430474_2015_恒裕灯饰_2015年年度报告_2016-04-24.pdf

第1 页，共 72 页 2015恒裕灯饰NEEQ:430474广东恒裕灯饰股份有限公司（GuangdongHengyuLightingCO.,Ltd.）年度报告第2 页，共 72 页 2015 年 12 月，公司被广东省科学技术厅授权组建“广东省工程技术研究中心”。这一荣誉的获得，彰显着公司在高端商用照明领域的强劲科研实力，加快科技成果的产业化，促进产业的转型升级，提升科技核心竞争力。2015 年上半年，公司被惠州市科学技术局授权组建“惠州市工程技术研究开发中心”。这一荣誉的获得，将有助于公司凝聚和培养高素质的工程技术研究开发、设计和试验的技术创新领军人才和创新团队，提高自助创新能力。公司董事长兼总经理何忠勇先生荣获仲恺高新区2015 年度“创新创业领军人物”工作资助经费。2015 年 11 月，公司入围第四届中国创新创业大赛企业组行业全国总决赛，并获得优秀企业称号，再次印证了企业自主创新的先进意识。公 司 年 度 大 事 记第3 页，共 72 页2015 年 8 月，公司荣获第四届中国创新创业大赛（广东赛区）暨第三届“珠江天使杯”科技创新创业大赛优秀企业称号。2015 年 12 月，公司荣获第四届中国创新创业大赛（广东赛区）暨第三届“珠江天使杯”科技创新创业大赛电子信息行业企业组总决赛优胜奖。广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第4 页，共 72 页目录 目录 第一节声明与提示.6第二节公司概况.8第三节会计数据和财务指标摘要.10第四节管理层讨论与分析.12第五节重要事项.23第六节股本变动及股东情况.25第七节融资及分配情况.27第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.28第九节公司治理及内部控制.32第十节财务报告.36广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第5 页，共 72 页释义 释义 释义项目释义项目释义释义董事会广东恒裕灯饰股份有限公司董事会股东大会广东恒裕灯饰股份有限公司股东大会监事会广东恒裕灯饰股份有限公司监事会公司、恒裕广东恒裕灯饰股份有限公司高级管理人员本公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人管理层董事、监事、高级管理人员全国股份转让系统公司全国中小企业股份转让系统有限责任公司主办券商、东北证券东北证券股份有限公司会计师、会计师事务所北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元人民币元、人民币万元LED一种能发光的半导体电子元件，由镓（Ga）与砷（AS）、磷（P）的化合物制成的二极管，当电子与空穴复合时能辐射出可见光，因而可以用来制成发光二极管。灯具能分配、透出或转变一个或多个光源发出光线的一个器具，并包括支承、固定和保护光源必需的所有部件（但不包括光源本身）。广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第6 页，共 72 页第一节 声明与提示【声明】一、公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。二、公司法定代表人何忠勇、主管会计工作负责人及会计机构负责人彭崇光声明：保证本年度报告中的财务报告真实、完整。三、公司董事、监事、高级管理人员对本年度报告内容的真实性、准确性和完整性均无异议。四、北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。五、本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 大客户依赖的风险公司近几年收入中境外 OEM 和 ODM 业务为主，2013年、2014 年和 2015 年对前一大客户的销售额分别占总销售额的 58.82%、62.67%和 55.94%，这几年对该客户依赖依然较大，若境外 OEM 和 ODM 订单规模下滑较大，将对公司经营业绩产生不利影响。行业竞争风险公司产品定位于中高端客户，竞争对手多为国际知名品牌在华设立的企业，这些企业品牌知名度高，资金技术实力雄厚，议价能力强，对公司形成很强的竞争威胁，同时一定程度上挤压了中小厂商的市场空间。公司虽然这几年形成一定的市场品牌知名度，但市场开拓能力依然有限，短期内难以获得竞争优势。存货规模较大的风险2013 年至 2015 年这三年年末，公司存货余额分别为1,722.05 万元、1,787.91 万元和 2,073.02 万元，占当期流动资产的比例分别为 81.80%、73.19%和75.78%。公司存货由原材料、库存商品、在产品、委托加工物资等构成，占用公司营运资金较多，对公司生产经营的扩大产生一定影响。广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第7 页，共 72 页新产品开发的风险2015 年，为了推广国内市场的新产品和外贸部客户的意向订单，陆续投入了400多万元新产品的模具开发。由于市场开发前期需要较大资源投入，且市场竞争面临一定地不确定性，可能导致市场开发不能达到预期目标。存在客户的开发情况和实际产生的销售订单存在一定地不确定性风险。成本不断上涨的风险随着中国经济的增长，公司所在珠三角沿海地区企业员工待遇与内地企业相比已无优势，导致用工更为紧张。公司作为劳动密集型企业，将面临用工成本不断上涨的压力；同时，原材料价格也存在上涨的可能性，这些都使公司面临成本上升、盈利下降的风险。汇率波动的风险由于目前公司对国外客户的 OEM 和 ODM 业务占公司销售收入比例仍然较高，因此面临一定的外汇汇率波动导致财务状况变动的风险。依赖政府补助的风险2013 年至 2015 年，公司非经常性损益净额分别为22.53 万元、48 万元和 248.96 万元，扣除非经常性损益后的净利润占当期净利润比例分别为 18.92%、43.22%和 92.58%，占比较高，经营成果对非经常性损益存在一定程度的依赖。公司获得的政府补助为偶发性的或者是阶段性的，若公司后续获得的政府补助规模下降会对公司业绩产生不利影响。高新技术企业享受优惠所得税率的风险公司 2014 年 10 月 10 日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局及广东省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR201444001003，有效期三年（2014 年 1 月至 2016年 12 月）。根据根据中华人民共和国企业所得税法第二十八条：“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15的税率征收企业所得税”，公司在有效期内适用企业所得税率为 15.00%的税收优惠。但高新技术企业资格到期后重新认定事项仍存在不确定性，公司存在未通过认定或复审，失去继续享受企业所得税优惠政策的风险，存在企业所得税税率升高导致净利润下降的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第8 页，共 72 页第二节 公司概况 一、基本信息公司中文全称 广东恒裕灯饰股份有限公司 英文名称及缩写 Guangdong Hengyu Lighting CO.,Ltd.证券简称 恒裕灯饰 证券代码 430474 法定代表人 何忠勇 注册地址 惠州市仲恺高新区惠风东二路 16 号 B501-1 号 办公地址 惠州市小金口镇金源工区新区 206 号 主办券商 东北证券股份有限公司 主办券商办公地址 吉林省长春市自由大路 1138 号 会计师事务所 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 高连勇 陈晓华 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层 二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人 敖紫薇 电话 0752-2060633 传真 0752-2060900 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 惠州市小金口镇金源工区新区 206 号（516023）公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息单位：股股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-01-24 行业（证监会规定的行业大类）C38 电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 照明产品设计、开发、生产和销售 普通股股票转让方式 协议转让 广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第9 页，共 72 页普通股总股本 10,250,000 控股股东 何忠勇 实际控制人 何忠勇 四、注册情况项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 441302000029473 否 税务登记证号码 441302684445608 否 组织机构代码 68444560-8 否 广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第10 页，共 72 页第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力单位：元 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%营业收入 40,724,197.2940,180,471.87 1.35%毛利率%35.17%34.19%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,285,681.63832,952.48 174.41%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 169,556.11472,970.33-64.15%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）13.95%6.50%_加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.03%3.69%-基本每股收益 0.220.08 175.00%二、偿债能力单位：元单位：元 本期期末 上年期末 增减比例%本期期末 上年期末 增减比例%资产总计 38,119,215.6232,827,112.10 16.12%负债总计 20,592,956.8817,586,534.99 17.10%归属于挂牌公司股东的净资产 17,526,258.7415,240,577.11 15.00%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.711.49 14.77%资产负债率%54.02%53.57%-流动比率 1.371.41-利息保障倍数 4.123.25 三、营运情况单位：元单位：元广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第11 页，共 72 页 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%经营活动产生的现金流量净额 5,499,591.85-3,314,903.36-应收账款周转率 46.5915.53-存货周转率 2.551.51-四、成长情况 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%总资产增长率%16.12%20.67%-营业收入增长率%1.35%14.31%-净利润增长率%174.41%-6.75%-五、股本情况单位：股单位：股 本期期末 上年期末 增 减 比例%本期期末 上年期末 增 减 比例%普通股总股本 10,250,00010,250,000 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元单位：元项目 金额 项目 金额 非经常性损益合计 2,489,559.44所得税影响数 373,433.92少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 2,116,125.52广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第12 页，共 72 页第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一)商业模式(一)商业模式 公司是设计、生产和销售的照明灯具和相关配件。公司主要根据客户需求提供个性化产品，一般自行采购原材料，在自有生产车间进行生产加工，并外发一部分生产环节，生产完成后直接向客户交货，如果客户需要安装施工，由公司或经销商负责安装施工并通过项目验收，对产品提供技术和售后服务以及一定期限的质量保证。公司的主要成本为原材料和人力成本，照明产品的销售和服务收入是公司主要的收入和利润来源。1、生产模式 公司主要生产照明灯具和配件，外购光源后公司将产品进行组装作为最终照明产品销售给终端客户。公司采用以自主生产和接受客户委托进行生产相结合的生产模式，建立了原材料采购、研发设计、产品生产和质量检验等较完善的生产线，公司以客户订单生产模式为主，客户在建立订单时提供产品需求、交货日期以及产品数量等信息，公司接到订单后根据自身生产能力判断能否满足客户要求。销售订单确立后，公司一般自行采购生产所需的锌锭、铝锭、铝型材、光源、线材和塑胶配件等，并将客户需求纳入生产计划并进行生产，最终向客户发货并收款。另外公司也根据对未来产品需求量的预测，保持部分原材料和产成品的安全库存。2、销售模式 公司产品在国内和海外销售。国内商业照明领域有需求的企业一般采用招投标的形式进行采购，因此公司在国内的销售模式围绕招投标展开。公司在国内的销售采用代理和直销相结合的模式，代理销售以发展专业工程公司为主，签订代理协议后以专业工程公司为中介，通过其承接的不同工程项目完成对本公司产品的销售。另外，公司也直接与终端客户签订销售合同，由公司负责安装施工并提供质量保证。国内销售大部为公司自有品牌 JOJO 佐希产品。2014年初随着公司在业内的知名度增加，针对特定客户的 OEM 销售方式。海外销售全部为代理销售，公司接到代理商的订单后直接与代理商签订销售合同，通过代理商销售以 OEM 和 ODM 形式生产的非 JOJO 佐希品牌产品。公司与代理商结成了长期、稳定的业务关系。公司与 OEM 和 ODM 客户的合作方式一般有三种：(1)根据 ODM 客户的产品风格和市场定位，公司研发部设计出相应产品供客户选择，期间双方会沟通修改，得到 ODM 客户的最终确认后，公司才开始生产；(2)OEM 客户直接将产品设计和规格参数发给公司，公司接到后组织生产并销售给客户；(3)ODM 客户从公司自有品牌产品中选择需要的产品，由公司组织生产并销售。第一种和第二种方式是公司与 OEM 和 ODM 客户合作的主要方式。3、盈利模式 公司通过销售照明产品和服务获取收入和利润。公司销售自有品牌产品时，与客户签订的是一站式销售合同，其中包括了销售产品、安装施工和质量保证等内容，因此公司一般不再单独收取服务费用。公司签订的内销合同主要为酒店、商业广场、百货公司以及零售店的新建和翻新项目中的室内照明工程。内销合同对销售总额和明细、付款进度、售后和质保的收费项目等内容进行约定，公司在前期会收取一定的预付款，客户在工程广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第13 页，共 72 页开始后按合同或另行约定的进度付款，工程完工后由公司或专业工程公司负责与客户办理验收和最终结算。公司销售 OEM 和 ODM 产品时直接和代理商签订外销合同，合同约定销售总额和明细以及交货期，代理商和客户代表验货合格后由公司将货物直接发往海外，出货后公司一般在次月与代理商结算。公司 OEM 和 ODM 产品的客户主要为海外知名的照明产品供应商。本年度内公司的商业模式较上年度披露内容未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或否 是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二)报告期内经营情况回顾(二)报告期内经营情况回顾 公司在董事会的领导下，管理层严格执行 2015 年初制定的发展计划，坚持建筑室内功能性照明产品专业性、技术满足能力，提升产品的兼容性，通过专业产品、专业服务、专业渠道营销策略锁定高端优质目标客户。公司 2015 年度实现为营业收入 4,072.42 万元，较上年同期增长了 1.35%；实现净利润228.57 万元，较上年同期增长了 174.41%；但净利润增长的主要原因是非经常性损益增加造成的，扣除非经常性损益后的净利润为 16.96 万元，较上年同期下降了-64.15%。报告期末总资产 3,811.92 万元，总资产增长率为 16.12%，净资产 1,752.63 万元,净资产的增长率为15.00%。（1）、2015 年公司的生产经营仍然面临着一定的困难，国内经济增长预期放缓，对行业影响较大的房地产调控政策持续加强，与之配套的灯具行业也受到影响，自主品牌销售未能达到预期销售目标。（2）、公司在 2015 年加强了内外销市场的投入，一方面对内销自主品牌的市场的建设在持续的加强，另一方面针对外销客户的新产品、新工艺的开发方面快速的响应，在外销客户更新换代产品方面取得较好的销售业绩，保证新产品的毛利率合理区间，提高了整体产品的毛利水平。2015 年公司增加了销售和研发投入，人员工资、研发费用、模具费用等较上年度年增加，导致费用增加，净利润的减少。（3）、2015 年销售费用和研发费用的投入，已经产生了正面积极的效果。公司自主品牌 JOJO 通过的市场定位及资源沉淀，有效完成了各个层面的资源整合、特别是专业工程渠道商、商业地产机构、国际及亚太地区一线主流设计机构，并积极构建覆盖全国的行销网络，在一线城市建立商业运营中，包括北京、上海、广州、深圳、郑州等，迅速向全国全面推进，抢占市场份额；美国客户产品的研发，已经得到客户的认可，2015 年年末未完的订单已经排期到 2016 年的 4 月份，为下年度的销售业绩增加创造了良好的开局。广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第14 页，共 72 页主营业务分析(1)利润构成 单位：元 主营业务分析(1)利润构成 单位：元 项目 本期 上年同期 项目 本期 上年同期 金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%营业收入 40,724,197.291.35%-40,180,471.87-营业成本 26,401,342.96-0.15%64.83%26,441,938.864.87%65.81%毛利率%35.17%-34.19%-管理费用 8,972,004.895.50%22.03%8,503,951.8028.00%21.16%销售费用 4,355,852.334.49%10.70%4,168,775.14155.47%10.38%财务费用 496,258.25166.36%1.22%186,308.80-63.29%0.46%营业利润 204,492.93-68.51%0.50%649,361.60-33.57%1.62%营业外收入 2,489,559.44418.68%6.11%479,976.20112.99%1.19%营业外支出-净利润 2,285,681.63174.41%5.61%832,952.48-6.75%2.07%项目重大变动原因:1、财务费用 2015 年公司财务费用为 49.63 万元，较上年同期增长了 166.36%，主要是由于公司的借款在2014年7月份后大幅增长，导致2015年1-6月份的利息支出比2014年同期增长了27.98万元。2、营业利润 2015 年公司营业利润为 20.45 万元，较上年同期下降了 68.15%，主要是期间费用各科目有所增加，人员费用增加、增设销售办事处、承担广东省大功率 LED 项目的研发等原因导致费用增加的原因。3、营业外收入 2015 年公司营业外收入为 248.96 万元，较上年同期增长了 418.68%，主要是新三板惠州市财政补贴 150 万元；仲恺高新区 2015 年度“创新创业领军人物”工作资助经费 30 万元；公司承担的科技型中小企业技术创新项目-“采用散热新技术的集成型大功率 LED 灯具”项目补贴 56.10 万元等。4、净利润 2015 年公司净利润为 228.57 万元，较上年同期增长了 174.41%，主要是营业外收入增长导致的。(2)收入构成 单位：元(2)收入构成 单位：元项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额主营业务收入 40,724,197.2926,401,342.9640,180,471.87 26,441,938.86其他业务收入-合计合计 40,724,197.2926,401,342.9640,180,471.87 26,441,938.86 广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第15 页，共 72 页 按产品或区域分类分析：单位：元类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%壁灯 1,392,066.993.42%1,615,173.884.02%轨导灯8,155,708.3320.03%10,962,047.6927.28%格栅灯 2,983,422.657.32%1,226,604.683.05%天花灯 11,312,407.9927.78%10,444,529.4026.00%筒灯 10,437,652.3925.63%6,771,942.9716.85%配件 6,442,938.9415.82%9,160,173.2522.80%收入构成变动的原因本年度与上年度业务收入构成未发生重大变化(3)现金流量状况(3)现金流量状况 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额 5,499,591.85-3,314,903.36投资活动产生的现金流量净额-5,083,732.10-3,892,048.76筹资活动产生的现金流量净额 151,471.427,490,009.84现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额 2015 年期末经营活动产生的现金流量净额为 549.96 万元，较上年同期增长了265.91%，主要是报告期内应收账款的收回、以及与收益相关政府补助 181.5 万元等所致。2、投资活动产生的现金流量净额 2015 年投资活动产生的现金流量净额为-508.37 元，较上年同期下降 30.62%，主要是报告期购入固定资产、软件和长期待摊的模具分别比上年同期增加了 15.25 万元、9.5万元、94.42 万元，导致投资活动现金流出增加，投资活动产生的现金流量净额减少。3、筹资活动产生的现金流净额 2015 年期末筹资活动产生的现金流净额为 15.15 万元，较上年同期下降 97.98%，主要是报告期内年初和年末银行借款余额分别为 850 万元和 976 万元，新增借款 126 万元；而 2014 年年初和年末银行借款余额分别为 150.80 万元和 850 万元，新增借款 669.20万元。报告期新增借款减少了 573.2 万元导致筹资活动产生的现金流净额比去年同期下降。(4)主要客户情况(4)主要客户情况 单位：元广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第16 页，共 72 页序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 1HANCON INDUSTRIAL CO.,LTD22,779,098.7855.94%否2NUWAVE LLC2,948,070.397.24%否3上海衡耀照明工程有限公司1,548,670.643.80%否4Pure Decor1,487,043.653.65%否5亿光照明管理（上海）有限公司中山分公司1,314,258.273.23%否合计 30,077,141.7373.86%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)主要供应商情况 单位：元(5)主要供应商情况 单位：元序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 1四会市大业有色金属有限公司1,930,487.9410.28%否2深圳市新盛禾光电科技有限公司1,288,542.086.86%否3惠州市恒伟金属制品有限公司 1,167,916.046.22%否4博罗县罗阳镇艾圣塑胶电子制品厂1,052,906.585.61%否5惠州市惠城区铭盛五金配件制品厂971,848.285.17%否合计 6,411,700.9234.14%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)研发支出 单位：元(6)研发支出 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 研发投入金额 3,150,666.012,602,840.45研发投入占营业收入的比例%7.74%6.48%1.资产负债结构分析 单位：元1.资产负债结构分析 单位：元 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 金额 变动比例%占总资产的比重金额 变动比例%占总资产的比重 金额 变动比例%占总资产的比重金额 变动比例%占总资产的比重 货币资金 3,155,068.8642.25%8.28%2,217,997.46308.37%6.76%1.52%应收账款 1,741,320.67-47.69%4.57%3,329,034.7580.26%10.14%-5.57%存货 20,730,241.1415.95%54.38%17,879,088.523.82%54.46%-0.08%长期股权投资-固定资产 3,966,172.39-8.47%10.40%4,333,206.82-12.95%13.20%-2.80%在建工程-短期借款 9,760,000.0014.82%25.60%8,500,000.00463.66%25.89%-0.29%长期借款-资产总计 38,119,215.6216.12%-32,827,112.1020.67%-4.55%广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第17 页，共 72 页资产负债项目重大变动原因：1、货币资金 报告期末货币资金为 315.51 万元，,较上年同期增长了 42.25%，主要是报告期内应收账款的收回、以及收到政府补助 281.50 万元等所致。2、应收账款 报告期末应收账款为 174.13 万元，较上年同期下降了 47.69%，主要是 2014 年末的账款及时收回所致。2.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 2.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 无(2)委托理财及衍生品投资情况(2)委托理财及衍生品投资情况 无(三)外部环境的分析(三)外部环境的分析 照明行业已有 100 多年的发展历史，根据全球咨询公司麦肯锡的研究报告，由于人口和收入的增加以及城市化等趋势，全球照明行业一直保持持续增长。全球照明行业的销售收入将在 2020 年达到 1100 亿欧元，2010-2016 年和 2016-2020 年的增速预计为 6%和 3%，预计 LED 照明产品的销售收入将在 2020 年达到 650 亿欧元，约占整个照明行业销售收入的 60%。公司所在行业将处于长期微幅增长的态势。其中新型节能环保的 LED照明产品上游芯片、电源价格的下降趋势明显，2015 年度，受国际经济大环境的影响，上游行业投资增速放缓及工程项目放缓和减少，LED 照明行业受到不同程度的不利影响，尤其是偏重工程类 LED 照明产品的厂家受到的不利影响更深。与此同时，在大力提倡环保的今天，我国不断推进节能减排，照明行业必将发挥其更节能、环保、寿命更长的特点，LED 灯具照明行业也将迎来又一次春天。(四)竞争优势分析(四)竞争优势分析（1）产品性价比优势 公司将自有品牌产品的客户群定位于酒店、商场和零售连锁店等专业中高端客户。公司的直接竞争对手多为国际知名照明企业，如德国 echo，美国华格和日本恩都等，此类公司品牌知名度和认可度较高，多数企业在中国设立生产基地，利用中国廉价的劳动力进行生产，生产成本低，竞争少，因此价格始终高居不下，但此类产品的高价位也为新进入企业创造了市场空间。（2）产品研发优势 公司生产照明灯具多年，建立了严格的质量控制体系，同时拥有富有经验的生产人员，加上公司所拥有技术与专利都来自于自有研发团队，成本优势明显，这些都使公司在与国外公司竞争时具有较强的价格竞争能力。另外，公司参与了众多一线城市的商业照明工程，证明产品在性能、质量与稳定性方面与国外品牌产品的水平相当，打破了国外产品在国内中高端市场的垄断格局。公司产品先后通过了欧盟 CE 认证和国家 CCC 和CQC 认证。（3）初步确立品牌知名度优势 品牌是公司发展的关键，也是竞争优势所在。经过几年发展，公司品牌初步获得建广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第18 页，共 72 页筑和室内设计师以及工程承包商等了专业人士的认可，他们对产品的评价影响着客户对产品的选择。近年来，公司承担了巴黎老佛爷百货北京西单店、北京太阳宫凯德广场、北京光华路 SOHO 城市综合体、北京骏豪中央公园、北京故宫博物馆中的紫檀展厅和东方展厅、袁世凯故居宝蕴楼、北京天桥剧院、北京职业艺术学院、上海世博园、香港利福百货沈阳店、厦门九牧王大厦、安徽徽商集团、郑州华润悦府售楼中心、深圳远为大厦、深圳华侨城酒店、深圳 mini 万象城、深圳龙华九方购物中心、武汉宝马 4S 店、西安法拉利展厅、郑州劳斯来斯展厅、山东淄博五彩城城市综合体、山东兖州罗汉堂、桂林福鹏喜来登酒店、郑州美盛喜来登酒店、江苏仁达国际酒店、西安凯悦酒店、广州国际纺织城一号等项目的照明工程，产品形成了一定的品牌知名度，同时也使公司品牌认可度得到进一步提升。（3）快速适应市场变化的优势 公司虽然规模小，但在市场信息传递和客户沟通方面具有速度上的优势，对客户需求反应迅速，生产经营灵活性强，能更好地适应市场的变化，成本优势突出。针对中小规模企业机制灵活，对市场反应迅速的特点，公司通过专业和个性化经营，在生产销售照明产品的同时注重满足客户多元化需求，根据市场变化不断开发新产品，灵活安排生产，为客户设计定制个性化产品，同时提供照明方案设计以及施工指导等多样化的服务。（4）营销优势 公司注重和工程公司与建筑灯光设计师的合作，通过工程公司承接的项目和设计师的作品推广公司产品。另外，公司拥有一支富有经验的销售团队，公关能力较强并有工程渠道资源，能够在销售过程中进行人力、物力和财力的持续跟踪。2、竞争劣势（1）整体实力上的差距 鉴于我国照明市场的巨大发展潜力，国际照明灯具制造商和一部分国内知名企业纷纷加大中国市场开拓力度，并凭借其技术、产品及资金优势，在我国高端照明市场中占据了主导地位。公司虽然建立了完整的生产线、组建了研发团队并完善了销售网络，但与竞争对手相比，产品类别有待丰富、生产和销售规模较小。同时，公司在技术研发、技术储备、人才储备、生产设备、工艺、国际市场品牌知名度和营销网络等诸多方面仍然具有一定差距。（2）产品研发系统性规划不足 缺乏明确和有远见的产品研发计划是多数中小企业面临的问题。公司业务发展规划明确，制定了年度产品研发计划，但关注点在于产品的立项和研发，众多产品互相组合，难以形成产品线，研发不能做到系统化，缺乏在市场研究基础上的前瞻性的产品线规划。公司的优势是为客户提供个性化的产品和服务，但个性化服务也带来产品品种众多、难以规模化生产、产能利用率不高、生产成本高、生产周期长、产品管理困难等诸多不足。(五)持续经营评价(五)持续经营评价 近年，多种力量博弈的结果，致使中国处于“社会转型时期”，焦点和难点增加，沸点和燃点下降，而在 2015 年，这种表现尤为明显，出现了 25 年来的最低增速。此外，移动互联网对人类的生产生活方式带来了革命性的影响和冲击，对几乎所有行业特别是传统制造业带来了颠覆性影响和冲击。在此等宏观外部条件的影响下，LED 照明行业增速放缓毋庸置疑，这也是一个行业趋向成熟的必然经历。但 LED 照明行业相较于其他行业仍呈现出不一样的活力。2015 年里，异军突起的照明市场应该归属于商业照明，在商业店铺、酒店以及公共商业区域，客户对光环境的要求日趋提高，而经营方也面临着节能减排、节约改造和经营成本的多重考量，LED 照明可满足相关的要求，在不同的需广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第19 页，共 72 页求刺激下，LED 商业照明应用实现快速增长。1、公司自主品牌通过前期的市场定位及资源沉淀，有效完成了各个层面的资源整合、特别是专业工程渠道商、商业地产机构、国际及亚太地区一线主流设计机构，在五星级酒店、商业购物、市政工程、高端写字楼、城市综合体等目标市场获取了较高的市场知名度及客户满意。2、公司海外市场的自主品牌的渠道建设日趋成熟，在不与现有外销客户冲突的前提下，通过品牌海外市场的营销定位及渠道规划，未来三年将布局欧洲、美洲、中东等核心应用性市场，从而完成品牌的全球性市场布局。目前公司业务范围已涉猎韩国、印度、印度尼西亚、新加坡、马来西亚、沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、伊朗、以色列、法国、德国、瑞士、瑞典、西班牙、葡萄牙、意大利、俄罗斯、荷兰、丹麦、美国、加拿大、智利、玻利维亚、新西兰 澳大利亚、摩洛哥、尼日利亚等全球 48 个国家和地区，备受客户青睐，同时也减少公司业绩对一两个大客户的依赖。3、海外市场以 OEM、ODM 为主要属性的业务板块，在依托自主品牌全球市场的产品资源、品牌拉力，渠道资源、研发技术、制造工艺，实施客户的分类和优化，提升客户质量和合作效率。4、2015 年凭借自身强大的科学研发实力，先后获得科学技术厅授权组建省、市工程研究技术中心，并与各大高校开展紧密的产学研合作，将在坚持传统优势项目的基础上，抓住 LED 照明应用终端需求规模扩大的良好机遇，加大科学研发投入，进一步扩展经营品种，丰富公司的产品线，逐步建全销售渠道和销售模式，利用现有的样板工程，发挥品牌影响力的优势，使公司的生产经营再上新台阶。5、在稳固现有传统优势项目的同时，公司计划在未来三年内横向扩宽业务范围，通过技术创新开拓新的行业应用领域，初步涉猎智户外照明、智能照明、博物馆照明灯领域，进一步提升企业在市场中的占有率。目前公司凭借自身强大的研发优势和自主创新能力，针对户外照明领域对防水功能、零件耐损度、灯具轻便度功率等有着严苛的要求，已开发出一系列针对户外照明的大功率投光灯，未来将大阔步进入户外照明市场抢占份额。二、未来展望（自愿披露）(一)行业发展趋势(一)行业发展趋势 1、LED 产业伴随技术成熟性及应用的普及程度，使得产品制造成本有效降低，同时客户意识不断提升，从整体行业及产业表现来看，会进入应用快速发展的阶段，加之国家及行业协会不断加强行业规范及检验标准、认证体系，在节能鼓励补贴、及绿色建筑评选上给与积极有效的鼓励，市场放量势在必行，但对于大多数企业来讲，机遇及风险是同步的，大浪淘沙过后，留下来的是具备品牌能力的企业。2、公司已经并不断建立完成品牌、技术、市场、制造的立体竞争体系，从整体及核心竞争力构件上，确保在未来获取有效的市场份额，从而确保品牌在行业的可持续及盈利保障。3、照明行业是房地产行业的下游产业、虽然这几年民用地产进入饱和和调控阶段、但旅游及商业地产进入到快速增长期，主要表现形式为旅游性酒店、酒店公寓、商业购物综合体，这也是公司品牌的主要定位领域，未来几年公司品牌致力于打造成为五星级酒店、商业购物中心专业照明优质品牌。(二)公司发展战略(二)公司发展战略 广东恒裕灯饰股份有限公司2015 年度报告第20 页，共 72 页1、公司品牌发展规划：（1）国际一线五星级酒店、商业购物百货、顶级会所专业照明设备供应。（2）在全球市场建立高端优质的渠道合作商。（3）建立战略集团客户合作体系，成为全球商业地产商优质灯具设备供应商。（4）不断提升产品创新及专业能力、满足设计师专业灯光技术需求。2、公司品牌的市场发展规划：（1）坚持建筑室内功能性照明产品专业性、技术满足能力，提升产品的兼容性。（2）从 2015 年开始产品线向建筑户外情景照明延展，形成建筑室内外专业照明品牌的市场定位。（3）以电子产品为核心，以 LED 照明为主导建立优质高效的产品结构。3、海外市场的发展规划（1）稳定目前第一大客户的