831825_2014_蓝海股份_2014年年度报告_2015-04-01.pdf

证券证券代码代码：831825831825 证券简称：证券简称：蓝海股份蓝海股份 主办券商主办券商：海通证券：海通证券 第1 页，共 105 页 上海蓝海人力资源股份有限公司（SHANGHAI BLUESEA HUMAN RESOURCES CO.，LTD）2014蓝海股份 NEEQ:831825 年度报告 公告公告编号编号：20152015-005005 证券证券代码代码：831825831825 证券简称：证券简称：蓝海股份蓝海股份 主办券商主办券商：海通证券：海通证券 第2 页，共 105 页 2014 年 3 月 12 日，荣获人力资源媒体 HRoot颁发的“2013-2014 大中华区人力资源机构客户满意度大奖”，标志着公司的服务质量、以及公司为推动中国人力资源服务水平提高做出的贡献，均获得了行业的认可。2014 年 4 月 1 日，荣获上海市经信委颁发的“上海市中小企业公共服务示范平台”殊荣，标志着上海市经信委对公司前期为上海市中小企业提供优质人力资源服务、促进中小企业健康发展方面做出贡献的肯定。2014 年 10 月 17 日，股份制改造顺利完成，标志着公司法人治理结构更加完善，迈出了在全国中小企业股份转让系统挂牌的实质性第一步。2014 年 12 月 30 日，获得全国中小企业股份转让系统同意挂牌函，标志着公司即将正式登陆资本市场，获得助推公司实业经营的重要手段。亲爱的投资者：首先感谢大家对蓝海股份的关心与支持！下面我将与大家分享关于蓝海股份的品牌故事，以及我们对于未来的一些想法和信念。我曾经是一名人力资源管理者，我深爱着人力资源这个行业，也深知众多企业及 HR 对优质人力资源服务有着迫切的需求。从 2007 年中旬开始，我用了一年的时间来调研、思考和准备，并自此立下了“打造百年基业、引领行业发展”的宏伟愿景。进入这个行业伊始，公司就完成了全国分支机构的战略布局，并且从零开始，打造团队、建立品牌、投入 IT 系统建设、服务世博会等多个大项目，公司被誉为行业的一匹黑马。弹指一挥间，蓝海股份已走过了 6 年多的创业岁月。公司于 2014 年 12 月 30 日获得了全国股转系统的挂牌批复函，并于 2015 年 1 月 23 日正式在新三板挂牌，成为上海市第一家在新三板挂牌的人力资源服务企业，以及国内以全国性人力资源服务外包为主营业务的第一家公众公司。在此，我要感谢各界朋友、广大客户对蓝海股份的信任和支持，感谢公司核心团队的激情、坚持与一路同行！未来，我们会积极拥抱变化并坚持创新，学习用互联网的思维思考传统人力资源服务模式的升级之道，努力推动中国人力资源行业服务水平提高。新的征程已经开始，蓝海股份将坚定的以“为客户提供卓越服务没有终点、为员工提供广阔平台职业终点”为使命，秉承“专业、高效、诚信、感恩”的企业精神，致力于成为中国最优秀的综合人力资源服务提供商之一。蓝海股份 董事长 王彦博 公 司 年 度 大 事 记 致投资者的信 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第3 页，共 105 页 目录目录 第一节声明与提示第一节声明与提示 .6 6 第二节公司概况第二节公司概况 .8 8 第三节会计数据和财务指标摘要第三节会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节管理层讨论与分析第四节管理层讨论与分析 .1212 第五节重要事项第五节重要事项 .2727 第六节股本变动及股东情况第六节股本变动及股东情况 .2929 第七节融资及分配情况第七节融资及分配情况 .3131 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3131 第九节公司治理及内部控制第九节公司治理及内部控制 .3737 第十节财务报告第十节财务报告 .4141 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第4 页，共 105 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司 上海蓝海人力资源股份有限公司或上海蓝海人力资源有限公司 蓝海股份、股份公司 上海蓝海人力资源股份有限公司 蓝海有限、有限公司 上海蓝海人力资源有限公司 股东大会 上海蓝海人力资源股份有限公司股东大会 股东会 上海蓝海人力资源有限公司股东会 董事会 上海蓝海人力资源股份有限公司董事会 监事会 上海蓝海人力资源股份有限公司监事会 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 蓝圣投资 上海蓝圣投资合伙企业（有限合伙），公司股东 北京蓝海 北京蓝海时代国际企业管理顾问有限公司，公司全资子公司 大连蓝博 大连蓝博人力资源有限公司，公司控股子公司 广州蓝韵 广州蓝韵企业管理顾问有限公司，公司控股子公司 杭州蓝奥 杭州蓝奥企业管理有限公司，公司控股子公司 黑龙江华彦 黑龙江省华彦人力资源有限公司，公司控股子公司 湖北蓝海 湖北蓝海人力资源管理有限公司，公司控股子公司 吉林蓝博 吉林省蓝博人力资源有限公司，公司控股子公司 济南蓝博 济南蓝博人力资源管理有限公司，公司控股子公司 佳木斯蓝海 佳木斯蓝海人力资源有限公司，公司全资子公司 蓝海企管 上海蓝海企业管理有限公司，公司控股子公司 蓝海外包 上海蓝海服务外包有限公司，公司控股子公司 蓝仕外包 上海蓝仕企业服务外包有限公司，公司控股子公司 南京蓝奥 南京蓝奥人力资源信息咨询有限公司，公司控股子公司 青岛蓝博 青岛蓝博人力资源服务有限公司，公司控股子公司 深圳蓝博 深圳市蓝博企业管理咨询有限公司，公司控股子公司 沈阳蓝博 沈阳蓝博人力资源管理有限公司，公司控股子公司 四川蓝海 四川省蓝海人力资源服务有限公司，公司控股子公司 重庆分公司 四川省蓝海人力资源服务有限公司重庆分公司 苏州蓝奥 苏州蓝奥人力资源服务有限公司，公司控股子公司 苏州蓝海 苏州工业园区蓝海人力资源有限公司，公司控股子公司 天津蓝海 天津蓝海人力资源有限公司，公司控股子公司 无锡蓝仕 无锡蓝仕英才企业管理咨询有限公司，公司控股子公司 长沙蓝海 长沙蓝海人力资源管理有限公司，公司控股子公司 郑州蓝仕 郑州蓝仕人力资源中介服务有限公司，公司控股子公司 蓝海咨询 上海蓝海人力资源咨询有限公司，后更名为上海驰博投资咨询有限公司，公司参股企业，与公司受同一实际控制人控制 上海天拓 上海天拓企业管理有限公司，与公司受同一实际控制人控制 中智 中国国际技术智力合作公司 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 105 页 上海外服 上海市对外服务有限公司 前程无忧 前锦网络信息技术（上海）有限公司 智通人才 广东智通人才连锁股份有限公司 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 最近一次由股东大会会议通过的上海蓝海人力资源股份有限公司章程 全国股转系统、全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 海通证券、主办券商 海通证券股份有限公司 元、万元 人民币元；人民币万元 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 105 页 第一节 声明与提示 声明声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准的无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。重要重要风险事项风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 薪酬成本上升的风险 公司专业为全国企事业机构提供全方位、多层次的人力资源服务，包括人事服务、综合商业福利服务、招聘服务、服务外包、咨询服务等专业服务，属于人力资源服务行业。公司在提供服务的过程中，员工薪酬成本是服务成本最重要的组成部分。近年来，随着我国人口红利的逐渐消失，人工成本持续上升，将在一定程度上增加公司的运营成本。如果公司人工成本上升过快，或超过公司营业收入的增长，将可能对公司的盈利状况造成影响。子公司的管理风险 经过几年的积累，公司在上海、江苏、浙江、山东等华东地区，北京、天津等华北地区，湖北、湖南、河南等华中地区，黑龙江、辽宁、吉林等东北地区以及广东、四川等地建立了 20 多家子公司。公司总体经营规模未来将进一步扩大，公司组织架构和管理体系也将趋于复杂，这将对公司已有的制度建设、组织设置、营运管理、财务管理及内部控制等方面带来一定的挑战。未来随着分支机构的持续增加，公司管理层如未能适时完善公司管理体制、加强内部管控体系建设，子公司的管理不善将可能对公司业务造成不利影响。经营场所变更风险 公司总部、各子公司及分公司共租赁房产 26 处。一方面，在公司租赁的房产中有部分产权证书不够齐全，理论上存在租赁关系被第三方主张无效或被有权机关认定无效的风险；另一方面，如果所租赁房产到期，出租方收回房产不愿意续租，而公司无法在较短的时间内寻找到可替代的租赁物业，或租赁物业选址上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 105 页 不佳，经营场所变更将在短期内对公司经营业绩产生不利影响。市场竞争风险 近年来随着人力资源服务市场的快速发展，我国人力资源服务需求日益旺盛，中智、上海外服、前程无忧、智通人才等企业均依靠各自优势提供各种人力资源服务产品。虽然公司经过多年的发展，已经建立起了良好的服务网络和在线服务体系，并树立了良好的品牌声誉，但如果未来行业竞争日趋激烈，可能会对公司的持续发展造成一定不利影响。经营许可风险 根据就业服务与就业管理规定、人才市场管理规定等规定，设立人才中介服务机构需取得“人力资源服务许可证”，经营劳务派遣业务的，还需符合 劳务派遣行政许可实施办法的规定，取得“劳务派遣经营许可证”。截至本年报批准报出日，公司大部分子公司均取得了相应的经营许可证书，仍有 4 家子公司的劳务派遣经营许可正在办理、等待审批中。如果未能及时办理经营许可或已办理经营许可的无法持续取得，将对公司的正常经营产生不利影响。人事派遣业务风险 公司开展人事派遣业务主要存在以下风险：第一，用工单位退员风险。虽然用工单位必须提前一定期间告知人才服务机构未来拟增减派遣员工的时间及数量，但若用工单位突然计划短期内大量退回派遣员工，而公司短期内无法派遣大量拟退回员工前往其它用工单位，公司将面临持续承担派遣员工报酬的风险。第二，用工单位欠薪风险。若用工单位突然发生严重经营不善情况或因不可抗力短期内无法支付派遣员工工资及社保费用，公司将面临短期内自行承担该用工单位上月应付派遣员工工资及社保费用的风险。若发生上述突发事件，短期内将对公司经营业绩产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 105 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 上海蓝海人力资源股份有限公司 英文名称及缩写 SHANGHAI BLUESEA HUMAN RESOURCES CO.，LTD 证券简称 蓝海股份 证券代码 831825 法定代表人 王彦博 注册地址 上海市普陀区金沙江路 1628 弄 1 号 11 层 1201 室 办公地址 上海市普陀区金沙江路 1628 弄 1 号 11 层 1201 室 主办券商 海通证券股份有限公司 主办券商办公地址 上海市广东路 689 号 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 胡宏、陈赛红 会计师事务所办公地址 上海金陵东路 2 号光明大厦 10 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 王思南 电话 021-69001093 传真 021-69111121 电子邮箱 公司网址 联系地址 上海市金沙江西路 1555 弄，西郊商务区 363 号 邮政编码 201803 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 上海市金沙江西路 1555 弄，西郊商务区 363 号 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-01-23 行业（证监会规定的行业大类）租赁和商务服务业中的商务服务业 L72 主要产品与服务项目 人事服务、综合商业福利服务、招聘服务、服务外包、咨询服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）18,000,000 控股股东 王彦博 实际控制人 王彦博 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 105 页 四、注册情况 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 310107000537443 否 税务登记证号码 310107676268808 否 组织机构代码 67626880-8 否 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 105 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 55,480,112.42 48,686,991.02 13.59%毛利率 51.17%61.95%-归属于挂牌公司股东的净利润 477,6191.08 5,990,718.17-20.78%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-749,540.03 4,585,796.63-116.34%加权平均净资产收益率 6.75%-基本每股收益（元/股）0.29 0.41-二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 116,528,247.35 108,779,405.77 7.12%负债总计 106,941,987.22 118,875,237.71-10.04%归属于挂牌公司股东的净资产（元）9,473,762.29-10,180,647.07-193.06%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）0.53-0.68-177.55%资产负债率 91.77%109.28%-流动比率 1.02 0.90-利息保障倍数 11.47 11.58 三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 12,285,501.43 23,559,490.45-应收账款周转率 0.91 1.06-存货周转率 204.76 165.32-注：公司应收账款周转率分别为本期 0.91、上年同期 1.06。因为公司营业收入中剔除了代收代付款项，但是应收账款包含了代收代付款项（2014 年度代收代付款项约为 19 亿元），因此应收账款期末余额较大，导致应收账款周转率较低。考虑到大部分应收账款账龄不超过6 个月，所以周转情况较好。应收账款期末余额中剔除代收代付金额后，报告期内公司应收应收账款期末余额中剔除代收代付金额后，报告期内公司应收账款周转率分别为本期账款周转率分别为本期 22.0022.00、上年同期、上年同期 24.4424.44。上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 105 页 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 7.12%74.89%-营业收入增长率 13.95%66.90%-净利润增长率-21.57%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）18,000,000 15,000,000 20.00%计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元（元）非经常性损益合计 5,697,432.83 所得税影响数 171,701.72 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 5,525,731.11 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 长期股权投资-300,000.00-可供出售金融资产-300,000.00 上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 105 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司是一家全国性综合人力资源服务提供商。公司是上海市第一家在新三板挂牌的人力资源服务企业，以及国内以全国性人力资源服务外包为主营业务的第一家公众公司。公司立足于人力资源服务行业，主要为全国企事业机构提供全方位、多层次的人力资源服务，包括人事服务、综合商业福利服务、招聘服务、服务外包、咨询服务等专业服务。公司除通过传统的呼叫中心方式进行直销外，进一步发展了大客户销售、网络营销及数据库营销等多种销售方式，已经形成了“线上、线下”相结合，“电话、拜访、网络”三位一体的营销模式。公司擅长为大型、全国性企业提供一站式人力资源服务，并已在多个细分行业市场取得的领先地位。公司利用已在上海、江苏、浙江、山东等华东地区，北京、天津等华北地区，湖北、湖南、河南等华中地区，黑龙江、辽宁、吉林等东北地区以及广东、四川等地建立了 20 多家子公司的优势，覆盖了全国 340 多个县级以上城市的签约服务供应商网络优势，以及上海世博会人力资源服务供应商的良好口碑，现已为住宿和餐饮业（如汉庭酒店、布丁酒店等）、批发和零售业（如拉夏贝尔服饰、欧丽芙等）、软件和信息技术服务业（如盛大网络、华腾软件等）、金融业（如证大投资、安永等）、物流业（如顺丰等）等多个行业提供了优质的一站式人力资源服务。公司将传统的人力资源服务模式与互联网（含移动互联网）等 IT 技术有机结合，成功建设了一套支持全国协同工作的行业领先的 HRO 运营管理系统。该系统可为人事服务、服务外包、综合商业福利等服务提供包括销售管理、派接单管理、个人订单管理、服务管理、薪资管理、应收款管理等强大的网络系统支持，为公司在全国范围内提供统一流程与标准的高质量的人力资源服务提供了技术保障，是公司规模化、持续稳健发展的关键技术资源。公司秉承互联网让人力资源服务更简单的理念，敏锐把握到微信端、O2O 的发展趋势，将人事服务与微信平台相结合，从而打造出了“微营销”、“微招聘”、“微信服务”等一系列人力资源创新服务，使得公司的服务成功的从客户延伸到了每一位员工。公司具备一支优秀的、稳定的、充满创业激情的管理团队。公司成立至今只有六年多的时间，但核心经营团队成员均在公司任职五年以上，现有中层管理者和骨干团队大都具有三年以上的司龄，具有非常好的稳定性，也为公司持续发展提供了较好的人才储备、人才梯队保障。随着公司业务不断成长、客户数量不断增加，公司人事服务、综合商业福利等各类服务费收入获得了持续增长，并且近三年的综合毛利率均在 50%以上。公司已成功渡过了初创时的投入期，13 年开始整体盈利，本年度基本每股收益 0.29 元。上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第13 页，共 105 页 报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2014 年是公司快速发展的一年。虽然国民经济增速放缓，但通过公司管理队和全体员工的共同努力，确保了公司营业收入的稳定增长，实现营业收入 55,480,112.42 元，同比增长 13.95%；报告期内，公司加大了市场开拓投入、IT 投入、资本市场投入（如新三板挂牌投入），并受到薪酬社保成本上升的影响以及部分一次性产品收入降低的影响，实现净利润 4,643,873.79 元，同比下降 22.48%；截至 2014 年 12 月 31 日，公司总资产为 116,528,247.35 元，净资产为 9,586,260.13 元；总体圆满实现了公司 2014 年度经营目标。得益于前期对服务外包业务的战略性投入和布局，公司在 2014 年实现了以“盛大网络-呼叫中心项目”、“顺丰物流-中转场项目”为代表的多个服务外包项目的突破，进而为实现公司服务外包业务高速发展打好了良好的开端。2014 年，公司继续加大对 IT 系统的投入。公司对 HRO 运营管理系统功能进行了持续的功能完善，并大幅扩充了综合商业福利产品的功能模块，使得服务更加标准化。公司秉承互联网让人力资源服务更简单的理念，持续投入并推出了“微营销”、“微招聘”、“微信服务”等一系列人力资源 IT 服务，使得公司从服务企业客户为主成功的延伸到了服务每一位员工。2014 年，公司完成了股改并获得全国股转系统批复挂牌，公司的治理结构更加完善，进一步建立健全了内部管理制度，公司在行业内的品牌形象大幅提升，品牌传播成效显著。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成与现金流与现金流分析分析 单位：单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 55,480,112.42 13.59%-48,686,991.02 66.90%-营业成本 56,527,199.21 28.25%101.89%44,074,223.51 243.98%90.53%管理费用 17,976,879.11 36.44%32.40%13,175,581.06 6.45%27.06%上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 105 页 销售费用 7,241,822.12-24.38%13.05%9,576,487.30 19.57%19.67%财务费用 535,676.13-9.82%0.97%593,995.45 24.69%1.22%营业利润-1,040,035.57-122.55%-1.87%4,612,767.51-167.18%9.47%资 产 减 值 损失 679,978.66-282.78%1.23%-372,012.09-0.76%营业外收入 6,156,435.45 301.47%11.10%1,533,462.00 193.77%3.15%营业外支出 543,542.35 2,935.48%0.98%17,906.30-4.20%0.04%所得税费用-71,016.26-151.61%-0.13%137,605.04-173.77%0.28%净利润 4,643,873.79-22.48%8.37%5,990,718.17-197.00%12.30%经 营 活 动 产生 的 现 金 流量净额 12,285,501.43-47.85%-23,559,490.45 2,562.55%-投 资 活 动 产生 的 现 金 流量净额-8,100,000.00 4,674.48%-169,652.00-69.05%-筹 资 活 动 产生 的 现 金 流量净额 3,137,114.71-127.15%-11,554,005.80 961.16%-项目变动及重大差异产生的原因：1、管理费用本期同比上升 36.44%，主要原因为报告期内公司人力成本（含工资、社保、公积金、奖金、业务提成等）上升。另外，随着公司业务规模扩大，人员增加，公司的房租租赁、办公用品、办公器材等费用不同程度增加；公司及二十余家子公司的审计费用投入（含部分新三板股改及挂牌费用）、IT 系统建设维护费投入用也增长较快。2、营业利润本期同比下降 122.55%，主要原因为报告期内公司管理费用及营业成本上升以及部分一次性收入降低（详见本节一、（二）、1、（2）收入构成分析）。公司基于战略考虑将会持续增加包括市场营销、人才培养、IT 系统建设、新三板资本运作等各种投入，以获得营业收入规模的持续、健康增长；同时考虑公司目前仍处于创业期，利润水平较低，所以公司的投入会对短期营业利润水平会产生较大不利影响。3、资产减值损失同比上升 282.78%，主要原因为报告期内计提坏账准备增加。公司分析认为，公司本着谨慎性原则计提的坏账准备金额正常，变动比例较高主要因为上期资产减值为负且目前绝对值较低导致。4、营业外收入同比上升 301.47%，主要原因为报告期内公司获得的政府补助增加。5、营业外支出同比上升 2935.48%，主要原因为报告期内公司确认的几笔坏账导致。6、所得税费用同比下降 151.61%，主要原因为报告期内递延所得税减少。公司本年度资产减值损失增加，导致相关递延所得税费用减少。7、经营活动产生的现金流量流入同比下降 47.85%，主要原因为报告期内经营利润减少。另外，公司经营性现金中，平均每月代收代付金额约为 1.6 亿元，其收款付款情况会导致经营性活动产生的现金流波动很大。8、投资活动产生的现金流量流出同比上升 4,674.48%，主要原因为报告期内公司对多家控股子公司进行增资、对佳木斯蓝海进行同一控制下合并，以及公司与蓝海咨询之上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 105 页 间的委托贷款导致。9、筹资活动产生的现金流量由流出变为流入，同比变动 127.15%，主要原因为 2013年度公司主要体现为归还股东借款，而报告期内公司虽然有归还银行借款、股东借款的情况，但主要体现为新股东对公司的增资扩股。现金流量分析：1、报告期内，经营活动产生的现金流量流入增加，净利润也有所增加，增加额度不同主要由于受到代收代付款的收款付款情况影响导致，详见上文“项目变动及重大差异产生的原因”。2、报告期内，投资活动产生的现金流量流出增加，详见上文“项目变动及重大差异产生的原因”。3、报告期内，筹资活动产生的现金流量流入增加，详见上文“项目变动及重大差异产生的原因”。(2)(2)收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%人事服务 34,136,474.00 64.46%25,807,877.99 55.01%综合商业福利服务 9,747,515.29 18.41%7,311,285.18 15.58%招聘服务 3,888,619.55 7.34%5,557,925.93 11.85%服务外包 2,927,962.99 5.53%-0.00%咨询服务 363,650.00 0.69%4,547,314.00 9.69%其他服务 1,895,150.56 3.58%3,689,887.21 7.87%合计 52,959,372.39 100.00%46,914,290.31 100.00%收入构成变动的原因 报告期内收入构成仍以主营业务为主，在整体收入增长的情况下不同业务呈现不同态势，其中：1、人事服务与综合商业福利服务，行业内俗称长线业务，收入具有“滚雪球”的特性。报告期内，两类业务继续保持了持续、快速增长的态势，占营业收入比例进一步提高，为公司业绩后续持续增长打下了坚实基础。2、招聘服务与咨询服务，行业内俗称短线业务（或一次性业务），收入具有较大的波动性。报告期内，受市场环境因素以及公司业务战略调整因素影响，收入呈不同程度的降低或停滞，占营业收入比例相应降低，对公司短期利润产生一定的影响。3、服务外包业务，属于行业内新兴的高附加值长线业务。报告期内，受国家产业转型升级、分离和外包非核心业务政策及市场需求因素的影响，并基于公司前期的战略投入，收入取得突破性进展，已成为公司原有业务的重要补充，将是公司业绩后续持续增长的战略力量。(3)(3)营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：报告期内，公司客户涵盖住宿和餐饮业、批发和零售业、软件和信息技术服务业、金融业、物流业等多个行业，公司前五大客户营业收入占当期营业收入总额的比重为上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 105 页 15.24%。公司前五大客户的情况如下表：报告期内，公司前五大客户营业收入合计所占比重不超过 20.00%，不存在对单一客户重大依赖的风险。报告期内，公司董事、监事、高级管理人员和核心业务人员、主要关联方或持有公司 5.00%以上股份的股东均未在前五大客户中占有权益。主要供应商的基本情况：报告期内，公司前五大供应商采购额占当期非职工薪酬成本的比重为 53.58%。公司前五大供应商的情况如下表：报告期内，公司前五大供应商不存在单个供应商采购比例超过 50.00%的情况，在合作对象上不存在重大依赖风险。报告期内，公司董事、监事、高级管理人员和核心业务人员、主要关联方或持有公司 5.00%以上股份的股东均未在上述供应商中占有权益。重要订单的基本情况：1、报告期内对公司业务有重大影响的销售合同及履行情况如下表所示：上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 105 页 抽取标准：按公司运营口径抽取报告期内收入贡献（客户关联企业合并计算）前五大的客户销售合同。2、报告期内对公司业务有重大影响的采购合同及履行情况如下表所示：抽取标准：报告期内前五大长期合作的供应商采购合同。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 39,269,358.98 21.18%33.70%32,404,644.68 57.54%29.79%3.91%应收账款 64,655,140.43 13.17%55.48%57,132,474.96 63.39%52.52%2.96%存货 136,315.67 6.25%0.12%128,296.67 33.87%0.12%0.00%长期股权投资-固定资产 730,010.37-5.83%0.63%775,184.60-17.45%0.71%-0.09%在建工程-短期借款-7,000,000.00 133.33%6.44%-6.44%长期借款-总资产 116,528,247.35 7.12%-108,779,405.77-项目变动原因：1、货币资金本期末较上期末增长 21.18%，波动不大，主要原因为本年度营业收入增长 13.59%，另外除服务费外的代收代付收款金额也有所增加。2、应收账款本期末较上期末增长 13.17%，波动不大，变动的主要原因为本年度有新客户增加，并且营业收入增长 13.59%，服务费及代收代付的收款规模均相应增加。3.3.投资情况分析投资情况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司分析控股子公司、参股公司分析 截至本年报签署日，控股子公司情况如下表：上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 105 页 统计标准：以营业执照为准。无单个子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达 10%以上的情况。(2)(2)对外对外股权股权投资投资情况情况 报告期开始，至本年报签署日，控股子公司投资额及权益比例变动情况如下表：上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第19 页，共 105 页 统计标准：以营业执照为准。(3)(3)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 项目项目 投资金额投资金额 投资投资期限期限 预计预计收益收益 无固定期限理财产品 5,000,000.00 2014年1月29日至2014 年 2 月 13 日 3493.15 国债逆回购 2,800,000.00 2014 年 9 月 29 日-2014 年 10 月 1 日 1804.65 无固定期限理财产品 4,000,000.00 2014 年 9 月 30 日-2014 年 10 月 7 日 1753.42 总计总计 11,800,000.00 -7,051.22 委托贷款情况：项目项目 贷款贷款金额金额 借款人借款人 借款期限借款期限 委托贷款（资金归集池，每日变动）11,375,873.80 蓝海咨询 2013 年 7 月 2 日至2014 年 12 月 22 日 总计总计 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、经济、法律等宏观环境及行业发展趋势 在经济市场化、全球化和知识化浪潮的推动下，作为第三产业服务业的分支，中国的人力资源服务业近年来迅猛发展。据中国人力资源服务业白皮书（2013）显示，截至 2013 年底，全国共设立各类人力资源服务机构 2.6 万家，从业人员 35.8 万人，当上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第20 页，共 105 页 年共为 4.3 亿人次劳动者和 2002 万家用人单位提供了各类人力资源服务，中国人力资源行业全年营业总收入达 6945 亿元。2014 年 12 月 24 日，国务院印发关于促进服务外包产业加快发展的意见，并公布了北京、上海等 21 个中国服务外包示范城市。该意见对促进中国传统产业转型升级、分离和外包包括人力资源服务在内的非核心业务做出了政策指引，对中国人力资源服务业的发展意义重大。2014 年 12 月 25 日，人力资源社会保障部与国家发展改革委、财政部联合下发关于加快发展人力资源服务业的意见指出，到 2020 年，将使中国人力资源服务业从业人员达到 50 万人、产业规模超过 2 万亿元；培育形成 20 家左右在全国具有示范引领作用的龙头企业和行业领军企业；培育人力资源服务品牌，鼓励开展自主品牌建设，形成一批知名企业和著名品牌；要拓宽投融资渠道，鼓励符合条件的人力资源服务企业进入资本市场融资，进一步放宽人力资源服务业的市场准入，鼓励社会资本进入人力资源服务领域。这是国家首次对发展人力资源服务业做出全面部署，将对促进人力资源服务业健康快速发展产生积极影响。2、宏观环境及行业发展趋势对公司的影响 国家产业结构调整升级需求、企业非核心业务分离和外包需求的日益迫切，国家上述推动人力资源服务业、推动服务外包业务发展的政策的适时出台，都为公司未来发展带来了巨大的市场潜力和重要的发展机会。得益于前期对服务外包业务的战略性投入和布局，公司在 2014 年实现了以“盛大网络-呼叫中心项目”、“顺丰物流-中转场项目”为代表的多个服务外包项目的突破，进而为实现公司服务外包业务高速发展打好了良好的开端。公司及公司子公司覆盖了 21个中国服务外包示范城市中的 16 个，使得公司更能借助关于促进服务外包产业加快发展的意见的政策支持及把握中国服务外包业务发展的趋势，在未来大力开拓服务外包业务。公司作为上海市第一家在新三板挂牌的人力资源服务企业，以及国内以全国性人力资源服务外包为主营业务的第一家公众公司，已经及时把握住了国家“培育形成 20 家左右在全国具有示范引领作用的龙头企业和行业领军企业；培育人力资源服务品牌，鼓励开展自主品牌建设，形成一批知名企业和著名品牌；要拓宽投融资渠道，鼓励符合条件的人力资源服务企业进入资本市场融资，进一步放宽人力资源服务业的市场准入，鼓励社会资本进入人力资源服务领域。”政策的先机。公司成功在新三板挂牌，对公司的品牌建设、市场拓展助力巨大，使得公司的品牌知名度进一步提高，为公司赢得了领先的行业地位。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、竞争优势（1）服务网络优势 公司拥有布局良好的全国性的“自营+供应商”HRO 服务网络，在全国拥有控股的分支机构 23 家，签约的服务供应商 85 家，服务网络覆盖了全国 340 多个县级以上城市，能够提高响应速度，更好地保证服务质量。上海蓝海人力资源股份有限公司 2014 年度报告 第21 页，共 105 页 （2）信息技术优势 公司将传统的人力资源服务与互联网（含移动互联网）等 IT 技术有机结合，借助先进的管理理念和 IT 技术，在三年时间内打造了一整套既能支持全国性 HRO 在线操作，又能支持移动端在线即时查询的服务体系，实现了对重要的管理流