘市华杰医药有限公司 28,381,540.09 9.28%否 3 国药控股无锡有限公司 21,324,615.70 6.97%否 4 上药集团常州药业股份有限公司 19,294,876.72 6.31%否 5 苏州礼安医药有限公司 17,187,548.07 5.62%否 合计合计 137,865,890.72 45.09%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称。（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 21,846,728.39 57.27%9.48%13,891,468.85 24.66%9.10%4.18%应收账款 125,209,516.16 31.25%54.34%95,398,973.39-6.88%62.49%-13.04%存货 31,676,563.58 47.18%13.75%21,522,880.97-25.89%14.10%-2.48%长期股权投资 90,655.18-88.03%0.04%757,404.45-0.50%-92.00%固定资产 28,100,946.99 90.25%12.20%14,770,911.83-8.69%9.68%26.03%在建工程-短期借款 37,000,000.00 54.17%16.06%24,000,000.00 0.00%15.72%2.16%长期借款-资产总计 230,399,132.84 50.93%-152,658,008.96-9.48%-资产负债项目重大变动原因：1、报告期末，公司货币资金为 2,184.67 万元，较报告期初增加 57.27%，主要是本年度股东投入资本，筹资活动产生的现金流量净额增加所致。公告编号：2016-013 15 2、报告期末，公司应收账款为 12,520.95 万元，较报告期初增加 31.25%，主要是公司于 2015 年 10月 1 日起正式托管苏州九龙医院，货款结算与承付的账期为 75 天。截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收苏州九龙医院货款 3,786.88 万元。截至年报披露日，公司应收苏州九龙医院的货款悉已收回。3、报告期末，公司存货为 3,167.66 万元，较报告期初增加 47.18%，主要是：（1）确保苏州九龙医院保供率的正常备货，以及开发新供应商，从新供应商处进的存货；（2）其他医院的正常保供。4、报告期末，公司长期股权投资为 9.07 万元，主要是因为华宏连锁本年度亏损，按权益法确认投资损益 66.67 万元，抵减了长期股权投资账面余额。5、报告期末，公司固定资产为 2,810.09 万元，较报告期初增加 90.25%，主要是因为公司本年度购入江阴高新园区厂房所增加的固定资产。6、报告期末，公司短期借款为 3,700 万元，较报告期初增加 54.17%，主要是因为本年度新增江苏江阴农村商业银行股份有限公司周庄支行贷款 1,300 万元。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 2014 年初，公司参股 20.06%设立江苏华宏医药连锁有限公司。华宏连锁经营业务为药品、医疗器械等的零售，现在江阴地区拥有 80 余家门店，在江阴和宜兴地区共有 2 家直营店。报告期内，华宏连锁主要财务信息如下：期末余额 流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 非流动负债 负债合计 30,621,252.51 686,201.10 31,307,453.61 30,855,491.58 30,855,491.58 营业收入 净利润 综合收益总额 12,171,973.67-3,324,083.34-3,324,083.34 2014 年 7 月，公司控股 70%收购江阴市百顺医用材料有限公司。百顺材料经营业务为医疗器械销售。报告期内，百顺材料主要财务信息如下：期末余额 流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 非流动负债 负债合计 2,096,486.42 78,612.33 2,175,098.75 934,397.31 934,397.31 本期金额 营业收入 净利润 综合收益总额 经营活动现金流量 2,038,816.70-589,858.70-589,858.70 113,008.64 2015 年 8 月，公司与汪贤共同出资设立控股公司江阴华宏杏荪药业科技有限公司，注册地为江阴，注册资本为人民币 1,000 万元，其中本公司认缴出资人民币 950 万元，占注册资本的 95.00%，汪贤认缴出资人民币 50 万元，占注册资本的 5%。公司于 2015 年 8 月 12 日召开第一届董事会第八次会议（公告编号：2015-034），审议通过了关于投资成立江阴华宏杏荪药业科技有限公司的议案。根据公司章程规定，本次投资无须提交股东大会审议。同日，公司披露江苏华宏医药股份有限公司对外投资公告（公告编号：2015-038）。杏荪药业经营业务为中药饮片研发、生产，目前尚未开展经营活动。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 公告编号：2016-013 16 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 1、宏观环境 在全球经济复苏出现不确定性和我国经济增长下行趋势明显的情况下，医药行业仍然是政府大力主导推进改革的行业之一，表现出了良好的增长势头。随着国家医药卫生体制改革的纵深推进，行业结构调整已经初显成效，发展方式不断优化，行业集中度和流通效率都有大幅度提升，企业基于现代化医药物流和互联网技术的创新业务取得了新的突破，药品流通行业的销售规模与经济效益稳步增长，呈现出了向好的发展态势，运营效率稳步攀升。伴随着宏观经济的持续发展，人口老龄化、疾病普遍化、新医改等因素的推动，中国医药市场的发展进入了一个新的阶段，政府对卫生医疗的大力投入、全民医保、单独二胎开放、人均用药水平提高以及健康领域消费升级等利好因素，都会对医药流通行业起到支撑作用。药店的多元化经营、保健品、医疗器械、护理化妆品及日用品等的需求增长，都对医药商业发展带来了机会和挑战。2、产业政策（1）中药材保护和发展规划（2015-2020 年）2015 年 4 月 14 日，国务院同意发布中药材保护和发展规划（2015-2020 年）。这是我国第一个关于中药材保护和发展的国家级规划。规划提出了 2020 年的发展目标：中药材资源保护与监测体系基本完善，濒危中药材供需矛盾有效缓解，常用中药材生产稳步发展；中药材科技水平大幅提升，质量持续提高；中药材现代生产流通体系初步建成，产品供应充足，市场价格稳定，中药材保护和发展水平显着提高。规划提出后，有助于保护和发展中药材、深化医药卫生体制改革、提高人民健康水平，对于发展战略性新兴产业具有十分重要的意义。（2）关于促进健康服务业发展的若干意见 2013 年 10 月，国务院发布关于促进健康服务业发展的若干意见，提出鼓励企业、慈善机构、基金会、商业保险机构等以出资新建、参与改制、托管、公办民营等多种形式投资医疗服务业。2015 年 6月 15 日，国务院办公厅印发关于促进社会办医加快发展若干政策措施的通知。提出：清理规范医疗机构设立审批；减少运行审批限制，不将社会办医疗机构等级、床位规模等作为确定配置大型设备的必要前置条件，重点考核机构人员资质与技术服务能力等指标；控制公立医院规模，规范公立医院改制；加强财政资金扶持；将社会办医纳入医保定点范围等多个方面给予社会办医的支持等。由于医院需求巨大、现金流稳定、又受到国家政策的大力支持，近年来社会办医的速度不断加快，长期有利于通过并购或新建医院的上市公司。（3）关于全面推开县级公立医院综合改革的实施意见 2015 年 5 月 8 日，国务院办公厅发布关于全面推开县级公立医院综合改革的实施意见，主要目标：2015 年，在全国所有县（市）的县级公立医院破除以药补医，全面推开县级公立医院综合改革；2017年，现代医院管理制度基本建立，县级公立医院看大病、解难症水平明显提升，基本实现大病不出县。2015 年 5 月 17 日，国务院办公厅发布关于城市公立医院综合改革试点的指导意见，提出：2015 年进一步扩大城市公立医院综合改革试点，到 2017 年，城市公立医院综合改革试点全面推开。将破除以药补医机制，试点城市所有公立医院推进医药分开，取消药品加成（中药饮片除外）；将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和政府补助三个渠道改为服务收费和政府补助两个渠道。力争到 2017 年试点城市公立医院药占比（不含中药饮片）总体降到 30%左右。2015 年 5 月，共 62 个城市作为第三批公立医院改革试点地区。截止目前，共有 95 个城市别列为公立医院试点。（4）江苏省药品流通行业“十二五”发展规划 2012 年 5 月，江苏省药品流通行业“十二五”发展规划提出积极创新药品流通模式和管理模式，不断提高行业集中度和流通效率，着力培育一批规模较大、竞争力强、覆盖面广、区位优势凸显的区域性骨干企业。到 2015 年，全省药品流通行业的发展逐步适应经济社会发展的总体目标和人民群众不断 公告编号：2016-013 17 增长的健康需求，初步形成布局合理、集约高效、秩序规范、服务到位、城乡全覆盖的现代药品流通网络。（5）江苏省“十二五”卫生发展规划 2011 年 12 月，江苏省“十二五”卫生发展规划提出：到 2015 年，初步建立起与江苏经济社会发展水平相适应的基本医疗卫生制度，公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系、药品供应保障体系更加完善，医疗卫生服务质量、服务效率和群众满意度显著提高，卫生发展主要指标处于全国领先水平，城乡居民主要健康指标达到中等发达国家水平。以上政策的实施，为公司未来业务的发展提供了坚实的政策支持，指明了广阔的发展空间。3、行业市场规模 随着医药流通行业规模在近几年的迅速增长，2014 年药品流通行业的销售总额已经达到 15,021 亿元，同比增长 15.20%，增速相较于上一年度下降了 1.5 个百分点，其中药品零售市场 3,004 亿元，同比增长 9.10%，增幅回落 2.9 个百分点。整个医药流通行业一直处于一个高速增长的态势中，虽然近几年增速有所趋缓，但仍处于中高速的增长阶段。而新一轮医改的推进、基本医疗保险的扩容所带来的城乡居民用药需求的大幅上升成为行业高速发展的主要推动力。随着基本医保覆盖了全国 96%以上人口，居民用药需求的增长趋于稳定，加之国内外宏观经济环境均面临增长放缓的压力，药品流通市场的销售增速有所放缓。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、公司的竞争优势（1）差异化经营策略 公司锁定本地区公立医院市场，步步为营的同时，走差异化经营路线，大力发展民营医院市场，走托管经营的道路。公司准确把握市场，定位准确，牢牢锁住民营医院板块。目前，无锡、苏州、常州比较有影响力的民营医院药品均由公司托管配送，2011 年公司托管宜兴最大民营医院-宜兴十里牌医院，2012 年公司托管张家港最大民营医院-张家港广和医院，2014 年公司托管无锡最大民营医院无锡新区凤凰医院，2015 年公司托管江苏最大民营三级医院苏州九龙医院。同时公司凭借较大规模的市场份额和覆盖面，在大品种、主打品种方面提升了与厂家、大代理商直接谈判的地位，可以争取更多的政策优惠，为客户提供具有竞争力的品种。（2）先进的管理方式 公司采用先进的现代物流技术，以不断提高企业信息化管理水平为依托，建立了完善的供应链管理系统、电子标签辅助拣货系统等，实现信息化管理和现代物流技术相结合。公司的药品零库存管理软件系统，通过互联网平台与医院药房