430412_2015_晓沃环保_2015年年度报告_2016-04-21.pdf

第1 页，共 128 页 天津晓沃环保工程股份公司（Tianjin Xiaowo Environmental Protection Engineering Co.，Ltd）2015晓沃环保 NEEQ:430412 年度报告 第2 页，共 128 页 2015 年 5 月 6 日，公司第一届董事会第十次会议审议通过天津晓沃环保工程股份公司股票发行方案（2015 年 5 月），并经公司 2014 年年度股东大会审议通过。本次发行股票3,000,000 股，每股价格为人民币 7.10 元，募集资金总额人民币 21,300,000.00 元。公 司 年 度 大 事 记 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第3 页，共 128 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.26 第六节股本变动及股东情况.30 第七节融资及分配情况.32 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.34 第九节公司治理及内部控制.38 第十节财务报告.47 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第4 页，共 128 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司 天津晓沃环保工程股份公司 股东大会 天津晓沃环保工程股份公司股东大会 董事会 天津晓沃环保工程股份公司董事会 监事会 天津晓沃环保工程股份公司监事会 三会 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 本公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 公司章程 天津晓沃环保工程股份公司章程 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 主办券商 中信证券股份有限公司 会计事务所 中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第5 页，共 128 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人孙雷宇、主管会计工作负责人许志敏及会计机构负责人许志敏（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否（1）董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证的理由（如有）无。（2）列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由（如有）无。（3）豁免披露事项及理由（如有）无。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要重要风险风险事项事项简要简要描述描述 1、工程项目分包的风险 随着公司业务规模的不断增长，公司现有施工队伍不能满足烟气除尘、脱硫装置建造工程的需要。因此，在取得建设方许可的条件下，公司会根据项目情况将部分土木建设、通用设备安装等辅助性、非主体性、非技天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第6 页，共 128 页 术性工作委托专业建筑安装工程公司实施，虽然公司采取了严格筛选分包商、配备项目经理和技术人员加强现场监管等一系列风险防控措施，但分包合同在实施过程中仍存在分包商劳务纠纷、施工安全纠纷、工程质量纠纷、分包索赔纠纷等引发的连带责任风险，对公司的经营产生重大影响。2、客户集中风险 公司的主营业务为燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营。公司的主营业务具有以下几个特点：1、客户相对集中，客户主要为热电厂、热源厂、供热站等大中型企业；2、单笔合同的标的额一般较大，通常在几百万元至上千万元；3、公司成立以来重点加强天津市及周边市场的开发和客户关系的维系，凭借优异的工程质量，赢得了一些客户的长期信任。由于上述因素的影响，公司在报告期内客户比较集中，并可能会对公司后续拓展业务产生不利影响。3、工业烟气治理装置的运营业务不达标的风险 工业烟气治理装置的运营业务与验收合格即可的建造业务不同，运营业务需要在长时间内保持脱硫、脱硝装置运行的稳定性，使烟气排放能够始终达标，对公司运营管理和技术工艺有较高的要求。一旦公司在运营过程中因污染物超标排放而受到环保部门处罚，会受运营合同约束而承担连带损失，并因可能产生的社会后果使公司声誉受损，进而影响后续业务开展。4、应收账款坏账风险 公司 2014 年、2015 年末应收账款余额分别为19,078,677.29 元和 58,745,802.11 元，占营业收入的比重分别为 55.87%、70.54%。公司款项回收主要采取分期收款方式，且结算周期较长，随着公司业务的开展，应收账款余额可能持续上升。若公司不能有效控制应收账款的回款，则应收账款无法按期或无法收回的风险将天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第7 页，共 128 页 相应增加，从而对公司业绩和生产经营产生较大影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第8 页，共 128 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 天津晓沃环保工程股份公司 英文名称及缩写 Tianjin Xiaowo Environmental Protection Engineering Co.，Ltd 证券简称 晓沃环保 证券代码 430412 法定代表人 孙雷宇 注册地址 天津市南开区黄河道 467 号大通大厦 10 层 B 区（科技园）办公地址 天津市南开区黄河道 467 号大通大厦 10 层 B 区（科技园）主办券商 中信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 会计师事务所 中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 尹明、李建林 会计师事务所办公地址 天津开发区广场东路 20 号滨海金融街 E7106 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 许志敏 电话 022-27210773 传真 022-27212771 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 天津市南开区黄河道 467 号大通大厦 10 层（300110）公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会办公室 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第9 页，共 128 页 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-01-24 行业（证监会规定的行业大类）生态保护和环境治理业 主要产品与服务项目 主营业务为燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营。主要产品为所建造的燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的高效氧化镁湿法内循环脱硫装置（TXT 高效脱硫塔）。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 21,200,000 控股股东 孙雷宇 实际控制人 孙雷宇、陈多多 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 120104000065260 否 税务登记证号码 120104675987931 否 组织机构代码 67598793-1 否 注：2016 年 1 月 18 日，公司完成了对原营业执照、组织机构代码证、税务登记证进行“三证合一”的工作，合并后公司统一社会信用代码为 911200006759879315。天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第10 页，共 128 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 83,276,899.73 34,150,517.05 143.85%毛利率%30.08%37.27%-归属于挂牌公司股东的净利润 12,360,975.76 5,048,300.74 144.85%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 11,650,582.64 3,987,299.54 192.19%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）36.51%27.91%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）34.41%22.04%-基本每股收益 0.58 0.36 61.11%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 109,905,113.93 41,134,298.55 167.19%负债总计 69,888,481.09 13,367,113.02 422.84%归属于挂牌公司股东的净资产 40,040,109.40 27,679,133.64 44.66%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.89 1.31 44.66%资产负债率%63.59%32.50%-流动比率 1.55 2.98-利息保障倍数 36.88 14.08 注：除特别指出外，上述财务指标以合并财务报表的数据为基础进行计算。天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第11 页，共 128 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 1,780,725.18-2,272,842.84-应收账款周转率 2.14 1.99-存货周转率 11.53 20.54 -四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%167.19%79.19%-营业收入增长率%143.85%34.36%-净利润增长率%145.36%240.35%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 21,200,000 21,200,000 0.00%计入权益的优先股数量 0.00 0.00-计入负债的优先股数量 0.00 0.00-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0.00 0.00-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）836,050.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-267.38 非经常性损益合计 835,782.62 所得税影响数-125,389.5 少数股东权益影响额（税后）0.00 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第12 页，共 128 页 非经常性损益净额 710,393.12 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 无。天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第13 页，共 128 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 本公司是专注于燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营业务的专业环保企业。公司拥有环境污染治理设施运营资质（除尘脱硫甲级），依托与国内专业水泵、氧化镁厂商的合作关系，利用自身优秀的技术、运营团队优势，面向热电厂、热源厂、供热站等大中型企业提供烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营服务，获取收益。环保行业普遍要求采取招标、投标的方式来获取合同，因此，公司的营销模式即围绕招投标而展开。公司在总经理领导下，由市场部员工进行市场的开拓及营销工作。在获取项目信息上，公司主要从天津市及周边地区政府采购网站搜集大气污染防治设备的招标信息。同时，公司亦采取聘用离退休行业专家的方式从侧面获取潜在项目信息，以完善市场部对目标市场的有效覆盖。公司承建的工业烟气治理装置质量可靠、运行稳定、脱硫效率高，多次通过环保部的检查，获得了良好的市场口碑。报告期内，公司的商业模式无变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 公司 2015 年度实现营业收入 8,327.69 万元，较去年同期增长 143.85%；实现净利润1,224.94 万元，较去年同期增长 145.36%；经营活动现金流量净额 178.07 万元，较去年同期明显好转。以上变化的主要原因是 2015 年公司新签环保工程和设备销售合同较多，业务量明显增加，表现为公司业绩增长较快。2015 年公司整体经营状况继续保持稳健发展的良好态势。近年来，国家环保行业特别天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第14 页，共 128 页 是大气污染治理业的关注度持续提升。2015 年度，在建造业务方面，新增自行车王国产业园区供热站 1*46MW 热水锅炉烟气脱硫、除尘设备改造采购项目、2015 年天津市多个供热站锅炉烟气除尘改造、滨海热电厂二期锅炉脱销设施改造工程、西区热电公司热源二厂脱硝工艺改造项目等。与此同时，历年烟尘除尘效率以及排放率方面均验收达标，并通过有关专业检测机构的检测。运营业务方面，公司凭借多年的除尘脱硫脱硝甲级运营资质，全员持证上岗的专业运营队伍，先进的数据自检及在线监测系统，确保了各运营项目 24 小时持续排放达标。为企业“打造环保品牌，树立企业形象”的发展战略打下了坚实的基础。与此同时，2015 年 12 月，公司与国能生物发电集团签订 7 个项目，双方已结成战略合作伙伴，充分利用各自的技术与市场的优势展开长期合作。为了充分发挥双方的互补优势，双方建立资质共享机制，共同开展技术开发和市场开拓，逐步建立紧密的合作模式，本次战略合作为企业进一步扩宽市场，加大市场占有率奠定了良好的基础。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 83,276,899.73 143.85%-34,150,517.05 34.36%-营业成本 58,223,140.76 171.78%69.92%21,423,026.03 16.01%62.73%毛利率%30.08%-37.27%-管理费用 8,562,690.37 34.75%10.28%6,354,390.18 58.44%18.61%销售费用 250,309.47-3.28%0.30%258,809.25 232.05%0.76%财务费用 347,540.20-16.78%0.42%417,639.18 20.24%1.22%营业利润 13,631,860.88 198.28%16.37%4,570,192.19 171.72%13.38%营业外收入 836,050.00-32.08%1.00%1,231,012.00 419.96%3.60%营业外支出 267.38 353.19%0.00%59.00-95.85%0.00%净利润 12,249,447.31 145.36%14.71%4,992,352.63 240.35%14.62%项目重大变动原因:1.营业收入本期较上期增加 4,912.64 万元，增幅 143.85%，主要是受到国家环保监管政策进一步加强，排污企业环保需求增加，以及公司产品的逐步成熟完善和市场拓展的加强等因素综合影响，2015 年公司新签环保工程和设备销售合同增多，业绩大幅增加，其中环保工程收入占营业收入比例最大、增幅也最快，占到营业收入增加额的 69.49%，较上期增加了 3,413.91 万元，增幅 289.24%。具体看，公司 2015 年新增了天津自行车王国产业园区供热站 1*46MW 热水锅炉烟气脱硫、除尘设备改造采购项目，2015 年天津市多天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第15 页，共 128 页 个供热站锅炉烟气除尘改造项目，天津滨海热电厂二期锅炉脱销设施改造工程项目、天津泰达西区热电公司热源二厂脱硝工艺改造项目等。2.营业成本本期较上期增加 3,680.01 万元，增幅 171.78%，主要是公司环保工程和设备销售业务量激增所致。但其增幅略高于营业收入，主要是本期环保工程项目对外分包较多，该种方式下毛利率较低，成本较高。3.毛利率本期 30.08%，较上期 37.27%下降了 7.18 个百分点，主要 2015 年公司承接了两项收入大、毛利低的项目：1.2015 年供热站锅炉烟气除尘改造项目，收入 3,015.68 万元，但该项目毛利率为 15.79%。2.天津自行车王国产业园区供热站 1*46MW 热水锅炉烟气脱硫除尘设备改造采购项目，收入额 1,734.82 万元，但该项目毛利率 23.41%。两个项目属于对外分包，毛利率较低，导致 2015 年整体毛利下降。4.管理费用较上期增加 220.83 万元，增幅 34.75%，主要是公司增加员工并提高了人均收入，使得人员成本增加；同时 2015 年研发用材料支出同比增加了 148.88 万元。5.资产减值损失较上期增加 86.95 万元，主要是 2015 年业务增长较快，使应收账款也同步增加较多，所计提的坏账准备相应增长。6.营业利润较上期增加 906.17 万元，增幅 198.28%，主要是 2015 年公司新签环保工程和设备销售合同较多，业务量激增，导致本期经营业绩大幅增长，具体影响营业利润的各项目变动原因见上面分析。7.营业外收入本期较上期减少 39.50 万元，主要是 2014 年收到政府补助 109.8 万元，包括科研课题项目补贴 9.80 万元、政府奖励资金 100.00 万元，2015 年收到 83.61 万元，包括科研课题项目补贴 15.00 万元、政府奖励资金 50.00 万元、财政贴息 11.00 万元、科委资助费 7.61 万元，同比减少了 26.20 万元。8.营业外支出本期较上期增加 0.02 万元，主要是 2015 年公司处置一辆 2009 年的夏利汽车，发生损失。9.所得税费用本期较上期增加 140.94 万元，增幅 174.26%，主要是本期利润大幅增加所致。10.净利润较上期增加 725.71 万元，增幅 145.36%，主要是 2015 年公司新签环保工程和设备销售合同较多，业务量激增，导致本期经营业绩大幅增长，具体影响净利润的各项目变动原因见上面分析。天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第16 页，共 128 页 (2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 83,276,899.73 58,223,140.76 34,150,517.05 21,423,026.03 其他业务收入 0.00 0.00 0.00 0.00 合计合计 83,276,899.7383,276,899.73 58,223,140.7658,223,140.76 34,150,517.0534,150,517.05 21,423,026.0321,423,026.03 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%工程收入工程收入 45,942,137.58 55.17%11,803,004.44 34.56%运营养管收入运营养管收入 14,179,866.29 17.03%12,860,823.13 37.66%材料销售收入材料销售收入 4,340,079.64 5.21%4,443,954.42 13.01%设备销售设备销售 18,814,816.22 22.59%5,042,735.06 14.77%主营业务收入合计主营业务收入合计 83,276,899.73 100.00%34,150,517.05 100.00%收入构成变动的原因 工程收入 2015 年占比 55.17%，较上期增加 20.61%，运营养管收入占比 17.03%，较上期减少 20.63%。主要是本期新签的合同主要是环保工程合同，相关工程项目正在建设或本期已完工，工程收入已按相关进度在本期确认，而运营养管收入一般是在工程结束后开始收取和确认，由于两类收入的性质和确认时点不同，导本期工程收入占比高于运营养管收入。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 1,780,725.18-2,272,842.84 投资活动产生的现金流量净额-450,166.26-259,698.81 筹资活动产生的现金流量净额 19,952,421.32 11,645,050.26 现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额，本期 178.07 万元，较上期-227.28 万元，增加 405.36万元，主要是 2015 年公司新签环保工程和设备销售合同较多，业务量和经营业绩大幅增加，导致经营性现金流量好转。2.投资活动产生的现金流量净额，本期-45.02 万元，较上期-25.97 万元，净流出增加73.34%，主要是 2015 年增加了汽车、电脑等固定资产投资。3.筹资活动产生的现金流量净额，本期为 1,995.24 万元，较上期 1,164.51 万元，增加天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第17 页，共 128 页 830.74 万元，增幅 71.34%，主要是：（1）2015 年吸收新的投资 2,130.00 万元，较 2014年 1,074.40 万元，增加 1,055.60 万元；（2）2015 年取得借款 500.00 万元，较 2014年 594.00 万元，减少 94.00 万元（3）2015 年偿还借款 594.00 万元，较 2014 年 460.00万元，增加 134.00 万元。4.公司经营活动产生的现金净流量178.07万元，净利润1,224.94万元，两者相差1,046.87万元，主要是本期公司承接的环保工程项目、环保设备销售订单较多，营业收入大幅增加的同时，经营性应收、应付和存货也大幅增加，具体为存货净增加 643.18 万元，经营性应收增加 3,735.55 万元，经营性应付增加 3,177.89 万元，其中大部分对外采购的存货已随施工项目的进展结转了营业成本，而与存货采购相关的应付账款的结算周期较长，所以存货的增加小于应付账款增加。以上三者综合影响，导致本期现金流量低于净利润。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度年度销售占比销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 1 天津三建建筑工程有限公司天津三建建筑工程有限公司 30,156,787.0030,156,787.00 36.21%36.21%否否 2 2 天津自行车王国产业园区有限公司天津自行车王国产业园区有限公司 17,348,205.1217,348,205.12 20.83%20.83%否否 3 3 天津泰达西区热电有限公司天津泰达西区热电有限公司 14,910,789.4714,910,789.47 17.91%17.91%否否 4 4 天津天保热电有限公司天津天保热电有限公司 10,702,825.8710,702,825.87 12.85%12.85%否否 5 5 天津滨海能源发展股份有限公司天津滨海能源发展股份有限公司 5,778,752.195,778,752.19 6.94%6.94%否否 合计合计 78,897,359.6578,897,359.65 94.7494.74%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 1 天津开发区工友机电安装有限公司天津开发区工友机电安装有限公司 8,950,000.008,950,000.00 15.24%15.24%否否 2 2 天津市联瑞建筑工程有限公司天津市联瑞建筑工程有限公司 9,000,000.009,000,000.00 15.33%15.33%否否 3 3 天津庆福建筑工程有限公司天津庆福建筑工程有限公司 7,695,500.007,695,500.00 13.11%13.11%否否 4 4 天津瑞福建筑工程有限公司天津瑞福建筑工程有限公司 8,700,000.008,700,000.00 14.82%14.82%否否 5 5 天津一清嘉业环保科技有限公司天津一清嘉业环保科技有限公司 2,100,282,100,286.216.21 3.58%3.58%否否 合计合计 36,445,786.2136,445,786.21 62.0862.08%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第18 页，共 128 页 研发投入金额 4,038,429.04 2,263,800.05 研发投入占营业收入的比例%4.85%6.63%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 35,750,784.58 147.11%32.53%14,467,804.34 170.16%35.17%-7.52%应收账款 57,481,379.31 208.24%52.30%18,648,046.17 19.19%45.33%15.37%存货 8,267,006.88 350.48%7.52%1,835,170.55 632.91%4.46%68.60%长期股权投资 0.00-0.00-固定资产 1,082,426.51-7.13%0.98%1,165,527.73-21.21%2.83%-65.24%在建工程 0.00-0.00-短期借款 5,000,000.00-15.82%4.55%5,940,000.00 0.00%14.44%-68.50%长期借款 0.00-0.00-资产总计 109,905,113.93 167.19%-41,134,298.55 79.19%-资产负债项目重大变动原因：1.货币资金较期初增加 2,128.30 万元，增幅 147.11%。主要是受筹资活动现金净流量影响，具体为 2015 年新股东的增资款 2,130.00 万元到账。另外，公司承接的环保工程项目、环保设备销售订单较多，导致应收账款、存货增量较大，经营活动产生的现金净流量较小，仅为 178.07 万元；投资活动产生的现金净流量为负 45.02 万元，主要是固定资产投资支出。2.应收账款较期初增加 3,883.33 万元，增幅 208.24%，主要本期公司承接的环保工程项目、环保设备销售订单较多，营业收入增幅较大，加上部分应收账款尚未到结算期，导致期末余额同比增加。具体看主要是天津自行车王国产业园区有限公司、天津三建建筑工程有限公司、天津泰达西区热电有限公司、天津滨海能源发展股份有限公司所欠款项尚未到结算期。3.预付账款较期初增加 180.91 万元，增幅 47.48%，主要是公司预付给设备供应商的用于环保工程项目的设备采购款，根据公司各环保项目的建设进度，供应商分批次交货给企业。4.存货较期初增加 643.18 万元，增幅 350.48%，主要是 12 月份与国能寿县生物发电有限公司等 7 家国能单位签订的脱硫设备、与天津泰达西区热电有限公司签订的西区三厂脱硫设备尚未完工所致。5.其他流动资产较期初增加 4.15 万元，增幅 161.45%，主要是 2015 年公司新租赁仓库、为运营项目临时工新租赁住所，导致房租增加。天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第19 页，共 128 页 6.无形资产较期初减少 0.08 万元，降幅 35.29%，主要是财务软件摊销所致。7.递延所得税资产较期初增加 13.04 万元，增幅 186.15%，主要是应收款坏账准备增加所致。8.资产总额较期初增加 6,877.08 万元，增幅 167.19%，主要是货币资金、应收账款、存货三项增加所致。9.应付账款较期初增加 3,467.65 万元，增幅 640.02%，主要是分包工程的分包款、采购的材料款尚未支付所致。一般合同约定公司在工程项目验收合格后，才能收取委托方的项目款。同样公司对外分包的项目，一般也要约定款项的支付要以通过委托方的验收为前提。所以公司在经营性应收增加的同时，经营性应付也会随之增加。10.其他应付款较期初增加 2,124.22 万元，主要是公司年底尚未办理完毕增资备案手续，2015 年收到的新股东增资款 2,130.00 万元暂时在其他应付款科目核算。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 报告期内成立控股子公司内蒙古晓沃环保工程有限公司，持权比例 52%。2014 年 6 月 18 日，公司第一届董事会第六次会议审议通过了关于设立内蒙古晓沃环保工程有限公司的议案，同意公司与王平、付秀莲、郑兴武共同出资设立控股子公司内蒙古晓沃环保工程有限公司（以下简称“内蒙古晓沃”）。根据公司章程、董事会议事规则及国家相关法律法规的规定，本次对外投资属于董事会审议和批准事项，不需要经过股东大会批准或政府有关部门批准。内蒙古晓沃注册地为内蒙古呼和浩特市赛罕区，注册资本为 300 万元人民币，其中本公司出资 156 万元人民币，占注册资本的 52%；付秀莲出资 60 万元人民币，占注册资本的 20%；王平出资 54 万元人民币，占注册资本的 18%；郑兴武出资 30 万元人民币，占注册资本的 10%，截止 2015 年 12 月 31 日，天津晓沃环保工程股份公司实缴出资 15.6 万元人民币，付秀莲实缴出资 6 万元人民币，王平实缴出资 5.4 万元人民币，郑兴武实缴出资 3 万元人民币。经营范围：环保工程、防腐工程；环保设备、建筑材料、电气设备、五金交电化工、石材批发兼零售；室内装饰；环保设备技术开发、咨询、服务、转让；技术劳务服务；煤炭及煤炭制品销售等。内蒙古晓沃 2015 年度经营收入为零，仅发生了管理费用 23.24 万元和财务费用-17.64 元，2015 年利润总额-23.24 万元。(2)(2)委委托理财及衍生品投资情况托理财及衍生品投资情况 天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第20 页，共 128 页 无。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、完善法律和排放标准 新修订的大气污染防治法以环境质量改善为主线，明确提出防治大气污染应当以改善大气环境质量为目标，提出了面向效果的环境治理，并规定了地方政府责任落实的一系列制度措施，为大气污染防治工作全面转向以质量改善为核心提供了法律保障。值得一提的是，新大气污染防治法将 VOCs 纳入监测范围，从法律层面为 VOCs 监测提供了有力保障。完善排放标准体系是实现环境质量改善的主要环保管理手段之一。2014 年 11 月，国家能源局、国家发改委、环保部等七部委联合发布 燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案，这是继火电行业大幅提高排放标准后，国家部委首次针对其他燃煤工业锅炉的环保提标改造措施。此外，其它重点行业污染物排放标准也已陆续出台，“大气十条”对 25 项重点行业制定大气污染物特别排放限值的要求今年已全部完成。VOCs 方面，目前国家已经颁布涉及 VOCs 排放标准共有 14 项，其中 2016 年新颁布的有4 项，同时还有 18 项标准正在制订中。2、强化责任落实 2015 年政策更加注重环境治理责任的落实，上收环境监测权、严惩数据造假等举措，趋向党政领导干部追责制。最为突出的是新大气污染防治法，规定了大气治理地方政府责任落实的一系列制度措施，表现出了对地方政府的严要求以及党政同责，加强对地方政府的监督。监测权上收：2015 年 8 月发布生态环境监测网络建设方案要求明晰各级政府和企业生态环境监测事权与责任，地方各级环保部门相应上收生态环境质量监测事权。国家部门将分三步完成国家对大气、水、土壤环境质量监测事权的上收，真正实现“国家考核，国家监测”。上收监测事权也是将环境指标纳入地方考核的前奏。3、近零排放开启市场新增量 受国家重视发展较早，政策要求严格，电价补贴、价格税费等机制相对完善，传统的火电行业脱硫脱硝除尘治理市场已较为成熟，市场逐步饱和。近两年火电行业近零排放兴起，并逐渐成为脱硫脱硝除尘市场新的增长点。政策支持：早在 2014 年 9 月，国家提出 2020 年底要完成东部地区的超净排放改造;今年 12 月国务院常务会议决定，在 2020 年前对燃煤电厂全面实施超低排放，东、中部地区要天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第21 页，共 128 页 提前至 2017 年和 2018 年达标，意味着 2020 年前需要完成超低排放改造的燃煤机组达 5.8亿千瓦。火电厂积极改造：目前神华已有超过 20 台、总计 1500 万千瓦的机组实现“超低排放”改造，到 2020 年，神华全部燃煤火电机组将实现污染物超低排放。大唐集团截至 11 月已完成超低排放改造 46 台、1551 万千瓦，占全部煤电装机容量的 17.5%，在“十三五”期间还将安排 161 台机组进行超低排放改造，预估投资 165 亿元。2015 年出台的众多政策和改革措施都指向环境质量改善这一目标，未来这一趋势也将更加明显。为了达到空气质量改善的目的，从法律法规、排放标准上将更趋完善，执法、监管将更加严格、权责落实将到位、更加强调联防联控等等。未来，对冶金、化工、钢铁等工业行业污染物排放的控制将加强。在火电与其他燃煤工业锅炉行业之间一直存在大气污染物排放的双重标准：火电标准高，而燃煤工业锅炉标准低，今年燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案的发布，是针对其他燃煤工业锅炉提标改造启动的信号，预计未来改造力度会持续加大。VOCs 领域，排污收费征收范围有望进一步扩大。石油化工和包装印刷行业开征 VOCs 排污费，北京、上海已经出台实施细则，随着国家对 VOCs 治理重视程度的增加，预计未来征收排污费的 VOC 种类、行业以及地域范围都将进一步扩大。政策的支持和火电厂的积极，带动了环保企业近零排放改造订单不断，随着环境治理的压力逐步显现、行业竞争加剧，对环保企业的提出更高的要求，多种污染综合控制的协同治理成为需求，脱硫脱硝除尘一体化将成为趋势。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、技术优势 公司是天津市环保产业骨干企业和最大的专业从事烟气除尘、脱硫、脱硝装置等工业烟气治理装置的研发制造基地，是天津市科技型中小企业、科技型中小企业技术创新基金扶植企业。公司是天津市环境保护产业协会会员单位、河北省环境保护产业协会会员单位、山西省环境保护产业协会会员单位。公司技术实力雄厚，与北京科技大学、上海交通大学、天津理工大学等知名高校建立了紧密的校企合作关系，并成立了技术研发中心。公司引进消化吸收了国内外一流公司的先进环保技术，包括德国鲁奇烟气脱硫技术、北科环境工程有限公司密相塔半干法烟气脱硫技术、丹麦托普索公司烟气脱硝技术。公司技术水平全面达到当前国内先进水平，部分技术处于国天津晓沃环保工程股份公司 2015 年度报告 第22 页，共 128 页 内领先水平。公司先后通过了 ISO9001:2008 质量管理体系认证和 ISO14001:2