430659_2015_江苏铁发_2015年年度报告_2016-04-11.pdf

公告编号：2016-003股份代码:430659股份简称：江苏铁发主办券商：东海证券2015江苏省铁路发展股份有限公司江苏省铁路发展股份有限公司Jiangsu Railway Development CO.,LTD.年度报告江苏铁发江苏铁发NEEQ:430659NEEQ:430659江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告1连续九年盈利，连续现金分红回馈股东连续九年盈利，连续现金分红回馈股东截至 2015 年底，公司连续九年盈利。根据年度董事会决议，公司拟继续推出 2015 年度现金利润分配方案，至此，公司将连续九年现金分红，持续回报广大股东。入选全国股转系统成指样本股入选全国股转系统成指样本股2015 年 3 月 18 日，全国中小企业股份转让系统正式公布新三板指数，公司入选三板成指（899001）样本股。物流业务培育取得新进展物流业务培育取得新进展全资子公司苏铁物流在深入开展电子产品分销的基础上，与江苏沿海高速公司战略合作，积极开展服务区超市及延伸业务试点，探索高速公司服务区超市经营新模式。并被评为 2015年度江苏交通控股系统“工人先锋号”先进集体。公 司 年 度 大 事 记江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告2目录第一节声明与提示.4第二节 公司概况.6第三节会计数据和财务指标摘要.8第四节管理层讨论与分析.10第五节 重要事项.18第六节 股本变动及股东情况.21第七节 融资及分配情况.23第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.24第九节公司治理及内部控制.27第十节 财务报告.32江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告3释义释义项目释义项目释义释义公司、本公司、江苏铁发指江苏省铁路发展股份有限公司全国股转系统、新三板指全国中小企业股份转让系统主办券商指东海证券股份有限公司三会指股东大会、董事会、监事会高级管理人员指公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书管理层指公司董事、监事、高管公司法指中华人民共和国公司法公司章程指江苏省铁路发展股份有限公司章程证监会指中国证券监督管理委员会挂牌指公司股票在全国中小企业股份转让系统公开进行转让交通控股、控股股东指江苏交通控股有限公司泰州电厂、国电泰州公司指国电泰州发电有限公司新陆桥公司指新陆桥（连云港）码头有限公司龙源环保泰州公司指国电龙源环保泰州有限公司苏铁物流公司、物流公司指江苏省铁路物流投资有限公司江苏沿海高速公司、沿海公司指江苏沿海高速公司管理有限公司元、万元指人民币元、万元报告期、本年度指2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告4第一节声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述1 控股股东控制不当风险。控股股东江苏交通控股有限公司直接和间接持有公司 73.98%的股份。若控股股东对公司经营决策、人事、财务等不当控制，可能会给公司经营及其他股东利益带来风险。2 市场竞争风险。公司铁路机车牵引服务业务市场份额较小，终端控制力弱，竞争形势严峻。未来，随着能源结构调整等因素影响，煤炭运输需求将逐步减少，加之神华集团自有机车数量增加，业务份额可能继续下降。同时，公司现有机车逐步老化，维修成本、运营成本不断增加，业务收入和利润率呈下降趋势；物流业务属于完全市场竞争行业，进入门槛不高，现有项目利润率不高，业务规模与效益不甚匹配。3 主营业务拓展风险。报告期内，受宏观经济形势影响，公司铁路运输业务稳中趋降，物流业务占总收入比重居高，且经物流业务模式调整，其潜在江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告5风险有所下降，利润率相应提高。报告期内试点培育的省内高速公路服务区经营及延伸业务，契合交通控股公司战略发展规划，发展空间大，但规模化拓展尚存在不确定性。同时，公司也在积极探索通过并购重组增加新的主营业务，但不可控因素较多，也存在一定的不确定性。如上述业务拓展过程中控制不当，公司将面临相关经营或投资风险。4 盈利能力依赖投资收益的风险。公司净利润主要来源于投资参股国电泰州发电有限公司和新陆桥（连云港）码头有限公司的投资收益。上述两家被投资单位盈利能力或分红政策的变化将直接导致公司净利润的波动。本期重大风险是否发生重大变化：否江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告6第二节 公司概况一、基本信息公司中文全称江苏省铁路发展股份有限公司英文名称及缩写Jiangsu Railway Development Co.,LTD.证券简称江苏铁发证券代码430659法定代表人梁云注册地址南京市高新技术开发区 28 幢 228 室办公地址南京市洪武路 23 号隆盛大厦 18、19 层主办券商东海证券股份有限公司主办券商办公地址上海市浦东新区东方路 1928 号东海大厦会计师事务所江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名陈玉生、王飞会计师事务所办公地址南京市中山北路 105-6 号中环国际广场 22-23 层二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人檀文电话025-86899386传真025-66008659电子邮箱公司网址联系地址及邮政编码南京市洪武路 23 号隆盛大厦 1807 室（邮编：210005）公司指定信息披露平台的网址公司年度报告备置地江苏省铁路发展股份有限公司董秘室三、企业信息单位：股股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2014 年 3 月 28 日行业（证监会规定的行业大类）铁路运输业，电子产品批发业主要产品与服务项目铁路货物运输服务，国内物流、贸易普通股股票转让方式协议转让普通股总股本（股）146,743,100控股股东江苏交通控股有限公司实际控制人江苏省人民政府国有资产监督管理委员会江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告7四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号320000000011853否税务登记证号码320006139435156否组织机构代码13943515-6否江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告8第三节会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例营业收入133,560,038.95258,832,116.98-48.40%毛利率%10.69%7.86%-归属于挂牌公司股东的净利润34,635,208.8652,237,818.00-33.70%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润32,975,626.7252,004,756.21-36.59%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）8.62%14.25%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）8.21%14.19%-42.14%基本每股收益0.240.36-33.33%二、偿债能力本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例资产总计（元）539,250,555.19516,668,829.904.37%负债总计（元）124,449,777.97127,698,675.54-2.54%归属于挂牌公司股东的净资产（元）414,800,777.22388,970,154.366.64%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）2.832.656.79%资产负债率%23.08%24.72%-流动比率0.661.86-利息保障倍数8.157.92-三、营运情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例经营活动产生的现金流量净额（元）-4,781,526.932,822,368.73-应收账款周转率15.236.06-存货周转率-2404.28-四、成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例总资产增长率%4.37%-7.51%-营业收入增长率%-48.40%118.42%-净利润增长率%-20.88%36.14%-五、股本情况本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例普通股总股本（股）1467431001467431000%江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告9计入权益的优先股数量（股）00-计入负债的优先股数量（股）00-带有转股条款的债券（股）00-期权数量（股）00-六、非经常性损益项目项目金额（元金额（元）除上述各项之外的其他营业外收入和支出2,212,776.19非经常性损益合计非经常性损益合计2,212,776.19所得税影响数-553,194.05少数股东权益影响额（税后）0.00非经常性非经常性损益净额损益净额1,659,582.14江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告10第四节第四节管理层讨论与分析管理层讨论与分析一、经营分析（一（一）商业模式）商业模式本公司主要从事铁路货物运输服务以及国内物流、贸易业务等。铁路货物运输服务业务，系由公司提供铁路机车，联合山西东铁铁路运输有限公司和中铁三局集团有限公司运输工程分公司等合作方，共同开拓中国神华集团铁路运输市场，为其所属朔黄、神朔、大准等煤炭运输专用线提供电力机车牵引服务，合作各方根据运营协议进行收益分配。目前，公司共拥有自有电力机车 13 台，代管电力机车 1 台，运营在上述三条煤炭专用运输线上，其中，在朔黄线（含神朔线）运营的机车 4 台，在大准线运营的机车 10 台。公司收入来源是运输服务收费，经多年磨合，该业务合作关系、业务运营模式及经营效益相对稳定。全资子公司江苏省铁路物流投资有限公司主要从事铁路、公路、水路等运输服务，并兼营国际、国内货运代理、电子产品分销等业务。报告期内，公司继续与江苏电信、中国移动、中国联通等运营商合作，开展电子产品分销业务，业务收入占比大。同时，积极探索与江苏沿海高速公路管理有限公司合作经营服务区超市及相关延伸业务，在江苏沿海高速公路如皋服务区开展了经营试点，成为公司开拓新业务领域的有益探索。另外，公司参股投资新陆桥连云港码头有限公司、国电泰州发电有限公司、国电龙源环保泰州有限公司，近几年从上述三家参股公司取得投资收益年均超过 5000 万元。报告期内，公司商业模式无重大变化。年度内变化统计：事项事项是或是或否否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否（二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾(一)报告期内经营情况报告期内，公司实现营业收入 13356 万元，完成年度预算 13802 万元的 97%，同比下降 48%。其中：1、机车牵引业务实现营业收入 3282 万元，完成年度预算的 87%，同比下降 19%。主要原因是受宏观经济下行、能源结构调整、环保压力加大等因素影响，煤炭运输需求减少，同时机车大中修、神华集团自有机车上线运营等也降低了公司机车运营效率。2、物流业务实现营业收入 10064 万元,完成年度预算,同比下降 51%。主要原因是为加强贸易业务风险防控，以及受资金投入规模减少影响，物流公司主动压缩了电子产品分销业务规模。江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告11(二)成本、期间费用情况1、报告期内，公司营业成本 11928 万元，完成年度预算的 102%，同比减少 50%。主要原因是成本随业务收入同比减少。2、报告期内，公司发生管理费用 2993 万元，占年度预算的 73%，同比降低 17%。主要原因是公司进一步加强了费用管理，严控管理费用开支。(三)盈利情况报告期内，公司实现净利润 3464 万元，完成预算 111%，同比下降 21%，其中归属于母公司所有者的净利润 3464 万元，同比下降 34%。主要原因是：1、铁路机车牵引业务实现利润总额 168 万元，完成预算 55%，同比下降 84%；2、物流公司实现利润总额 119 万元，完成预算的 170%，同比下降 22%；3、公司实现投资收益 5329 万元，完成预算 93%，同比下降 28%。其中：确认新陆桥投资收益 581 万元，同比下降 68%；本年度确认泰州电厂 2014 年分红款 4621 万元，同比增长 1.67%。综上所述，公司机车牵引服务业务受煤炭运输需求下降、机车修理费用增加等因素影响，收入和利润出现较大波动；物流业务受电子产品分销业务规模下降影响，收入大幅减少，利润水平较低；参股公司投资收益总额较去年同期也出现下降。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成单位利润构成单位：元元项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比例变动比例占营业收入占营业收入的的比重比重金额金额变动比例变动比例占营业收入占营业收入的的营业收入133560038.95-48.4%258832116.98118.42%营业成本119283377.44-49.98%89.31%238490563.21143.14%92.14%毛利率10.69%7.86%管理费用29928423.4-16.70%22.41%35927499.1221.07%13.88%销售费用0000财务费用4274125.88-23.92%3.2%5617605.0128.44%2.17%营业利润32709639.86-21.02%24.49%41416097.5921.24%16%营业外收入2248921.09522.41%1.68%361321.942068.8%0.14%营业外支出36144.9-28.53%0.03%50572.88-98.35%0.02%净利润34635208.86-20.88%25.93%43773998.4536.14%16.91%项目重大变动原因：1、营业收入减少 48.4%，主要原因是：（1）受宏观经济下行、能源结构调整、环保压力加大等因素影响，煤炭运输需求减少，同时机车大中修、神华集团自有机车上线运营等也降低了机车运营效率，导致铁路运输收入下降；（2）受资金投入规模减少影响，以及为防控贸易业务风险，公司减少了电子产品分销业务周转频率，业务规模出现下降。2、营业成本减少 49.98%，主要原因是营业收入下降，成本同比减少。3、营业外收入增加 522.41%，主要原因有二：一是公司因成功在全国股转系统挂牌收到政府补助300,000.00 元(省级财政促进金融业创新发展专项引导资金-场外资本市场发展奖励)；二是公司原下属子江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告12公司江苏省苏铁建设有限公司在上年股权转让过程及员工安置过程中多提的员工安置费已按实退回，由此形成其他营业外收入 1,948,921.09 元。4、净利润减少 20.88%，是因为本年度公司机车牵引服务业务受煤炭运输需求下降、机车修理费用增加等因素影响，利润水平下滑；物流业务受电子产品分销业务规模下降影响，利润保持较低的水平；投资收益总额较去年同期也出现一定下降。（2 2）收入构成）收入构成项目项目本期收入金额本期收入金额本期成本金额本期成本金额上期上期收入金额收入金额上期成本金额上期成本金额主营业务收入133462838.95119248436.78258674121.98238391963.74其他业务收入9720034940.6615799598599.47合计合计133560038.95119283377.44258832116.98238490563.21按产品或区域分类分析：类别类别/项目项目本期收入金额本期收入金额占营业占营业收入收入比例比例%上期上期收入金额收入金额占营业占营业收入收入比例比例%运输服务32,819,070.3524.57%40,394,785.8015.61%销售商品86,924,268.3665.08%192,914,803.4374.53%货运服务13,719,500.2410.27%12,023,145.554.65%房屋租赁97,2000.07%157,995.000.06%建筑工程0013,341,387.205.15%收入构成变动的原因1、受宏观经济下行、能源结构调整、环保压力加大等因素影响，煤炭运输需求减少，同时机车大中修、神华集团自有机车上线运营等也降低了机车运营效率，导致铁路运输收入有所下降；2、受资金规模减少影响，以及为防控贸易业务风险，电子产品分销业务规模大幅下降。3、年度总收入出现大幅下降，尤其是电子产品分销业务下降明显，导致各业务板块占比出现变动。（3 3）现金流量状况）现金流量状况项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额-4781526.932822368.73投资活动产生的现金流量净额29023065.9738130285.31筹资活动产生的现金流量净额-24966264.47-16087046.02现金流量分析：本年度公司经营活动产生的现金流量与同期净利润存在较大差异。这主要是因为报告期内，公司铁路运输业务受煤炭运量下降及自有机车修理增加影响，机车实际运营天数减少、营业收入减少、修理费用同比增加 79%，从而致使铁路运输业务经营利润缩减所致。同时，报告期内，公司物流业务应收帐款增加，也减少了公司的经营性净现金流。此外，公司净利润主要来源于参股公司的投资收益。报告期内，公司三个主要投资参股公司收益情况有所变化。新陆桥公司受行业周期影响等，利润下滑；但泰州电厂及龙源环保泰州公司在二期工程尚未完工的不利形势下，其利润水平均较上年有不同程度的增长，相对稳定了公司的当年投资收益总规模。公司筹资活动产生的净现金流较上年减少 887.92 万元，下降约 55%，系因公司合理控制物流业务规模，压缩风险相对较高的物流贸易业务，从而减少了资金需求、委托贷款规模减小所致。江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告13（4）主要客户情况）主要客户情况序号序号客户名称客户名称营业收营业收入入占占全部营业收全部营业收入的比例入的比例是否存在关是否存在关联关系联关系1山西东铁铁路运输有限公司27243565.3220.4%否2江苏省苏铁能源有限公司7322707.565.48%否3深圳市巨富人来科技有限公司6550940.174.9%否4中铁三局集团有限公司运输工程分公司5575505.034.17%否5南京莱斯三维科技有限公司4931623.933.69%否合计合计51624342.0138.64%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况序号序号供应商名称供应商名称采购金额采购金额年度采购占比年度采购占比是否存在是否存在关联关系关联关系1联通华盛通信有限公司5460050045.77%否2中铁三局集团有限公司运输工程分公司19359774.0616.23%否3江苏瑞嘉国际物流有限公司9622154.428.07%否4天翼电信终端有限公司江苏分公司75608406.34%否5中国移动通信集团终端有限公司江苏分公司53282714.47%否合计合计96,471,539.4880.88%-（6）研发支出）研发支出项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额研发投入金额00研发投入占营业收入的比例002 2、资产负债结构分析资产负债结构分析单位单位：元：元项目项目本年期末本年期末上年期末上年期末占占总资产总资产比重比重的增的增减减金额金额变动变动比例比例占总资产占总资产的的比重比重金额金额变动变动比例比例占总资产占总资产的的比重比重货币资金60171898.97-1.19%11.16%60896624.469.01%11.89%-0.73%应收账款12672202.43160.67%2.35%4861478.2-93.97%0.94%1.41%存货长期股权投资109862437.08-9.51%20.37%121405545.58-3.72%23.5%-3.13%固定资产75601439.37-11.23%14.02%85169038.63-8.95%16.48%-2.46%在建工程短期借款40000000100%7.42%20000000-69.23%3.87%3.55%长期借款0-100%04500000050%8.71%-8.71%资产总计539250555.194.37%100%516668829.9-7.51%100%资产负债项目重大变动原因：应收账款增加主要是因为下属物流投资公司增加对南京莱斯三维科技公司应收账款 577 万元；短期借款增加系顺以往年度长期借款将到期，转入短期借款；报告期内公司无新增长期借款，导致长期借款余额大幅下降。总体看，公司借款总额较上年减少 2500 万元，同比下降 38%。3 3、投资状况分析投资状况分析江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告14（1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况序号企业名称注册资本（万元）实际出资额（万元）持股比例（%）1 江苏省铁路物流投资有限公司1,8001,800100%(注 1)2 新陆桥(连云港)码头有限公司39,5007,90020%注 1：江苏省铁路物流投资有限公司申请登记的注册资本为人民币 2000 万元整，由股东江苏省铁路发展股份有限公司于 2012 年 9 月 7 日前出资 1800 万元整，2015 年 11 月，该公司股东会决议减资至 1800 万元，减资后，该公司为江苏铁发全资子公司，有关工商变更手续于 2016 年 1 月完成。2015 年，苏铁物流公司营业收入 10,064.38 万元，达成年度预算，因压缩风险相对较高的物流货易业务，业务规模较上年同期下降 50.89%；利润总额 119.24 万元，净利润 86.78 万元。物流公司此次调整业务结构，经营风险得以降低，同时，加快市场探索，培育省内高速公路服务区超市新业态试点业务，有利于该公司的持续稳健发展。新陆桥（连云港）码头有限公司是对公司净利润有重大影响的参股公司。报告期末，对该公司的投资余额为 12140.55 万元。该公司 2015 年实现营业收入 252,384,231.19 元，同比减少 27.06%；净利润 34,875,124.80 元，同比减少 63.82%。（2）对外股权投资情况对外股权投资情况被投资单位期初余额（元）期末余额（元）股比（%）本期现金红利（元）国电泰州发电公司146,769,169.45255,969,169.457.0046,205,727.63国电龙源环保泰州公司7,000,000.0012,600,000.007.001,276,196.18合 计153,769,169.45268,569,169.4547,481,923.81公司对上述两家公司属长期股权投资，因持股比例较小计为“可供出售的金融资产”。公司经 2013 年第一次临时股东大会批准，拟向国电泰州发电有限公司增资约 11,200 万元，增资后持股比例仍为7%。2015 年底，公司以货币方式向其实际增资 10,920 万元，增资后，投资余额为255,969,169.45 元。该公司 2015 年度实现营业收入 4,554,551,398.66 元，同比下降 4.79%；净利润 939,418,085.81 元，同比增长 26.94%。2016 年该公司新增二期两台机组将全面产生效益，公司投资收益有望增加。经公司第八届董事会第三次会议批准，报告期内，公司以货币方式向参股企业龙源环保泰州公司增资 560 万元。2015 年 10 月，该公司实施增资扩股，注册资本金增加至 18,000 万元，增资后，公司对其投资金额增加至 1260 万元，持股比例仍为 7%。龙源环保泰州公司 2015 年度实现营业收入221,529,298.40 元，同比增长 53.64%；净利润 82,534,413.66 元，同比增长 307.43%。2016 年，随着泰州电厂二期机组全面产生效益，龙源环保泰州公司的脱硫脱硝业务也将随之增长，公司投资收益将相应增加。上述对外投资事项，不涉及重大资产重组。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析1 1、宏观经济下行压力持续，稳增长调结构成为关键。、宏观经济下行压力持续，稳增长调结构成为关键。2016 年，世界经济仍处在深度调整期，复苏缓慢，增长脆弱，我国面临持续的经济下行压力。政府将着力加强供给侧结构性改革，在适度扩大总需求的同时，坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，加快培育新的发展动能，改造提升传统比较优势，增强持续增长动力。同时，将大力推进国有企业改革，加快改组组建国有资本投资、运营公司，江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告15推进垄断行业改革。企业面临的外部经营形势依然严峻。2 2、全国股转系统进入改革创新关键阶段。、全国股转系统进入改革创新关键阶段。截至 2015 年底，全国股转系统挂牌公司达 5000 余家，成为我国多层次资本市场的重要组成部分。2016 年，资本市场改革继续向纵深推进。新三板市场分层管理制度将正式实施，扩大做市商队伍、吸引公募基金入市、完善交易方式及转板制度试点等政策均有望推出，将为资本市场带来更多活力，企业投资并购更加活跃，新三板或将成为新的创业资本中心。3 3、煤炭产能过剩，机车牵引业务面临压力。、煤炭产能过剩，机车牵引业务面临压力。煤炭行业是去产能、去库存的重点领域，市场需求下降，经营效益持续下滑。同时，随着智能电网、特高压电网技术的不断成熟与投资建设，“西煤东运”将让位于“西电东输”，煤炭运输需求将不断减少。同时，神华集团自有和谐电力机车开始大量上线，不断挤占协作单位市场份额。公司现有的 SS4 改型直流电力机车已停产，随着使用年限临近，将面临自然淘汰压力。预计今后几年，公司机车牵引业务将面临着市场份额减少、运营效益下降及成本不断增加的巨大压力。4 4、高、高速速公路公路公司超市公司超市及及延伸业务延伸业务有有望成为新望成为新的增长点。的增长点。物流公司现有的电子产品分销，资金需求大、利润率低，且存在潜在资金风险；货运代理业务市场竞争激烈，规模有限。与江苏沿海高速公路公司合作开展的服务区超市及延伸业务处于培育阶段，但其契合交通控股公司战略发展规划，发展空间大，存在模式复制与规模扩张的潜力，未来，将作为物流公司发展方向进行重点培育。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析1、铁路运输合作关系及客户资源稳定。铁路煤炭运输是一个进入壁垒较高的行业。公司凭借国企的信用优势，与中铁三局、山西东铁组成联合经营体长期合作，在神华集团专用线上提供机车牵引服务，业务质量已得到其认可，合作关系与客户资源均稳定。2、主要投资项目具有一定进入壁垒，盈利能力良好。公司通过投资新陆桥公司、泰州电厂和龙源环保泰州公司，参与国内大型基础设施行业，项目前景看好，收益相对稳定，近年投资回报良好。为公司进一步开拓新的业务领域提供了良好的经济基础。3、公司的团队和管理优势：公司作为省属国有企业一员，改制时间早，并一直以争取股票上市为目标，内部管理规范，财务体系透明度高。公司人员相对稳定，熟悉现有业务领域，具有丰富的管理经验。内控体系不断完善，具有良好的风险管控能力。4、控股股东江苏交通控股有限公司在十三五规划中明确，将继续大力支持我司发展，按照国有企业改革目标，加快资产证券化和结构调整，未来不排除通过资产整合等方式进一步提升我司的资产质量。（五（五）持续经营持续经营评价评价公司积极调整业务结构，加强风险防控，经营稳健，管理规范，资产质量、经营效益不断提高，报告期内未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。二、未来展望（自愿披露）（一（一）经营计划经营计划或目标或目标2016年，公司将继续坚持“增强企业持续发展能力，提高员工职业安全感”的发展理念，以股票转主板为总目标，以改革创新为突破口，以“聚智聚力、创新创业”为年度主题，以“谋发展、强管理、惠民生、铸品牌”为工作主基调，不断增强“实业、投资、资本”协同驱动效应，力争三年内江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告16核心主业基本明确，资产规模再上台阶，股票实现成功转板，内部管理更加规范，投资者关系更趋和谐。全年计划实现营业收入13300万元、净利润3489万元、经营性净现金流-1792万元，其中：1、铁路运输业务计划实现营业收入3300万元、利润总额150万元、经营性净现金流300万元；2、物流业务计划实现营业收入10000万元，利润总额40万元，经营性净现金流150万元；3、计划实现投资收益5800万元。当年股权投资预算2100万元，其中：增资龙源环保泰州公司700万元；增资泰州电厂1400万。当年融资预算约6000万元，主要为交通控股公司系统内委贷，利率为银行同期贷款利率，主要用于归还本年到期债务。上述经营计划或目标系前瞻性陈述，并不构成公司对投资者的实质业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。（四（四）不确定性因素不确定性因素根据江苏交通控股有限公司“十三五”发展规划纲要建议，江苏铁发要通过收购或注入优质经营资产，形成核心主业，力争尽早实现转板目标。围绕这一核心工作，为提升公司资产质量和盈利能力，发展壮大核心主业，为转板创造条件。2016年，公司将重点以轨道交通相关高科技行业和现代物流行业为目标，开展并购调研并争取组织实施。但因并购项目影响因素众多，当年能否实现项目并购目标尚存在较大的不确定性。三、风险因素（一）持续到本年度的（一）持续到本年度的风险因素风险因素1、控股股东控制不当风险控股股东江苏交通控股有限公司直接和间接持有公司 73.98%的股份。若控股股东对公司经营决策、人事、财务等不当控制，可能会给公司经营及其他股东利益带来风险。应对措施：控股股东江苏交通控股有限公司为江苏省最大省属国有独资企业，经营管理科学规范。江苏交通控股有限公司严格按照公司法、证券法、股东大会议事规则等有关规定规范治理，通过股东大会行使出资人的权利，未干预公司的决策及生产经营活动，与公司在人员、财务、资产、机构和业务方面做到相互独立，各自分开，充分保证了公司运作的独立性。2、市场竞争风险公司铁路机车牵引服务业务市场份额较小，终端控制力弱，竞争形势严峻。未来，随着能源结构调整等因素影响，煤炭运输需求将逐步减少，加之神华集团自有机车数量增加，业务份额可能继续下降。同时，公司现有机车逐步老化，维修成本、运营成本不断增加，业务利润率有下降趋势。物流业务属于完全市场竞争行业，进入门槛不高，现有项目利润率偏低，业务规模与效益不相匹配。应对措施：铁路机车牵引服务业务方面，公司将进一步加强与神华集团、中铁三局、山西东铁等有关单位沟通协调，稳定合作关系，同时，提高机车运行效率，加强现场综合管理，合理安排机车大中修修期，千方百计稳定业务利润。物流业务方面，公司将挖掘资源优势，在稳定现有业务、控制业务风险的同时，争取拓展并壮大新业务模式。3、主营业务拓展风险报告期内，公司铁路运输业务稳中有降，物流业务占总收入比重较高。经业务模式调整，公司物流业江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告17务潜在风险有所下降，利润率提高。报告期内试点培育的省内高速公路服务区及延伸业务经营，契合交通控股战略发展规划，发展空间大，但能否进一步规模化拓展尚存在不确定性。同时，公司也在积极探索通过并购重组增加新的主营业务，但受各种复杂因素影响，能否成功还存在较大不确定性。如上述业务拓展过程中控制不当，公司将面临相关经营或投资风险。应对措施：一方面公司将继续积极探索、科学调研论证，争取在主营业务项目并购上积极稳妥推进，并有所突破；另一方面，物流业务将继续按照“轻资产、重规模、讲效益”的指导思想立足交通控股公司高速公路服务区，进行物流业务的综合经营开发，争取控股股东支持，增加业务规模和效益，有效控制业务拓展风险。4、盈利能力依赖投资收益的风险报告期内，公司净利润主要来源于投资参股的国电泰州发电有限公司和新陆桥（连云港）码头有限公司的投资收益。上述两家被投资单位盈利能力或分红政策的变化将直接导致公司净利润的波动。应对措施：新陆桥码头公司受经济下行影响，收益水平下降明显，但国电泰州发电有限公司效益稳中有升，二期两台机组投产后，经营资产规模翻番，盈利水平将会进一步提高。同时，近年公司投资的龙源环保泰州公司经营规模及效益正大幅提升。2016 年，该公司为泰州电厂配套的脱硫等环保项目将进一步增产，预计将成为公司新的利润增长点，对公司投资收益形成有力补充。总体看来，公司未来几年从投资参股公司中取得的投资收益具有稳定性和持续性，并存在进一步增长的可能。（二）报告期内新增的风险因素（二）报告期内新增的风险因素无四、对非标准审计意见审计报告的说明是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否审计意见类型：标准无保留意见董事会就非标准审计意见的说明：无江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告18第五节 重要事项一、重要事项索引事项事项是或是或否否索引索引是否存在重大诉讼、仲裁事项否-是否存在对外担保事项是5-2-1是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况是5-2-2是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项是5-2-3是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项是5-2-4是否存在经股东大会审议过的企业合并事项否-是否存在股权激励事项否-是否存在已披露的承诺事项是5-2-5是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况否-是否存在被调查处罚的事项否-是否存在重大资产重组的事项否-是否存在媒体普遍质疑的事项否-是否存在自愿披露的重要事项是5-2-6二、重要事项详情（一）（一）公司发生的公司发生的对外对外担保事项：担保事项：担保对象担保对象担保金额担保金额担保期限担保期限担保类型担保类型（保证（保证、抵、抵押、押、质押质押）责任责任类型类型（一般或（一般或者者连带连带）是否履是否履行必要行必要决策程决策程序序是否是否关联关联担保担保龙源环保泰州公司7,500,0002015.1.26-2020.1.25保证连带责任是是总计7,500,000-对外担保对外担保分类分类汇总：汇总：项目项目汇总汇总余额余额公司对外提供担保（包括公司、子公司的对外担保，不含公司对子公司的担保）7,500,000公司及子公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保0直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保金额0公司担保总额超过净资产 50%（不含本数）部分的金额0（二）（二）股东及其关联方占用或转移公司资金、资产股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他及其他资源资源的的情况情况占用者占用者占用形式占用形式（资金（资金、资产资产、资源资源）期初余额期初余额期末余额期末余额是否无偿是否无偿占用占用是否是否履行必要履行必要决策程序决策程序江苏省铁路物资供应有资金资金1,708,018.401,708,018.40是是江苏省铁路发展股份有限公司2015 年度报告19限公司江苏沿海高速公路管理有限公司资金资金0.00100,000.00是是合计1,708,018.401,808,018.40-占用原因、归还及整改情况：公司对江苏省铁路物资供应有限公司存在一笔金额为 1,708,018.40 元的应收款，发生时间为2006 年，至今仍未结清，已按规定全额计提坏账准备。因江苏省铁路物资供应有限公司已严重资不抵债，预计该款项不能收回。该笔资金占用在公司挂牌时的公开转让说明书已有相应披露，历年年报、半年报中也依次披露。公司下属子公司江苏省铁路物流投资有限公司于2015年12月与江苏沿海高速公路管理有限公司签订合作协议,双方合作经营沿海高速如皋服务区超市及延伸业务。根据协议，江苏省铁路物流投资有限公司支付