831576_2015_汉博商业_2015年年度报告_2016-02-25.pdf

第1 页，共 101 页 证券代码：831576 证券简称：汉博商业 公告编号：2016-008 北京汉博商业管理股份有限公司（Beijing Hanbroad Commercial Management Co.,ltd）2015汉博商业 NEEQ:831576 年度报告 第2 页，共 101 页 1、2015 年 2 月 8 日，公司首个整租项目合同正式签订。公司旗下首座自有品牌整租购物中心“漫乐城”将正式进驻安徽合肥宝利丰广场。目前，项目招商工作正在按计划顺利推进。2015年 12 月，公司完成对武汉优博汇商业管理有限公司的股权收购，该公司拥有的整租项目已正式列入公司整租业务范围，公司将以自有品牌“美里天地”进行运营。这将进一步提升公司的综合实力和市场竞争优势、巩固公司的行业地位。2、考虑到项目体量、位置、业态设置及消费人群等综合因素，公司已经形成了“漫乐城”、“之心城”、“美里天地”三条产品线，且旗下项目已经开业，品牌优势逐步显现，对提高公司知名度，品牌孵化能力等将产生极大的影响。3、致力于在商业消费服务领域取得突破，品牌孵化及推广业务已开始全面布局并将成为公司发展的重要业务组成部分。本年度由公司与赢商网、广州正佳集团以及并购基金、品牌基金公司、证券公司等诸多创投机构共同发起的国内首个新兴品牌创业支持机构PARTNERS在京宣布成立。该机构旨在为新兴品牌在互联网+、精准营销、选址、设计、运营托管、供应链金融、投资顾问等方面提供全方位的支持服务。4、本年度公司第一次定向发行普通股股票，共募集资金人民币 6300 万元；本年度公司股东大会已经通过决议将股票交易方式由协议转让变更为做市转让方式，经全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意，公司股票于 2016 年 1 月 28 日起采取做市转让方式。5、本年度所获奖项：（1）公司在本年度荣获 2015 中国商业管理 10 大服务机构的荣誉；（2）公司获得“2015 年度中国最佳商业管理公司”奖项；（3）公司服务的贵阳漫乐城项目获得2015 年度中国最具合作价值体验式商业项目”的项目类领航大奖；（4）2015 年度公司高管获得“中国体验式商业领航人物-朱友军”、“中国体验式商业创新人物-李亚明”两项人物奖。公 司 年 度 大 事 记 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 101 页 目录目录 第一节 声明与提示.6 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.13 第五节 重要事项.22 第六节 股本变动及股东情况.24 第七节 融资及分配情况.27 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节 公司治理及内部控制.31 第十节 财务报告.34 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 101 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、汉博、汉博商业、股份公司 北京汉博商业管理股份有限公司 汉博伟业 北京汉博伟业投资管理有限公司，公司的控股股东 卓信东方 北京卓信东方投资管理有限公司，公司持股 5%以上的股东 至诚明德 天津至诚明德企业管理咨询合伙企业（有限合伙），公司持股 5%以上的股东 天津汉博 天津汉博投资顾问有限公司，公司的子公司 合肥汉博 合肥汉博物业服务有限公司，公司的子公司 湖州汉博 湖州汉博商业投资管理有限公司，公司的子公司 汉博阳光 北京汉博阳光商业管理有限公司，公司的子公司 武汉汉博 武汉汉博瑞达商业管理有限公司，公司的子公司 汉博时代 北京汉博时代商业管理有限公司，公司的子公司 深圳湃昂 深圳湃昂国际建筑设计顾问有限公司，公司的子公司 北京万阙 北京万阙建筑设计咨询有限公司，公司的子公司 汉博赢创 北京汉博赢创商业管理有限公司，公司的子公司 蓝城汉博 北京蓝城汉博投资管理有限公司，公司的子公司 内蒙古汉博 内蒙古汉博东方商业管理有限公司，公司的子公司 合肥运营 合肥汉博商业运营管理有限公司，公司的子公司 远博腾达 北京远博腾达商业管理有限公司，公司参股公司 股东大会 北京汉博商业管理股份有限公司股东大会 股东会 北京汉博商业投资管理有限公司股东会 董事会 北京汉博商业管理股份有限公司董事会 监事会 北京汉博商业管理股份有限公司监事会 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统有限责任公司及其管理的股份转让平台 公司法 中华人民共和国公司法 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 高级管理人员 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 三会一层 股东大会、董事会、监事会和管理层 关联关系 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系 元、万元 人民币元、人民币万元 商业地产 用于各种零售、餐饮、娱乐、健身服务、休闲等经营用途的房地产形式，从经营模式、功能和用途上区别于普通住宅、公寓、别墅等房地产形式。商业地产类型多样，包括城市综合体、购物中心、百货、专业市场、超市、便利店、写字楼、特色商业街、会展中心等。商业地产咨询在商业项目运作过程中提供的相关地产、投融资、规划设计、招商及运北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 101 页 与运营管理服务 营管理全过程或者某一个、某几个环节的专业化建议、解决方案及管理服务，并通过相关协议约定双方的责任和义务，主要服务对象包括政府、商业地产商、商业地产使用者等 业态 针对特定消费者的特定需要，按照一定的战略目标，有选择地运用商品经营结构、店铺位置、店铺规模、店铺形态、价格政策、销售方式、销售服务等经营手段，提供销售和服务的类型化经营形态 整租 商业地产项目整体租赁业务 本年度，报告期 2015 年全年 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 101 页 第一节 声明与提示【声明【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。本报告经公司第一届董事会第十八次会议审议通过。公司全体董事出席了审议本次年报的董事会会议。未有董事、监事、高级管理人员对年度报告内容的真实、准确和完整提出异议或无法保证。大华会计师事务所(特殊普通合伙）对公司出具了大华审字2016001588 号审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 商业地产投资规模可能下降的风险 商业地产咨询与运营管理服务业的发展和城镇化进程、商业地产投资规模的增长密切相关。如果未来我国城镇化进程放缓，或者商业地产投资规模萎缩，可能将影响公司经营业绩的增长。人才可能流失的风险 公司所处行业是典型的专业服务领域，属智力密集型行业，人才是公司生存与发展的基石如因公司薪酬不达预期、激励机制不合理等因素导致人才大量流失，将会对公司业务的发展带来较大的不利影响。人工成本上升的风险 公司以提供专业服务为主，人工成本占公司主营业务成本的比重较大，如果劳动力成本出现异常波动，而公司未能采取有效规避及应对措施，将对公司经营产生较大不利影响。重大项目可能出现运营效果不佳的风险 公司凭借专业技术优势、团队优势、项目经验优势、全产业链优势、双向客户资源优势等，在行业内形成了良好的口碑，建立了强大的竞争地位。公司签订的项目服务周期一般较长，尤其是招商服务、商业运营管理服务项目具有周期长、合同金额大的特点，且示北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 101 页 范效应明显，服务效果能够通过开业后的实际运营情况反映出来。如果公司服务的重大项目实际运营效果不佳，可能对公司的品牌和后续业务拓展产生不利影响。行业竞争加剧的风险 商业咨询与运营管理服务业在国内的发展历史较短，市场化程度较高，进入该领域的中小企业可能逐渐增多，但大多数企业的专业水平和行业经验有限，可能产生无序竞争，从而导致竞争加剧，对行业的有序健康发展带来不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 101 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 北京汉博商业管理股份有限公司 英文名称及缩写 Beijing Hanbroad Commercial Management Co.,ltd 证券简称 汉博商业 证券代码 831576 法定代表人 朱友军 注册地址 北京市朝阳区东三环北路 2 号 1501 办公地址 北京市朝阳区东三环北路 2 号 1501 主办券商 中国银河证券股份有限公司 主办券商办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2-6 层 会计师事务所 大华会计师事务所(特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张燕、李瑞春 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 王伟 电话 010-88866620 传真 010-88877610 电子邮箱 公司网址 http:/ 北京市朝阳区东三环北路 2 号 1501 邮编 100027 公司指定信息披露平台的网址 http:/www.neeq.cc/index 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-01-05 行业（证监会规定的行业大类）商务服务业 主要产品与服务项目 商业策划、商业规划顾问、工程顾问、招商服务、商业运营管理服务 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 101 页 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 43,111,110 控股股东 北京汉博伟业投资管理有限公司 实际控制人 朱友军 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91110105770405119T 是 税务登记证号码 无 是，因“三证合一”，不再有税务登记证 组织机构代码 无 是，因“三证合一”，不再有组织机构代码证 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 101 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 150,690,291.01 113,175,538.36 33.15%毛利率%60.19%57.01%-归属于挂牌公司股东的净利润 46,862,787.78 30,722,478.15 52.54%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 45,646,287.72 28,948,641.15 57.68%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）48.99%63.38%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）47.72%59.72%-基本每股收益 1.16 0.82 41.46%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 210,343,135.83 92,266,894.24 127.97%负债总计 28,219,809.73 21,273,366.22 32.65%归属于挂牌公司股东的净资产 176,375,237.59 67,012,465.81 163.30%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.09 1.68 143.62%资产负债率%13.42%23.06%-流动比率 7.29 4.09-利息保障倍数-北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 101 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 24,742,790.85 23,360,208.85-应收账款周转率 2.84 4.30-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%127.97%70.18%-营业收入增长率%33.15%31.11%-净利润增长率%46.96%148.83%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 43,111,110 40,000,000 7.78%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-182,311.85 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,435,127.33 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 235,733.78 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 26,473.46 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 101 页 非经常性损益合计 1,515,022.72 所得税影响数 319,822.24 少数股东权益影响额（税后）-21,299.58 非经常性损益净额 1,216,500.06 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 101 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 1.公司所处行业：按照上市公司行业分类指引（2012 年修订）、国民经济行业分类的分类标准，公司所处行业为“L72 商务服务业”，具体细分行业为商业咨询与运营管理服务业。公司主要从事商业地产领域的商业咨询与运营管理服务。公司所处行业属于现代服务业，具有智力要素密集度高、产出附加值高、资源消耗少、环境污染少等特点。2.主营业务：公司作为商业地产全产业链综合服务商及商业消费服务机构，提供的主要服务包括：（1）商业地产全产业链综合服务：其中包含商业策划服务、商业规划顾问服务、建筑设计咨询服务、工程顾问服务、招商服务、房地产管理服务、商业运营管理服务、商业项目整体租赁服务等业务类别。（2）商业消费服务：其中包含商业消费品牌孵化及投资服务、商业消费品牌互联网+服务、商业消费品牌的精准营销、商业消费品牌的选址、设计、供应链金融、运营托管等业务类别。公司商业模式可概括为：入口+服务。入口：购物中心是为商业消费提供服务的入口，商业地产全产业链综合服务规模领先是提供消费服务的基础。服务：基于入口平台，为商业消费端提供服务，商业消费服务进一步增加客户粘度，进一步促进商业地产全产业链综合服务，扩大入口规模，从而形成业务闭环。3.客户类型：公司所服务的客户为国内知名房地产企业及零售、娱乐、文创、儿童、餐饮等各业态商业消费品牌。4.关键资源：（1）专业的技术。公司作为提供全过程、全方位综合服务的专业第三方服务公司，专业技术资源体现在专业化的咨询与运营团队、深刻的市场研究和理解、前瞻性的策划思路以及丰富的运营经验。（2）稳定的团队。公司所从事的是智力密集型业务，经过近十年的积累，形成了专业、稳定的管理与业务团队。（3）丰富的双向客户资源。公司在向商业地产开发商、经营商户等提供服务的过程中，积累了丰富的双向客户资源，不仅能保证业务的稳定，也与客户结成战略伙伴关系，降低了公司的经营风险。同时，通过对老客户需求的挖掘，也为公司新增业务提供了有效支撑。5.收入来源：本年度公司的营业收入主要为提供劳务收入，按照提供商业地产管理项目服务的不同阶段，主要分为商业策划收入、商业规划顾问收入、建筑设计咨询服务收入、工程顾问收入、招商服务收入、商业运营管理收入等。6.报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 101 页 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年度公司主营业务稳步推进，实现了较好的增长，年度实现营业收入150,690,291.01 元，较 2014 年度上升 33.15%；2015 年实现净利润 48,783,838.99 元，较 2014 年度增长 46.96%。公司 2015 年度的主营业务未发生重大变化。2015 年，公司在以下领域取得了突破并为以后的发展奠定了坚实的基础：（1）商业地产项目整租业务 合肥漫乐城购物中心整租项目招商工作顺利进行、武汉美里天地整租项目并购成功，公司整租业务强势开展并稳步推进。（2）公司三条品牌产品线及旗下相关项目均已落地，品牌效应凸显。（3）公司全面布局消费领域，该业务板块将逐步成为公司业绩重要增长点。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占 营 业占 营 业收 入 的收 入 的比重比重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 150,690,291.01 33.15%-113,175,538.36 31.11%-营业成本 59,994,303.38 23.31%39.81%48,651,562.23 14.30%42.99%毛利率%60.19%-57.01%-管理费用 20,328,150.90 18.84%13.49%17,105,476.58-15.34%15.11%销售费用 2,329,268.35 27.59%1.55%1,825,528.44-18.49%1.61%财务费用-119,370.58 6.36%-0.08%-112,227.93 26.75%-0.10%营业利润 63,460,600.97 47.00%42.11%43,171,575.46 136.24%38.15%营业外收入 1,697,914.44 37.82%1.13%1,232,003.43 478.41%1.09%营业外支出 182,891.72-8.66%0.12%200,239.14-0.12%0.18%净利润 48,783,838.99 46.96%32.37%33,194,467.08 148.83%29.33%项目重大变动原因:营业收入增长是由于业务开展顺利，业务量增大引起；营业成本增长的比例低于营业收入的增长比例，是由于公司业务模式逐渐完善、规模效应逐渐体现；营业利润增长是因为营业收入增长，且营业成本的增长比例低于营业收入的增长比例。营业外收入增加主要是收到的天津滨海新区生态城入区企业财政扶持款；净利润增长幅度大于收入增长幅度的原因为收入增长幅度大于成本、费用的增长幅度。北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 101 页 (2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 150,690,291.01 59,994,303.38 112,905,683.36 48,597,591.23 其他业务收入-269,855.00 53,971.00 合计合计 150,690,291.01 59,994,303.38 113,175,538.36 48,651,562.23 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%商业策划服务 10,198,113.18 6.77%10,947,865.91 9.67%商业规划顾问服务 15,813,207.61 10.49%17,066,037.74 15.08%建筑设计咨询服务 11,258,011.46 7.47%-工程顾问服务 7,188,679.31 4.77%5,094,339.62 4.50%招商服务 34,948,575.67 23.19%21,513,614.15 19.01%商业运营管理服务 70,646,539.55 46.88%58,283,825.94 51.50%其他业务收入 637,164.23 0.42%269,855.00 0.24%收入构成变动的原因 本年度工程顾问服务收入、招商服务收入和商业运营管理服务收入增加，主要是因为公司业务规模扩大，业务量增加，引起的收入增加。本年度增加了建筑设计咨询服务收入。其他业务收入增加主要是公司的全资子公司合肥汉博的工本费收入、停车费收入等增加引起的。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 24,742,790.85 23,360,208.85 投资活动产生的现金流量净额-71,162,879.32-2,540,394.27 筹资活动产生的现金流量净额 60,655,442.22 4,850,937.94 现金流量分析：投资活动产生的现金流量净额较上年降低，主要是因为本期公司购买了保本型理财产品，截止本报告日已全部收回；筹资活动产生的现金流量净额本期增加，主要是因为本期公司定向增发股票所致。本年度公司经营活动产生的现金流量与本年度净利润存在差异，主要是本期支付了宝利丰整租项目押金及之心城停车场管理合同押金，金额共计 9,812,024.96 元，主营业务收入大幅增加，部分客户正在履行付款审批流程，本期应收账款余额较上期应收账款余额有所增加。(4)(4)主主要客户情况要客户情况 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 101 页 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 安徽梅园投资置业有限公司 25,809,079.16 17.13%否 2 贵州红星利尔置业有限公司 13,830,000.00 9.18%否 3 安庆市文峰置业有限公司 12,961,190.40 8.60%否 4 潜江天下投资有限公司 10,071,399.00 6.68%否 5 蓝鼎（仙桃）置地发展有限公司 8,700,000.00 5.77%否 合计 71,371,668.56 47.36%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 无。公司所从事的商业咨询和运营管理服务是典型的智力密集型行业，公司主要成本为人力成本，不存在采购原材料的情况。日常采购的产品主要为电脑、耗材等办公设备，成本占比小，对公司经营不构成重大影响。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 55,571,629.89 34.44%26.42%41,336,276.14 163.87%44.80%-18.38%应收账款 64,550,462.99 54.74%30.69%41,716,447.76 282.91%45.21%-14.52%存货-长期股权投资 438,886.45-0.44%0.21%440,820.58-73.05%0.48%-0.27%固定资产 2,469,278.19-24.01%1.17%3,249,487.21 16.03%3.52%-2.35%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 210,343,135.83 127.97%-92,266,894.24 70.18%-资产负债项目重大变动原因：本年货币资金较上年增加是经营积累所致；本年应收账款较上年增加是由于经营收入大幅增长所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 报告期末，公司拥有 15 家全资或控股子公司、1 家参股公司。主要子公司及参股公司的经营情况如下：天津汉博的营业收入及净利润分别为：17,624,645.55 元，8,062,376.73 元；北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 101 页 合肥汉博的营业收入及净利润分别为：24,773,372.07 元，6,091,264.58 元；武汉汉博的营业收入及净利润分别为：2,700,000.00 元，1,526,962.84 元；深圳湃昂的营业收入及净利润分别为：10,536,826.54 元，2,796,317.71 元；汉博时代的营业收入及净利润分别为：2,330,097.12 元，1,115,892.68 元；北京万阙的营业收入及净利润分别为：721,184.92 元，99,166.26 元；汉博赢创的营业收入及净利润分别为：436,893.20 元，68,453.99 元；本年新设立子公司蓝城汉博、内蒙古汉博、合肥运营公司尚未开展业务，无收入。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1.行业发展 商业地产咨询与运营管理服务业作为新兴行业，其发展历程较短，直到 2011 年才开始经历快速发展期。随着行业的快速扩展和专业化服务需求的增加，行业出现分化。公司作为国内较早进入这一领域的专业服务机构，在经历了行业从初期至今的长时间历练后，成为了可提供全过程、全方位的综合服务，具有丰富的行业经验积累和专业的人员队伍的机构。2.宏观环境 基于商业地产开发而形成的对商业地产咨询和运营管理服务的市场需求不断扩大，来自于品牌商及金融服务机构的多样化需求也进一步拓展了商业地产咨询与运营管理服务业的发展空间。此外，随着市场容量的扩大，国内大量商业地产项目已处于业态与功能转型升级的阶段，运营不善的情况多有出现，公司作为独立的第三方服务公司可凭借经验积累及专业优势，在存量市场的转型升级上占据越来越大的市场份额。3.市场竞争现状 商业地产咨询与运营管理服务业属于智力密集型行业，对人才和服务的专业性要求较高。行业内大多数企业规模较小，受其专业性和人才所限，一般仅能提供商业策划服务、招商服务等一项或几项业务。公司作为业内有影响力的专业服务机构，因可提供全过程、全方位的综合服务，且具有丰富的行业经验积累和专业的人员队伍而迅速壮大，并凭借对本土市场环境和客户需求的深刻理解，已打破传统“五大行”的垄断地位，有望进一步扩大市场份额。4.已知趋势 随着商业竞争的日益加剧及消费者需求的不断变化，各类细分业态的新兴品牌频频涌现，一些优质品牌已经迅速兴起并占据了一定的市场份额，对传统商业格局形成了冲击，公司将选取一些具有发展潜力、以体验为主的优秀新兴品牌，通过在互联网+、精准营销、选址、设计、运营托管、供应链金融、投资顾问等方面提供专业服务，丰富公司产业链条，扩大业务规模。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司是行业内成立时间较早的公司之一，已成长为国内领先的独立商业地产咨询和运营服务公司，也是规模最大的独立商业地产咨询和运营管理服务公司之一。公司的竞争优势主要体现在以下几方面：1.业务规模优势 公司整租及运营管理项目陆续开业，自有品牌逐步植入，扩大了公司商业模式的入口规模。2.全产业链优势 公司主要服务类别包括商业策划、商业规划顾问、建筑设计咨询服务、工程顾问、北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 101 页 房地产管理服务、招商服务、商业运营管理等，涵盖了商业地产项目从最初期策划到开业后持续运营的所有环节，能够有效保证项目从前期策划、执行到持续运营的一致性、持续性，能够更好地前置商户使用需求，提升用户体验。3.专业技术优势 公司作为提供全过程、全方位综合服务的专业第三方服务公司，专业技术优势体现在专业化的咨询与运营团队、深刻的市场研究和理解、前瞻性的策划思路、丰富的运营经验、各业务类别和关键节点的综合分析和专项分析能力、个性化的专业服务等。4.团队优势 公司所从事的是智力密集型业务，经过近十年的积累，形成了专业、稳定的管理与业务团队。公司员工多来自于商业地产开发和营运一线，拥有良好的商业理解能力和项目操作经验，且核心技术与管理人员在公司服务期限多在 5 年以上，人员结构稳定。5.项目经验优势 经过近十年的专注积累，公司已经从商业地产项目策划、规划顾问、工程顾问、招商服务、商业运营管理等服务领域形成了可复制的业务经验，每一项业务均有独立的业务团队和专业分工，建立了完善的服务流程，积累了大量的案例数据库，为客户提供精细化和专业化服务。6.丰富的双向客户资源优势 公司在向商业地产开发商、经营商户等提供服务的过程中，积累了丰富的双向客户资源，不仅能保证业务的稳定，也与客户结成战略伙伴关系，降低了公司的经营风险。同时，通过对老客户需求的深入挖掘，也为公司新增业务提供了有效支撑。7.全国布局的优势 公司服务区域遍及全国各地，公司服务网络在稳扎稳打的基础上布局全国，能够将成熟的项目经验快速复制到全国各地。8.稳健的财务优势 公司业务快速增长，盈利能力持续提升；项目回款及时，应收账款周转率较高；资产负债率低，偿债风险小；现金流充足，可为公司拓展业务领域提供足够的资金支持。同时公司打通了融资渠道，拓宽了融资途径。公司竞争劣势体现在：随着公司业务规模快速壮大，对高端复合型人才的需求大幅增加，人才结构有待进一步优化。(五五)持续经营评价持续经营评价 1.公司招商服务业务具有服务周期较长、收入金额较大、持续稳定且对承接商业运营管理项目至关重要的特点，是公司业务的发展重点之一。2.公司商业运营管理服务项目持续时间通常在 15-20 年，具有长年的可持续性、专业性较强、利润水平高、稳定性强等特点，已成为公司现阶段及未来的业务发展重心。3.公司商业地产项目整体租赁业务具有业务合同长期、稳定，可植入自主品牌，潜在利润空间巨大的特点。公司将顺应市场需求，在现有整租项目的基础上进一步积极发展该项业务，将项目整租与商业运营管理服务相结合，进一步增强公司业务可持续性发展。4.公司全面布局消费领域，这一领域市场潜力巨大，汉博将率先在这一领域提供该项服务，这将增强公司业务的可持续性发展。总体而言，公司各项业务发展方向明确，具备良好的持续经营能力。北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 101 页 二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 随着国家新型城镇化规划的实施，商业地产承载着人口导入、基础配套及城市功能完善等作用，仍将持续快速发展，而商业地产咨询与运营管理服务业正呈现以下发展趋势：1.全链条服务逐渐成型；2.本土化服务商成为核心力量；3.专业化细分将提升行业产值；4.一线城市持续分化，二三线城市逐步成为市场主流 5.针对消费端综合服务的市场巨大，前景广阔。(二二)公司发展战略公司发展战略 1.不断完善商业项目全产业链综合服务商的现有业务模式，精益求精，在运营项目体量及服务质量方面持续保持行业领先地位。2.利用公司资源及资金优势，不断整合产业链上下游的优质资源，积极开展并购业务，与主营业务形成强势互补，增强公司的综合竞争力。3.商业消费端是公司服务的重要一环，随着商业竞争的日益加剧及消费者需求的不断变化，各类细分业态的新兴品牌频频涌现，一些优质品牌已经迅速兴起并占据了一定的市场份额，对传统商业格局形成了冲击，公司将选取一些具有发展潜力、以体验为主的优秀新兴品牌，通过在互联网+、精准营销、选址、设计、运营托管、供应链金融、投资顾问等方面提供专业服务。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 1、公司将进一步完善全产业链综合服务商的现有商业模式；2、积极开展并购业务，不断整合产业链上下游的优质资源；3、公司在未来将选取一些具有发展潜力、以体验为主的优秀新兴品牌，通过在互联网+、精准营销、选址、设计、运营托管、供应链金融、投资顾问等方面提供专业服务。公司将进一步打通融资渠道，增加公司并购及进一步发展的资金。公司经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提请投资者对此保持足够的风险意识，并且理解经营计划与业绩承诺之间的差异。(四四)不确定性因素不确定性因素 随着公司业务规模快速壮大，对高端复合型人才的需求大幅增加，人才结构有待进一步优化。三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1.商业地产投资规模可能下降的风险 商业地产咨询与运营管理服务业的发展和城镇化进程、商业地产投资规模的增长密切相关。如果未来我国城镇化进程放缓，或者商业地产投资规模萎缩，可能将影响公司经营业绩的增长。应对措施：经过近十年的积累，公司已完成了战略结构转型，即公司业务承接以策划、规划顾问为主转为以招商服务及运营服务为主，招商服务及运营服务具有合同周期北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 101 页 长、收益稳定且增长较快的特点，相比于策划、规划顾问而言，对商业地产投资规模下降的抗压性更强。2.行业竞争加剧的风险 商业咨询与运营管理服务业在国内的发展历史较短，市场化程度较高，进入该领域的中小企业可能逐渐增多，但大多数企业的专业水平和行业经验有限，可能产生无序竞争，从而导致竞争加剧，对行业的有序健康发展带来不利影响。应对措施：公司将在完善现有商业模式上精益求精，发挥自身独特优势的同时积极打通融资渠道，同时拓展业务范围，增强公司的综合竞争能力，提供差异化、专业化的高附加值服务。3.人才可能流失的风险 公司所处行业是典型的专业服务领域，属智力密集型行业，人才是公司生存与发展的基石如因公司薪酬不达预期、激励机制不合理等因素导致人才大量流失，将会对公司业务的发展带来较大的不利影响。应对措施：公司已建立一支稳定且高效的人才队伍，为公司的长远发展奠定了良好的基础。公司采取了一系列吸引和稳定核心人员的措施，包括创造良好的工作及文化氛围、建立了较为完备且有竞争力的薪酬体系、增加培训机会、完善内部晋升机制、提供出国考察机会等，同时公司针对各个业务板块有机结合又相对独立的特点，针对性的对各个部门及管理中心制定了绩效考核体系和激励体系，最大限度地避免了个别关键人员流动对公司整体的影响程度。4.人工成本上升的风险 公司以提供专业服务为主，人工成本占公司主营业务成本的比重较大，如果劳动力成本出现异常波动，而公司未能采取有效规避及应对措施，将对公司经营产生较大不利影响。应对措施：公司将进一步完善内部管控体系，优化成本结构，结合各项吸引人才的措施，使公司的管理和内部成本更加合理化。5.重大项目可能出现运营效果不佳的风险 如果公司服务的重大项目实际运营效果不佳，可能对公司的品牌和后续业务拓展产生不利影响。应对措施：公司凭借专业技术优势、团队优势、项目经验优势、全产业链优势、双向客户资源优势等，在行业内形成了良好的口碑，建立了强大的竞争地位。公司签订的项目服务周期一般较长，尤其是招商服务、商业运营管理服务项目具有周期长、合同金额大的特点，且示范效应明显，服务效果能够通过开业后的实际运营情况反映出来。良好的团队和标杆项目的树立，能较好的避免重大项目运营不佳的风险，此外，公司还将进一步加强总部各管理中心的内部把控，加大人才的培训，提高员工素质，减少重大项目运营不佳的可能。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无 四、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留意见 北京汉博商业管理股份有限公司 2015 年度报告 第21 页，