831706_2014_领航科技_2014年年度报告_2015-04-19.pdf

第1 页，共 114 页 NEEQ:831706 成都领航科技股份有限公司（Chengdu Trailblazer Technology Stock Co.,Ltd）2014年度报告 第2 页，共 114 页 公 司 年 度 大 事 记 1 1 月，月，公司通过成都市经济和信息化委员会“成都市新材料企业”复审认证。3 3 月，月，公司下属金堂公司技术中心通过“成都市市级企业技术中心”认证。4 4 月，月，公司顺利通过“冠捷科技”合格供应商资格审核。7 7 月，月，公司顺利通过“国家高新技术企业”资格复审。1010 月，月，下属金堂公司顺利通过“安全生产标准化”达标审核。1212 月，月，公司顺利通过“新三板”挂牌资格审核。成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第3 页，共 114 页 目目 录录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.27 第六节股本变动及股东情况.27 第七节融资及分配情况.32 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节公司治理及内部控制.36 第十节财务报告.36 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第4 页，共 114 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 领航科技、公司、本公司 成都领航科技股份有限公司 中节能四川 中节能集团四川实业有限公司 中节能深圳 中节能（深圳）投资集团有限公司 领航光电 成都领航光电科技有限公司 中节能集团 中国节能环保集团公司 中节能反光、金堂公司 成都中节能反光材料有限公司 国都证券、主办券商 国都证券有限责任公司 立信会计师 立信会计师事务所（特殊普通合伙）三会 股东大会、董事会、监事会 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）公司章程 成都领航科技股份有限公司章程 报告期 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 元、万元 人民币元、万元 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 114 页 第一节第一节声明与提示声明与提示 声明声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、完整性、承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告真实、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留 审计报告，公司董事会、监事会对相关事项已做相应说明，请投资者注意参阅。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 114 页 风险事项风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 市场竞争风险 1.反光材料从其反光原理分类分为玻璃微珠反射技术及微棱镜反射技术两类。公司目前已全面掌握玻璃微珠反射技术并形成了自有的工艺技术体系。针对微棱镜反射技术，公司目前尚处于引进消化吸收再创新阶段。2.玻璃微珠反射技术下的反光材料为目前国内同行产品的主流，相对微棱镜反射技术下的反光材料，也处于中端产品级别，竞争相对激烈，主要体现在产品售价和各家成本优势方面，竞争局面一定程度上会对公司今后同类产品的利润率带来影响。3.从光学膜材的投资体量上，现阶段公司处于同业中等水平。技术和技术 人员流失风险 在创新驱动新常态下，任何行业、企业的发展都离不开技术创新这一驱动要素，领航科技作为国家高新技术企业更不例外。尽管公司已在微结构光学材料领域打拼了 10 余年，也积淀了诸多包括人才、技术、市场在内的资源基础，但由于公司目前尚处于初创期，这对公司内部的科创工作及科技队伍建设工作都提出了更高的要求，须通过不断推动技术创新和技术储备来提高企业自身抵御风险的能力和企业内核。随着市场竞争态势的加剧，公司虽一直在不断加强和优化自身针对各类技术人才的引进、培养、激励及监管约束方面的体制与机制，但仍然存在科技人才流失的风险。税收优惠风险 目前公司享受西部大开发有关税收政策支持的 15%的企业所得税率，作为国家高新技术企业，也可享受 15%的企业所得税率，但不排除今后因国家相关产业政策发生变化，导致企业现行的优惠税率发生变化。应收账款 公司作为初创期企业，相关产品的铺货量较大，不可成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 114 页 回收风险 避免地形成了一定的应收账款。尽管这些应收账款均处于良性、可控范围，但随着公司业务规模的不断扩大，应收账款在一段时间内还会维持较高水平，面临一定的呆坏账风险。成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 114 页 第二节公司概况第二节公司概况 一、基本信息一、基本信息 公司中文全称公司中文全称 成都领航科技股份有限公司 英文名称及缩写英文名称及缩写 Chengdu Trailblazer Technology Stock Co.,Ltd 证券简称证券简称 领航科技 证券代码证券代码 831706 法定代表人法定代表人 王新来 注册地址注册地址 四川省成都市双流县西航港经济开发区 办公地址办公地址 四川省成都市双流西航港开发区空港四路 1199 号 主办券商主办券商 国都证券有限责任公司 主办券商办公地址主办券商办公地址 北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层、10 层 会计师事务所会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名签字注册会计师姓名 胡宏伟、胡彬 会计师事务所办公地址会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号新黄浦金融大厦 4 楼 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 114 页 二、联系方式二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人董事会秘书或信息披露负责人 冉振梅 电话电话 028-85860660 传真传真 028-85712407 电子邮箱电子邮箱 公司网址公司网址 联系地址联系地址 四川成都双流西航港开发区空港四路 1199 号 邮政编码邮政编码 610207 公司指定信息披露平台的网址公司指定信息披露平台的网址 www.neeq.cc 公司年度报告备置地公司年度报告备置地 董事会办公室 三、企业信息三、企业信息 股票公开转让场所股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间挂牌时间 2015-01-14 行业行业 C30 非金属矿物制品业；C39 计算机、通信和其他电子设备制造业。主要产品与服务项目主要产品与服务项目 新型液晶显示器领域用的增光膜、PS 扩散板；道路交通安全领域用的系列反光材料，高折射率玻璃微珠、反光布、反光膜、反光服饰等。普通股股票转让方式普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）普通股总股本（股）40,000,000 控股股东控股股东 中节能集团四川实业有限公司 实际控制人实际控制人 中国节能环保集团公司 四、注册情况四、注册情况 证件类别证件类别 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号企业法人营业执照注册号 510100000129299 否 税务登记证号码税务登记证号码 510122698852132 否 组织机构代码组织机构代码 69885213-2 否 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 114 页 第三节第三节会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力一、盈利能力 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 77,466,852.21 37,795,641.98 104.96%毛利率 21.80%17.99%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,051,039.23-1,208,947.96-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,029,227.61-1,202,911.40-加权平均净资产收益率 10.97%-2.30%-基本每股收益（元/股）0.15-0.03-二、偿债能力二、偿债能力 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 306,392,192.34 256,854,148.01 19.29%负债总计 248,222,818.47 204,735,813.37 21.24%归属于挂牌公司股东的净资产（元）58,169,373.87 52,118,334.64 11.61%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.45 1.30 11.61%资产负债率 81.01%79.71%-流动比率 0.67 0.98-利息保障倍数 1.53 0.90-三、营运情况三、营运情况 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 1,281,460.78 2,729,790.05-应收账款周转率 2.31 1.64-存货周转率 3.27 2.21-四、成长情况四、成长情况 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 114 页 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 19.29%3.12%-营业收入增长率 104.96%28.50%-净利润增长率 600.52%-177.98%-五、股本情况五、股本情况 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）40,000,000 40,000,000-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元（元）非经常性损益合计 1,202,131.32 所得税影响数 180,319.70 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,021,811.62 七、七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 本报告期发生采用追溯重述法调整的前期会计差错更正事项：（1）公司以前年度少提取盈余公积 10,038.72 元，本期进行了期初数调整增加盈余公积 10,038.72元，相应减少未分配利润 10,038.72 元；（2）公司以前年度合并报表时发生错误导致比较报表年初未分配利润金额减少 37,657.10 元，其他应付款增加 37,657.10 元，科目科目 上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 其他应付款 44,301,547.54 44,253,851.72 盈余公积 453,081.35 463,120.07 未分配利润 11,617,557.47 11,655,214.57 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 114 页 本期进行了期初数调整，进行了反向冲回。上述调整在本年度追溯调整至比较会计报表的期初。成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第13 页，共 114 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析一、经营分析（一）（一）商业模式商业模式 公司拥有以微棱镜反射技术体系下的新型光学膜片材料以及以玻璃微珠反射技术体系下的新型微结构反光材料，以及该两大技术体系下的自有知识产权。光学膜材产品包括液晶显示及普用照明行业所用的增光膜、扩散板、导光板等系列产品，反光材料主要包括高折射率玻璃微珠、反光织物、反光服饰及制品等。公司销售主要采取直销、区域代理、电商营销等方式，主要面向各类终端反光材料及液晶显示光学模组生产企业，客户包含常州华威、浙江海川、长虹光电、康佳、创维、TCL、冠捷科技，以及少量海外客户。公司根据业务特点，采取“以销定产”、“以单定购”的运营管理模式，准确把握市场需求，不断提高管控效能，进而确保主营产品在行业领域的占有率及产品销售收入稳定增长。报告期内，公司毛利率呈稳健上升态势，同时，随着各类新上设备设计能力的逐步释放，公司在生产成本、毛利率等方面的优势将得到进一步的显现。成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 114 页 年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 1.报告期内，公司实现营业收入 7,746.69 万元，同比增长 104.96%；实现利润总额 708.86 万元，扭亏为盈，顺利完成了集团公司下达的各项经济指标。2.报告期内，公司两个基地的设计产能及营业指标总体处在一个逐步释放的过程，两个业务板块（光学膜材、反光材料）各有优势，行业前景总体都较乐观，产业布局合理。1.1.主营业务分析主营业务分析 （1 1）利润构成与现金流分析）利润构成与现金流分析 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业占营业收入的收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业占营业收入的收入的比重比重 营业收入 77,466,852.21 104.96%-37,795,641.98 28.50%-营业成本 60,580,046.06 95.44%78.20%30,996,349.41 29.87%82.01%管理费用 6,809,652.68 18.16%8.79%5,763,261.62 41.56%15.25%销售费用 3,290,750.26 55.96%4.25%2,110,005.13 72.68%5.58%财务费用 714,666.32 不适用 0.92%-73,057.29-40.89%-0.19%营业利润 5,886,503.71 不适用 7.60%-1,136,678.89 不适用-3.01%资 产 减 值 损85,979.07 225.78%0.11%26,391.64 131.36%0.07%成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 114 页 失 营业外收入 1,208,821.30 6,798.13%1.56%17,523.90-98.83%0.05%营业外支出 6,689.98-72.83%0.01%24,625.73-32.13%0.07%所得税费用 1,037,595.80 1,492.20%1.34%65,167.24-67.43%0.17%净利润 6,051,039.23 不适用 7.81%-1,208,947.96 不适用-3.20%经 营 活 动 产生 的 现 金 流量净额 1,281,460.78-53.06%-2,729,790.05-8.10%-投 资 活 动 产生 的 现 金 流量净额-15,463,938.59 64.26%-43,270,532.21 59.92%-筹 资 活 动 产生 的 现 金 流量净额 15,480,836.20 253.46%-10,087,791.83-106.73%-项目变动及重大差异产生的原因：报告期内，公司着力推进市场开发、技术革新及产品创新工作，产品产销量及毛利率均实现了同比大幅提升，但由此也一定程度上拉高了财务费用、所得税额等指标。1.财务费用大幅度提高是因为公司在 2014 年引入了一笔 2,000 万元流动资金借款所致；2.营业外收入大幅度提高是因为公司在本期收到当地政府的技术创新补贴所致；3.所得税费用大幅度提高是因为本期公司实现利润总额比上期大幅度增加所致。现金流量分析：报告期内，公司整体销售情况良好，收入利润均有大幅度提升。但由于公司销售规模扩大，新产品进行市场开拓，且按照市场需求提前备货，所以应收账款及存货较 2013 年同期数有较大增长，导致公司经营活动产生的现金流量和净利润存在一定差异。（2 2）主营业务主营业务收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占占主营业务主营业务收收入比例入比例%上期上期收入金额收入金额 占占主营业务主营业务收收入入比例比例%玻璃微珠收入 37,617,279.87 48.56%26,677,325.79 70.91%反光布收入 36,956,891.63 47.71%10,946,441.25 29.09%成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 114 页 扩散板收入 2,169,519.63 2.80%-其他反光产品收入 723,161.08 0.93%-合计 77,466,852.21 100.00%37,623,767.04 100.00%收入构成变动的原因 本年度公司主营业务收入除新增扩散板收入外，其余构成没有发生重大变化。（3 3）营运分析）营运分析 主要销售客户的基本情况：领航科技产品客户群主要分为光学膜材及反光材料两大类。其中，光学膜材的客户群主要是各大液晶面板系统厂商或为其提供配套背光模组组件的各类企业，如冠捷科技、TCL、长虹电子、康佳等。反光材料的客户群分为材料环节和终端消费环节，高折射率玻璃微珠作为各类反光材料的核心元件，其客户主要为生产各类反光材料（如反光布、反光膜、反光涂料等）的生产厂家；反光材料作为制作各类反光制品的核心材料，主要是各类生产反光服饰、反光涂料、反光标识的生产厂家；而终端反光制品则面对的是终端市场，如各国（地区）环保部门、学校、交管部门、户外作业、海事、采掘等机构或部门。报告期内，公司新签约各类客户 60 家，主要分布在华南、华中地区。由于规划方面原因，公司外贸业务处于启动阶段，报告期内未实现外贸收入。主要供应商的基本情况：公司主要原材料供应商分为光学膜材和反光材料两类，其中，光学膜材主要原料为光学级 PET、PS、UV 胶、钛白粉等材料制造商；反光材料主要原材料为钛白粉、石英砂、基布、普通级 PET、乙酸乙酯等材料制造商。重要合同的基本情况：公司重要订单主要是两个业务板块（光学膜材、反光材料）下的大型且在业内相对知名的客户的订单。目前，光学膜材板块的重要订单有福建冠捷科技、厦门鸿顺祥、东莞宏宥等；反光材料板块重要订单有常州华威、台州夜光明、浙江采源、武义舜发、宁波翔茂等。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 114 页 单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占占总资产总资产比重比重的增的增减减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 1,862,606.61 230.10%0.61%564,248.22-98.90%0.22%0.39%应收账款 34,779,552.55 7.24%11.35%32,430,365.78 137.75%12.63%-1.27%存货 21,836,899.72 43.04%7.13%15,266,641.69 19.90%5.94%1.18%长期股权投资-0.00%-0.00%0.00%固定资产 134,573,932.77 58.76%43.92%84,763,026.07 1,174.81%33.00%10.92%在建工程 47,902,174.03-17.38%15.63%57,981,556.25-6.60%22.57%-6.94%短期借款 20,000,000.00-6.53%-0.00%6.53%长期借款 145,000,000.00 0.00%47.32%145,000,000.00 3.57%56.45%-9.13%总资产 306,392,192.34 19.29%100.00%256,854,148.01 3.12%100.00%资产负债项目重大变动原因：本期货币资金及存货增量较大，主要是公司收入增加，且在公司业务规模增大的情况下，公司采取提前适量备货的措施以保证销售及提高服务质量。本期固定资产较上期有较大变化，主要是因为公司生产基地建设已完工转入固定资产。3.3.投资情况分析投资情况分析 (1)主要控股子公司、参股公司分析 公司拥有一家全资子公司成都中节能反光材料有限公司。除此之外，本公司无其他参股子公司或控股子公司。子公司中节能反光的基本情况如下：公司名称：成都中节能反光材料有限公司 成立日期：2010 年 10 月 08 日 法人代表：梁志 注册资本：3,000 万元 住所：成都市金堂县赵镇四川金堂工业园 公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）经营范围：研发、生产、销售玻璃微珠原料、玻璃微珠、反光材料、光电材料、环保节能材料以及其他无需许可或审批的合法项目，经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。（以上范围国家法律、行政法规、国务院决定禁止或限制的除外，涉及资质证的凭资质证经营）。成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 114 页（三）外部环境的分析 根据公司的业务情况，对照上市公司行业分类指引（2012 修订），公司玻璃微珠和反光布所属行业为 C30 非金属矿物制品业，增光膜和扩散板所属行业为 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业。1.1.宏观行业概况宏观行业概况 （1 1）反光材料板块）反光材料板块 按照国际惯例，反光材料可分为微棱镜型和玻璃微珠透镜型两大类。该类产品在白天以其鲜艳的色彩具有美观美化作用，而在夜间或光线不足的情况下，其强烈的反光效果可有效增强人们的可识别性，有助人们看清目标，引起警觉，从而避免事故发生。据权威资料表明，交通及道路标志与交通事故的发生相关概率为 70%，在无照明条件下，使用反光材料设置醒目的交通标志标牌、车辆牌照，或穿戴有装饰反光材料的衣服，可使交通事故下降 30-40%。也正是如此，反光材料已成了世界各国道路交通领域公认的不可或缺的法定性使用材料，被美誉为道路交通安全卫士，同时，该类材料也是国际上多年来无法取代的安全警示材料，社会效益十分显著。反光材料使用范围广泛，除道路交通领域外，还涉及服装服饰、广告建材、户外运动等领域。（2 2）光学膜材板块）光学膜材板块 新型显示器行业的产业链主要包括上游材料、中游面板及模组制造、下游成品三大环节组成，其使用的光学膜材系列产品正是其背光模组产业链环节的核心关键材料之一，其成本占据了整个背光模组制造成本中的最高占比（约三分之一）。液晶面板产业链上、中、下游之间的专业分工较为明确，很少有单一厂商能做到从上游材料到下游成品的全部自主生产。增光膜、扩散板是液晶显示器背光模组环节的核心光学材料。我国大陆地区大多厂家还停留在背光模组下游的组合业务上，针对如增光膜、扩散板、导光板等此类核心关键材料的研发生产厂商并不多。截至目前，仍然有 90%以上依靠进口解决。近年来，平板显示器的使用越来越普遍地出现在人民生活的方方面面，液晶面板的使用量也快速增加。2011 年-2013 年，我国所有液晶面板的面积约为7,800 亿、1.1 亿和 1.4 亿，分别达到全球总体产能的 6%、9%和 13%。成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第19 页，共 114 页 2.2.市场规模和发展前景市场规模和发展前景 （1 1）新型节能反光材料）新型节能反光材料 近年来，世界多国出于公共安全管理需求，相继出台了各项法律法规和行业标准文件，或强制性、或鼓励性地在公路、铁路、公安、消防、采掘、户外等涉及公共安全的领域法令性使用各种类反光材料制品，如近两年就有多个欧美国家出台法令要求所有小轿车在上路前必须按照核定座位配备安全背心，当汽车在高速路上发生故障时，司乘人员必须先规范穿着反光安全背心再下车检查排除故障，并且，很多西方国家保险公司也将司乘人员是否按规范佩带反光安全标志作为各类交通事故理赔的法定条件之一。从国际市场层面看，由于工业发达国家人工成本的持续提高，迫使他们为了降低生产成本而不得不把反光材料不断向发展中国家尤其是像我国这样有较好技术基础的发展中国家转移。跨国公司到我国来采购反光材料的趋势尚在发展之中，国际新兴市场的开拓也大有可为。所以，纵观国内外的发展趋势，“十三五”期间，我国反光材料制造业发展空间广阔，我国必将成为世界反光材料生产大国。根据来自海关总署、欧立信研究中心的数据表明：我国 2013 年、2014 年、2015 年的反光材料行业市场规模分别为 55 亿元、62 亿元、71 亿元；该三年我国反光材料行业需求分别为 4.07 亿、4.59 亿、5.25 亿；该三年我国反光材料的产量分别为 3.64 亿、4.11 亿、4.72 亿；该三年我国反光材料的产能分别为 4.25 亿、4.86 亿、5.41 亿；该三年我国反光材料的产值分别为 49 亿元、54 亿元、64 亿元；该三年我国进口国外高端反光材料总量分别为 1.04 亿、1.13 亿、1.34 亿，该三年我国反光材料的出口额分别为 8.5 亿元、9.2 亿元、10.08 亿元。根据欧立信研究中心提供的预测数据表明：2015 年、2017 年、2019 年我国反光材料行业市场规模预测值分别为 71 亿元、94 亿元、118 亿元；该三年反光材料的销售收入预测值分别为 60 亿元、81 亿元、99 亿元；该三年我国反光材料行业需量预测值分别为 5.25 亿、6.29 亿、7.78 亿；该三年我国反光材料行业产能预测值分别为 5.41 亿、6.86 亿、8.13 亿；该三年我国反光材料行业的产量预测值分别为 4.72 亿、6.27 亿、7.76 亿；该三年我国反光材成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第20 页，共 114 页 料行业的产值预测值分别为 64 亿元、85 亿元、105 亿元；该三年我国反光材料行业利润预测值分别为 27 亿元、36.2 亿元、44.8 亿元；该三年我国进口国外高端反光材料总量预测值分别为 18 亿元、24.3 亿元、29.7 亿元，该三年我国反光材料的出口额分别为 10.8 亿元、14.6 亿元、17.8 亿元。（2 2）新型显示器用光学膜板块）新型显示器用光学膜板块 受我国规模不断扩大的消费电子市场吸引，以及 LCD 产业链盈利下行，我国制造加工的成本优势影响，越来越多的日韩、台湾地区的厂家将其液晶电视等产品交给中国企业代工或在中国设厂。目前我国已拥有 FDP 四大应用领域液晶电视、显示器、笔记本和手机的 50%以上加工制造/代工产能。全球 70%以上的液晶模组产能由中国大陆提供，全球 60%以上 LCD 背光模组在中国组装，我国已成为TFT-LCD 产业全球生产基地。随着以平板电脑、智能手机、智能电视等为代表的新兴消费热点持续增长。据预测，全球 TFT-LCD 面板出货量 2015 年将超过 1.6 亿，平板电脑将超过 2.5亿台。增光膜及扩散板作 TFT-LCD 产业核心材料之一，不可能长期依赖进口解决，据专家估计，该产业在未来 3-5 年内，实现国产化已是大势所趋。同时，该产业也是国家产业政策目录内重点扶持的战略性新兴产业之一。2012 年 2 月发布的电子基础材料和关键元器件“十二五”规划提出，“十二五期间我国平板显示器产业年均增长超过 30%，销售收入达到 1,500 亿元，规模占全球比重由当前的 5%提升到 20%以上”。“结构化目标：高端电子材料占全行业产品的 40以上，本地化材料配套能力显著提升。国内平板显示生产技术达到国际先进水平，形成 2-3 年销售收入在 300 亿元以上的龙头企业，全面支撑我国彩电产业转型和升级。重点发展高世代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）材料，其中正包括偏光片及相关光学薄膜材料。”未来一段时间，我国新型显示器用光学膜板块代替进口的市场规模将十分广阔。3.3.行业竞争现状行业竞争现状 （1 1）反光材料产品市场竞争分析）反光材料产品市场竞争分析 根据行业资料表明，中国几乎属于全球反光材料的制造基地，目前在国内从成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第21 页，共 114 页 事各类反光材料的大小厂家约有数十家，但大多只是从事整个产业链中的某一个小环节的小规模企业，成规模气候的约只有十余家。再则，像领航科技一样能全面掌握全产业链核心技术，具备从起初原料到下游成品做到全产业链贯通的仅有2-3 家。另外，国内绝大部分反光材料企业大都生产玻璃微珠透镜型反光材料，微棱镜型反光材料目前仍主要由美国 3M 所主导。（2 2）新型显示器用光学膜新型显示器用光学膜 虽然我国已是全球主要的 TFT-LCD 面板生产国，但由于背光模组上游关键材料组件如增光膜、扩散板、导光板等核心材料的技术门槛较高，目前市场上还主要为外国公司所垄断。增光膜方面，市场主要为美国 3M、韩国 MNTech、日东电工和五洋纸工（Goyo）等公司占据，3M 公司拥有多项增光膜技术专利，其产品占据全球增光膜市场 60%左右的份额，日东电工和韩国 MNTech、以及台湾也能够制造类似的增光膜，市场占有率在 20%以下。截止目前，类似于领航科技生产的光学膜材，国内只有康得新（002450）、常州华威反光材料有限公司等几家为数不多的企业在生产，而且，这些企业的正式投产时间也不到 3 年。统计数据表明，我国目前针对增光膜及扩散板的总产量尚不足国内市场总容量 10%（约占 7-8%），90%以上仍需靠进口解决。加上该产业具有技术密集型加资金密集型等特点，国内除了康得新作为一家上市公司的投资规模稍微大一些外，其余厂家的投资规模都十分有限。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析 1.技术优势。技术优势。领航科技早在 2003 年就进入微结构光学材料的研发制造领域，经过多年的积淀和努力，目前公司已拥有独立的企业技术中心和专业的研发团队；拥有多项关于微结构光学材料的核心专利技术及专有技术；拥有现代化的工控设备及先进的品控系统；拥有在无机材料、高分子材料、热工技术、精密涂布技术、挤出成型工艺、光学设计等方面的核心技术人才，形成了公司特有的核心技术实力。2.资源优势。资源优势。作为央企下属企业，领航科技拥有中国节能环保集团强大的品牌背景和资源平台，无论是资金实力、品牌影响力，还是企业运作和管理能力都是目前国内同行难以比拟的。成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第22 页，共 114 页 3.规模优势。规模优势。在反光材料领域，领航科技是目前国内三家能完全掌握行业全产业链核心技术，具备从起初原料制备、中间材料到下游成品自主生产的全产业链贯通的企业之一，由此带给企业的规模优势和成本优势十分显著。（五）持续经营评价（五）持续经营评价 1.针对光学膜材板块：电子基础材料和关键元器件“十二五”规划提出，“十二五期间我国平板显示器产业年均增长超过 30%，销售收入达到 1500 亿元，规模占全球比重由当前的 5%提升到 20%以上”。旺盛的市场需求将有力推动光学膜板行业的发展，将更有利于公司核心业务的持续经营。2.针对反光材料板块：新型节能反光材料早在国家发改委发布的产业结构调整指导目录(2005 年本)中就将其纳入鼓励类产业给予支持，同时也是国家西部大开发鼓励类产业目录项目，就全球市场而言，许多发展中国家现阶段尚处在引导消费阶段，许多发达国家也还处在标准制定或逐步推广阶段。3.作为央企投资的项目，在立项初期本身对项目潜在的持续经营要素做了系统的评价和可行性研究分析。两个业务板块本身走的替代进口战略，其中反光材料作为安全产业，公司实现规模效益的同时，也在不断强调和体现了项目本身的社会价值和作为央企的社会责任。4.从两个产业行业的生命周期分析看，两个板块均处在持续上升阶段：二、二、未来展望未来展望 （一）（一）行业发展趋势行业发展趋势 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第23 页，共 114 页 1.1.反光材料板块反光材料板块 反光材料产业作为世界公认的安全产业，已成了世界各国道路交通领域不可或缺的法定性使用材料，该类材料既是国际上多年来无法取代的安全警示材料，也因其特别的光源定向回归反射原理，成为了一种在广告建材、基础设施建设等领域广泛使用的一种新型节能材料，其经济效益及社会效益均十分显著。从反光材料的计划专用市场（法规性市场）层面看，其行业的下游主要为道路交通、汽车、采掘等行业的配套产品，受国家宏观经济影响较为明显；从反光材料的民用市场层面看，近几年尚处于引导消费阶段，已广泛使用到广告建材、户外用品、箱包饰品、服饰鞋材等领域。特别是我国近期提出的举世瞩目的“一路一带”计划将很快全面推进，而基础设施的投入将是一路一带的基础性工作，是大范围、宽领域、高效率合作的基础，由此所带来的对反光材料行业的需求将使行业维持较长时间的景气周期。世界各国政府都大力支持反光材料的民用化推广，许多国家和地区陆续出台相关鼓励措施推动反光材料的日常使用。因此，伴随着人们安全意识的不断提升，未来反光材料的市场空间将进一步得到拓展。2.2.光学膜业务板块光学膜业务板块 受我国规模不断扩大的消费电子市场吸引，以及 LCD 产业链盈利下行，我国制造加工的成本优势影响，越来越多的日韩、台湾地区的厂家将其液晶电视等产品交给中国企业代工或在中国设厂。目前我国已拥有 FDP 四大应用领域液晶电视、显示器、笔记本和手机的 50%以上加工制造/代工产能。全球 70%以上的液晶模组产能由中国大陆提供，全球 60%以上 LCD 背光模组在中国组装，我国已成为TFT-LCD 产业全球生产基地。增光膜及扩散板作 TFT-LCD 产业核心材料之一，不可能长期依赖进口解决，据专家估计，该产业在未来 3-5 年内，实现国产化已是大势所趋。同时，该产业也是国家产业政策目录内重点扶持的战略性新兴产业之一。2012 年 2 月发布的电子基础材料和关键元器件“十二五”规划提出，“十二五期间我国平板显示器产业年均增长超过 30%，销售收入达到1,500 亿元，规模占全球比重由当前的 5%提升到 20%以上”。“结构化目标：高端电子材料占全行业产品的 40以上，本地化材料配套能力显著提升。国内平板显示生产技成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第24 页，共 114 页 术达到国际先进水平，形成 2-3 年销售收入在 300 亿元以上的龙头企业，全面支撑我国彩电产业转型和升级。重点发展高世代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）材料，其中正包括偏光片及相关光学薄膜材料。”未来一段时间，我国新型显示器用光学膜板块代替进口的市场规模将十分广阔。（二）公司发展战略（二）公司发展战略 （三）经营目标和计划（三）经营目标和计划 结合公司三年滚动规划，公司将在未来三年内达到产销规模 4.5 亿元的总体水平，并为公司顺利实现转板上市创造条件。2015 年，公司经营目标：实现销 公司以“打造有目标、有梦想，懂得坚持的创业团队；打造微结构光学材料的专业提供商；打造优秀的、国际化的公众企业。”为愿景，依托中国节能强大的资源平台，紧紧围绕微晶立方体反射技术、玻璃微珠反射技术等两大技术为中心，以双流、金堂“两个基地”为载体，通过三个阶段推动公司务实发展：第一阶段：第一阶段：通过有计划地推动两个基地建成投产并逐步实现预期效益；第二阶段：第二阶段：通过择机引入战略投资者，或通过上市募集资金等方式，不断扩大自身优势产品的研发能力、成果转化能力和市场影响力，提高抗风险能力；第三阶段：第三阶段：通过利用自身优势并购行业内有一定技术实力和潜在价值的企业，同时，以上市公司为平台，与国际行业巨头开展资本、技术、市场和生产等多层次的战略合作，共同打造国内领先、国际知名的新型微结构光学材料的产业集群。领航科技产业布局图 成都领航科技股份有限公司 2014 年度报告 第25 页，共 114 页 售收入 1.3-1.5 亿元，净利润 1200-