832268_2014_鑫秋农业_2014年年度报告_2015-04-29.pdf

山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报告 公告编号：2015-007 证券代码：证券代码：832268 832268 证券简称：鑫秋农业证券简称：鑫秋农业 主办券商：齐鲁证券主办券商：齐鲁证券 鑫秋农业 NEEQ:832268 山东鑫秋农业科技股份有限公司山东鑫秋农业科技股份有限公司 Shandong Xinqiu Agricultural ScienceTechnology Co.,Ltd.年度报告 2014 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2014 年 9 月 17 日，公司获山东省委组织部和山东省科技厅等五个部门批准组建山东省优质棉产业技术创新综合院士工作站。2014 年 6 月 6 日，公司聘请中国工程院院士喻树迅为山东省鑫秋种业科技院士工作站首席棉花专家。2014 年 12 月 10 日，公司与山东农业大学签约全面战略合作关系。2014 年 12 月 31 日，公司 与 山 东 农 业 大 学 签 订 小麦新品种“山农 25 号”和“山农 29 号”的品种经营开发权。2014 年 12 月 23 日，山东省发展和改革委员会批复同意公司组建山东省工程技术研究中心。2014 年 11 月 4 日，公司继续入选“中国种子行业信用评价 AAA 级信用企业”、被推选为“山东种子协会第五届副理事长单位”。山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.20 第六节 股本变动及股东情况.24 第七节 融资及分配情况.26 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节 公司治理及内部控制.31 第十节 财务报告.35 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 4 释义 释义项目释义项目 释义释义 公司 指 山东鑫秋农业科技股份有限公司 有限公司 指 山东省夏津金秋种业有限公司、山东金秋种业有限公司、山东鑫秋种业科技有限公司 信易安 指 河北信易安种业有限公司，公司全资子公司 鑫秋家纺 指 山东鑫秋家纺有限公司，公司全资子公司 公司章程 指 山东鑫秋农业科技股份有限公司章程 元 指 人民币元 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 主办券商、齐鲁证券 指 齐鲁证券有限公司 皮棉 指 将籽棉进行轧花，脱离了棉籽的棉纤维叫做皮棉 报告期、本年、本期 指 2014 年 1 月 1 日-2014 年 12 月 31 日 上年同期、上年、上期 指 2013 年 1 月 1 日-2013 年 12 月 31 日 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 5 第一节 声明与提示 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 自然灾害风险自然灾害风险 种子繁育受旱、涝、风、雨、冰雹、霜冻等自然灾害及病虫害的影响较大，特别是制种生产还必须在特定的自然生态环境下进行，对自然条件的要求更高。不排除公司生产基地或产品销售地在未来有可能发生重大自然灾害，从而给公司的种子种植和销售带来不利的影响。种子产品质量控制种子产品质量控制风险风险 种子作为农业生产的源头，其质量要求较高，国家对种子的纯度、发芽率、水分、净度等多个质量指标制定了严格的强制性标准。同时，制种是技术性要求很高的工作，在种子的生产过程中人为因素、管理因素、技术因素和气候因素等都直接影响到种子生产的质量。不排除未来出现因种子质量问题而引发纠纷，并可能影响公司品牌形象，对公司未来经营产生不利影响。新品种开发风险新品种开发风险 农作物新品种及其父本、母本必须具有一致性、新颖性、特异性和稳定性，因此培育一个新品种周期较长；而新产品能否具有推广价值，能否充分满足各种环境条件的要求，必须经国家或省级农业行政主管部门组织的区域适应性试验和生产试验，并且达到审定标准通过审定后，才能进行推广种植，因此农作物新品种研制具有一定的不确定性，新品种开发存在成效低的风险。公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 6 产品价格变动风险产品价格变动风险 公司目前生产的种子价格水平除受生产成本、市场供求规律和竞争对手价格策略的直接影响外，还与国家宏观经济环境和国民经济增长形势密切相关，受国家产业政策、整个农产品市场周期及国际市场周期的影响，产品价格存在一定的周期性变化，对公司主营产品棉花种子、皮棉销售业务带来直接影响。应收账款回收风险应收账款回收风险 2013 年末和 2014 年末，公司应收账款账面价值分别为137,827,711.55 元和 156,670,179.80 元，占总资产的比重分别为 28.49%和 28.32%，应收账款余额呈逐渐增加趋势，与此同时，应收账款账龄也有延长趋势，加之 2014 年棉花处于供过于求的情况，棉花价格处于下行期，因此有可能导致公司部分账款无法收回，影响公司的整体业绩。短期偿债短期偿债风险风险 2013 年末和 2014 年末，公司流动负债合计数分别为202,585,139.20 元和 255,683,093.22 元，此外，公司在报告期末还有尚未偿还的自然人借款。2013 年和 2014 年公司资产负债率不断升高，而流动比率、速动比率降低。公司有可能无法按期还本付息。存货跌价风险存货跌价风险 受中储棉取消收储制度影响，2014 年棉花种植面积大幅缩减，严重的供过于求造成棉种企业经营成本上升，总销售量减少，销售价格下滑，致使种子经营企业利润普遍下滑，形成大量库存积压；2013 年末和 2014 年末，公司账面存货分别为197,944,514.81 元和 171,605,023.13 元，占流动资产的比例分别为 50.43%和 44.65%，占总资产的比例分别为 40.91%和31.03%。公司年末库存种子金额大、比例高，如果次年种子市场价格下跌或在种子仓储过程中因保管不善导致种子质量下降等，可能出现存货贬值风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。经营活动现金流与净利润不匹配的风经营活动现金流与净利润不匹配的风险险 公司 2014 年净利润 8,235,037.34 元，2014 年经营活动现金流净流入 96,822,200.52 元，公司经营活动获取的现金流净额和净利润的匹配性不高。大额应交个人所得税风险大额应交个人所得税风险 公司前期两次利润分配行为累计形成应代扣代缴个人所得税 958.00 万元。公司已就上述个人所得税履行了代扣义务，并于 2012 年 7 月代缴 270.00 万元个人所得税，但因公司现金流紧张，截止报告期末，公司尚有 758.75 万元应交个人所得税尚未履行代缴义务 对外关联担保风险对外关联担保风险 报告期内，公司全资子公司鑫秋家纺为关联方馨泉农林向陵县农村信用合作社 297 万元的借款提供连带责任保证担保，期限为 2014.06.30-2015.06.24，公司存在关联方馨泉农林到期违约，公司承担连带责任给公司经营及财务状况带来不利影响的风险。对非对非关联方资金依赖的风险关联方资金依赖的风险 公司报告期末尚未进入资本市场，融资方式和融资渠道都受到较大限制，报告期内，公司主要通过银行贷款和民间借贷方式融资，2014 年公司向非关联非金融机构借贷金额较高。短期之内，受公司融资渠道和方式的限制，公司可能会继续向非关联方借款 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 7 本期重大风险是否发生重大变化：否 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 8 第二节 公司概况 一、基本信息一、基本信息 公司中文全称 山东鑫秋农业科技股份有限公司 英文名称及缩写 Shandong Xinqiu Agricultural ScienceTechnology Co.,Ltd.证券简称 鑫秋农业 证券代码 832268 法定代表人 张友秋 注册地址 夏津经济技术开发区永乐路中段 办公地址 夏津经济技术开发区永乐路中段 主办券商 齐鲁证券有限公司 主办券商办公地址 山东省济南市经七路 86 号 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李荣坤 张吉范 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 3-4 层 二、联系方式二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 宋洪胜 电话 0534-3886281 传真 0534-3886280 电子邮箱 howard_ 公司网址 http:/ 夏津经济技术开发区永乐路中段 253200 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司证券事务办公室 三、企业信息三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 4 月 20 日 行业（证监会规定的行业大类）A01 农业 主要产品与服务项目 各类农作物（包括棉花、小麦、玉米、花生，主要为棉花）种子、皮棉和被服；普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）108,360,000 控股股东 张友秋 实际控制人 张友秋 四、注册情况四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 371427018020837 否 税务登记证号码 371427727570389 否 组织机构代码 72757038-9 否 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入（元）206,224,921.69 208,580,525.64 -1.13%毛利率%22.05 40.56-归属于挂牌公司股东的净利润（元）8,326,253.14 43,495,147.31 -80.86%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）2,944,448.89 39,128,364.31-92.47%加权平均净资产收益率%3.29 19.12-基本每股收益（元/每股）0.08 0.40-80.00%二、偿债能力二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）553,117,789.53 483,849,100.94 14.32%负债总计（元）295,552,788.33 234,519,137.08 26.03%归属于挂牌公司股东的净资产（元）257,554,147.22 249,227,894.08 3.34%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）2.38 2.30 3.34%资产负债率 52.59%47.58%流动比率 1.50 1.94 利息保障倍数 1.47 5.14 三、三、营运情况营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）96,822,200.52-71,608,666.49-应收账款周转率 1.40 2.44-存货周转率 0.87 0.71-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%14.32 35.57 营业收入增长率%-1.13 1.11 净利润增长率%-81.07 27.53 五、五、股本情况股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）108,360,000.00 108,360,000.00 0 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 10 计入权益的优先股数量（股）0 0-计入负债的优先股数量（股）0 0-带有转股条款的债券（股）0 0-期权数量（股）0 0-六、六、非经常性损益非经常性损益 项目项目 金额（元）金额（元）非流动性资产处置损益 1,612,300.66 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 4,819,890.24 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-808,541.55 非经常性损益合计非经常性损益合计 5,623,649.355,623,649.35 所得税影响数 241,845.10 非经常性损益净额非经常性损益净额 5,381,804.255,381,804.25 七、七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 财政部于 2014 年陆续颁布或修订了一系列企业会计准则，本公司已按要求于 2014 年 7月 1 日执行新的该等企业会计准则，并按照新准则的衔接规定对财务报表进行调整，此调整对公司财务报告无影响。山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 11 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析一、经营分析 （一）商业模式（一）商业模式 公司所处行业是种子行业，是一家专业从事各类农作物种子的繁育、加工及销售的省级高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业。公司依托自身和行业内科研机构强大的研发优势及多年从事棉种行业的资源和经验，致力于培育适应不同生态棉区种植的早熟、耐盐碱、机采、高优势棉花新品种，已申请取得 8 项专利技术（发明专利 4 项）；公司品牌“鑫秋”被评为中国驰名商标，现注册有 27 项品牌保护商标；公司凭借稳定的制种基地、先进的加工设备，形成了集种子研发、生产、加工和销售为一体，棉花生产、加工、销售一条龙的完整产业链。公司主要向中国储备棉管理总公司、各类纺织企业和覆盖全国范围的数百家种子经销商提供皮棉及优质棉花、小麦、玉米等农作物种子。公司主要通过各地种子经销商拓展种子销售业务，通过客户介绍、自我推销、广告宣传等方式拓展皮棉、被服等产品业务；公司主要收入和利润来源于农作物种子的种植与销售，棉花、被服的加工与销售。公司报告期内部分作物新种子品种通过审定，部分进入审定程序；报告期内公司收入来源中增加了其他收入来源，主要是零星收入。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。年度内变化统计：年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 是 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 是 商业模式是否发生变化 否 （二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 1 1、20142014 年总体经营情况年总体经营情况：业绩下滑：业绩下滑 近两年，随着国家种子新政的推出，种子行业的发展政策环境和市场环境发生了巨大变化，极大地促使了种子企业积极探索和调整经营战略，寻求适合自身发展的商业模式。受中储棉取消收储制度影响，2014年棉花种植面积大幅缩减，严重的供过于求造成棉种企业经营成本上升，总销售量减少，销售价格下滑，致使种子经营企业利润普遍下滑，形成大量库存积压；面对全行业产能过剩、供大于求、竞争激烈、套牌贴牌严重、市场秩序较乱等严峻形势，鑫秋农业同其他种业公司一样受到了严重冲击。2014 年公司棉种、皮棉销售量、销售额、利润均不同程度受到影响，2014 年度公司实现营业收入 20,622.49 万元，实现净利润 823.50 万元，同期相比下滑比例分别为 1.13%、81.07%，经营业绩严重下滑。2 2、20142014 年研发情况：成绩不俗年研发情况：成绩不俗 报告期内，公司新产品研发取得了不俗的成绩。联合选育的常规棉新品种“鲁 6269”2014 年通过国 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 12 审。小麦种子：公司目前已参加山东省小麦预备试验 3 个、区域试验 1 个；参加河北省小麦预备试验 1个。玉米种子：公司目前已参加山东省玉米区域试验 2 个、河北 2 个、河南 2 个。公司选育的常规棉新品系“GK102”已完成国家黄河流域棉花生产试验进入审定程序，待审定。常规棉新品系“鑫秋5号”已完成陕西省棉花生产试验进入审定程序，待审定。“SGK60”、“鑫秋3号”、“SGKZ80”、“鑫秋短5”已分别进入河北省和安徽省区域试验；培育的非抗虫棉“鑫秋17”和“源棉9号”已进入新疆区域试验。另外尚有多个玉米、小麦品种组合或品系参加了国家和省级区域试验，为公司品种创新和发展奠定了基础。同时，公司拥有棉花育种材料3000多份，小麦种质资源1000多份，玉米自交系5000多份，其中骨干自交系30多份，稳定自交系1000份，囊括了近几年国内外最前沿的优质材料。为公司后续品种推出提供了保障。公司在已取得小麦品种“泰山27”和玉米品种“诺达1号”生产经营权的基础上，2014年12月10日，公司与山东农业大学签订全面战略合作协议，取得了小麦品种“山农25”“山农27”“山农28”“山农29”的生产经营权，为公司进军小麦、玉米市场打下良好的基础。1 1、主营业务分析、主营业务分析 （1 1）利润构成与现金流分析）利润构成与现金流分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的比重的比重%金额金额 变动比例变动比例%占营业收占营业收入的比重入的比重%营业收入 206,224,921.69-1.13-208,580,525.64 1.11-营业成本 160,752,915.33 29.66 77.95 123,982,151.33-14.71 59.44 管理费用 15,805,966.09-24.17 7.66 20,842,751.82 2.17 9.99 销售费用 4,372,486.24-45.14 2.12 7,969,605.90 33.51 3.82 财务费用 19,948,067.59 44.30 9.67 13,823,621.29 15.20 6.63 营业利润 2,613,109.11-93.37 1.27 39,410,480.71 48.37 18.89 资产减值损失 2,676,924.92 8.27 1.30 2,472,520.52 107.99 1.19 营业外收入 7,453,182.08 28.21 3.61 5,813,426.20-37.52 2.79 营业外支出 1,547,346.48 5.65 0.75 1,464,530.98-6.42 0.70 所得税费用 283,907.37 7.48 0.14 264,158.84 34.98 0.13 净利润 8,235,037.34-81.07 3.99 43,495,217.09 27.53 20.85 经营活动产生的现金流量净额 96,822,200.52-71,608,666.49-投资活动产生的现金流量净额-77,610,603.44-8,488,539.43-筹资活动产生的现金流量净额-20,950,510.95-47,540,782.53-33.11%-项目变动及重大差异产生的原因：项目变动及重大差异产生的原因：山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 13 1、销售费用：公司 2014 年销售费用较 2013 年下降 45.14%，主要是因为棉花市场行情变化，本年度春季投入棉花种子宣传费用较上年减少-2,251,447.26 元；2、财务费用：2014 年财务费用较 2013 年增加 44.30%，主要是因为 2014 年公司民间借贷增加，支付的利息费用增加所致；3、营业利润：2014 年营业利润较 2013 年下降 93.37%，主要是因为 2014 年公司市场行情欠佳，产品销量、价格下降，公司收入下降、成本增加所致。4、净利润：2014 年净利润较 2013 年下降 81.07%，主要原因也是 2014 年公司市场行情欠佳，产品销量、价格下降，公司收入下降、成本增加所致。现金流量分析：现金流量分析：经营活动现金流量：公司 2014 经营活动现金净流入 96,822,200.52 元，主要是 2014 年加大了应收款项催收力度，资金流入增加，存货较上年略有减少，同时经营性往来流入的现金和经营性应付项目都大幅增加；公司 2014 年净利润仅 8,235,037.34 元，净利润与经营活动现金流匹配性较差，主要原因是 2014年公司财务费用支出金额较大、本期存货减少、经营性应付项目增加所致。投资活动现金流量：公司 2014 年投资活动现金净流出 77,610,603.44 元，主要是公司 2014 年科技园工程建设投入力度较大，该工程为国家战略新兴产业项目，本期购买土地使用权也支付了较多现金。筹资活动现金流量：公司 2014 年筹资活动现金净流出 20,950,510.95 元，主要是公司本年偿还的借款本息支出。（2 2）收入构成分析）收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%棉种 53,575,921.38 25.98 156,767,738.00 75.24 皮棉 82,267,399.51 39.89 38,202,135.48 18.33 不孕籽 131,982.07 0.06 138,060.00 0.07 短绒 2,012,530.60 0.98 2,369,584.00 1.14 被服 8,083,531.60 3.92 9,336,183.81 4.48 小麦 36,442,758.90 17.67 212,254.75 0.10 玉米 22,647,752.53 10.98 1,325,519.60 0.64 其他 1,063,045.10 0.52-合计 206,224,921.69 100.00 208,351,475.64 100.00 收入构成变动的原因收入构成变动的原因 公司 2014 年收入构成发生了较大变化。2013 年占比较高的棉种在 2014 年大幅下降，主要原因是受市场行情影响，棉花种植面积下降，导致棉花种子销售大幅下降；公司 2014 年加大了皮棉的销售力度，皮棉销售增加，同时公司积极开拓玉米、小麦市场，本年度玉米、小麦粮食作物销售额大幅提高。（3 3）营运分析）营运分析 主要销售客户的基本情况：主要销售客户的基本情况：公司目前主要的客户为种子经销商（农作物种子）、中国储备棉管理总公司和纺织公司（皮棉）、山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 14 上海芳纳瑞商贸有限公司（细绒棉）。报告期内，因公司种子销售覆盖范围广，各地种子经销商数量众多，对单个种子经销商的销售比重占公司全部营业收入的比重较低，公司无对单一客户的销售额占总销售额的比例超过50%的情况，不存在单一客户重大依赖。公司与主要客户不存在关联关系。主要供应商的基本情况：主要供应商的基本情况：报告期内，公司主要采购委托繁育的棉花毛籽、用于农业生产的农资产品和用于产品包装的附属材料，主要供应商包括敦煌市良种繁育场、新疆新创种子有限公司等。公司不存在对单一供应商的采购额占采购总额的比例超过 50%的情况，公司与主要供应商之间不存在关联关系。重要合同的基本情况：重要合同的基本情况：报告期内，公司签订的重要合同主要包括与中国储备棉管理总公司签订的 1300 多万元皮棉销售合同、上海芳纳瑞商贸有限公司的 2,500 多万元细绒棉销售合同等；与山东农兴种业有限责任公司 1,600多万元的种棉采购合同等；以及与夏津县永泰经济开发投资有限公司、夏津县农业发展银行、徐双双、时桂平等签订的借款合同。报告期内公司均严格履行合同，未发生过合同纠纷情况。2 2、资产负债结构分析、资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资产占总资产比重的增比重的增减减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 18,418,841.16 105.16%3.33%8,977,755.03-63.44 1.86%1.47%应收账款 156,670,179.80 13.67%28.32%137,827,711.55 317.65%28.49%-0.17%存货 171,605,023.13-13.31%31.03%197,944,514.81 29.36%40.91%-9.88%长期股权投资 固定资产 43,803,862.07 6.68%7.92%41,061,827.38-1.88%8.49%-0.57%在建工程 81,141,300.48 342.81%14.67%18,324,341.54 99.60%3.79%10.88%短期借款 146,600,000.00-3.55%26.50%152,000,000.00 76.74%31.41%-4.91%长期借款 6,750,000.00-32.50%1.22%10,000,000.00 0.00%2.07%-0.85%总资产 553,117,789.53 14.32%-483,849,100.94 35.57%-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：本期末货币资金较上年末增加 105.16%，主要原因是公司在 2014 年加大了应收账款催收力度，期末回收资金增加所致。2、在建工程：本期末在建工程较上年末增加 342.81%，主要原因是公司 2014 年科技园工程建设投入力度较大，该工程为国家战略新兴产业项目，期末尚未达到预定可使用状态，尚未转固。3、长期借款：本期末长期借款较上年末减少 32.50%，主要是因为部分长期借款到期后未续借，同时银行政策性收紧长期借款所致。3 3、投资状况分析、投资状况分析 （1 1）主要控股子公司、参股公司分析）主要控股子公司、参股公司分析 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 持股比例（%）取得方式 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 15 直接 间接 河北信易安种业有限公司 石家庄市 石家庄市 销售农作物种子 100.00 设立 山东鑫秋家纺有限公司 夏津县 夏津县 加工销售棉纺织品 100.00 设立 德州市鑫秋棉花研究所 夏津县 夏津县 棉种繁育及推广 100.00 设立 昌吉市鑫秋种子经销有限公司 昌吉市 昌吉市 销售农作物种子 66.00 设立 公司子公司中，比较重要的子公司是鑫秋家纺，鑫秋家纺 2014 年收入 8,083,531.60 元、净利润-446,440.49 元、2014 年末总资产 21,536,143.84 元、净资产 4,993,927 元。（三）外部环境的分析（三）外部环境的分析 宏观环境宏观环境 国务院办公厅 2013 年第 109 号文件首次提出建设“种业强国”的战略构想，要求做强民族种业，实现从种业大国到种业强国的跨越。支持种业发展政策不断完善。国家建立了现代种业发展部际协调组，解决种业重大改革问题。建立种业发展基金，引导社会资本参与种业。各级财政加大投入力度，支持企业品种培育、技术研发。金融税收部门出台贷款和税收优惠政策，支持种业企业发展。行业发展行业发展 种业企业结构明显优化。农业部副部长余欣荣讲话中提到：截止 2014 年底，全国持证种子企业 5064家，比上年减少 900 多家；注册资本 1 亿元以上的企业增加 2 倍；50 强企业销售额达 240 亿元，市场集中度达到 33%。种业企业创新能力加速提升。2014 年种子企业申请新品种保护 626 件，比去年增长 43%；企业选育国审玉米、水稻品种已分别占到 62%和 48%。兼并重组步伐加快。2014 年以来，7 家种业上市公司先后停牌，谋划增资扩股。中信集团出资 36亿元入主隆平高科，中农发投资 12.6 亿元并购山西潞玉等 8 家大型种子企业。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析 公司作为农作物种子生产企业，已形成农作物良种“育、繁、推”一体化，棉花“产、加、销”一条龙的综合竞争优势，主要体现为研发优势、业务布局优势、市场调节优势，以及知名度较高的信誉和品牌优势。1、研发优势 种子技术研发的核心在于保证公司有持续稳定的新品种来源，源源不断地为市场提供更好的产品，从而保障公司未来的持续稳定发展。公司拥有独立的研发平台、科研人员、实验室、试验基地构成的自主研发体系，每年投入较大金额的研发费用以提升公司整体技术水平，并已研发培育出多项具有核心技术的种子产品。公司先后承担了国家和省棉花研究机构安排的30多类千余项试验任务，为棉花新品种的 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 16 引进、试验、示范和推广打下了坚实的基础。同时，公司与国内领先的中国农业科学院棉花研究所、中国农业科学院植物保护所、中国农业科学院生物研究所、山东农业大学、河北农业大学等国家级科研院所建立稳定的合作关系。借助其在种质资源、基因转育、遗传育种、耕作栽培、植物保护、棉业经济等方面具有的优势，进一步提升公司整体技术水平。2、业务布局优势 公司总部位于山东省，并分别于新疆、河北设立子公司；总部和各子公司布局涵盖了我国目前主要的棉花产区，总部主要负责山东、河南、安徽、陕西、华南等地的棉花销售，子公司新疆昌吉位于新疆棉花主种植区，主要销售区域覆盖了哈密、库尔勒等南疆主要棉花种植区域；子公司河北信易安主要面对河北等黄河流域棉花产区。同时，公司在全国范围内建立了360余家种子经销商网络，销售区域覆盖山东、河北、河南、陕西、山西、天津、江苏、安徽、湖北、新疆等10个省（市）300多个县区。公司的区域布局为在全国范围内的发展奠定了良好的基础。3、市场调节优势 公司在保持棉花良种领先的前提下，销售以棉种为主，大力推广小麦、玉米、花生种子。公司拥有近10万亩的租赁土地，可根据市场需求及时调节各育种种子的种植面积，规避单一品种在市场遭遇不利形势下对公司业务造成的影响。4、产品种类优势 公司产品种类丰富，不同产品可适应不同气候和土质条件。公司主要销售自主选育的棉花品种“鑫秋1号”、“鑫秋2号”、“鑫秋4号”、联合选育的“鲁6269”、“鲁54”，独家买断的“石早98”、“嘉星一号“（天津区域）、”“中植棉2号”及共享经营权的“鲁棉研18号”、“鲁棉研36号”、“k638”、“新陆早45号”等棉花新品种和玉米品种“诺达一号”、小麦品种“泰山27”、花生品种“山花九号”等农作物品种。5、良好的信誉及品牌优势 公司自成立以来，依靠优良稳定的产品质量、诚信的市场行为和良好的服务，使“鑫秋”品牌已经成为我国主要棉种的优秀品牌，先后被评为全国质量检验稳定合格品种、中国名牌、中国驰名商标等荣誉称号，公司广告语“鑫秋种子，种着放心”已赢得广大农户和经销商的认可和青睐。公司良好的信誉和品牌优势是公司产品持续改进创新、新品种推广、新业务拓展的重要基础，是公司长期稳定发展的重要保证。（五）持续经营评价（五）持续经营评价 公司 2014 年加大应收账款催收力度，经营活动现金现金流由净流出变为净流入；期末资产负债率52.59%，资产结构比率合理；公司 2014 年虽受行业影响导致收入、净利润不同程度下滑，但公司研发成绩不俗，且玉米种、小麦种和粮食作物销售拓展效果明显；2015 年公司将进一步开源节流，且公司拟非公开定向股票发行数量不超过 2,500 万股（含 2,500 万股），募集资金金额不超过人民币 10,000 万元（含人民币 10,000 万元）。在可预见的将来，公司持续经营能力不存在重大问题。山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 17 二二、风险因素、风险因素 （一）持续到本年度的风险因素（一）持续到本年度的风险因素 一、自然灾害风险一、自然灾害风险 种子繁育受旱、涝、风、雨、冰雹、霜冻等自然灾害及病虫害的影响较大，特别是制种生产还必须在特定的自然生态环境下进行，对自然条件的要求更高。公司种子主要生产基地主要位于新疆、山东和河北，种子收获后在当地加工基地进行加工，然后销往我国主要棉花种植区，如华北、华东和西北地区。尽管公司近年来未因上述主要种植区域的重大自然灾害而遭受重大损失，但仍不能排除公司生产基地或产品销售地在未来有可能发生重大自然灾害，从而给公司的种子种植和销售带来不利的影响。应对措施：公司将及时关注天气变化，并与保险公司合作，适时购买自然灾害险。二、种子产品质量控制的风险二、种子产品质量控制的风险 种子作为农业生产的源头，其质量要求较高，国家对种子的纯度、发芽率、水分、净度等多个质量指标制定了严格的强制性标准。同时，制种是技术性要求很高的工作，在种子的生产过程中人为因素、管理因素、技术因素和气候因素等都直接影响到种子生产的质量。为有效防范质量问题，公司在严格遵循国家种子生产质量标准的基础上，制定并执行了更为严格的企业质量标准；同时，公司健全、完善质量管理及检验监督等质量控制技术体系，从种子的生产、收购、加工、储存到发运等环节和岗位都制定了严格的工作标准和操作规程，保证种子的质量。报告期内，公司未发生因产品质量问题而引发的重大纠纷，但仍不排除未来出现因种子质量问题而引发纠纷，并可能影响公司品牌形象，对公司未来经营产生不利影响。应对措施：公司将严格执行质量标准，进一步完善质量管理体系，规范操作规程。三、新品种开发风险三、新品种开发风险 农作物新品种及其父本、母本必须具有一致性、新颖性、特异性和稳定性，因此培育一个新品种周期较长；而新产品能否具有推广价值，能否充分满足各种环境条件的要求，必须经国家或省级农业行政主管部门组织的区域适应性试验和生产试验，并且达到审定标准通过审定后，才能进行推广种植，因此农作物新品种研制具有一定的不确定性，新品种开发存在成效低的风险。应对措施：公司将进一步加强与高校、科研院所的合作，通过产研结合降低新产品开发风险。四、产品价格变动风险四、产品价格变动风险 公司目前生产的种子价格水平除受生产成本、市场供求规律和竞争对手价格策略的直接影响外，还与国家宏观经济环境和国民经济增长形势密切相关，受国家产业政策、整个农产品市场周期及国际市场周期的影响，产品价格存在一定的周期性变化，对公司主营产品棉花种子、皮棉销售业务带来直接影响。应对措施：公司将及时关注市场需求和价格变化，在产品价格变动后及时调整公司的产销品种。五、五、应收账款应收账款回收回收风险风险 2013 年末和 2014 年末，公司应收账款分别为 137,827,711.55 元和 156,670,179.80 元，占总资产的比重分别为 28.49%和 28.32%，应收账款余额呈逐渐增加趋势，与此同时，应收账款账龄也有延长趋势，加之 2014 年棉花处于供过于求的情况，棉花价格处于下行期，因此有可能导致公司部分账款无法收回，影响公司的整体业绩。应对措施：公司将严格对客户的审核，进一步改进和完善信用政策；并适时成立工作组专门负责应收 山东鑫秋农业科技股份有限公司 2014 年度报 18 账款催收工作。六、短期偿债风险六、短期偿债风险 2013 年末和 2014 年末，公司流动负债合计数分别为 202,585,139.20 元和 255,683,093.22 元，此外，公司在报告期末还有尚未偿还的自然人借款。2013 年和 2014 年公司资产负债率不断升高，而流动比率、速动比率降低。公司有可能无法按期还本付息。应对措施：公司将以在全国中小企业股份转让系统挂牌为契机，进一步拓宽融资渠道，公司拟于近期进行股票发行，补充流动资金，降低偿债风险。七七 、存货跌价风险、存货跌价风险 受中储棉取消收储制度影响，2014 年棉花种植面积大幅缩减，严重的供过于求造成棉种企