831656_2014_中港股份_2014年年度报告_2015-04-20.pdf

江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 1 页 共 87 页 中港股份 NEEQ:831656 江西中港硬质合金股份有限公司 Jiangxi Zhonggang Cemented Carbide Co.,Ltd 年度报告 2014 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 公告编号：2015-004 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 2 页 共 87 页 公 司 年 度 大 事 记 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 3 页 共 87 页 公司在全国中小企业股份转让系统参加新三板挂牌仪式 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 4 页 共 87 页 目 录 第一节 声明与提示-（05）第二节 公司概况-（10）第三节 主要会计数据和关键指标-（12）第四节 管理层讨论与分析-（14）第五节 重要事项-（25）第六节 股本、股东情况-（26）第七节 融资情况-（29）第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况-（30）第九节 公司治理及内部控制-（33）第十节 财务报告-（39）江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 5 页 共 87 页 释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、中港股份 指 江西中港硬质合金股份有限公司 报告期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东会 指 江西中港硬质合金有限公司股东会 股东大会 指 江西中港硬质合金股份有限公司股东大会 董事会 指 江西中港硬质合金股份有限公司董事会 监事会 指 江西中港硬质合金股份有限公司监事会 主要股东 指 持有公司 5%以上股份股东 主办券商、光大证券 指 光大证券股份有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员等 会计师、审计机构 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）公司章程 指 最近一次由股东大会会议通过的江西中港硬质合金股份有限公司章程 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司法 指 中华人民共和国公司法 国务院 指 中华人民共和国国务院 硬质合金 指 由难熔金属的硬质化合物和粘结金属通过粉末冶金工艺制成的一种合金材料。硬质合金具有硬度高、耐磨、强度和韧性较好、耐热、耐腐蚀等一系列性能，可用作刀具材料，如车刀、铣刀、刨刀、钻头、镗刀等 硬度（HRA）指 物理学专业术语，材料局部抵抗硬物压入其表面的能力称为硬度。固体对外界物体入侵的局部抵抗能力，是比较各种材料软硬的指标。江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 6 页 共 87 页 碳化钨、碳化钨粉 指 碳化钨是一种由钨和碳组成的化合物。为黑色六方晶体，有金属光泽，硬度与金刚石相近，为电、热的良好导体。碳化钨粉应用于硬质合金生产材料。APT 指 主要用于制造三氧化钨或蓝色氧化钨制金属钨粉；金属钨粉的下游产品有钨材系列，如钨条、钨丝等电真空材料；有合金系列，如碳化钨、硬质合金、合金刀片、合金钻头、合金模具等；其他耐磨、耐压、耐高温的机械装备部件等 压制 指 在模具或其他容器中，在外力作用下，将粉末密实成具有规定形状和尺寸的工艺过程 审计报告 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）于 2015 年 4 月 21日出具的审计报告（中兴财光华审会字（2015）第 07061 号）元、万元 指 人民币元、人民币万元 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 7 页 共 87 页 第一节 声明与提示 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否（1）董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证的理由（如有）无（2）列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由（如有）无（3）豁免披露事项及理由（如有）无 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1.宏观经济波动的风险 硬质合金材料应用于国民经济的各领域。目前国际国内经济较为疲软，如果宏观经济出现下滑，本行业原材料及产品价格将受到影响，也将直接影响公司营业收入及利润的增长。2.实际控制人的不当控制风险 本公司的实际控制人李云卿、王安安夫妇和鄢正春共持有本公司 52.72%的股份，如果在管理发展战略、经营决策、财务声明声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 8 页 共 87 页 决策出现不当措施，可能会给公司的经营和其他股东带来一定风险。3.公司管理层年龄偏大的风险 目前，公司管理层年龄较大，其中实际控制人均已达到退休年龄，公司 40-50 岁员工占公司总人数比重为 36.84%，50 岁以上员工占公司总人数比重为 42.11%。目前公司正积极引进人才，培养新一代管理层，以优化公司年龄结构。但若公司不能引进新人才，公司管理层年龄偏大会给公司带来一定的影响。4.共同实际控制人签订一致行动人协议的风险 2014 年 6 月 18 日，为保障公司的长期稳定发展，公司股东李云卿、鄢正春、王安安签订一致行动人协议，协议约定，未来就股份公司股东大会议案、重大经营战略、利润分配、人事推荐、重大资产处置、重大投资等相关事项，各方在投票表决、实际做出决定及对外公开时保持一致行动，该协议有效期 3 年。李云卿、鄢正春、王安安合计持有股份公司股份比例为 52.72%，三人为公司共同实际控制人。自协议签订以来，李云卿、鄢正春、王安安在重大决策中始终保持了高度一致，未违反协议的相关约定，但不排除未来实际控制人之间出现分歧，可能对公司未来的经营造成一定影响。5.对单一供应商采购比重过高风险 报告期内，南昌硬质合金有限责任公司是公司主要生产原材料碳化钨和钨粉的供应商，同时，公司还作为其经销商销售该公司的部分产品，2014 年度，公司对其的采购金额占当期采购总金额的比重较高，占采购总金额的比重为97.81%。公司向南昌硬质合金有限责任公司的采购金额较大，主要受原材料地域采购的便利及两家公司彼此合作时间较长影响所致。目前，公司正积极拓展自有产品的销售收入以减少经销类收入的销售比重，虽然原材料碳化钨和钨粉销售处于一个充分竞争的市场，但其作为公司主要原材料碳化 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 9 页 共 87 页 钨供应商，公司更换主要供应商可能对生产造成影响，如公司与南昌硬质合金有限责任公司之间的合作出现问题，将对公司的生产经营带来一定影响。6.原材料价格波动风险 公司使用的原材料包括碳化钨、钨粉、钴粉等，其中碳化钨为主要原材料，占公司原材料成本的 90%左右。钨原料价格的波动会一定程度上影响单位毛利率，从而影响公司净利润。公司产品售价随原材料价格变动而变动，一定程度上化解了钨原料价格上涨的不利因素。由于钨资源的独特用途及其不可再生性，许多国家都将其作为战略性储备资源，我国目前对于钨资源的开采实施总量控制，国内供给与国外市场需求存在反复博弈的过程，导致钨价格存在波动。因碳化钨占公司原材料比重较高，原材料价格波动会给公司造成一定影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 10 页 共 87 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 江西中港硬质合金股份有限公司 英文名称及缩写 Jiangxi Zhonggang Cemented Carbide Co.,Ltd zhonggang cemented carbide 证券简称 中港股份 证券代码 831656 法定代表人 李云卿 注册地址 江西省南昌市昌北经济技术开发区丁香路 1007 号 办公地址 江西省南昌市昌北经济技术开发区丁香路 1007 号 主办券商 光大证券股份有限公司 主办券商办公地址 上海市新闸路 1508 号 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 杨海龙、孙国伟 会计师事务所办公地址 北京市西城区复兴门内大街 28 号 5 层 F4 层东座 929 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 吴辉 电话 0791-83898854 传真 0791-83898934 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 江西省南昌市昌北经济技术开发区丁香路 1007 号，330101 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 1 月 15 日 行业（证监会规定的行业大类）有色金属冶炼和压延加工业 主要产品与服务项目 有色金属材料及制品、硬质合金材料及制品的加工和销售 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 11 页 共 87 页 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）6000000.00 控股股东 无 实际控制人 李云卿、鄢正春、王安安 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 360100210092699 否 税务登记证号码 360107731988104 否 组织机构代码 73198810-4 否 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 12 页 共 87 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入（元）52,866,922.04 48,238,259.04 9.60%毛利率%10.89%5.47%-归属于挂牌公司股东的净利润（元）1,821,765.47 27,972.18 6,412.78%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）1,358,945.77 32,959.94 4,023.02%加权平均净资产收益率%27.44%0.94%-基本每股收益（元/每股）0.32 0.01 3,100%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）31,659,857.29 28,190,760.96 12.31%负债总计（元）23,858,686.43 25,211,326.33 5.37%归属于挂牌公司股东的净资产（元）7,801,170.86 2,2979,434.63 161.83%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.3 0.99 31.31%资产负债率%75.35%89.43%-流动比率 1.12 0.94-利息保障倍数 13.63 1.41-（三）营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）-1,087,614.39-1,770,853.12 不适用 应收账款周转率 4.6 5.72-存货周转率 4.62 5.86-（四）成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%12.31%45.28%-营业收入增长率%9.6%-7.04%-江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 13 页 共 87 页 净利润增长率%6,412.77%-9,280.83%-（五）股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）6,000,000.00 3,000,029.24 99.99%计入权益的优先股数量（股）无 无-计入负债的优先股数量（股）无 无-带有转股条款的债券（股）无 无-期权数量（股）无 无-（六）非经常性损益 项目项目 金额（元）金额（元）计入当期损益的政府补助 645,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-20,512.06 非经常性损益合计非经常性损益合计 624,487.94 所得税影响数 161,668.24 非经常性损益净额非经常性损益净额 462,819.70（七）因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目科目 本期期末（本期）本期期末（本期）上年期末（去年同期）上年期末（去年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 无 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 14 页 共 87 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 作为一家硬质合金生产企业，公司的经营主要系“利用硬质合金制造及加工工艺核心技术，面向机械制造、钢铁、工具、刀具、军工厂商提供质量可靠、技术稳定、价格优惠的硬质合金产品。”公司生产所需的关键要素包括：生产硬质合金的机械设备、加工工艺核心技术、稳定及经验丰富的技术团队和销售团队，公司在现有产品的基础上，根据行业的发展趋势，进行技术的更新换代及新产品的研发工作，从而持续获得收入、利润及现金流。公司自成立以来，一直致力于硬质合金行业技术的研发，通过多年的技术积累，公司拥有业务相关的核心技术，包括复杂形状成型技术、非磁性硬质合金材料及制品的性能在同行业中处于领先地位、研发的高密度钨合金具有同行业先进水平等。公司的销售由销售部负责，分为国内销售及出口销售，国内主要集中在华东区域，形成了以国内市场为基础、国际市场为辅的营销网络，产品销售采用直销模式，直接从客户处接收订单，生产加工后不经过代理，直接面向客户销售。公司自产硬质合金主要客户有工具厂、军工厂等，报告期内呈上升趋势，公司最近一期毛利率与其基本持平。报告期内公司商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 15 页 共 87 页 公司主营业务为各类硬质合金材料及制品的研发、生产和销售，经销各类硬质合金产品。主要产品包括标准硬质合金产品和非标异形硬质合金产品，其中非标异形硬质合金产品包括非磁性硬质合金材料及制品、高密度钨合金材料、专供军用硬质合公司产品牌号比较丰富，能够满足不同市场的多样化需求。报告期内，公司实际完成营业收入52866922.04元，较去年同期实现了9.6%的增长，实现净利润1821765.47元，较去年同期实现了6412.78%的增长。2014年年度公司实际经营业绩总体达成年初计划。1、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成与现金流分析）利润构成与现金流分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的比重入的比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的比重入的比重 营业收入 52,866,922.04 9.6%100.00%48,238,259.04-7.04%100.00%营业成本 47,107,219.28 3.30%89.11%45,601,652.30-9.08%94.53%管理费用 1,846,703.65 58.54%3.49%1,164,828.61 59.12%2.41%销售费用 1,503,896.93 261.22%2.84%416,336.81 18.80%0.86%财务费用 187,024.17-72.38%0.35%677,109.39-804.46%1.40%营业利润 1,824,683.64 810.79%3.45%200,340.27-62.71%0.42%资产减值损失 355,728.03 215.57%0.67%112,725.88-35.73%0.23%营业外收入 650,059.82 4,543.28%1.23%14,000.00 0.03%营业外支出 25,571.88 30.73%0.05%19,560.13 567.14%0.04%所得税费用 627,406.11 276.12%1.19%166,807.96 14.78%0.35%净利润 1,821,765.47 6412.78%3.45%27,972.18-92.81%0.06%经营活动产生的现金流量净额-1,087,614.39-38.58%-1,770,853.12-38.70%-投资活动产生的现金流量净额-1,014,463.36-14.49%-1,186,378.06 420.82%-筹资活动产生的现金流量净额 644,920.76-87.82%-5,294,950.00 164.75%-项目变动及重大差异产生的原因：（1）报告期内营业收入同比增加 4,628,663.00 元，上升 9.6%，与之相应的营业成本增加 1,505,566.98，上升 3.3%，报告期内公司的主营业务未发生变化，客户较为稳定，2014 年收入较 2013 年度保持着平稳 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 16 页 共 87 页 的增长。（2）报告期内管理费用增加 681,875.04 元，上升 58.54%，主要系公司 2014 年度在全国中小企业股份转让系统进行挂牌事宜，导致产生的中介费增加所致。（3）报告期内销售费用增加 1,087,560.12 元，上升 261.22%，主要系公司为加快对应收账款的回收速度，提高对销售人员的业绩提成，导致销售费用有所增加。（4）报告期内财务费用减少 490,085.22 元，下降 72.38%，主要系公司本期未计提股东借予公司款项的利息。（5）报告期内营业利润增加 1,624,343.37 元，上升 810.79%，主要系因为自产硬质合金毛利率大幅增长，销量增加。（6）报告期内资产减值损失增加 243,002.15 元，上升 215.57%，主要系公司应收账款增加导致计提资产减值准备有所增加所致。（7）报告期内营业外收入增加 636,059.82 元，上升 4543.28%，主要系本期获取的政府补助有所增加所致。（8）报告期内所得税费用增加 460,598.15 元，上升 276.12%，主要系营业利润增加随之所得税增加 报告期内净利润增加 1,793,793.29 元，上升 6412.78%，主要受公司销售增加及毛利率提高的影响。现金流量分析：（1）报告期末经营活动产生的现金流量为负数，主要系本期销售产生的部分应收账款尚未回收所致。（2）报告期内投资活动产生的现金流量流出额较上年有所减少，主要由于本期固定资产投资比上年有所减少。（3）报告期内筹资活动产生的现金流量金额较上年减少，主要系本期偿还 2013 年度银行贷款所致。（2）收入构成分析）收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%经销硬质合金产品 32,333,223.69 61.16%25,942,522.17 64.08%自产硬质合金产品 20,533,698.35 38.84%14,543,968.45 35.92%合计 52,866,922.04 100%48,238,259.04 100%收入构成变动的原因 报告期内，公司的整体客户群未发生大的变化，行业需求规模也未发生大的变化，因此收入构成未发生变动。（3）营运分析）营运分析 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 17 页 共 87 页 主要销售客户的基本情况：公司结算方式一般为客户在收货后 60 天付款，付款期约为两个月。随着报告期内公司自产及经销硬质合金的销售收入的增长，应收账款期末余额也有所增长，公司主要客户为工具厂及机械制造厂等，客户资信较好，不存在违约风险。主要供应商的基本情况：公司采购相对集中，因公司作为南昌硬质合金有限责任公司的经销商以及向其采购自产产品用的原材料碳化钨，导致报告期内公司向南昌硬质合金有限责任公司的采购比例较高，2014 年度向其采购比重占采购总金额的 97.81%。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东不存在在前五名供应商占有权益的情形。重要合同的基本情况：公司十分重视合同的内控管理，在合同签订、变更、解除、终止等环节实施审查、监督与控制。报告期内，公司重要的采购和销售合同，如与南昌硬质合金有限责任公司等签订的重大合同均能得到有效执行，报告期内未出现合同违约情形。2、资产负债结构分析、资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资产比重占总资产比重的增减的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 2,221,255.31-40.03%7.02%3,703,741.37 152.67%13.14%-6.12%应收账款 13,579,825.08 44.69%42.89%9,85,464.56 25.38%33.29%9.6%存货 10,568,509.60 7.73%33.38%9,810,486.04 70.57%34.80%-1.42%固定资产 3,888,418.59 7.99%12.28%3,600,680.46 22.11%12.77%-0.49%短期借款 3,000,000.00 0.00%9.48%3,000,000.00 10.64%-1.16%总资产 31,659,857.29 12.31%-28,190,760.96 45.28%-资产负债项目重大变动原因：本期货币资金余额较上期降低 40.03%，主要系本期公司回款主要以银行承兑汇票为主，导致 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 18 页 共 87 页 收到的货币资金有所减少。本期应收账款较上一年多增加 44.69%，主要系本期末公司销售较多，部分应收款项尚未回收所致。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司分析（如有）主要控股子公司、参股公司分析（如有）报告期内，公司无控股子公司（2）对外股权投资情况（如有）对外股权投资情况（如有）报告期内，公司无对外股权投资 （三）外部环境的分析（三）外部环境的分析 硬质合金制造业是服务于工业生产的产业。目前国际国内经济的疲软，给硬质合金的发展带来了一定的影响，环境较为严峻。目前硬质合金的大宗产品产能过大，竞争激烈。硬质合金市场价格随着矿产品的价格的持续下降而不断降低。目前，钨资源的价格已经到达谷底了。近年来，国内硬质合金生产厂家逐渐增加，呈现出生产低端产品的企业众多、产能过剩、企业规模普遍偏小、竞争激烈的市场格局，目前国内硬质合金生产厂达600多家，年产量超过100吨的企业不足50家。在低端产品领域竞争主要以价格为手段。另一方面，国际知名硬质合金制造商纷纷在中国设厂，凭借其技术先进性几乎垄断了高端硬质合金市场。未来公司将面临更加激烈的市场竞争。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析 公司的主要产品属于非标准产品，避开了大宗产品激烈竞争的主市场，但是由于本公司还是有部分标准产品用来达到生产的均衡，这部分效益会受到一定影响。非标准产品形势较好，加之公司长期积累的企业信誉，公司的标准产品，也具有良好的品质，因此公司具有良好的竞争优势。公司自身的竞争优势公司自身的竞争优势（1）产品与质量优势）产品与质量优势 公司的主营业务为生产和销售非标准硬质合金产品，与其他生产标准产品厂家不同，公司以非标准产品为基础，以配合各行业的技术革新，满足各类企业的需求并诚实服务。公司致力把个别发展到批量，将非标产品发展为标准化产品，在夹缝中求生存，与客户共同成长，力争成为一个具有适量规模，但有重要影响、在行业中具有一定特色的企业。江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 19 页 共 87 页 此外，公司自创建以来就十分注重品牌建设，坚持“质量是企业的生命”的意识，建立了完善的质量管理体系，严格实施 ISO9001 质量控制程序，确保产品品质能在规范化、标准化、流程化的生产中得以有效控制。实行规范化的质量管理，在持续满足客户要求、不断创新产品技术，促进公司可持续发展。经过不断努力，公司提供高质量的产品保证了下游客户的高效率生产，公司品牌知名度获得了客户的广泛认同。（2）产品研发与创新优势）产品研发与创新优势 公司具有较强的产品研发和创新优势，公司拥有长期从业的稳定核心技术团队，能够保证产品质量和技术水平持续更新以满足客户对产品创新性的要求。此外，公司已有多项自主研发的技术优势，此类技术属于跨行业技术融合创新形成，在行业内处于领先地位。因此，公司拥有一定的创新能力以及技术水平作为支撑，多项技术处于行业较为先进水平。（3）从业长久所积累的经验优势）从业长久所积累的经验优势 公司主要的核心技术人员以及管理人员从事硬质合金行业近 30 余年，对行业的认识以及产品生产的技术等方面均积累了丰富的经验。此类经验可以保证公司产品的质量满足客户的要求，同时可以在此经验的基础上进一步发挥创新优势，生产出更多优质创新非标准化硬质合金产品，实现企业研发-生产-销售的良性循环。（五）持续经营评价（五）持续经营评价 除已具有的特点外，维持持续经营今年有几个新的因素：公司今年将引进年轻的专业技术性人才参与管理与研发。公司将增加注册资本，并由于公司已在全国中小企业股份转让系统挂牌，公司将选择适合自己发展的融资机会。公司不盲目求大，以寻找潜在市场机会，从技术、研发、创新方面寻求发展，只有不断的推陈求新，才能有稳固发展的市场。二、未来展望（一）行业发展趋势（一）行业发展趋势 近年来我国硬质合金市场保持较快增长 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 20 页 共 87 页 2008 年-2016 年我国硬质合金行业的产量如下图所示 数据来源：中国有色金属工业协会 2008-2009年受美国金融危机的影响，出口需求下降，硬质合金总产量保持在16500吨。2010年随着国际经济的逐步恢复以及国内经济的快速增长，国内硬质合金产量达到22000吨，2011增长至23500吨。2012年中国硬质合金产量为2.35万吨，硬质合金行业销售收入209亿元，硬质合金出口近5000吨，出口创汇超过3.6亿美元，硬质合金深加工产品产量达到6600吨，占合金总产量的1/3。2013年前三季度，累计硬质合金深加工产量3624.04吨，同比增长15.54%，硬质合金行业前三季度累计收入180.3554亿元，同比增长24.97。“十二五”期间，随着硬质合金应用领域的推广、产品质量提升以及原材料价格的上涨，预计国内硬质合金行业营业收入将保持10-15%左右的增长速度。硬质合金切削刀片是切削刀具的关键工作部件。目前国内切削刀具中约有 35%为硬质合金刀具，另有 60%为高速钢、金属陶瓷等刀具。由中国机床工具工业协会工具分会发布的国内刀具行业 2010 年经济发展数据显示，2010 年我国国产刀具生产总量为 290 亿元，除供应国内市场外，出口刀具 70 亿元。同年，我国刀具消费达到 330 亿元，约占全球市场的 20%，已成为全球最大的刀具消费市场。2011 年的刀具消耗大约为 390 亿元人民币，比 2010 年增长约 13%；其中消耗的国内刀具约为 270 亿元人民币，比 2010年增长尚不足 4%；而消耗的进口刀具约为 120 亿元人民币，比 2010 年增长约 25%。从现有市场容量来看，高端硬质合金国产化实现进口替代空间巨大。此外，从未来市场容量来看，我国已经进入制造业升级阶段，国家“十二五”规划将高端设备制造以及信息产业列入国民经济的支柱性产业，这将极大的带动硬质合金刀片、刀具的市场需求，硬质合金行业前景十分广阔。随着我国高端制造等相关产业技术引进和升级，相配套的硬质合金深加工产品需求和发展得到了极大的提升。根据硬质合金协会网统计，2005-2011 年我国硬质合金深加工产量年均增速 26.78%，远高于硬质合金整体 6.62%的增长，其占比也从 11%大幅提升 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 21 页 共 87 页 到 35%。可以预见，未来硬质合金深加工产品仍能保持快速增长。江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 22 页 共 87 页（二）公司发展战略（二）公司发展战略 1 已有多项自主技术优势 2 多方向硬质合金边际技术的使用 3 依托与南昌大学材料学院的校企合作 4 众多客户因长期合作而形成的技术开发合作形式 5 企业研发团队的稳定 6 成熟的周边协作圈 7 敢于攻坚克难的企业价值观 8 企业在行业和客户群中具有一定影响，并具有一定规模的客户群。9 以非标为产业基础的企业较少，具有竞争优势 1 企业规模较小，生产规模不足 2 非标准产品的用户发展较慢 3 由非标产品发展到批量或成为新标准一般有一个较长过程 4 研发团队年龄偏大，存在团队更新问题 5 高性能设备的添置存在资金投入问题 1 国家新三板政策可能带来发展机遇，特别是融资办法可以为企业解决投入不足的烦恼 2 投入的增加可以为公司吸引更多人才，研发团队可能得以逐步的年轻化 3 通过挂牌宣传效应，加强与上下游的协助 1 如果延迟发展，会失去竞争优势 2 国外优势企业既是赶超目标也是竞争威胁 3 随着国内员工工资的增长，原、辅材料价格的不断上涨，企业负担增加，后劲不足 4 企业规模小，抗风险能力较弱 江西中港硬质合金股份有限公司 SWOT分析 S S：优：优 势势 W：劣：劣 势势 O：机 会 T：威 胁 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 23 页 共 87 页（三）经营计划或目标（三）经营计划或目标 2015 年度公司将增加注册股本，以提高公司的资本实力，并增加银行对企业的信用贷款和充分利用地方政府推行的财园贷额度。在资金充足的情况下，公司将可以在 2015 年度进行电力增容，增加公司经营场地（厂房），增加高水平生产的检测设备，以生产更好质量的产品，以及以更具有成本优势、更高技术含量的产品进入市场。（四）不确定性因素（四）不确定性因素 目前是市场最低迷，国际国内需求疲软的环境。希望国家支持中小企业求新发展的政策不能变。三、风险因素（一）持续到本年度的风险因素（一）持续到本年度的风险因素 公司特别提醒投资者注意下列风险因素：（一）、公司规模较小，盈利能力较弱的风险（一）、公司规模较小，盈利能力较弱的风险 公司的主营业务为各类硬质合金材料及制品的研发、生产和销售，代理销售各类硬质合金产品。2014年度公司营业收入 52,866,922.04 元，净利润为 1,821,765.47 元。公司目前收入规模较小，与同行业龙头企业相比，盈利能力较弱。应对措施：针对上述风险，公司加大力量提高自产硬质合金的销售比重，努力开拓市场，加大研发力度，以拓宽收入来源，提高公司的竞争力。（二）、资产负债率过高、（二）、资产负债率过高、流流动比率较低的风险动比率较低的风险 2014 年末，公司资产负债率为 75.35%，流动比率为 1.12，速动比率为 0.68，资产负债率维持着较高的水平，流动比率及速动比率均较低。公司负债主要为根据合同采购材料的应付款及对股东的欠款。因公司采购形成应付账款均有对应的采购合同，为偿付到期债务提供了可靠的保证，而流动负债部分为欠股东款项，无即期还款要求。公司生产成本中原材料占比较高，公司各期存货余额均较大，导致速动比率较低，但公司存货绝大部分均有订单支持，不存在流动性风险。但如果公司销售回款速度减慢或者未来公司不能通过其他渠道获得发展所需资金，公司将存在较大的偿债压力，存在着不能偿还到期债务的风险。应对措施：一方面，公司加大对应收账款的催款力度，提高自有资金的利用率；另一方面，公司将以此次公开转让为契机，开辟直接融资渠道，解决制约公司快速发展的资金瓶颈。同时进一步加强与金融机构的合作，提高公司持续间接融资的能力，将公司负债转为股本，增加公司注册资本，减少不必要的库存，江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 24 页 共 87 页 以保证公司生产经营持续。（三）、原材料价格波动风险（三）、原材料价格波动风险 公司使用的原材料包括碳化钨、钨粉、钴粉等，其中碳化钨为主要原材料，占公司原材料成本的 90%左右。钨原料价格的波动会在一定程度上影响单位毛利率，影响公司效益。由于钨资源的独特用途及其不可再生性，许多国家都将其作为战略性储备资源，我国目前对于钨资源的开采实施总量控制，国内供给与国外市场需求存在反复博弈的过程，导致钨价格存在波动。因碳化钨占公司原材料比重较高，原材料价格波动会给公司造成重要影响。应对措施：针对钨材料价格波动的风险，目前主要是价格下行，虽然库存缩水，但是也减少了资金占用，缓解了资金的需求。一方面，公司根据钨材料价格波动情况积极调整产成品销售价格，带了利润率的相对增加，也会减少钨材料价格波动给公司带来的影响。（二）报告期内新增的风险因素（二）报告期内新增的风险因素 无 四、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留意见 董事会就非标准审计意见的说明：否 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 25 页 共 87 页 第五节 重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或否是或否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否 是否存在对外担保事项 否 是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 否 是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 是 本节二、（一）是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 否 是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 否 是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否 是否存在股权激励事项 否 是否存在已披露的承诺事项 否 是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 否 是否存在被调查处罚的事项 否 是否存在重大资产重组的事项 否 二、重要事项详情（一一）报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况）报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况 日常性关联交易事项日常性关联交易事项 具体事项类型 预计金额 发生金额 1 购买原材料、燃料、动力-2 销售产品、商品、提供或者接受劳务委托，委托或者受托销售-3 投资（含共同投资、委托理财、委托贷款）-4 财务资助（挂牌公司接受的）企业挂牌前已存在 7,570,000.00 5 公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型-总计总计-7,570,000.00 江西中港硬质合金股份有限公司 2014 年年度报告 第 26 页 共 87 页 第六节 股本变动及股东情况 一、普通股股本情况一、普通股股本情况（一）普通股股本结构（一）普通股股本结构 股份性质股份性质 期初期初 本期变动本期变动 期末期末 数量数量（万股）（万股）比例比例%数量数量（万股）（万股）比例比例%无限售条件股份 1、控股股东、实际控制人 158.16 52.72-158.16-2、董事、监事及高级管理人员 123.332923 41.11-123.332923-3、核心员工 -4、其他 18.510001 6.17-18.510001-5、无限售股份总数 30