831397_2022_康泽药业_2022年年度报告_2023-04-24.pdf

公告编号：2023-015 证券代码：831397 证券简称：康泽药业 主办券商：兴业证券 2022 康泽药业 NEEQ:831397 康泽药业股份有限公司 Kangze Pharmaceutical Co.,Ltd 年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 注：本页内容原则上应当在一页之内完成。一、报告期内，公司持续推进批零一体化业务模式的深化与发展。2022 年，公司主营医药批发及零售业务的经营模式未发生变化。批发业务方面，公司业务骨干团队坚持深化市场调研及产品分析，以客户需求为导向，持续完善公司商品目录及价格体系的动态调整，强化各类营销活动及品牌建设，进一步提升公司的平台和渠道运营水平；零售业务方面，公司形成门店运营（直营+加盟）及电商业务（B2C+新零售+跨境电商）两大核心板块，融入线上直播、图文宣导等方式进一步拓宽服务方式及渠道，积极提供更为专业、全面、贴心的服务以获得客户广泛的认可与支持。同时依托粤东总部仓储物流基地特有的区位及政策优势、成熟的仓储物流网络布局，公司批零一体化业务模式得以进一步深化与发展，核心竞争力进一步提升。二、报告期内，公司注重降本增效与社会责任的双重落实。2022 年，面对国内外复杂多变的经济形势所带来的影响与压力，公司一方面根据自身业务模式及机构组织特点，通过完善库存系统管理、提升流程自动化水平、强化办公园区管理及员工意识等多项举措来加强对成本与费用的管理与控制，促进企业降本增效的实现。另一方面，公司依托丰富的上游产品资源、高效的分拣拆零及运输配送能力、灵活的组织协调模式，坚持不懈地立足于应急物资供应与配送的前线，并开设紧急药物免费供应等市民服务，积极履行企业自身的社会责任。三、中国医药商业协会于 2022 年 6 月发布了 2021 年药品流通行业批发、零售企业前百位榜单，公司在 2021 年药品流通批发企业主营业务收入前 100 位中位列第 57 位，公司子公司康泽药业连锁有限公司在 2021 年药品流通零售企业销售总额前 100 位中位列第 66 位。全国工商联医药业商会医药商业分会于 2022 年 12 月发布了 2021 年度全国百家优秀民营医药流通企业榜单，公司于该榜单中位列第 46 位。3 目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标会计数据和财务指标 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重大事件重大事件 .2626 第六节第六节 股份变动、融资和利润分配股份变动、融资和利润分配 .3030 第七节第七节 董事、监事、高级管理人员及核心员工情况董事、监事、高级管理人员及核心员工情况 .3535 第八节第八节 行业信息行业信息 .3838 第九节第九节 公司治理、内部控制和投资者保护公司治理、内部控制和投资者保护 .3939 第十节第十节 财务会计报告财务会计报告 .4343 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 .164164 4 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人许泽燕、主管会计工作负责人邱海涛及会计机构负责人（会计主管人员）张丽虹保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在半数以上董事无法完全保证年度报告的真实性、准确性和完整性 是否 董事会是否审议通过年度报告 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在未按要求披露的事项 是否 1、未按要求披露的事项及原因 豁免披露事项：主要客户、主要供应商涉及的单位名称。豁免披露理由：为保护公司的商业秘密，对公司前五大客户和供应商申请豁免披露单位名称。【重大风险提示表】【重大风险提示表】重大风险事项名称重大风险事项名称 重大风险事项简要描述重大风险事项简要描述 门店扩展导致的财务压力风险 新建门店或并购门店由于配置固定资产、装修维护、人员投入等原因需要投入一定资金成本，可能增加公司的现金压力，增加公司财务风险。医药电商政策风险 医药行业因其产品的特殊性，容易受到国家及地方相关政策的影响。公司自 2014 年起逐步发展医药电商业务，加大相关投入力度。医药电商是未来行业发展趋势，但存在政策调整因素，因此公司的电商业务未来可能受到一定影响。人力资源及扩张管理风险 随着公司连锁门店数量的增加、地区布点的不断拓展，资产规模和员工数量随之扩大，公司的业务管理和人力资源管理的幅度和难度也将大大提高，可能面临人力资源无法跟上公司业务扩展速度的风险。5 应收账款发生坏账的风险 截至报告期末，公司应收账款账面价值为 576,704,398.85 元，占总资产的比例为 32.80%。医药流通行业属于资金密集型行业，因行业业务特点，应收账款容易受经营模式、下游客户类型及资金情况影响。报告期内，公司为保障业务稳步发展，相应存在一定的应收账款，公司存在应收账款发生坏账的风险。投资风险 截至 2022 年 12 月 31 日，公司持有深圳万联康泽健康产业投资中心（有限合伙）（以下简称“健康产业中心”）21.1765%的份额；公司及全资子公司康泽连锁分别持有深圳万联康泽一期医疗产业投资中心（有限合伙）（以下简称“医疗产业中心”）38.5539%、34.2484%的份额。公司对健康产业中心、医疗产业中心的投资，将面临较长的投资回收期。投资收益受所投资的项目的经营状况、投资项目的退出以及与公司进行产业整合机会等因素影响，存在较多不确定因素和一定的投资风险。政策变化及市场竞争加剧带来经营风险 我国医药流通企业众多，民营流通企业逐步发展的同时面临着严峻的内外部形势，市场竞争激烈。在医药分家、加快行业集中度提高和医保控费三大政策的引导下，“两票制”、“GPO”、“药店分级管理”等相关配套政策也不断出台和落地，流通环节压缩和集中度提高进一步加剧行业竞争激烈程度，医药流通企业业绩可能因其自身业务模式的区别而受到不同程度影响。本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化 是否存在被调出创新层的风险是否存在被调出创新层的风险 是否 6 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、康泽药业 指 康泽药业股份有限公司 康泽投资 指 公司股东广东康泽投资有限公司 良济堂投资 指 公司股东广东良济堂投资有限公司 康泽连锁 指 公司子公司康泽药业连锁有限公司 广州昂泰 指 公司子公司广州市昂泰药业有限公司 搜扒药网络 指 公司子公司广东搜扒药网络科技有限公司 东莞康泽 指 康泽连锁子公司东莞市康泽药业连锁有限公司 药通供应链 指 康泽连锁子公司广州药通供应链管理咨询有限公司 康泽药业国际 指 康泽连锁子公司康泽药业国际有限公司 康昊投资 指 康泽连锁子公司汕头康昊投资合伙企业（有限合伙）康泽合伙 指 股权激励平台：汕头市康泽投资合伙企业（有限合伙）万联康泽 指 公司参股公司深圳万联康泽投资基金管理有限公司 健康产业中心 指 公司入伙企业深圳万联康泽健康产业投资中心（有限合伙）医疗产业中心 指 公司入伙企业深圳万联康泽一期医疗产业投资中心（有限合伙）报告披露日主办券商、兴业证券 指 兴业证券股份有限公司 三会 指 康泽药业股份有限公司股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 康泽药业股份有限公司章程 报告期、年度 指 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日 会计师、审计机构 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）B2B 指 公司电子商务之电商批发业务 B2C 指 公司电子商务之电商零售业务 O2O 指 线上到线下，是指将线下的商务机会与互联网结合，让互联网成为线下交易的前台，既可涉及到线上，又可涉及到线下。康泽网上医药商城 指 B2B 官网（）康泽网上药店 指 B2C 官网（）元、万元 指 人民币元、人民币万元 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 康泽药业股份有限公司 英文名称及缩写 Kangze Pharmaceutical Co.,Ltd-证券简称 康泽药业 证券代码 831397 法定代表人 许泽燕 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书姓名 邱海涛 联系地址 广州市天河区中山大道西路 140 号 1207 房自编 1207-01、1207-02、1207-03 房；汕头综合保税区康泽药业物流园 电话 0754-89981267 传真 0754-89981267 电子邮箱 kz- 公司网址 办公地址 广州市天河区中山大道西路 140 号 1207 房自编 1207-01、1207-02、1207-03 房；汕头综合保税区康泽药业物流园 邮政编码 515000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广州市天河区中山大道西路 140 号 1207 房自编 1207-01、1207-02、1207-03 房；汕头综合保税区康泽药业物流园 三、三、企业信息企业信息 股票交易场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2003 年 10 月 21 日 挂牌时间 2014 年 12 月 2 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）批发和零售业（F）-批发业（F51）-医药及医疗器材批发（F515）-西药批发（F5151）主要产品与服务项目 药品、医疗器械、食品 普通股股票交易方式 集合竞价交易做市交易 普通股总股本（股）262,476,000 优先股总股本（股）0 做市商数量-控股股东 控股股东为（陈齐黛）实际控制人及其一致行动人 实际控制人为陈齐黛，一致行动人为康泽投资、良济堂投资、康 8 泽合伙。四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440101755606094U 否 注册地址 广东省广州市天河区中山大道西路 140 号 1207 房自编 1207-01、1207-02、1207-03 房 是 注册资本 262,476,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商（报告期内）粤开证券 主办券商办公地址 广东省广州经济技术开发区科学大道 60 号开发区控股中心 21、22、23 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 主办券商（报告披露日）兴业证券 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名及连续签字年限 姜纯友 陈婷婷 3 年 2 年 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标财务指标 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 2,279,333,742.16 2,356,265,512.01-3.26%毛利率%9.51%9.48%-归属于挂牌公司股东的净利润 48,372,066.17 97,647,119.41-50.46%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 48,697,424.50 97,528,728.21 -50.07%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）5.91%13.08%-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）5.95%13.06%-基本每股收益 0.18 0.37-51.35%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 1,758,428,399.53 1,723,764,656.45 2.01%负债总计 914,126,620.42 928,442,539.73-1.54%归属于挂牌公司股东的净资产 843,694,182.89 795,322,116.72 6.08%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.21 3.03 5.94%资产负债率%（母公司）20.02%27.54%-资产负债率%（合并）51.99%53.86%-流动比率 1.61 1.56-利息保障倍数 4.84 9.92-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 156,788,187.17 14,861,640.01 954.99%应收账款周转率 3.46 3.59-存货周转率 6.57 6.53-10 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%2.01%-2.69%-营业收入增长率%-3.26%-11.83%-净利润增长率%-50.44%73.21%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 262,476,000 262,476,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、六、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用不适用 七、七、与业绩预告与业绩预告/业绩业绩快报快报中披露的财务数据差异中披露的财务数据差异 适用不适用 八、八、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-773,762.38 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额 709,544.94 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债、债权投资和其他债权投资取得的投资收益 18,608.31 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-388,201.98 非经常性损益合计非经常性损益合计-433,811.11 所得税影响数-108,452.78 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 -325,358.33 九、九、补充财务指标补充财务指标 适用不适用 11 十、十、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更会计差错更正其他原因不适用 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司是一家专业化、智能化、特色化的综合性医药流通服务商。公司以国内外医药厂商为服务对象、以院外终端市场为目标客户，依托批零一体化及多资质全渠道运营的业务模式，通过数字化平台及智能化医药仓储物流中心，向医药厂商和院外终端市场提供综合性、全方位、多层次的医药流通服务。公司专业为外资原研药、国产一线品牌药、通过一致性评价的仿制药、新特药等品牌厂家提供全流通领域的综合营销服务；通过为上游厂商提供产品动销服务，为下游院外终端零售门店及消费者提供专业的配送及用药指导服务，从而实现“一票制”模式下从厂商到终端的高效、低成本流通服务。截至本报告披露日，公司已拥有直营连锁门店 255 家，其中医保定点药店数为 209 家，另有加盟门店 3 家，主要分布在粤东地区以及珠三角地区。目前，公司已形成“扎根粤东，立足广东，走向全国”的综合性、全方位、多层次医药流通服务体系。报告期内及报告期后至本报告披露日，公司业务商业模式未发生明显变化。与创新属性相关的认定情况与创新属性相关的认定情况 适用不适用 报告期内变化报告期内变化情况：情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，国家医疗体制改革持续深化，带量采购持续扩围、扩面，大部分原研及通过一致性评价仿制药价格继续降低，用药结构持续改善，医药行业进入深化调整和优化时期，行业集中度进一步提高。面对国内外复杂多变的经济形势以及医药行业政策调整带来的影响和机遇，公司根据年度经营计划，结合市场环境变化，继续深化落实发展战略，积极稳步推进各项工作。2022 年公司的财务状况、经营成果及现金流状况如下：一、公司的财务状况一、公司的财务状况 报告期内，公司一方面继续推进各项业务良性发展，进一步完善一体化综合平台，另外一方面，聚焦核心业务、核心区域，降低运营成本。截止报告期末，公司资产总额 1,758,428,399.53 元，比期初上升 2.01%，负债总额 914,126,620.42 元,比期初下降 1.54%。归属挂牌公司股东净资产 843,694,182.89 13 元，比期初增长 6.08%。二、公司经营成果二、公司经营成果 报告期内，公司实现营业总收入 2,279,333,742.16 元，同比下降 3.26%；营业总成本2,062,456,551.30 元，同比下降 3.3%；归属于挂牌公司股东的净利润 48,372,066.17 元，同比下降50.46%。报告期，公司归属挂牌公司股东的净利润同比有较大幅度下降，主要原因是：1、由于国内外经济形势复杂多变、经济环境较为严峻，公司为保持长期业务合作的稳定性和持续性、减轻各种经营压力，使得应收账款回收速度有所放缓，回收成效较去年同期有所下降，导致坏账准备费用有所上升、净利润有较大幅度的下降。2、由于经济形势和环境的变化，投资收益较去年同期有较大幅度下降。报告期内，公司主营业务综合毛利率为 9.51%，与去年同期的 9.48%基本持平，公司在报告期继续保持合理的综合毛利率水平，持续挖掘具备市场优势的重点产品品类，着重发展重点品类、优化产品结构；同时不断加强厂家合作，充分利用自身业务规模优势和议价能力、运用成熟和全面的仓储养护管理体系和现代化物流园区，控制和保持合理水平的商品采购成本和流通成本；同时公司继续严格控制各项费用支出，维持合理的运营成本水平。（一）各业务发展情况：批发业务：报告期内，公司加快开拓上游品种资源、深化产品线结构、全面优化运营管理体系、加大批发业务的拓展力度、通过各种营销手段推进与下游客户的黏性合作，有效提升了批发业务的市场份额；同时继续提升数字化供应链管理能力，加大数字化分销业务的拓展力度，与众多外资和国内大品牌厂商深化电商业务战略合作，在一定的特殊期间和利用互联网技术，通过保障慢病处方药等药品供给的方式，有效扩大了电商批发业务规模；零售业务：报告期内，公司在保持原有连锁门店平稳经营的同时，依托坚实的业务资源与连锁零售运营优势，加快推进构建直营式加盟店经营业务模式，连锁零售业务规模保持稳步增长；另一方面持续加强已进驻电商平台的运营管理，新增跨境电商业务，持续提升顾客满意度与服务口碑，电商零售业务规模有明显提升；同时着重发展 O2O 业务，促进线下业务与线上业务的相互协同，有效转化零售端需求，确保零售业务的持续增长。（二）粤东总部仓储物流基地发展情况：公司粤东总部仓储物流基地（即汕头综合保税区康泽药业物流园）是一所集药品入库验收、仓储养护、分拣拆零、运输配送于一体的医药第三方及医药现代物流基地。为充分发挥规模化优势，公司管理层全面整合各业务板块及各区域的业务需求，结合行业发展趋势、市场前景等各项因素进行深入讨论与分析，进一步完善公司的仓储物流管理体系，形成以公司粤东总部仓储物流基地为中心、辐射粤东地区/珠三角地区/广西地区的仓储物流网络布局。自 2021 年第三季度起，公司储运中心及粤东总部各部门已陆续有序迁入园区，园内仓储配送、商务办公、会务培训、展览展销等各项业务功能逐步实现。公司粤东总部仓储物流基地的落成及启用，伴随着公司取得相关医药第三方仓储物流资质，一方面为公司增加了医药第三方仓储物流业务收入模式，将进一步提升公司未来的收入和利润规模，另一方面有助于公司进一步降低仓储养护、运输配送等方面的成本与费用，进一步提升公司在医药流通领域的核心竞争力。三、公司现金三、公司现金流状况流状况 经营活动产生的现金流量净额同比增加 954.99%，其主要原因是：销售商品收到的现金增加以及收到部分税费返还所致。投资活动产生的现金流量净额同比增加 36.33%，其主要原因是：本期减少投资支出所致。筹资活动产生的现金流量净额同比减少 1744.51%，其主要原因是：本期减少有息负债所致。14 (二二)行业情况行业情况 1、药品流通行业呈现稳中有升的发展态势 近年来，我国药品流通行业呈现出稳步增长的发展趋势。随着我国居民生活水平不断提高，大众消费升级，人均用药水平提升，人口老龄化程度日渐加深，慢性病用药需求增大，且大健康理念逐渐深入人心，国民对医药健康服务的需求将不断增长，推动药品流通市场规模进一步扩大。“十三五”期间，药品流通行业销售总额持续增长，全国七大类医药商品销售总额由 2016 年的 18,393 亿元增至 2020 年的 24,149 亿元，全国药品流通直报企业主营业务收入由 2016 年的 13,994 亿元增至 2020 年的 18,214亿元。2020 年，药品批发企业带动全行业销售回升，行业集中度有所提高，药品零售企业积极满足市场需求，销售运行态势稳定，增幅高于行业整体水平。同时，伴随“健康中国 2030”规划纲要深入贯彻落实，医药卫生体制改革深度推进，我国药品流通市场的终端布局逐渐发生深刻变化，药品流通行业将进入变革的关键转折期，行业发展迎来新机遇。近年来，药品流通行业结构调整，产业升级加快，“互联网+医保支付”、国家医保谈判药品“双通道”等政策落地实施，医保支付方式改革、跨界资本投入医药电商等行业变化频繁出现，对行业内企业的核心竞争力提出了更高的要求，企业面临机遇与挑战。国内药品流通行业的稳步发展和深刻调整，成为行业内企业开拓市场与转型升级的驱动力之一。2、行业规模稳定上涨，行业集中度将进一步提高 随着加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，医药流通行业将迎来发展新机遇。同时，健康中国战略全面实施、医药卫生体制改革向更深层次推进，医药流通行业进入了变革的关键转折期，必将加速战略转型，推动模式创新和技术升级、推动内贸与外贸联动发展，使医药流通体系整体效能不断提升，行业集中度进一步提高。自 2011 年起，中国医药卫生体制改革不断深化。其间，医药流通行业也不断加快转型升级的步伐，加强医药供应链协同发展，创新药品零售与服务模式。商务部发布2020 年药品流通行业运行统计分析报告显示，过去 10 年间，中国医药流通行业规模稳步提高，从 2011 年的 9,426 亿元，上升至 2020年 24,149 亿元，并于 2017 年，首次突破 2 万亿市场规模。值得注意的是，虽然市场规模持续上涨，但涨幅持续降低，从 2011 年的 23%下降至 2020 年的 2.4%。未来随着行业增长趋缓，医药流通行业将进入新一轮的外延并购周期。全国性医药流通企业将通过兼并重组，进一步拓展国内流通网络覆盖面；区域性医药流通企业也将加快跨区域并购，提升区域覆盖率和市场影响力；规模较小、渠道单一、资金实力不足的医药流通企业可能面临市场淘汰。除兼并重组外，向上下游相关产业链拓展的现象也将进一步出现。3、医改政策推动第三方现代医药物流中心建设 2005 年 4 月 19 日，原国家食品药品监督管理局发布的关于加强药品监督管理促进药品现代物流发展的意见（国食药监市【2005】160 号），首次在国家监管层面提出关于发展药品第三方物流的意见，明确了允许有实力且具有现代物流基础设施及技术的企业为已持有许可证的药品企业开展第三方药品现代物流配送，掀起了各大医药集团的第一轮建设现代化医药物流中心的高潮，以立体库为代表的现代化医药物流中心日益涌现。2016 年初，为落实国家简政放权的相关政策导向需要，国务院取消了从事药品第三方物流业务的资质审批事项。按照原国家食品药品监督管理局的相关精神，各地要结合实际建立起符合现代物流标准的药品第三方配送机制，满足市场需要，促进药品物流的规模化发展。2017 年“两票制”开始实施，二级及多级经销商消失，医药生产企业的渠道下沉，增大了药品配送压力，医药物流企业将面临配送区域下沉到二三级城市，配送总量小，配送时效紧带来的成本和效率挑战。2019 年政府开始推进“4+7”带量采购，随着集中采购试点范围的不断扩大，药品配送更集中，配送成本下降，第三方药品物流的优势更加凸显。由于批发药品利润大幅度下降，大型医药商业企业建立独立的第三方物流公司，从而实现利润互补的目的。在此政策影响下，专业化第三方药品物流业务量有所增加。15 4、医药电商营销新模式成为行业发展新着力点 药品作为一种高度标准化且条码指示性强的商品，是较易适应电子商务应用的商品之一，国民的问诊与购药习惯日益改变，互联网医疗在线问诊呈迅猛发展趋势，医药电商业务快速增长。近年来，市场业态出现急剧调整与变化，药品零售业务从以线下为主向线上线下融合的方向转变，零售新模式逐渐发展，医药电商进入场景与专业服务阶段，医药 B2B、B2C、O2O 融合模式处于探索状态，出现了仁和药业“叮当快药”提升用户购药体验、九州通“药急送”线上流量线下门店融合发展、怡康通问诊送药一体化垂直解决客户需求、快方送药开发整套 O2O 系统等营销模式，多元竞争格局正在形成。未来，精准把握客户需求的医药电商创新营销模式，成为行业销售的新着力点。“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见中指出，“十四五”期间将发展新业态、新模式，支持药品流通企业与电子商务平台融合发展，推广“网订店取”“网订店送”等零售新模式。在政策与市场的双重驱动下，药品流通企业应积极探索全平台、智能化转型道路，开发各类特色药学服务，打通线上平台与线下门店，加快推进 B2B、B2C、O2O 及“互联网+”多业态融合，提升企业核心竞争力，开拓更广阔的市场空间。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本本期期末与本期期初金额变期期初金额变动比例动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 155,285,481.36 8.83%85,282,675.19 4.95%82.08%应收票据 14,609,885.93 0.83%41,731,197.18 2.42%-64.99%应收账款 576,704,398.85 32.80%658,921,901.40 38.23%-12.48%应收款项融资 8,479,880.18 0.48%0 0%预付款项 79,531,779.86 4.52%77,026,348.76 4.47%3.25%其他应收款 14,773,436.38 0.84%14,448,479.01 0.84%2.25%存货 359,306,270.54 20.43%268,270,463.52 15.56%33.93%其他流动资产 8,134,019.93 0.46%31,669,522.40 1.84%-74.32%投资性房地产 13,529,281.43 0.77%6,348,079.68 0.37%113.12%长期股权投资 177,253,369.55 10.08%161,034,944.24 9.34%10.07%固定资产 195,753,461.01 11.13%133,142,287.71 7.72%47.03%在建工程 30,207,799.35 1.72%101,482,574.72 5.89%-70.23%使用权资产 73,493,323.29 4.18%93,384,565.05 5.42%-21.30%无形资产 28,917,267.54 1.64%27,619,879.19 1.60%4.70%商誉 1,127,121.59 0.06%0 0%长期待摊费用 3,637,394.60 0.21%5,040,611.32 0.29%-27.84%递延所得税资产 15,189,742.12 0.86%10,164,676.89 0.59%49.44%其他非流动资产 2,494,486.02 0.14%8,196,450.19 0.48%-69.57%短期借款 62,558,374.54 3.56%99,742,256.18 5.79%-37.28%应付票据 221,025,790.08 12.57%134,283,063.88 7.79%64.60%应付账款 241,673,881.90 13.74%313,409,405.60 18.18%-22.89%16 合同负债 22,257,705.52 1.27%8,427,069.21 0.49%164.12%应付职工薪酬 13,160,726.88 0.75%5,976,992.80 0.35%120.19%应交税费 47,191,582.87 2.68%36,643,363.71 2.13%28.79%其他应付款 49,627,747.19 2.82%41,252,182.66 2.39%20.30%一年内到期的非流动负债 50,509,349.22 2.87%43,003,546.42 2.49%17.45%其他流动负债 4,875,771.71 2.77%73,725,817.99 4.28%-33.86%长期借款 84,615,151.84 4.81%89,596,190.48 5.20%-5.56%租赁负债 59,521,889.65 3.38%77,745,863.75 4.51%-23.44%长期应付款 6,507,194.59 0.37%721,250.00 0.04%802.21%递延收益 6,527,998.18 0.37%3,651,355.80 0.21%78.78%递延所得税负债 192,456.25 0.01%264,181.25 0.02%-27.91%股本 262,476,000.00 14.93%262,476,000.00 15.23%0%资本公积 158,750,475.44 9.03%158,750,475.44 9.21%0%盈余公积 12,709,861.27 0.73%12,709,861.27 0.74%0%未分配利润 409,757846.18 23.30%361,385,780.01 20.96%13.39%归属于母公司股东权益合计 843,694,182.89 47.98%795,322,116.72 46.14%6.08%少数股东权益合计 607596.22 0.03%0 0%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金期末余额较上年期末增加 82.08%，主要是期末资金回笼及其他货币资金增加所致。2、应收票据期末余额较上年期末减少 64.99%，主要是期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据比期初减少所致。3、应收款项融资期末余额较上年期末增加 8,479,880.18 元，主要是期初没有应收票据融资业务所致。4、存货期末余额较上年期末增加 33.93%，主要是公司根据经营的需要采购存货增加所致。5、其他流动资产期末余额较本期期初减少 74.32%，主要是期末公司待抵扣进项税额比本期期初大幅减少所致。6、投资性房地产期末余额较上年期末余额增加 113.12%，主要是本期在建工程结转到投资性房地产科目核算所致。7、固定资产期末余额较上年期末余额增加 47.03%，主要是本期保税区物流建筑物转固所致。8、在建工程期末余额较上年期末余额减少 70.23%，主要是本期保税区建筑物转固所致。9、商誉期末余额较上年期末余额增加 1,127,121.59 元，主要是报告期内收购广东康神药业有限公司股权形成的商誉所致。10、递延所得税资产期末余额较上年期末余额增加 49.44%，是资产减值准备产生的可抵扣暂时性差异增加所致。11 其他非流动资产期末余额较上年期末余额减少 69.57%，主要是本期预付工程款减少所致。17 12、短期借款期末余额较上年期末余额减少 37.28%，是公司依据经营资金安排归还银行借款及已贴现未到期且不符合终止确认条件的承兑汇票减少所致。13、应付票据期末余额较上年期末增加 64.60%，主要是期末公司的应付票据比本期期初增加所致。14、合同负债期末余额较上年期末余额增加 164.12%，主要是期末预收账款增加所致。15、其他流动负债余额较上年期末余额减少 33.86%，主要是期末已背书未到期且不符合终止确认条件的承兑汇票减少所致。16、长期应付款期末余额较上年期末余额增加 802.21%，主要是应付融资租赁款增加所致。17、递延收益期末余额较上年期末余额增加 78.78%，主要是待兑换会员积分增加所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 2,279,333,742.16-2,356,265,512.01-3.26%营业成本 2,062,456,551.30 90.49%2,132,782,348.10 90.52%-3.30%毛利率 9.51%-9.48%-销售费用 100,876,688.29 4.43%101,953,205.52 4.33%-1.06%管理费用 34,544,622.02 1.52%25,809,571.96 1.10%33.84%研发费用 0 0%0 0%0%财务费用 16,803,862.18 0.74%16,639,987.98 0.71%0.98%信用减值损失-17,257,662.59 0.76%17,483,613.47 0.74%-198.71%资产减值损失-185,343.04 0.01%284,342.34 0.01%-165.18%其他收益 709,544.94 0.03%915,401.11 0.04%-22.49%投资收益 17,243,111.57 0.76%29,201,976.06 1.24%-40.95%公允价值变动收益 0 0%0 0%0%资产处置收益-773,762.38 0.03%-8,164.44 0.00%-9,377.23%汇兑收益 0 0%0 0%0%营业利润 62,038,516.60 2.72%124,604,492.63 5.29%-50.21%营业外收入 1,469,830.77 0.06%47,979.24 0.00%2,963.47%营业外支出 1,858,032.75 0.08%203,218.75 0.01%814.30%净利润 48,396,059.28 2.12%97,647,119.41 4.14%-50.44%18 项目重大变动原因项目重大变动原因：1、管理费用本期较去年同期增加 33.84%，主要是由于建筑物转入固定资产计提折旧费增加所致。2、信用减值损失本期较去年同期减少 198.71%，主要是由于本期计提坏账准备增加所致。3、资产减值损失本期较去年同期减少 165.18%，主要是由于本期存货跌价准备增加所致。4、投资收益本期较去年同期减少 40.95%，主要是受市场经济影响，投资收益减少所致。5、资产处置收益本期