430699_2015_海欣医药_2015年年度报告_2016-04-25.pdf

1 海欣医药 NEEQ:430699 上海海欣医药股份有限公司（Shanghai Haixin Pharmaceuticals Co.,Ltd.）年度报告 2015 2 公 司 年 度 大 事 记 2015 年 4 月 6 日，公司 2015 年第二次临时股东大会审议通过股票发行方案，定向发行普通股 196.54 万股，募集资金 656.4436 万元。2015 年上半年，公司获得“0.5ml Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗”上海市场总代理资格。该产品生产企业为中国医学科学院医学生物学研究所，为二类疫苗。该产品是由中国医学科学院医学生物学研究所研发，获得国家食品药品监管总局批准的全球首个 Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗（单苗）的生产注册批件。2015 年下半年，公司获得“50IU/ml.1ml结核菌素纯蛋白衍生物”的全国总代理资格。该产品生产企业为北京祥瑞生物制品有限公司，为生物制品（体内诊断试剂），用于结核病流行病学调查及临床疑似结核病人诊断。公告编号：2016-006 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .7 7 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .9 9 第五节第五节 重要事项重要事项 .1717 第六节第六节 股本变动及股本变动及股东情况股东情况 .1818 第七节第七节 融资及分配情况融资及分配情况 .2121 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2424 第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .2828 第十节第十节 财务报告财务报告 .3333 公告编号：2016-006 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、公司、股份公司、海欣医药 指 上海海欣医药股份有限公司 股东大会 指 上海海欣医药股份有限公司股东大会 董事会 指 上海海欣医药股份有限公司董事会 监事会 指 上海海欣医药股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 指 董事、监事、高级管理人员 海欣股份 指 上海海欣集团股份有限公司，系公司实际控制人之一，A 股、B 股上市公司（A 股代码：600851，B 股代码：900917）海欣资产 指 上海海欣资产管理有限公司 科事发实业 指 上海科事发实业发展公司 丽珠制药 指 上海丽珠制药有限公司 普生药房 指 上海普生药房有限公司 德药信息 指 上海德药信息科技有限公司 庆华医药 指 陕西海欣庆华医药化工有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 上海海欣医药股份有限公司章程 “三会”议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事 规则 信息披露制度 指 上海海欣医药股份有限公司信息披露制度 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、本期、本年 指 2015 年 1 月 1 日2015 年 12 月 31 日 公告编号：2016-006 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 行业政策风险 近年来，为改变我国医药商业长期以来小、散、乱的状况，国家通过实行药品经营许可证制度、GSP 强制认证制度等，对医药商业行业实施严格监管。医药商业企业市场准入门槛不断提高，行业集中度也将提升，公司竞争对手的数量将减少，但竞争对手的资金实力、配送能力、终端覆盖能力将增强，公司将面临较大的市场竞争压力。药品质量风险 目前，公司经营的药品品格多达 250 多种。公司严格按照 GSP 的规定，在经营活动中对各环节进行严格质量控制，主要在产品采购资质审核、产品验收质量、产品在库储存养护、产品销售、产品出库复核、产品运输、产品售后服务等环节严格控制，杜绝任何质量事故的发生。但是，公司不是产品的生产商，无法直接控制药品的生产质量，流通环节也可能会出现产品质量事故，因此，公司在产品采购或者销售中仍可能出现药品质量问题，这将会给公司的业务经营带来风险。药品研发项目投资的风险 为谋求长远发展，公司先后与上海医工院、上海博悦生物等数家研发机构签订了战略合作协议，共同合作开发新产品。近二年已有数个产品先后完成小试、中试及临床申请和生产注册申请，但最终能否获得生产批准文号仍存在较大的不确定性，可能出现投资无法收回或未能取得预期收益的风险。实际控制人不当控制的风险 公司实际控制人上海海欣集团股份有限公司（以下简称“海欣股份”）、陶建平合计直接、间接持有公司股份 1054.74 万公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。众华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。公告编号：2016-006 6 股，占总股本的 81.34%。若其利用实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给其他少数权益股东带来风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 第二节第二节 公司公司概况概况 一、基本信息 公司中文全称 上海海欣医药股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Haixin Pharmaceuticals Co.,Ltd.证券简称 海欣医药 证券代码 430699 法定代表人 陈谋亮 注册地址 上海市浦东新区金桥出口加工区桂桥路 1150 号 B 座 办公地址 上海市徐汇区肇嘉浜路 446 号 1 号楼 20 楼 主办券商 方正证券股份有限公司 主办券商办公地址 湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22-24 层 会计师事务所 众华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李文祥、刘磊 会计师事务所办公地址 上海市嘉定工业区叶城路 1630 号 5 幢 1088 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 毛巍华 电话 021-54652710 传真 021-54651308 电子邮箱 maoweihua_ 公司网址 http:/ 上海市徐汇区肇嘉浜路 446 号 1 号楼 20 楼 200031 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司办公地董秘处 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014 年 5 月 5 日 行业（证监会规定的行业大类）F51 批发业 主要产品与服务项目 生物制品、疫苗、西药、中成药、中西复合制剂、医药原料、保健品、生物材料制品、医疗器械的销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 12,965,400 控股股东 海欣资产 实际控制人 海欣股份、陶建平 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 公告编号：2016-006 7 企业法人营业执照注册号 310115000476514 否 税务登记证号码 310115631143518 否 组织机构代码 63114351-8 否 第第三三节节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 417,539,588.43 400,795,180.30 4.18%毛利率 5.87%5.10%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,147,435.11 3,082,055.56 99.46%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 4,959,707.41 3,079,138.08 61.07%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）14.89%8.59%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）12.01%8.59%-基本每股收益 0.54 0.28 92.86%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 159,691,817.79 145,679,685.39 9.62%负债总计 110,842,214.28 108,416,617.06 2.24%归属于挂牌公司股东的净资产 48,706,386.77 37,129,182.68 31.18%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.76 3.38 11.24%资产负债率 69.41%74.42%-流动比率 1.41 1.31-利息保障倍数 9.74 6.49-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-22,132,757.88 11,504,430.89-应收账款周转率 4.25 4.28-存货周转率 19.10 17.55-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 9.62%2.47%-营业收入增长率 4.18%4.56%-公告编号：2016-006 8 净利润增长率 99.16%67.81%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 12,965,400 11,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益-19,840.00 计入当期损益的政府补助 1,500,000.00 理财收益 118,476.93 其他营业外支出-15,000.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,583,636.93 所得税影响数 395,909.23 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,187,727.70 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -公告编号：2016-006 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 本公司是一家具有经营特色的区域性医药商业企业。公司的经营模式是药品的“赊购赊销”，即公司从药品生产企业或其它医药商业企业按照一定的折扣采购药品，在药品销售完毕后的 2-3 个月支付货款给供应商，公司把采购来的药品按中标价配送到需要该药品的医院等客户，医院 2-3 月后支付货款。医药商业的上游是医药工业，下游是城市医院、零售药房和第三终端。公司通过进销差价获取利润。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 随着医改的不断推进深化以及相关政策的实施，药品流通市场规模稳步增长,但销售增速有所放缓，企业创新业务和服务模式不断出现。药品流通行业的发展与国家政策、改革趋势密不可分。从国家商务部发布的数据可看出：大型药品批发企业增速高于行业平均水平，药品批发行业集中度进一步提高，企业规模化、集约化经营模式取得良好效益。2015 年上半年，国家出台一系列政策推动医疗卫生体制改革和药品流通行业变革，随着新医改政策的逐步实施，药品定价机制逐步理顺，公立医院改革逐步深化，基本药物目录制度和低价药的深入开展，医保控费和分级诊疗的推行，医药流通行业面临着增速放缓以及低毛率持续的考验。同时随着处方药网上销售的解禁呼之欲出，电子商务、现代物流和医疗健康领域变革，传统医药流通经营模式受到挑战。公司作为区域性医药流通企业，正在重新调整定位，探索新模式，适应市场和政策的变化。报告期内，面对种种复杂的社会经济环境和行业状况，公司经营班子带领全体员工共同努力，稳中求变，凭借着清晰的经营战略、务实的营销思路、高效的工作作风，公司克服了药品市场增长放缓、药品降价、医保控量、带量采购等的影响，围绕年初总体工作部署，全面推进组织架构优化，深化内部资源整合，有效控制经营风险，截止 2015 年 12 月 31 日，实现营业收入 41753.96 万元,同比增长 4.18%，实现净利润 615.68 万元，同比增长 99.16%，基本每股收益 0.54 元/股，同比增长 92.86%,公司盈利能力继续稳步提高。公司经营业绩的增长主要在于公司管理层根据市场和行业政策对运营模式进行了调整，通过增值服务和效率提升保持公司与重点客户的良好合作关系，持续扩大公司在重点客户的销售占比，重要医院客户营业收入继续保持稳定增长，拓展新区域市场，公司三级、二级医院终端客户覆盖率较高，同时进一步向基层市场延伸。此外，公司在商业调拨、基层医疗机构终端市场有一定增长。公司采购在保证品种齐全的基础上进一步优化品种结构，确保基本药物和低价药品种的同时，开发新药特药和质优品种，在这些因素的推动下，公司经营业绩取得了较好的成绩。一、深化供应商合作，增加区域代理和总经销品种数 公告编号：2016-006 10 报告期内，公司除了以优质的配送服务网络和高效规范的管理吸引上游客户外，还通过与供应商合作市场开发、优化渠道管理等增值服务获得更多上游客户资源，继续保持与上游医药工业企业的良好合作关系，扩大公司在代理级别、代理品种上的优势，根据各销售终端用药结构实施采购，保障公司经营品种的齐全和供应的稳定充足。二、积极调整产品结构，提高产品集中度 2015 年，公司经营班子按照既定的发展目标，贯彻董事会的战略部署，根据行业政策信息和发展趋势，调整经营策略，对原先经销产品从散、小、广，逐步过渡到注重产品的品牌优势和市场潜力、质量保证、服务优质生产企业的优势品种，使公司所经销的产品的集中度不断得到提高，形成一批具有显著市场优势，同时又受临床欢迎的特色化产品，所经销的产品从 300 多种压缩到 250 多种，销售产品的质量和结构得到很大的提升。三、积极开拓疫苗业务领域，培育公司新的业务增长点 2014 年下半年公司获得疫苗经营许可，经营范围增加了“疫苗”业务，成为上海众多公司中继上医、国药后第七家具有疫苗经营资格医药商业公司，从而拓宽了公司的业务领域。从今年 5 月开始，公司正式进入疫苗销售领域，公司不仅获得了中生集团等数家著名生产厂家疫苗产品的经销代理权，而且初步打开了一些主要的销售渠道，2015 年实现销售收入 607.28 万元。未来，随着代理品种的增加和销售渠道的进一步拓宽，公司未来疫苗业务将有较大的提升空间。四、完成非公开发行股票和员工持股计划 公司通过对公司经营层、中层干部、核心员工进行定向增发，使得公司的主要骨干和中坚人员持有公司股份，提高职工凝聚力和公司竞争力，使员工利益与公司长远发展紧密结合，充分调动员工的工作积极性和创造力，更好地促进公司长期、持续、健康发展。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 417,539,588.43 4.18%-400,795,180.30 4.56%-营业成本 393,049,627.32 3.34%94.13%380,358,085.64 4.58%94.90%毛利率 5.87%-5.10%-管理费用 5,617,958.58-8.95%1.35%6,170,090.50 5.31%1.54%销售费用 11,325,994.54 21.17%2.71%9,347,551.23-7.56%2.33%财务费用 847,230.28 25.27%0.20%676,313.10-9.33%0.17%营业利润 6,587,604.59 67.54%1.58%3,931,999.87 66.91%0.98%营业外收入 1,500,000.00 1,972.98%0.36%72,359.77 24,019.92%0.02%营业外支出 34,840.00-42.01%0.01%60,076.37 44.86%0.01%净利润 6,156,766.20 99.16%1.47%3,091,421.48 67.81%0.77%项目重大变动原因：销售费用变动：本年度本年度新增疫苗销售部门，全年疫苗部销售费用 202.97 万元。财务费用变动：本年 7 月新增银行贷款 1,300 万元，新增利息支出 20.33 万元。营业利润及净利润变动：本年度新增疫苗销售，疫苗销售毛利 277.28 万元；新增医疗器械销售医疗器械销售毛利 182.08 万元。营业外收入变动：本年度收到新三板补贴 100 万元，股改补贴 50 万元。营业外支出变动：本年度固定资产清理 1.98 万元，其他 1.5 万元，2014 年度固定资产清理 5.73 万元，其他 0.28 万元。公告编号：2016-006 11 （2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 417,278,194.21 393,049,627.32 400,448,982.52 380,358,085.64 其他业务收入 261,394.22 346,197.78 合计合计 417,539,588.43 393,049,627.32 400,795,180.30 380,358,085.64 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占 营 业占 营 业 收 入收 入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 医药销售收入 417,278,194.21 99.94%400,448,982.52 99.91%其他收入 261,394.22 0.06%346,197.78 0.09%合计合计 417,539,588.43 100.00%400,795,180.30 100.00%收入构成变动的原因收入构成变动的原因 本年收入结构与上年相比无重大变动。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-22,132,757.88 11,504,430.89 投资活动产生的现金流量净额 78,126.62-692,718.09 筹资活动产生的现金流量净额 17,508,229.82 -1,268,200.00 现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额分析：本年经营现金流较去年减少约 3364 万元，主要原因如下：1，本年度药企缩短了应收账款账期，部分热销品种采取预收款销售，且公司主要客户为医院，为满足医院及时送货的要求，公司存货增加，合计导致现金流出增加约 4753 万元；2，加强销售回款，销售商品现金流入增加约 1236 万元。筹资活动产生的现金流量净额分析：本年度新增银行贷款 1,300 万元；本年度为补充流动资金，向原有股东及核心员工进行定向增发 1,965,400 股，每股 3.34 元，共募集资金 6,564,436 元。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 上海医药分销控股有限公司 75,283,305.12 18.03%否 2 上海市奉贤区中心医院 19,055,036.41 4.56%否 3 复旦大学附属中山医院 17,503,543.15 4.19%否 4 上海市第五人民医院 15,141,631.87 3.63%否 5 上海新时代药业有限公司 13,863,695.34 3.32%否 合计合计 140,847,211.89 33.73%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称。（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 公告编号：2016-006 12 1 四川德盛源药业有限公司 54,610,112.96 11.82%否 2 安徽省万嘉药业有限公司 29,731,593.92 6.44%否 3 西安海欣制药有限公司 28,609,560.00 6.19%是 4 安徽阜阳新特药业有限责任公司 23,869,833.36 5.17%否 5 济川药业集团有限公司 22,185,243.78 4.80%否 合计合计 159,006,344.02 34.42%-公司不存在向单个供应商采购比例超过公司采购总额 50%或严重依赖少数供应商的情况。除西安海欣制药有限公司外，公司董事、监事、高级管理人员和核心业务人员，主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东在公司供应商中不占权益。前五大供应商不存在受同一实际控制人控制的情况。（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 1,208,320.73 1,292,771.04 研发投入占营业收入的比例 0.29%0.32%2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 24,895,387.23-15.44%15.59%29,441,788.67 47.96%20.21%-4.62%应收账款 102,767,867.64 9.81%64.35%93,590,056.68-0.07%64.24%0.11%存货 22,335,490.74 18.63%13.99%18,827,451.26-23.19%12.92%1.07%长期股权投资 1,949,802.89 1.04%1.22%1,929,658.75-2.29%1.32%-0.10%固定资产 862,837.54-26.10%0.54%1,167,592.14 37.67%0.80%-0.26%在建工程 短期借款 25,000,000.00 108.33%15.66%12,000,000.00 0.00%8.24%7.42%长期借款 -资产总计 159,691,817.79 9.62%-145,679,685.39 2.47%-资产负债项目重大变动原因：短期借款变动：本年度新增银行贷款 1,300 万元。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 1、控股子公司：普生药房，注册号：310101000545537；成立日期：2000 年 4 月 27 日；住所：上海市陕西南路 287 弄 28 号；法定代表人：陶建平；注册资本：50 万元；公司类型：有限责任公司（国内合资）；经营范围：中成药、化学药制剂、抗生素、生化药品、生物制品，计生用品，医疗器械（限一类）的零售；纸及制品，预包装食品（不含熟食卤味、不含冷冻（冷藏）食品），化妆品、日用百货 公告编号：2016-006 13 的销售。本公司出资 43 万元，持股比例为 86%。2015 年实现营业收入 2,403,128.65 元，净利润 66,650.67 元。2、参股公司：（1）上海德药信息科技有限公司，注册号：310108000471202；成立日期：2010 年 4 月 26 日；住所：肇嘉浜路 446 弄 1 号楼 2005 室；法定代表人：陶建平；注册资本：393.8 万元；公司类型：有限责任公司（国内合资）；经营范围：在信息科技专业领域内从事技 术咨询、技术开发、技术转让、技术服务，计算机网络工程施工，计算机软硬件（除计算机信息系统安全专用产品）的研发与销售，计算机系统集成。本公司出资 107.5 万元，持股比例为 27.3%。（2）陕西海欣庆华医药化工有限公司，注册号：91610000752120435H；成立日期：2003 年 7 月 30 日；住所：西安市高新技术产业开发区团结南路 20 号；法定代表人：闫占社；注册资本：425 万元；公司类型：有限责任公司；经营范围：精细化工产品的研制、生产和销售（易燃易爆危险品除外）；化学试剂产品的研制；对外进出口贸易。本公司出资 125 万元，持股比例为 29.4%。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 2015 年购买民生银行理财产品投资收益 118,476.93 元。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 2015 年以来，国家出台一系列政策推动医疗卫生体制改革和药品流通行业变革，随着新医改政策的逐步实施、药品定价机制的逐步理顺、公立医院改革的逐步深化、基本药物目录制度和低价药的深入开展、医保控费和分级诊疗的推行，医药流通行业面临着增速放缓以及毛利率持续走低的考验。同时，为了不断提高医药流通行业的集中度，政府支持行业的并购整合。医药上市公司纷纷借助资本市场的力量，积极开展行业内的投资并购，中小企业的市场竞争压力巨大。随着处方药网上销售的解禁呼之欲出，电子商务、现代物流和医疗健康领域变革，企业创新业务和服务模式不断出现，传统医药流通经营模式受到挑战。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 公司是一家具有经营特色区域性中型医药商业企业，长期以来与上海市部分区域和渠道的医疗机构和主管政府单位建立了良好的合作关系，公司竞争优势主要体现在以下几个方面：1、完善的销售网络覆盖 经过多年持续的销售网络建设，本公司已经可以通过直销、分销两种商业模式对上海市场实现网络覆盖。2、管理团队稳定，工作效率高 公司自 1998 年创立 10 多年以来，公司核心管理团队及业务骨干始终处于稳定状态，在业内享有良好声誉。3、信息化管理水平 医药商业的信息化管理主要包含企业管理、物流管理、人力资源管理、财务管理、决策分析、政府监管等系统模块，为药品流通批发企业各业务层面提供完整的信息化服务体系。公司信息化系统的建设紧跟国家卫生信息化建设指导方针和意见，GSP 有关计算机系统硬件软件要求，从有利于企业管理和向客户提供现代化服务为基本出发点。4、良好的费用控制能力 公司多年来建立了完整的成本核算、预算考核制度，对各项成本、费用进行合理、有效的控制。（五（五）持续经营持续经营评价评价 公司管理层人员和公司核心员工稳定，经营模式稳定，供应商、产品、客户相对稳定。公司盈利状况良好，本年度公司净利润大幅增长，同时，公司加大引进产品和销售的力度，减少库存，公告编号：2016-006 14 较好地降低了公司的经营风险。综上，公司持续经营能力良好，本年度内不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。（六（六）自愿披露（如有自愿披露（如有）-二、未来展望（自愿披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 公司作为一个传统的医药流通企业，当前面临的行业发展趋势主要有：（1）企业兼并重组将持续，中小企业的生存能力受到考验。未来三年，结构调整仍是医药行业改革发展的主线。药品流通行业主管部门以贯彻落实 国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见（国发201414 号文）为契机，将继续鼓励企业兼并重组、做大做强，提高行业集中度，鼓励药品流通企业利用产业基金、上市融资、引进外资等多种方式加快兼并重组步伐，努力提高行业组织化水平，实现规模化、集约化经营。同时，新版药品经营质量管理规范（GSP）的实施，既提高了对企业经营质量管理要求，增强了流通环节药品质量风险控制能力，又推动了大型医药批发企业和零售连锁企业对小散企业的兼并重组。强者恒强，弱者趋弱，中小企业在资金、上游资源、销售渠道、甚至人力资源等处于弱势地位。（2）中小企业面临销售渠道被压缩、归并，部分销售渠道被挤压出局的危机 一方面，大型上市医药流通企业得到政府、政策扶持，在资本市场募集大量资金，积极开展市场扩张、兼并重组，行业集中度逐渐提高，同时，这些大型企业积极抢占市场、产品、渠道等医药行业公共资源。与此相呼应的是，一些三级医院大幅减少药品供应渠道，把原来由中小医药企业供应的药品归并到大型企业供应，从而关闭了一批医药企业的供应权。另一方面，上海的闵行模式将在上海部分区县推广和仿效，通过遴选部分医药公司为医疗机构提供药品配送业务，导致其他公司的销售业务出局，大量中小企业将因此丧失阵地，终端销售渠道大幅度萎缩。（3）营销、管理成本不断上升，销售毛利率逐年下降，销售规模停止不前，利润逐步消失，甚至亏损。医药商业企业的竞争压力不断增大，大型医药商业公司为了争夺上游企业产品资源，一方面不断提高自身服务水平，另一方面降低药品配送毛利率、缩短回款周期以垄断生产企业和代理商的产品配送权。行业竞争给中小企业的业务开展带来了较大的经营压力。销售毛利率逐年下降，销售规模停滞不前的同时，随着国内物价指数的不断上涨，公司的管理、营销成本却逐年上升，侵蚀了企业运营的部分利润业绩。面对复杂的社会经济环境和行业改革状况，当前的行业形势必将对公司的经营状况形成一定的冲击，公司传统业务有所萎缩，市场空间不断被挤压。如果还是按照传统的业务模式发展下去，将前景黯淡，要么逐步被市场淘汰、要么被其他大型公司收购。公司必须积极求变，突破现有的发展瓶颈。如何稳定现有业务，同时寻找新的拓展空间，实现转型发展，行业发展的共同课题同样摆在了公司面前。（二（二）公司发展战略公司发展战略 公司将以“调整经营结构，加快公司转型”为目标，逐步落实“传统药品配送保持平稳增长”和“资本市场并购扩张以实现经营模式转型”的两个重大任务，充分借助资本市场的力量，根据宏观经济形势与医药行业发展态势，从“内生式发展”与“外延式发展”两个 公告编号：2016-006 15 方面，实施总体的发展战略规划。1、内生式发展-稳定和扩大现有业务 公司将努力保持现有业务，稳定和扩大现有业务的市场占有率，积极开发新的品种和医院；同时，积极开拓新的业务领域，积极拓展新的业务增长点，扩大业务经营范围，如疫苗、医疗器械、生长因子等。2、外延式发展-整合医药行业产业链 医药行业产业链，可大致分为药品研发药品生产药品销售药品使用等环节。公司经营业务处于医药产业链的中间环节。整合医药行业上下游产业链、形成业务发展的闭环，是行业内比较认可的一种转型发展模式。公司将在充分考察的基础上，选择拥有较强市场竞争力药物品种的制药企业，或具备较强研发实力且在研品种具备较大市场潜力的研发机构等，开展整合并购或战略合作。尤其公司目前已经在进行合作开发的新产品项目，要加快研发申报与生产上市的进程，尽快实现与现有业务的衔接融合。总之，公司将坚持“内生式发展”与“外延式发展”并举的策略，“两条腿走路”协调共进，共同支撑公司未来发展的战略规划，实现公司的转型发展。（三三）经营计划经营计划或目标或目标 公司力争 2016 年公司销售收入同比 2015 年增长 810%；确保净利润同比 2015 年（扣除非经常性损益）增长 2030%1、努力保持现有业务，积极开拓新的业务领域，使公司传统药品配送业务销售收入和利润保持 5-10%的年增长率；2、延伸公司产业链的深度和广度，加大对相关产业的资本投入，从单纯的药品流通商业单位转型为集研、产、销为一体的新型产业链为基础的工商联合体；以区域市场为销售重点转变为全国市场；销售形式由商务为主转变为市场推广、产品推广为重点的新的营销模式。3、根据关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见（征求意见稿）和药品上市许可人（Marketing Authorization Holder，MAH）制度，公司将牢牢抓住这行业变革的机会，将在充分认证药品工艺难度、市场潜力等基础上，选择拥有较强研发能力的研发机构进行紧密合作，精选 610 个品种，争取 2018 年获得拥有自主产权的产品，共享政策红利带来的盛宴。以上内容不构成对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。?（四（四）不确定性因素不确定性因素 （1）政策因素。医药行业全面深化改革正在推进中，虽然改革的总体趋势和方向有所明确，但具体到某项改革政策，对公司未来经营发展的影响，仍属于不确定性因素。目前，公司制定的未来发展战略与经营计划，都是基于对当前公司面临的经营环境以及医药行业未来发展趋势的预测与判断而做出的，与医药改革发展的总体方向基本吻合，不会出现较大程度的偏离。因此，公司相信，经过周密调研和审慎判断后做出的决策，符合国家的政策导向，符合行业的发展趋势，具体的某项政策或许会稍有影响，但不会导致公司发展路径的较大改变。（2）公司虽然对未来的发展规划作出了诸多部署，发展方向作出了一定的明确，但在未来实际操作中，能否找寻到适合的标的、能否与相关标的达成合作、与目标标的合作后面临的可能收益与风险等等，均属于不确定性因素。公司对相关标的的找寻，主要是围绕医药产业链的延展与扩张，与公司的现有业务须能够形成一定的契合度，能够形成相互促进的发展合力，这些都是对目标标的的资质要求。公司将本着对股东负责的态度，以审慎的 公告编号：2016-006 16 态度实施相关操作，努力将收益发挥到最大，并将风险降低到最小。三、风险因素（一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 一、政策风险 近年来，为改变我国医药商业长期以来小、散、乱的状况，国家通过实行药品经营许可 证制度、GSP 强制认证制度等，对医药商业行业实施严格监管。医药商业企业市场准入门槛不断提高，行业集中度也将提升，公司竞争对手的数量将减少，但竞争对手的资金实力、配送能力、终端覆盖能力将增强，公司将面临较大的市场竞争压力。应对办法及措施：公司制订五年发展规划时就明确提出了公司经营模式转型的目标，即从单纯的药品流通商业单位转型为集研、产、销为一体的新型产业链为基础的工商联合体。二、药品质量风险 目前，公司经营的药品品格多达 300 多种，公司在产品采购或者销售中可能出现药品质量问题，这将会给公司的业务经营带来风险。应对办法及措施：公司与具备良好企业品牌、符合新版 GMP 生产标准、设备设施及新产品试制力量均较强的上游企业形成长期的战略合作伙伴关系；公司严格按照 GSP 的规定，在经营活动中对各环节进行严格质量控制，主要在产品采购资质审核、产品验收质量、产品在库储存养护、产品销售、产品出库复核、产品运输、产品售后服务等环节严格控制，尽可能杜绝质量事故的发生。三、行业竞争加剧风险 近年来，我国医药商业行业的集中度不断提升。在医疗体制改革相关政策的推动下，行业竞争将加剧，通过不断整合，市场集中度将进一步提高。目前，上海市共有 128 家药品批发企业，集中度处于全国较先进水平。应对办法及措施：加大力度以更开放的姿态，积极引进战略合作伙伴，以公司运作平台为基础，大力引进产品资源、渠道资源、人才资源及运作资本，以确保公司在行业内的竞争优势。四、产品降价的风险 药品价格受国家监管，国家经常性地对药品价格政策和药品价格管理做出新规定，使药品定价受到约束。公司经销的药品其价格大部分属于国家价格管理范围内，价格政策的相应调整将对本公司的经营、盈利产生影响。应对办法及措施：公司与供货企业签订了稳定的药品经销供货合同，将价格变动风险降到最低；积极开发新的经销品种，扩大产品的市场覆盖率，扩大在医院的销售额。同时，公司严格控制经营成本，减少价格变动影响公司经营业绩的风险。五、经营性现金流波动的风险 公司在战略