832315_2014_君和环保_2014年年度报告_2015-04-27.pdf

第1 页，共 102 页 四川君和环保股份有限公司（Sichuan Junhe Environmental Protection Co.,Ltd.）2014君和环保 NEEQ:832315 年度报告 第2 页，共 102 页 亲爱的投资者：大家好！2014 年是四川君和环保股份有限公司发展历史上具有里程碑意义的一年：完成公司股份制改造；脱硫、脱硝、除尘业务迅猛拓展；运营服务实现持续、稳定、经济运行的良性循环；经营指标超出预期；营销团队市场拓展初见成效；品牌知名度、美誉度大幅提升。公司制定了下一个五年“十三五”发展规划，即在“十三五”期间实施以研发为基础，工程总包为主导，大力拓展第三方运营服务和环保装备制造的发展战略；业务覆盖大气治理、污水处理、固废处置、小流域治理、土壤修复五大领域；年产值20 亿元，税收过亿；实现由新三板向创业板或中小板转板的目标；完成由区域型环保工程公司向全国一流综合环境服务供应商的华丽转型。2015 年，公司的目标是:总产值增长 30%；同时落地 PPP 商业模式新项目；并将公司服务延伸至固废处置、小流域治理、土壤修复等领域。重点工作如下：1、模式创新整合资源，利用 PPP 模式与政府合作，介入市政环保设施的建设，实现弯道超车。2、重点业务拓展中石油废弃物（油泥沙）治理项目，目前进展顺利；3、土壤修复试验项目，目前按计划进行；4、新疆、甘肃、贵州、陕西、四川等地区新建/技改环保项目的落实；5、做好小流域治理的技术储备与资源整合，创造条件推进地方水域治理。6、建立环境监测中心，承接政府服务转移。新的一年里，希望得到全体投资者的信任和支持，我们力争做好每一项工作，及时准确披露公司信息，为完成公司 2015 年的目标，为最终实现“十三五”战略规划而努力。谢谢大家！祝大家：新的一年万事如意！工作顺利！四川君和环保股份有限公司 董事会 2015 年 4 月 28 日 公司年度大事记 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第3 页，共 102 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.22 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.26 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.32 第十节财务报告.36 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第4 页，共 102 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、股份公司、君和环保 四川君和环保股份有限公司 BOT 英文 BuildOperateTransfer 的缩写，意义“建设经营移交”，公司的 BOT 是指烟气治理的 BOT 项目。湿法脱硫 采用液体吸收剂洗涤烟气以去除其中的二氧化硫等硫化物 烟气脱硝 从煤炭燃烧或工业生产过程中排放的烟气中脱除氮氧化物的工艺过程 烟气脱硫 从煤炭燃烧或工业生产过程排放的废气中去除二氧化硫等硫化物的工艺过程 工业烟气治理装置、装置 为燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的烟气提供除尘、脱硫、脱硝的装置、设施，如除尘器、脱硫塔等 氮氧化物、NOx 由氮、氧两种元素组成的化合物。常见的氮氧化物有一氧化氮、二氧化氮，与空气中的水结合最终会转化成硝酸和硝酸盐，硝酸是酸雨的成因之一,与其他污染物在一定条件下能产生光化学烟雾污染 二氧化硫、SO2 最常见的硫氧化，无色气体，有强烈刺激性气味，大气主要污染物之一 元 人民币元 三会 股东大会、董事会、监事会 管理层 公司董事、监事、高级管理人员 高级管理人员、高管 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 君宇化工 四川君宇化工科技有限公司 金辉汽车 乐山市金辉汽车尾气检测有限公司 主办券商 申万宏源证券有限公司 公司法 中华人民共和国公司法 公司章程 四川君和环保股份有限公司章程 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 102 页 第一节声明与提示 声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中汇会计师事务所(特殊普通合伙)上海分所对公司出具了标准的无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。重要风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 未通过高新技术企业复审的风险 公司于 2013 年取得高新技术企业证书，将于 2016 年进行高新技术企业资格复审。根据高新技术企业认定有关研发费用占比的规定：“最近一期销售收入在5000 万元至 20000 万元的企业，近三年会计年度的研发开发费用总额占销售收入总额的比例不低于 4%。”公司若要成功通过高新技术企业资格的复审，近三个会计年度的研究开发费用占销售收入总额的比例必须满足上述条件，因此公司未来可能存在无法通过高新技术企业复审的风险，若不能复审通过，则企业将恢复执行 25%的企业所得税税率。土地开发整理项目投资给公司带来的短期流动性风险 截至 2014 年 8 月末，公司为土地整改项目总投资9,990,208.08 元。同期公司共对外借款 14,650,000元，即峨眉山农村信用社年利率 9%的 10,000,000 元贷款、工商银行乐山分行年利率 6%的 4,000,000 元贷款、帅培今 400,000 元的个人借款和乐山嘉旭建筑工程有限责任公司 250,000 元的借款。其中帅培今和乐山嘉旭建筑工程有限公司的借款全部用于土地整改项目,其利率与中国人民银行同期贷款利率保持相同为 6%。公司为此每年的利息负担约为 879,618.73元。公司虽有销售自主权，但目前土地指标交易价格尚未达到公司预期，何时收回投资收益尚不能确定，在此期间，公司将继续承担项目前期投资所造成的短期流动性风险。公司已抵押的土地使用权、固定资产被处置的风险 报告期内，公司因经营性现金流紧张向银行申请贷款，因此将公司所有的用以生产经营的全部土地使用权、房屋均抵押给了中国工商银行股份有限公司乐山分行及峨眉山市农村信用合作联社。若公司未来现金四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 102 页 流进一步紧张，可能存在不能按期归还贷款的情况。如上述情况发生，则公司所有的用以生产经营的全部土地使用权、房屋存在被抵押权人处置的风险。公司营业收入的构成发生结构性变化的风险 公司以委托运营收入和项目建设收入为主。业务结构使公司有较高的盈利能力，由于承接工程项目前期投入大，回款滞后，使经营性现金流紧张，公司短期流动性存在风险。工业烟气治理装置运营业务不达标的风险 工业烟气治理装置的运营业务与验收合格即可的建造业务不同，运营业务需要在长时间内保持脱硫、脱硝装置运行的稳定性，使烟气排放能够始终达标，对环保公司运营管理和技术工艺有较高的要求。一旦公司在运营过程中因污染物超标排放而受到环保部门处罚，会受运营合同约束而承担连带损失，并因可能产生的社会后果使公司声誉受损，进而影响后续业务开展。客户集中风险 公司的主营业务是环保工程工艺设计与治理、环保治理设施运营、环保工程施工及环保设备及环保设备的销售。和同行业的其他公司类似，公司的主营业务具有以下几个特点：1、客户相对集中，客户主要为热电厂、热源厂、供热站、热电联产所在的大中型企业；2、单笔合同的标的额一般较大，通常在几百万元至上亿元；3、较大数额的工程项目需要公司投入较多的人力、物力，公司也可以从单个项目获取较大收益；4、由于公司目前规模不大，一年承做的项目数量有限，因此会形成一年内的客户数量较少、较为集中的现象。若公司当年客户过于集中，可能会对单一客户的项目造成一定依赖，从而影响公司当年的经营业绩。环境保护政策不确定的风险 公司是为高污染、高耗能工业企业提供烟气排放综合解决方案的环保工程公司。环保产业自身公益性较强，国家各种激励性和约束性政策对环保产业市场需求具有重大影响。环保产业是我国重点发展的战略性新兴产业，且未来会成为经济支柱产业，长期来看国家将会持续加大对环保产业的支持力度，环保政策必将逐步严格和完善。但是短期来看，由于环保政策的制定和推出牵涉的范围较广，涉及的利益主体众多，对国民经济发展影响较复杂，因此其出台的时间和力度具有一定的不确定性。这种不确定性将会影响环保市场的需求，从而影响到公司的业务布局和发展规划，进而对公司短期的经营产生一定影响。控制人不当控制风险 公司共同控股股东、实际控制人李乐军、王晓勤两人合计持有公司 1,889.00 万股股份，占公司总股本的94.45%。尽管公司已经建立了法人治理结构和较健全的规章制度，但如果公司控股股东、实际控制人利用四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 102 页 其控股地位对公司施加影响，则仍可以影响公司对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等的决策，公司决策存在偏离小股东最佳利益目标的可能性。因此，公司存在实际控制人不当控制的风险。公司治理风险 股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定了较为完备的公司章程、“三会”议事规则、关联交易管理办法等规章制度，明确了“三会”的职责划分。但股份公司成立时间较短，特别是公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后，将对公司治理提出了更高的要求，而公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行有一个过程。因此，短期内公司治理仍存在不规范的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 102 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 四川君和环保股份有限公司 英文名称及缩写 Sichuan Junhe Environmental Protection Co.,Ltd.证券简称 君和环保 证券代码 832315 法定代表人 李乐军 注册地址 四川乐山高新区南新路 12 号 办公地址 四川乐山高新区南新路 12 号 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公地址 上海市常熟路 239 号 会计师事务所 中汇会计师事务所(特殊普通合伙)上海分所 签字注册会计师姓名 胡琳波、项彩英 会计师事务所办公地址 上海浦东新区世纪大道 1168 号东方金融广场 b 座 1103-1104 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 蒋雨辰 电话 0833-2416615 传真 0833-2431498 电子邮箱 公司网址 联系地址 四川乐山高新区南新路 12 号 邮政编码 614000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-04-17 行业（证监会规定的行业大类）水利、环境和公共设施管理业-N77 生态保护和环境治理业 主要产品与服务项目 脱硫脱硝除尘一体工程总包及运营服务、工业生活废水小流域治理、环保设备销售 普通股股票转让方式 协议转让 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 102 页 普通股总股本（股）20,000,000 控股股东 李乐军 实际控制人 李乐军 王晓勤 四、注册情况 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 511100000014140 否 税务登记证号码 川国 51110220696397X 否 组织机构代码 20696397-X 否 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 102 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 80,957,285.19 13,032,446.32 521.20%毛利率 25.55%50.23%-归属于挂牌公司股东的净利润 10,614,704.77 2,352,638.43 351.18%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 10,185,228.31 1,574,376.73 546.94%加权平均净资产收益率 46.00%13.63%-基本每股收益（元/股）0.53 0.12 341.67%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 70,811,252.73 49,846,924.07 41.88%负债总计 39,788,542.67 30,922,218.78 28.75%归属于挂牌公司股东的净资产（元）31,020,935.14 17,926,196.83 73.05%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.55 0.90 72.22%资产负债率 56.02%62.03%-流动比率 0.98 0.61-利息保障倍数 8.86 2.52 三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 4,753,761.87-1,702,629.32-应收账款周转率 4.97 10.64-存货周转率 111.47 25.53-四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 102 页 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 42.06%62.06%-营业收入增长率 521.20%127.15%-净利润增长率 351.18%154.07%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）20,000,000 20,000,000-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元）（元）计入当期损益的政府补助 635,600.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-125,000.00 非经常性损益合计 510,600.00 所得税影响数 81,090.00 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 429,510.00 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 102 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司所处行业为水利、环境和公共设施管理业中的生态保护和环境治理业。公司主营业务为提供环保技术研发、咨询、工程设计、施工、安装、调试、人员培训、环保装备制造及环保设施运营服务于一体的环保综合服务。公司为冶金、电力、建材、化工、造纸、印染、酿造等行业内的企业，城市政府及工业园区提供了环境保护工程(工业烟气的除尘、脱硫、脱硝，工业及城市污水治理项目)的总包服务和废水治理服务。公司根据主要原材料和采购周期的不同，公司采用了灵活的采购模式，主要包括比价采购模式、招标采购模式和和合格供应商定向采购模式，从而合理有效地控制了生产成本、提高了存货周转率。公司通过充分利用渠道商的客户关系和贴心的服务理念，向业主提供废气治理和污废水治理系统设施的新建、改造和运营服务，从而获得主营业务收入、利润和现金流.公司承接环保大气污染治理和各类污水处理工程业务，同时积极拓展环保设施委托运营服务，2014 年完成四川嘉阳电力有限责任公司环保脱硫脱硝除尘一体化技改项目，同时持续保持公司的运营服务。公司长期保持与四川德胜集团钒钛有限公司、四川嘉阳电力有限公司、四川永祥股份有限公司、四川省乐山市福华通达农药科技有限公司、四川省内各电力设计院等的合作关系。公司持有自主研发的 14 项实用新型专利、1 项发明专利,计算机软件著作权 3 项,4 项正在申请的实用新型专利；持有高新技术企业证书、环保工程专业承包贰级资质、环境工程(大气污染防治工程)专项乙级、环境污染治理设施甲级运营资质；净值17,771,489.09 元的房屋及建筑物、净值 262,697.34 元的生产相关机械设备、90 名与公司业务特征相符的员工。报告期内，公司的商业模式无新变化，但在 2015 年公司将积极以 PPP 模式拓展新项目。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否-所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2014 年，公司实现营业收入、净利润、净资产等多方面的翻几番的的漂亮成绩，主要从嘉阳电力脱硫脱硝除尘一体化总承包项目上的突破，从火力发电市场和运营市场的持续稳定发展，使公司实现了突破性的增长。四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第13 页，共 102 页 1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成与现金流分析利润构成与现金流分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的比重入的比重 金额金额 变动比变动比例例 占营业收占营业收入的比重入的比重 营业收入 80,957,285.19 521.20%-13,032,446.32 127.15%-营业成本 60,269,350.73 829.21%74.45%6,486,109.95-9.40%49.77%管理费用 5,312,054.60 40.63%6.56%3,777,335.51-7.65%28.98%销售费用 622,961.99-9.37%0.77%687,371.30 67.71%5.27%财务费用 1,322,036.87 106.41%1.63%640,482.68 8.73%4.91%营业利润 11,379,332.62 721.52%14.06%1,385,156.79 122.26%10.63%资产减值损失 1,620,316.13 2,628.61%2.00%-64,079.33 84.89%-0.49%营业外收入 660,600.00-29.40%0.82%935,728.00-56.07%7.18%营业外支出 150,000.00 645.30%0.19%20,126.00-54.24%0.15%所得税费用 1,275,227.85 2,630.81%1.58%-50,388.10-123.71%-0.39%净利润 10,614,704.77 351.47%13.11%2,351,146.89 154.05%18.04%经营活动产生的现金流量净额 4,753,761.87-379.20%-1,702,629.32-125.36%-投资活动产生的现金流量净额-1,612,595.67-80.96%-8,468,793.48 35.68%-筹资活动产生的现金流量净额 257,280.02-96.53%-7,406,708.05 206.25%-项目变动及重大差异产生的原因：营业收入：主要以运营维护和工程收入为主。本年较上年增加 6,792.48 万元，增加比例 521.20%，主要是 2014 年公司承接了总销售额达 7,071.9 万元的嘉阳项目；营业成本：本期比上期增加 5,378.32 万元，增长 829.21%，主要是由于收入的增长而对应结转成本；管理费用：本期比上期增加 153.47 万元，增长 40.63%，增长主要是由于管理人员增加及薪资水平增长，导致职工工资及与之相关的福利费、社保及住房公积金、比上年增加 73.37 万元；启动新三板挂牌工作支付聘请中介机构费用导致中介机构费用增加 55.75万元等；根据公司战略发展需要加大了营销力度，差旅费增加 14.79 万元；财务费用：本期财务费用增加主要是银行承兑汇票贴现支付利息所致；资产减值损失：本期比上期增加 138.61 万元，增长 2163.13%，主要为应收帐款增加计提坏账损失所致；营业利润和净利润：本期收入比上期增加 6,792.48 万元所致；营业外收入：本期营业外收入 63.56 万元，20 万元为公司取得乐山市高新区管委会鼓励新三板挂牌公司的政策优惠补贴；43.56 万元为政府补助；所得税费用：所得税费用增加 132.56 万元，是由于利润增加所致。现金流量分析：四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 102 页 公司 2014 年经营活动产生的现金流量净额为 475.38 万元，现金流主要构成为：销售商品、提供劳务收到现金 5736.87 万元,收到其他与经营活动有关的现金 2443.54 万元,购买商品、接受劳务支付的现金 461.89 万元,支付给职工以及为职工支付的现金 1604.13万元,支付税金75.99万元,支付其他与经营活动有关的现金1407.02万元,经营活动产生的现金流量比去年同期增加 645.64 万元，主要原因是加强应收帐款回收力度，以及新增嘉阳项目导致生产经营产生的现金流量同比大幅增加；投资活动产生的现金流量净额为-161.26 万元，现金流主要构成为:构建固定资产支付现金 161.26 万元,投资活动产生的现金流量流出比去年同期减少 685.62 万元，主要原因是新增固定资产所致；筹资活动产生的现金流量净额为 25.73 万元，现金流主要构成为:吸收投资收到现金 248万元,取得借款收到现金 400 万元,偿还债务支付现金 405 万元,偿还利息支付现金117.60 万元,支付其他与筹资活动有关的现金 999.67 万元,筹资活动产生的现金流量比去年同期减少 714.94 万元，主要原因是本期支付利息所致。(2)(2)收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%其他业务收入 365,311.50 0.45%18,748.13 0.14%运营维护收入 19,059,644.02 23.54%9,649,595.64 74.04%设计服务收入 1,430,188.68 1.77%0.00 0.00%工程收入 60,102,140.99 74.24%3,364,102.55 25.81%合计 80,957,285.19-13,032,446.32-收入构成变动的原因 前五名客户销售总额 80,837,839.19 元，占当年营业收入比例 99.8%，公司主要业务收入来源于四川嘉阳电力有限公司环保脱硫脱硝除尘一体化技改项目；四川德胜集团钒钛有限公司 260m2 烧结脱硫设施运营收入。(3)(3)营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：报告期内，公司主要业务收入来源于四川嘉阳电力有限公司环保脱硫脱硝除尘一体化技改项目的结算，该项目已验收且性能试验全部达标。此外公司为四川德胜集团钒钛有限公司 260m2（也可称为 240m2）烧结脱硫设施运营带来每月稳定的收入。行业横跨钢铁、火电，单个项目合同金额较大，项目收入来源较为集中。报告期内，上述前五大客户均不是公司持股 5.00%以上的股东，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员和公司持股 5.00%以上的股东未持有上述前五大客户权益或任职，公司与上述前五大客户不存在关联关系。主要供应商的基本情况：主要供应商的基本情况：编号 2014 年前五名供应商（全称）金额（元）比例（%）1 北京迪诺斯环保科技有限公司 5,229,230.77 15.70%2 重庆鼓风机厂 1,692,307.69 5.08%3 必达福环境技术（无锡）有限公司 1,227,282.05 3.69%4 襄阳五二五泵业有限公司 1,153,846.15 3.46%5 聚光科技（杭州）股份有限公司 803,418.80 2.41%四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 102 页 前五名供应商合计 10,106,085.46 30.35%2014 年采购总额 33,302,744.63 报告期内，公司对前五大供应商采购占比不超过 40%，公司也主张与各供应商建立友好合作关系，供需稳定，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持股 5%以上股份的股东均不在上述供应商中任职或拥有权益，不存在关联关系。以上五家供应商均是自身行业中的行业领先企业，规模较大，经营情况稳定。重要订单的基本情况：报告期内，公司重大业务合同均能够正常签署，合法有效，并且基本能够正常履行，不存在重大合同纠纷。销售合同严格按照公司销售制度和销售政策执行，采购合同严格按照采购制度执行，与供应商合作情况良好。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资产比重的占总资产比重的增减增减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 5,082,845.24-41.95%7.18%8,756,399.02 96.81%17.57%-10.39%应收账款 31,668,413.22 3,398.49%44.72%905,202.85 0.04%1.82%42.90%存货 1,080,856.58 200,058.63%1.53%540.00-99.89%0.00%1.53%长期股权投资-固定资产 18,535,378.66-3.54%26.18%19,216,110.47 1,440.01%38.55%-12.37%在建工程-短期借款 13,950,000.00-0.36%19.70%14,000,000.00 100.00%28.09%-8.39%长期借款-总资产 70,811,252.73 41.88%-49,846,924.07 62.06%-项目变动原因：货币资金：期末比期初减少 367.38 万元，减少比例为 41.95%，主要原因系支付嘉阳项目采购的设备及材料款；应收账款：期末比期初增加 3,076.32 万元，增长比例为 3,398.49%，主要原因系报告期嘉阳项目已完工,付款按合同约定未付完,导致应收帐款的增加；存货：期末比期初增加 108.03 万元，主要原因是公司工程因部分工程施工未完，部分工程未决算导致存货较上年增加。3.3.投资情况分析投资情况分析 (1)(1)主要控股子公司、参股公司分析主要控股子公司、参股公司分析 报告期内，公司控股子公司金辉汽车主营汽车尾气检测，2014 年进行了减资，目前注册资本 10000 元，公司占股 67%，其净利润对公司的净利润无重要影响。(2)(2)对外股权投资情况对外股权投资情况 报告期内，公司无新增对外股权投资。委托贷款情况：(3)(3)公司控制的特殊目的主体情况公司控制的特殊目的主体情况 四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 102 页 报告期内，公司不存在控制的特殊目的主体。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 宏观环境 我国环境保护行业进入黄金时期。从历史看来，西方发达国家走过了“先污染、后治理”的长期历程。我国的环境问题与西方工业发达国家 70 年代类似，高排放、高耗能和高污染的粗放型经济增长模式给资源和环境都带来了巨大压力，转型成为资源节约型和环境友好型的经济增长模式已成为我国经济在未来继续保持高速增长的必由之路。根据国家环境保护“十二五”规划（国发201142 号）的目标和要求，到 2015 年实现化学需氧量、二氧化硫排放量要在 2010 年的基础上消减 8%，氨氮、氮氧化物减少 10%。因此，2015 年是“十二五”收官之年，也是法治治国开局之年。我国环境承载能力接近上限，环保产业利好政策有望在新一届政府得到真正的落实，从而促使环保产业真正体现其战略新兴产业和国民经济新支柱的定位，实现业绩和估值双增长。行业发展 全国雾霾天气在经历多年治理后依旧十分严重，大气污染治理仍将是环境治理投资的重点，带来产业链增长机会。环境检测设备仍处于行业高盈利高增长期；脱硫行业进入运营的稳定增长期，而脱硝则将处于快速增长期；湿法静电除尘行业将因排放政策趋严而有望加速增长。2015 年 4 月出台的“水十条”将加速污水处理行业的发展，水污染的严峻事实将使得污水治理有望成为下一个环保投资的重点，相应带来市政及工业污水处理、中水回用、处理膜、污泥处置行业的快速增长。市场竞争的现状分析：壁垒分析：资金、技术、业绩经验等壁垒，增加了环保行业进入的难度。技术壁垒：环保行业，包括各子行业所开展的环保工程，工程设计和实施的非标准化程度高，相应地对总承包方的设计能力和工程经验要求也就高。随着排放标准要求的不断提高，治理技术正朝着高端化方向发展，不具备深厚技术基础和技术发展潜力的企业，将难以在市场上拥有竞争力。资金壁垒：近年来环保工程项目的业务模式逐渐采用工程总承包 EPC 的方式。环保公司在开展具体总承包业务时，需向业主开具投标保函、履约保函，同时在设备采购及施工环节还需垫付资金。另一方面，环保公司所涉及的污染治理工程很大一部分来自于电力、钢铁等国民经济基础行业，这些行业企业对环保公司的实力往往有着非常苛刻要求，这也就决定了能够承揽到业务的环保公司在资本实力上要达到相当的标准。此外，如果环保工程要求采用 BOT 或 BOOM 等业务模式，环保公司需要对工程进行投资，则对其资金实力和融资能力是一大考验。资质壁垒：对于从事总承包业务的环保公司，需要取得工程设计资质证书；而对于从事环保设施运营的，环保公司也同样必须按国家相关规定取得相应的运营资质。国家在资质方面的相关要求，对潜在进入者形成了一定的资质壁垒。业绩壁垒：环保项目，特别是大型项目及改造项目，业主在项目招标过程往往要求客户有类似工程的成功实施经验。在环保政策趋严，执法监督力度加大的情况下，为保证所建污染治理能稳定运行、成功达标，业主将逐步倾向于选择具有资质、口碑好、技术水平高、项目经验丰富的环保公司。因此，经验和业绩要求也会成为新进入者的一大壁垒。行业内部竞争：火电行业烟气脱硫市场目前处于供求平衡状态。市场集中度较高，但有下滑的趋势，市场竞争较为激烈。与火电脱硫不同，钢铁烧结烟气成分与烟气波动情况要更为复杂，从四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 102 页 而增加了二氧化硫治理的难度，对工艺技术要求更高。而钢铁烧结烟气脱硝市场目前正处于加速发展阶段，市场竞争逐步加剧。水处理行业：目前生活污水处理企业主要包括地方政府主导型企业和市场化运营企业。前者是由国有企业转型与重组或由地方政府主导改制而成，一般规模较大，但在经营方面表现出较为明显的地域特征。后者多为民营企业，其数量众多，市场意识强、表现活跃，在大量中小型生活污水处理项目中显示出较强的竞争力。对于工业废水，其污染物因行业各异且成份复杂、处理难度大，这就决定了处理具有差异化、高技术的特点，也因此决定了一家水处理公司只能专注于某一类或几类的工业废水治理，难以形成市场占有率很高的竞争主体。另外，由于市场化程度高，工业废水处理行业收益也远高于生活污水处理行业，因此竞争十分激烈。固废处理行业：固体废弃物主要包括工业固废、危险废弃物以及城市生活垃圾。工业固废处置方面，行业准入门槛较高，具有核心竞争力的企业数量相对有限，市场竞争相对较小。危废由于涉及行业领域广泛、风险差异大，并呈现单位产量小、品种多、分布散的特点，同时业务开展须取得相应牌照，使得危废处置主体的准入门槛较高，该领域市场集中度高。已知趋势：随着“水十条”、大气污染防治法修订草案等重大政策相继进入出台期，环保行业 2015年有望迎来环保领域的“政策年”。“史上最严”的新环保法已于 2015 年 1 月 1 日正式实施，第三方治理相关法规也会渐次落地，环境税正在稳步推进，PPP 新模式的热度预计在 2015 年也将加速升温。重大事件对公司的影响：2015 年 4 月 17 日，公司登陆新三板，为公司利用资本市场平台，扩大经营提供了良好的发展机遇。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 一、技术优势 公司作为国家高新技术企业，是四川省环保厅圈定的全省二十家重点支持的环保产业单位之一。公司的技术优势主要体现为：拥有完全自主知识产权的湿法脱硫核心技术和国际领先的超低排放控制技术。1、湿法脱硫技术优势 伴随三年多总包运营服务和工程总包实践，公司系统集成能力得以大幅提升；同时，在针对性的寻求系统解决方案、掌握关键技术、突破制约系统正常运行的瓶颈的过程中，针对湿式氨法脱硫，公司率先提出了塔内外双结晶工艺；独创稀氨装置，优化了工艺流程、提升了脫硫系统的安全性，同时降低脱硫设施的投资成本。2、持续优化能力强 目前国內脱硫设施在实际运行中的腐蚀、结垢、堵塞、磨损、烟气带水等问题，成为制约脱硫设施持续稳定运行的主要因素，严重影响减排目标的实现。在长期的脱硫设施运行实践中，我们始终坚持“持续优化”的质量方针，针对系统运行中存在的问题，不断从操作规程、工艺路线、工艺设计、设备选型、材质选择、制作工艺、系统集成等各类技术研发创新课题的优化，并及时将优化成果用于脱硫设施运行，及时验证成果的有效性、适用性。正是这种以业主角度发现问题、解决问题的独特视角，全面保障我司设计、施工并承运的四川德胜钒钛集团 260 平米烧结烟气脱硫设施系统运行的稳定性、可靠性，2013-2014 年综合脱硫率高出西南地区钢铁企业烧结机综合平均脱硫率 37.35 百分点，获得业主信赖和业內专家好评。四川君和环保股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 102 页 3、以市场为导向，突破技术瓶颈 面对日益严格减排要求，一方面需要持续优化提升现有烟气治理的设备、设施的稳定性、可靠性；同时，加快技术创新和成果转化步伐，逐步完善烟气治理上下游整个产业链的技术提升和技术储备，降低烟气治理设施的投资成本和运行成本,是需要环保产业共同攻克重大课题。面对新一轮减排的挑战，我们选择了“燃煤锅炉脱硫脱硝除尘污染物一体化排放控制技术研发及运用”作为突破口，该课题已运用在四川嘉阳电力有限责任公司 1、2锅炉环保技改工程中，该工程 2014 年 12 月 20 日顺利通过四川省环保厅验收投运。一体化装置体现了除尘、脱硫、脱硝系统集成；资源综合利用；节能降耗、运行成本低；设计紧凑、占用场地少等技术优势。另外，依托浙大背景业内专家，在杭州建立四川君和环保股份有限公司技术研发中心，追踪环保前沿技术，持续优化现有技术，以满足日益严格的减排要求。发挥君和环保在技术创新和技术转化方面的优势，充分展现研发型产业、工业化中试在提升成果转化效率、快速形成生产力方面的优势，不断提升公司核心竞争力。二、研发投入、生产加工、技术储备、专利数量优势 公司将持续加大研发投入。公司成立以来共拥有 3 项软件著作权、1 项发明专利、14 项实用新型专利，还拥有多项技术储备及非专利技术，以上软件著作权和专利权均已经成功运用到公司的主要产品中。公司的环保技术与装备研发生产基地位于乐山市高新技术开发区，具有较强的技术研发实力和精加工能力。公司在重视自主研发的基础上，将有效整合技术资源，强化与华东理工大学、国家烟气脱硫工程技术中心等知名院校、科研机构的战略合作，实施同时脱硫脱硝、烟气除尘、废水治理、流域治理、生态建设、污泥处理、绿色化工、新材料等环保新型适用技术相关课题的共同研发，加快科技成果转化。三、资质与业务优势 公司拥有国家建设部颁发的环保工程乙级设计资质、四川省环境污染防治工程等级确认证书（甲级）、环保部颁发的环保设施甲级运营资质以及环保工程总承包资质，四川省住房和城乡建设厅颁发的安全生产许可证、建筑业企业环保工程专业承包贰级资质证书等一系列资质证书。依托取得的资质与良好的口碑，在地区范围内独树一帜。公司在行业中的竞争劣势：首先客户数量和市场占有率与一些央企下属环保企业还有较大差距，但价格优势明显；第二是大机组项目还未过多涉及，遇到此类项目业务，业绩受到限制。四、平台优势 新三板挂牌后，公司将拥有强大的融资能力和全国范围的平台环保客户资源的整合能力。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司抓住新三板的历史机遇，不断加大技术研发力度，加强营销人员能力培训，积极与重客户、目标客户互动沟通，销