831275_2015_睿力物流_北京睿力恒一物流技术股份公司2015年年度报告_2016-03-24.pdf

第1 页，共 108 页 北京睿力恒一物流技术股份公司（Beijing Rui Li Heng Yi Logistics Technology PLC.）2015睿 力 物 流 NEEQ:831275 年度报告 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第2 页，共 108 页 2015 年 6 月，卷钢集装箱专用托盘及快速装卸系统试运成功，标志着公司卷钢集装箱物流项目获得重大突破。2015 年 9 月，散粮集装化运输项目正式运营。截止报告期末，产生营业收入 983.45 万元，标志着公司正式进入粮食集装化物流市场，开启了向第三方物流业务全面转型的新篇章。2015 年 10 月，玻璃集装箱专用托盘及快速装卸系统试验成功，标志着公司已具备开拓平板玻璃集装箱物流市场的技术能力；11 月，海运集装箱玻璃专用托盘在营口港试运装船，标志着公司在海运物流领域取得重大突破。2015 年 11 月，公司荣获中国物流与采购联合会颁发的“2015中国物流创新企业”奖。公 司 年 度 大 事 记 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第3 页，共 108 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.24 第六节股本变动及股东情况.26 第七节融资及分配情况.29 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节公司治理及内部控制.34 第十节财务报告.38 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第4 页，共 108 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、挂牌公司、睿力物流、睿力恒一 北京睿力恒一物流技术股份公司 明日中铁 北京明日中铁科技发展有限公司 湖北睿力、湖北子公司 睿力恒一物流技术（湖北）有限公司 重庆睿力 重庆睿力物流有限公司 四川睿铁 四川睿铁物流技术有限责任公司 上海易载 易载快速装卸系统（上海）有限公司 卷钢集装托架 一种用于铁路敞车或平车运输卷钢的钢制托架，卷钢放置托架上后，利用三力平衡原理，无需再对卷钢进行捆绑加固，可以节约卷钢运输捆绑加固成本，提高安全性。集装箱托盘 一种可以放入标准集装箱内，通过特殊设计与标准集装箱紧密结合为一体，用于集装箱运输的专用托盘；货物到站后，托盘可以从集装箱中取出单独回送。通过系列化研发，可以适用于卷钢、玻璃、化肥、汽车等大宗商品的集装箱运输。集装箱快速装卸系统 一种与集装箱托盘配套的，可以快速实现重质货物装掏箱作业的集装箱装卸系统。粮食集装化运输服务 指公司依托于一种用于铁路敞车的粮食集装袋技术，为客户提供的粮食（主要为玉米、大豆、小麦等）“散装、散运、散卸”全程物流服务。公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 北京睿力恒一物流技术股份公司章程 审计报告 天健会计师事务所出具的天健审20161-56 号审计报告 报告期 2015 年 1-12 月 会计师、天健 天健会计师事务所（特殊普通合伙）律师、竞天公诚 北京市竞天公诚律师事务所 主办券商 申万宏源证券有限公司 元、万元 人民币元、人民币万元 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第5 页，共 108 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。报告存在一些基于对未来政策和经济的主观假定和判断而做出的预见性陈述。该等陈述会受到风险，不明朗因素及假设的影响，实际结果可能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺，投资者应当理解计划、预测与承诺之间的差异，应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成的投资风险。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。天健会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 行业竞争加剧风险 按照收入来源分类，公司主营业务主要包括：紧固器销售、卷钢集装托架运营服务和粮食集装化运输服务三类。紧固器销售和卷钢集装托架运营服务的下游客户均主要为钢铁企业，并在铁路运输领域使用。随着铁路货运管理体制的改革，货运捆绑加固器材与装备类的准入审批逐步放开，导致该类产品与服务的市场进入者增加，竞争加剧；同时在钢铁企业普遍不景气的市场环境下，部分竞争对手利用低价销售抢占市场，导致该类产品与服务的市场竞争环境进一步恶化。因此可能导致本公司该类产品与服务的销售额和毛利率下降的风险。散粮集装化运输服务业务是公司首创的散粮运输方式，主要与传统的包粮运输方式竞争。由于具有成本优势和铁路运输企业的支持，因此具有市场先发优势。但由于公司是首次进入粮食物流市场，如果公司不能尽快扩大市场覆盖率和份额，则存在被传统包粮运输代理企业模仿而失去市场份额的风险。产品及服务质量风险 公司产品及服务主要用于各类货物的铁路运输装载加固和铁路、海运的集装化运输，对安全性、稳定性要求极 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第6 页，共 108 页 高。虽然公司产品在生产过程中实行严格的质量管理，在集装化服务过程中实行严格的标准化作业管理，且相关产品已经过权威检测机构检测，但是不排除在极端的运输环境下，产品出现问题从而导致运输事故的情况，一旦出现重大运输事故，在造成财务损失的同时，还将对公司的市场形象，产品品牌信誉等产生较大影响。尤其是物流总包服务中，公司作为发货人和收货人，要对货物的完整性负全部责任，不排除货物可能会出现毁损意外，对公司造成重大财产和声誉损失。业务转型过程中的 现金流风险 报告期内，公司向大宗货物集装化第三方物流服务业转型取得了突破性进展，散粮集装化运输服务业务正式投入运营，卷钢集装箱、玻璃集装箱等项目试运成功，开始进入市场推广阶段。全面向第三方物流服务转型，一方面为公司打开了未来发展空间，另一方面也存在一定的转型风险。主要表现为两点：（1）公司全力打造的大宗货物集装化第三方运营服务网络需要大量资本投入，主要投资内容为各类集装化装备及装卸设备；（2）项目初期客户的运量需求还没有充分释放，收入规模偏小。虽然公司在开发客户时均对客户运量、收入与运营成本及资本投入进行了论证并编制了预算，但如果因宏观环境、客户经营状况等发生不利变化而导致客户运量未达预期，则公司已投入的资金将无法按预定周期产生效益，进而影响公司经营性现金流量，发生现金流紧张的风险。应收账款回收风险 报告期末，公司应收账款净额为 8,450.12 万元，占资产总额的比例为 25.25%。公司应收账款主要产生于紧固器销售业务，卷钢集装托架运营服务和散粮集装运输业务按月或按批结算，回款正常。主要原因为：（1）公司最终客户主要为国内大中型钢铁企业、各铁路局下属货运企业、军队客户等，由于这些单位对于设备的采购、付款等事项均制定了严格的审批程序，支付款项时需要逐级审批，流程较长，且经常采取集中支付的方式进行付款，造成公司应收账款回款速度较慢；(2)下游钢厂用户在经营压力较大时，纷纷将加固器材类供应商付款优先级由 B 类调至 C 类，进一步加大了公司回款难度；（3）全国钢材市场和铁路货运部门所处的经济环境明显恶化，铁路多家公司债款加大，全国钢厂均处于亏损状态，资金困难。实际控制人不当控制 的风险 公司实际控制人为高绪坤及段慧艳夫妇，二人合计直接或间接持有公司 4,872.85 万股，占股份总数的 69.61%。实际控制人能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策实施有效控制。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会导致实际控制人损害公司和中小股东利益的公司治理风险。本期重大风险是否发生 重大变化：否 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第7 页，共 108 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 北京睿力恒一物流技术股份公司 英文名称及缩写 Beijing Rui Li Heng Yi Logistics Technology PLC.证券简称 睿力物流 证券代码 831275 法定代表人 高绪坤 注册地址 北京市昌平区科技园区火炬街 10 号 2 幢 2302C 室 办公地址 北京市海淀区中关村南大街 11 号百花苑商务大厦 2 层 P-200 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公地址 上海市徐汇区长乐路 989 号世纪商贸广场 45 层 会计师事务所 天健会计师事务所 签字注册会计师姓名 何降星、周重揆 会计师事务所办公地址 北京市海淀区中关村南大街甲 18 号北京国际大厦 B 座 17 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 耿君 电话 010-88571686 传真 010-62165436 电子邮箱 rl_ 公司网址 www.ry- 联系地址及邮政编码 北京市海淀区中关村南大街 11 号百花苑商务大厦2 层 P-200（100081）公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 北京市海淀区中关村南大街 11 号百花苑商务大厦2 层 P-200 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-11-04 行业（证监会规定的行业大类）通用设备制造业、装卸搬运和运输代理业 主要产品与服务项目 棘轮式钢丝绳紧固器、杠杆式链条紧固器等铁路运输装载安全器材的生产与销售，卷钢集装托架的运营服务，散粮集装化运输服务。普通股股票转让方式 做市转让 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第8 页，共 108 页 普通股总股本 70,000,000 控股股东 北京明日中铁科技发展有限公司 实际控制人 高绪坤、段慧艳 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 110114009876950 否 税务登记证号码 110114793442203 否 组织机构代码 79344220-3 否 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第9 页，共 108 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 135,113,791.61 145,845,754.55-7.36%毛利率%36.14%32.82%-归属于挂牌公司股东的净利润 27,917,315.36 23,978,320.80 16.43%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 23,210,792.92 20,980,977.12 10.63%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）12.68%12.12%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）10.54%10.60%-基本每股收益 0.42 0.38 10.53%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 334,680,009.81 248,038,556.21 34.93%负债总计 82,287,991.82 44,426,922.75 85.22%归属于挂牌公司股东的净资产 247,788,814.86 203,611,633.46 21.70%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.76 3.23 16.41%资产负债率%24.59%17.91%-流动比率 2.21 3.61-利息保障倍数 11.95 14.55 三、营运情况 单位单位：元元 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第10 页，共 108 页 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 13,663,346.84 23,676,834.37-应收账款周转率 1.97 2.83-存货周转率 8.40 5.39-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%34.93%4.53%-营业收入增长率%-7.36%-12.74%-净利润增长率%14.77%-31.18%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 70,000,000 63,000,000 11.11%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 5,887,798.67 所得税影响数 1,181,276.23 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 4,706,522.44 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第11 页，共 108 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司现有主营业务属于铁路货物装载安全器材销售和铁路集装化物流服务业务，拥有棘轮式钢丝绳紧固器、杠杆式链条紧固器、卷钢集装托架、散粮集装袋等自主知识产权的产品和装备，50 余项装载加固、集装化装备领域的专利技术，为钢厂、军队、粮食贸易商等用户的铁路运输提供产品与物流服务。近年来，公司确立了向第三方物流业转型的战略方向，以自有知识产权集装化技术和装备为依托，为大宗货物客户提供安全、高效、低成本的铁路综合物流服务解决方案，并且逐步向公路、海运延伸，形成具有多式联运能力的物流技术和集装化装备运营服务供应商，在部分市场（如散粮集装化运输）已经成为具备独特竞争力的全程物流服务供应商。截止报告期末，公司物流服务业务收入（卷钢集装托架运营服务和散粮集装化物流服务）总规模已达到 5,987.93 万元，占公司同期总收入的比重为 44.32%。报告期内，公司收入来源包括三大类，一是棘轮式钢丝绳紧固器、杠杆式链条紧固器等铁路货物装载安全器材销售收入，二是卷钢集装托架运营服务收入，三是散粮集装化物流服务收入。上述前两类业务的销售模式，均分为直销模式和经销商模式两种，直销模式客户包括全国的铁路局、钢铁企业、钢铁物流企业、军方客户等。经销商模式下，经销商一般在当地具有钢厂或铁路物流相关资源，经公司授权并签署特许经营协议后，经销商有权在协议约定的特定范围内经营公司产品或代理公司提供的服务。第三类业务直接与粮食贸易商（发货方）签订合同，分为全程物流总包服务和散粮集装袋租用与运营服务两类。前者向客户收取物流总包费用（包括代垫铁路运费、装卸费等），后者向客户收取散粮集装袋使用费和运营服务费。报告期内，公司新增了散粮集装化物流服务业务，商业模式较上年度发生了较大的变化，主要体现在货物种类的多元化和业务模式的多样化。货物种类由钢铁产品为主，扩展到粮食，未来还要以正在研发的多种集装化技术和装备为基础，扩展到玻璃、化肥、矿粉、乘用车等大宗货物；货物种类的扩展，将增加公司未来经营中的抗风险能力，降低单一行业周期波动的影响。业务模式由铁路货物装载紧固器材生产与销售（制造业）和卷钢集装托架运营服务，扩展到全程物流总包服务；由铁路物流为主，扩展到铁公联运、铁海（水）联运；业务模式的扩展，将促使公司未来主营业务向物流服务业转型，且通过以集装化专利技术和装备为依托开展以铁路物流为主的多式联运业务，延伸公司物流服务的产业链条，增强核心竞争力。年度内变化统计：事项事项 是是或或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第12 页，共 108 页 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 年初，公司制定了“稳定原有业务，加快新业务推广进度，加大新技术新产品研发，向集装化物流服务业全面转型”的经营方针，母公司收入与利润预算分别确定为 1.5 亿元和3179 万元。报告期内，公司坚持转型升级的发展战略，通过“加强成本费用控制，开拓新市场新业务，增加新技术新装备的研发投入”三大举措坚决落实年初制定的经营方针，使得公司取得了“原有业务基本保持稳定、散粮集装化运输新业务正式运营、多货种多运输方式的集装化技术和装备研发取得重大突破”三大成绩，基本完成了年初制定的经营目标。1.原有业务基本保持稳定，成本控制能力增强，物流业务收入比重上升，为全面转型升级夯实了基础。报告期内公司原有的紧固器和卷钢集装托架运营服务两大主业总收入 12,527.93 万元，同比下降 14.10%，其中紧固器收入同比下降 31.25%，卷钢集装托架运营服务收入同比增长37.45%，物流服务业收入在总收入中的比重进一步提高；通过加强成本费用控制，报告期内营业成本同比下降 11.94%，销售费用同比下降 17.86%，管理费用同比下降 9.76%，成本费用得到良好控制；综合以上因素，报告期公司实现净利润 2,762.05 万元，同比增长 14.77%。2.散粮集装化物流业务正式运营，为公司新增了一个利润增长点。报告期内，通过向中储粮、中粮及其上游粮食贸易商的积极推广和试运，公司自主研发的铁路敞车散粮集装袋及粮食全程物流总包方案于 9 月在乌鲁木齐铁路局投入运营，截止报告期末，物流服务收入 983.45 万元。该业务的正式运营，为公司带来了新的利润增长点，同时也标志着公司依托自主知识产权集装化技术和装备的第三方物流业务模式逐步成熟。3.多货种、多运输方式的集装化技术和装备研发取得重大突破，为公司未来拓展大宗货物集装化物流业务领域奠定了基础。报告期内，公司研发的卷钢集装箱专用托盘及其快速装卸系统在新余钢铁试运成功，并针对不同卷钢规格和装箱方案进行了系列化延伸设计；玻璃集装箱专用托盘及其快速装卸系统完成技术定型，并分别在成都南玻公司进行铁路试运和营口港进行海运试运；军事运输装载加固训练平台研发成功，并在成都军区进行应用；卷钢立装托盘在包钢集团试验成功；化肥集装化运输软体托盘在青海及云天化试验成功。报告期内，公司新增 4 项实用新型专利授权，正在申请的专利有 6 项，其中 3 项为发明专利申请。集装化技术和装备的多样化突破，使公司跳出了十年来以铁路和钢铁为主的业务范围，开始向海运、公路、多式联运等多种运输方式拓展，下游用户也由较为单一的钢铁行业客户向粮食、玻璃、化肥等更多行业客户渗透，为公司打造未来增长新引擎奠定了坚实基础。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 135,113,791.61-7.36%-145,845,754.55-12.74%-营业成本 86,277,820.48-11.94%63.86%97,973,730.31-4.01%67.18%北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第13 页，共 108 页 毛利率%36.14%-32.82%-管理费用 13,519,650.96-9.76%10.01%14,982,220.65 3.20%10.27%销售费用 3,502,380.12-17.86%2.59%4,263,697.17-32.92%2.92%财务费用 2,585,554.92 26.63%1.91%2,041,781.37 27.80%1.40%营业利润 28,373,178.32 1.39%21.00%27,982,867.03-32.17%19.19%营业外收入 3,958,271.50 318.91%2.93%944,908.62 11.29%0.65%营业外支出 180,267.56 6,088.40%0.13%2,912.99-97.91%0.00%净利润 27,620,518.49 14.77%20.44%24,065,914.08-31.18%16.50%项目重大变动原因:（1）2015 年营业收入较上年比减少了 7.36%，受国际和国家经济大环境的影响，钢铁行业运力需求和铁路运量下降较大，而公司现有业务主要客户为钢铁企业，且产品应用于铁路货物运输装载加固，因此也受到影响，产品需求量减少，导致收入减少。（2）2015 年营业成本较上年减少 11.94%，系公司紧固器产品自产率提高，降低了生产成本；通过优化卷钢集装托架运营管理，提高了托架周转率，降低了托架运营成本。（3）2015 管理费用较上年比减少了 9.76%，主要是 2015 年公司实施降本增效的措施，加强了成本、费用控制，取得了较好的效果。（4）2015 年销售费用较上年比减少 17.86%，主要是收入减少导致销售费用中运费减少所致。（5）2015 年财务费用较上年比增加了 26.63%，主要是 2015 年比 2014 年增加了 2500万银行贷款的利息支出所致。（6）2015 年营业外收入较上年比增加了 318.91%，主要是因今年湖北子公司收到政府支持的企业发展基金、公司收到的高新技术企业贷款利息补贴、公司收到挂牌公司新三板挂牌费用的财政补贴所致。（7）2015 营业外支出较上年比增加了 6088.40%，主要为今年通州分公司（原“北京睿力恒一物流技术南通有限公司”）注销时产生的人员工伤补偿款。（8）2015 年净利润增加了 14.77%，2015 年公司通过加大紧固器产品自产比例，降低了生产成本；通过加强卷钢集装托架运营管理，提高了托架周转率；以上两项措施使综合毛利率提高 3.32 个百分点；通过加强费用管控，使管理费用、销售费用得到大幅下降；以上综合，使公司净利润同比增长较大。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 135,113,791.61 86,277,820.48 145,845,754.55 97,973,730.31 其他业务收入-合计合计 135,113,791.61 86,277,820.48 145,845,754.55 97,973,730.31 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%紧固器 75,234,508.85 55.68%109,436,682.32 72.90%集装托架运营 50,044,797.78 37.04%36,409,072.23 25.00%粮食货运代理 9,834,484.98 7.28%-北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第14 页，共 108 页 收入构成变动的原因 公司主营业务为紧固器等铁路运输装载安全器材的生产与销售，集装托架的运营服务和粮食货运代理服务。报告期内公司主营业务收入的金额及比重如上表所示。报告期内，紧固器销售和集装托架运营服务为公司的两大主要收入来源，合计占公司主营业务收入的 90%以上，粮食货运代理业务为公司 2015 年新开发的业务，四季度正式投入运营，报告期内收入规模较小，未来发展空间巨大。2015 年公司紧固器销售收入比 2014 年减少 34,202,173.47 元，主要是由于受经济景气度的影响，钢铁行业持续低迷，对公司产品的需求量有所减少所致。集装托架运营服务收入增加了 13,635,725.55 元，主要是公司加大了卷钢集装托架市场的开发力度，原有客户利用托架运输卷钢的比重加大，且新增武钢、日钢两家客户，通过向现有和潜在客户提供集装化装载方案和运营服务，使客户粘合度增加，使本业务营业收入和市场份额上升。粮食货运代理服务是公司新开发的业务，是公司向第三方物流服务业转型的重点项目之一，报告期内收入占比还较低，随着运量规模的扩大，该项业务营收规模将迅速增长。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 13,663,346.84 23,676,834.37 投资活动产生的现金流量净额-45,049,044.26-61,180,552.87 筹资活动产生的现金流量净额 43,414,861.67-10,929,576.79 现金流量分析：（1）2015 经营活动现金流下降了 42.29%，主要是系紧固器销售收入大幅减少和紧固器部分主要客户使用商业承兑汇票结算，且应收账款大幅增加，回款周期延长所致。（2）2015 投资活动现金流量净额增加了 26.37%，主要是本年度的投资理财以短期理财为主，而去年主要是以长期理财为主，。（3）2015 筹资活动现金流量净额增加了 497.22%，主要是因报告期内公司进行了定向发行股票，募集资金 26,339,866.04 元（扣除发行费用后净额）及银行贷款融资25,000,000.00 元所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 四川国鑫机械制造有限公司 35,376,829.47 27.13%否 2 河南华重贸易有限公司 15,785,260.00 12.10%否 3 包钢综企（集团）铁路实业总厂 13,911,176.12 10.67%否 4 包头安力科技实业有限责任公司 11,413,704.66 8.75%否 5 湖南湘通物流有限公司 10,302,085.00 7.90%否 合计 86,789,055.25 66.55%-北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第15 页，共 108 页 (5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 通州金晖金属制品有限公司 7,971,210.10 8.61%否 2 浙江睿力索具股份有限公司 7,206,890.00 7.78%否 3 南通巨丰金属材料有限公司 4,358,984.06 4.71%否 4 上海挚源商贸有限公司 3,373,244.89 3.64%否 5 江苏良友钢绳有限公司 2,957,557.10 3.19%否 合计 25,867,886.15 27.93%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 5,855,309.19 6,306,365.89 研发投入占营业收入的比例%4.49%4.32%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 15,223,245.16 376.61%4.55%3,194,080.91-93.81%1.29%3.26%应收账款 84,501,156.19 50.26%25.25%56,236,955.14 19.69%22.67%2.58%存货 16,779,081.30 9.02%5.01%15,390,277.40-13.82%6.20%-1.19%长期股权投资 5,786,667.58-1.73%-1.73%固定资产 66,576,641.91 6.34%19.89%62,608,965.29 27.30%25.24%-5.35%在建工程 35,756,465.16 87.07%10.68%19,114,050.37-36.75%7.71%2.97%短期借款 55,000,000.00 83.33%16.43%30,000,000.00 50.00%12.09%4.34%长期借款-资产总计 334,680,009.81 34.93%-248,038,556.21 4.53%-资产负债项目重大变动原因：（1）货币资金：本年比上年货币资金增多的主要是定向增发和银行贷款融资增加所致。（2）应收账款：本年比上年应收账款增加的主要原因是：一方面，公司为了保持与客户良好且持久的合作关系，对于长期合作且付款及时的优质客户，给予一定账期；另一方面，由于下游钢铁行业持续不景气，导致公司部分客户回款期延长。（3）存货：本年比上年存货增加的主要是由于湖北子公司为应对春节前后客户订单的季节性波动，需要在过节期间多备原材料所致。（4）固定资产：本年比上年固定资产的增加主要是湖北子公司生产车间的部分车间转固所致。（5）在建工程：本年比上年在建工程增多主要是湖北子公司增建 5 号生产车间所 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第16 页，共 108 页 致。（6）短期借款：本年比上年短期借款增加主要是向银行借入流动资金增加 2500 万元所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 子公司名称 主要 经营地 注册地 业务性质 持股比例(%)取得 方式 直接 间接 睿力恒一物流技术（湖北）有限公司 湖北 湖北省黄梅县 制造业 100.00 设立 重庆睿力物流有限公司 重庆 重庆市秀山县 服务业 100.00 设立 四川睿铁物流技术有限责任公司 四川 成都市 服务业 51.00 设立(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 产品名称 期限 投资金额 日日聚金（1501 期）开放式（每日型）3,480 万 中融新优势混合 C 2015.10.16-2016.1.15 100 万 中银日积月累 每日型 337 万(三三)外部环境的分析外部环境的分析 公司处于铁路货物装载加固器材制造和集装化物流服务业，前者是物流紧固器材制造与销售业务，后者是基于公司自有知识产权的集装化物流技术与装备向用户提供货物集装化物流方案与运营服务，是一种先进的运输组织方式，属于第三方物流业务。1、行业宏观环境长期趋势向好。物流业总额平稳增长。近年来，中国物流行业保持稳中渐升。根据国家统计局的数据，2000 年到 2014 年，全国社会物流总额翻了 3.3 倍，年复合增长率 20%，说明我国在经济快速增长、第三产业迅速发展、城镇化进程进一步推进等背景下，物流业呈现飞速发展的态势。在宏观经济政策上，物流行业一直被列为我国重点优先发展的产业，“十一五、十二五纲要”中均对此做出了重要规划。尤其是 2013 年，国家新一届领导集团提出的“一带一路”战略是国家有意识地打造的陆地物流发展战略。物流行业的整体高速发展和国家战略的引导，必将对公司业务长期发展构成支撑。2、大宗商品“去库存、去产能”对公司业务的“双面剑”效应。公司下游用户主要为钢铁行业，未来大宗货物集装化物流业务也主要为玻璃、化肥、粮食等大宗商品的生产商和贸易商。随着我国经济发展进入中低速增长阶段，大宗商品需求减弱，钢铁、煤炭、玻璃等行业相继进入产能过剩时代，对此，国家出台了一系列去产能政策。我们判断，这一宏观经济趋势对公司业务的影响是“双面剑”效应。一方面，公司下游用户“去产能”必然导致用户发货量减少，进而影响公司业务量减少，降低公司营业收入；另一方面，公司下游用户“去产能”的同时伴随着产品结构调整，如钢厂用户压缩的是粗钢产量和低附加值的热轧卷钢产品产量；但高附加值的冷轧卷钢产品产量却在增长。玻璃等建材行业也存在同样的现象和趋势。北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第17 页，共 108 页 针对公司下游用户“压”与“调”共举的新趋势，公司提出了“加快研发适用于高端大宗货物集装化运输的集装化技术和装备，让冷轧卷钢、汽车玻璃等高附加值大宗商品进箱的技术研发战略”，进而为用户提高物流效率、降低物流成本和包装成本，作为公司应对此环境变化的举措。报告期内，公司研发成功的卷钢集装箱专用托盘、玻璃集装箱专用托盘及快速装卸系统既是对此新趋势的快速反应。3、公司所处的两个细分行业呈现一增一减两种趋势。近年来，公司所处的铁路货物装载紧固器材和集装化物流装备运营服务两个细分行业，呈现出一增一减两种不同的发展趋势。紧固器材下游主要用户为钢铁行业，由于钢铁行业的持续不景气，需求量持续下滑，且伴随着回款难度加大的现象。钢铁行业短期内尚无回暖迹象，对公司紧固器业务将继续产生负面影响。预计公司的紧固器业务仍将处于下降趋势，但公司产品在业内具有质量、价格及品牌优势，用户忠诚度较高，因此仍保持着业内销售量第一的地位，且保持着较高的毛利率，仍对公司利润有很大贡献。集装化物流是一种先进的运输组织方式，是依托于集装箱（盘、架、筐、袋）等集装化器具，为用户提供第三方物流服务。根据运输货物种类、运输方式、服务内容等不同属性还可以进一步细分出不同的市场。集装化运输是我国交通运输业重点发展方向，交通运输“十二五”发展规划 第四节明确提出“加强对多式联运市场的引导和规范”、“重点推进集装箱多式联运、甩挂运输等先进运输组织方式”等目标。在国家产业政策支持下，中国铁路总公司及各港口纷纷推出“建成集装箱物流网络”、“散改集”等发展目标，将促进我国集装化运输进入发展快车道。以港口集装箱吞吐量为例，2014 年全国港口完成集装箱吞吐量 2.02 亿 TEU，比上年增长 6.4%，比 2010 年增长 38.36%。本公司的集装化物流服务定位于“向大宗货物货主提供集装化运输方案设计、装备租赁、运营服务、运输代理、全程物流等整体解决方案”，该类业务下游用户分布广泛，钢铁、铝材、粮食、玻璃、化肥、汽车等均存在巨大需求。在集装化运输快速发展的大背景下，公司全力打造的集装化物流服务业务将成为公司发展的新引擎。4、市场竞争机会与威胁并存。随着铁路改革的深入，紧固器市场的准入审批逐步放开，加之下游市场需求减少，使得该产品市场竞争加剧。针对此情况，公司通过调整生产方式，加大自产比例，加强成本控制，将竞争策略调整为稳定市场为主的成本领先策略。集装化物流服务市场处于快速成长期，标准集装箱及成件包装货物集装箱运输市场已经非常成熟，但“长、大、重、散”类货物的集装箱运输市场刚刚起步，是竞争较少的蓝海市场。公司抓住我国铁路、港口“散改集”的机遇，大力研发适用于“长、大、重、散”类货物集装箱运输的专用托盘、专用集装箱及其配套的快速装卸系统，并以此为依托提供综合物流服务，以差异化策略抢占市场先机。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 （1）人才储备丰厚，专业结构合理，行业经验丰富。公司定位于“以集装化技术为核心的第三方物流企业”，拥有一支技术创新能力强，行业经验丰富的技术与物流运营管理团队，是公司实现行业领先地位的核心资源。公司主要运营管理团队与技术团队成员均具有多年的从业经验，对铁路物流技术、铁路物流组织与管理、第三方物流运营管理有着深刻理解和丰富的经验。公司现有研发人员 10 人，平均行业经验 5 年以上，涵盖机械设计、结构设计、物流装备等专业方向，自公司成立以来，年均产生 6 项专利成果；营销与运营管理团队 16 人，其中核心人员均具有 8 年以上行业经验，对铁路货物运载技术、铁路物流运营管理、第三方物流组织 北京睿力恒一物流技术股份公司 2015 年度报告 第18 页，共 108 页 与管理有着深刻的理解与丰富的经验。随着公司集装化物流业务的发展，公司又先后引进了海运物流、全程物流管理等领域的人才，公司的人才结构更趋合理。（2）技术储备丰厚，创新能力强。公