832133_2014_天涌影视_2014年年度报告_2015-04-29.pdf

上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 1证券简称：天涌影视 证券代码：832133 公告编号：2015-008 2014天 涌 影 视NEEQ:832133上海天涌影视传媒股份有限公司TeeYoungMedia&CommunicationCorporationLimited 年度报告上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 2公 司 年 度 大 事 记 致 投 资 者 的 信 目 录 欢喜县令2014 年 1 月 27 日取得制作许可证；2014 年 2 月 18 日，公司出品电视剧欢喜县令于松江红楼戴斯酒店举行了新闻记者发布会。2014 年 10 月22 日取得该剧发行许可证且开始发行。2014 年 9 月 22 日，公司出品欢喜系列电视连续剧第二部电视剧欢喜知府取得制作许可证。各位投资者：我们天涌的管理团队将以社会公众利益和投资者利益为重，遵循国家各项法律法规，殚精竭虑，恪尽职守，创新实干，不负投资者的信任和厚望，努力创造天涌各项业务发展的广阔空间和崭新局面，努力实现我们对投资人的庄重承诺。请与我们同在、同往，请严格监督我们，请提出宝贵建议。上海天涌影视传媒股份有限公司管理团队 2015 年 4 月 30 日2014 年 6 月 9 日，有限公司股东会通过决议，拟以 2014 年 4 月 30 日经审计的账面净资产按照 1:0.7733 的比例折股，剩余部分计入公司资本公积，整体变更设立股份公司。2014 年 7 月 1 日，股份公司创立大会暨第一次临时股东大会召开，有限公司以 2014 年 4 月 30 日净资产经审计值19,397,179.61 元，按照 1:0.7733 的比例折合 实 收 资 本 人 民 币 壹 仟 伍 佰 万 元（15,000,000 元），剩余部分计入公司资本公积，整体变更设立股份公司。公司股票 每 股 面 值 1.00 元，注 册 资 本 为15,000,000 元。上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 3目录目录第一节 声明与提示.5第二节 公司概况.8第三节 会计数据和财务指标摘要.10第四节 管理层讨论与分析.12第五节 重要事项.22第六节 股本变动及股东情况.24第七节 融资及分配情况.26第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.27第九节 公司治理及内部控制.31第十节 财务报告.37 上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 4释义 释义项目释义项目 释义释义 本公司、公司、天涌影视、股份公司 指 上海天涌影视传媒股份有限公司 天泉影视 指 上海天泉影视传媒有限公司 慈文传媒 指 慈文传媒集团股份有限公司 东阳紫风 指 东阳紫风影视制作有限公司，系慈文传媒全资子公司 报告期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 本报告 指 2014 年年度报告 控股股东 指 持有股份占公司股本总额 50%以上的股东；持有股份的比例虽然不足 50%，但依其持有的股份所享有的表决权已足以对股东大会的决议产生重大影响的股东。关联交易 指 关联方之间的交易 公司法 指 现行有效的中华人民共和国公司法 证券法 指 现行有效的中华人民共和国证券法 公司章程、本章程 指 上海天涌影视传媒股份有限公司章程 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 推荐主办券商、中信证券 指 中信证券股份有限公司 会计师事务所 指 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监的统称 贴片广告 指 在电视剧片头或片尾插播的广告片，电视剧衍生产品的一种 制作许可证 指 电视剧在拍摄之前经过国家广电总局的备案公示后取得的行政性许可文件，包括电视剧制作许可证（乙种）（俗称“乙证”）和电视剧制作许可证（甲种）（俗称“甲证”）两种。电视剧只有在取得该许可证后方可拍摄 发行许可证 指 电视剧摄制完成后，经国家广电总局或省级广电局审查通过后取得的行政性许可文件，只有取得发行许可证后可发行电视剧投拍剧 指 投资拍摄电视剧 地面频道 指 采用地面传输标准的电视频道，其信号覆盖面限于某个地区 卫星频道 指 亦称“上星频道”，采用卫星传输标准的电视频道，信号通过卫星传输可以覆盖多个地区 本报告中若出现合计数与所在行或列数值合计尾数差异，均系四舍五入所致。上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 5第一节 声明与提示【声明】【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人白建忠、主管会计工作负责人白建忠及会计机构负责人张仪咨保证年度报告中财务报告的真实、完整。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了中喜审字2015第0493号标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否（1）董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证的理由：无（2）列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由：无（3）豁免披露事项及理由 无上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 6【重要风险事项】重要风险事项】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、实际控制人不当控制的风险 股份公司设立后，公司建立起股东大会、董事会、监事会三会治理结构，制定了公司章程、三会议事规则等规章制度，并根据有关制度规定召集、召开三会。对于对外投融资、对外担保、关联交易、关联方资金往来等重要事项，公司制定了各项专门管理制度，确立了在公司重大事项决策过程中的关联股东、关联董事回避制度，公司治理进一步规范。但因现阶段公司控股股东白建忠及其配偶王继红持有公司100%的股份，同时，白建忠担任公司董事长兼总经理，王继红担任公司董事，公司存在实际控制人白建忠及王继红夫妇利用控制权施加不当控制、影响公司治理环境的风险。2、公司治理的风险 有限公司期间，公司整体内部控制环境较为薄弱，存在接受关联方员工提供的服务、使用非公司员工的自然人身份信息进行个人所得税纳税申报等不规范现象。公司由有限公司整体变更设立股份有限公司后，建立健全了三会治理结构，制定了各项管理制度。但由于股份公司运行时间较短，公司内部控制执行的完整性、合理性、有效性有待进一步提升。若各项内部控制制度不能按设计贯彻执行，公司治理风险将可能影响公司的持续成长。3、业务转型的不确定性风险 报告期内，公司在原有外购电视剧发行及相关衍生业务的基础上，将业务扩展至电视剧投资、制作及发行业务。虽然公司具有较为丰富的电视剧发行经验、较强的电视剧题材把控能力，且公司投拍剧的制作团队曾成功制作多部电视剧并取得较高收视率，但是公司初涉电视剧投资、制作业务，在投资、制作经验方面与业内领先企业之间存在一定的差距，公司存在业务转型可能带来的不确定性风险。4、作品审查和投资收益不确定的风险 目前监管部门对行业的监管最主要体现为制作许可制度和内容管理制度。如公司不能继续贯彻政策导向、与主流价值观保持一致，则公司的影视剧作品可能无法进入市场，或者进入市场后被勒令停止播放，导致公司无法实现销售收入，无法收回制作成本。5、市场竞争加剧的风险 随着 2015 年电视剧行业准入门槛进一步降低，大量的资本和企业进入电视剧制作领域，在促进电视剧行业充分竞争的同时，也导致电视剧投拍量和供应量迅速增加。虽然公司自成立以来，一直致力于精品剧的采购和制作，电视剧的销售情况较好，但如果行业竞争加剧，将会对公司业绩产生不良影响。6、应收款余额较大风险 公司电视剧的销售收入是在取得发行许可证以后，并同时满足播映带或其他介质已经交付、风险和报酬已经转移、未来经济利益能够流入、成本能够可靠计量的条件时予以确认，而电视台一般在电视剧播出完毕一段时间后付清款项，导致确认收入时点与应收账款回收时点存在较大差异。虽然公司过往应收账款回收良好，但是本期末公司应收账款余额较大，如果出上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 7现不能按期收回或无法收回的情况，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。7、经营性现金流不足的风险 公司经营活动产生的现金流量与当期营业收入及净利润仍存在一定的不匹配现象。虽然公司已采取包括联合投资拍摄、银行借款等方式降低平滑现金流不匹配的情况，但由于影视剧行业特性以及公司影视剧投拍规模的扩张，一旦不能以适当条件及时获得所需资金，公司的投拍计划和盈利水平将受影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 8第二节 公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海天涌影视传媒股份有限公司 英文名称及缩写 Tee Young Media&Communication Co.,Ltd.证券简称 天涌影视 证券代码 832133 法定代表人 白建忠 注册地址 上海市闵行区紫东路 58 号第 6 幢 101 室 办公地址 上海市徐汇区石龙路 345 弄 23 号徐汇易园 B 座 613 室 主办券商 中信证券股份有限公司 主办券商办公地址 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 会计师事务所 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张浩芬、吴松成 会计师事务所办公地址 上海市桂平路 680 号 33 栋 801 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 钱兰兰 电话 021-64865818 传真 021-64411395 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市徐汇区石龙路 345 弄 23 号 B 座 613 室 200232 公司指定信息披露平台的网址 或 www.neeq.cc 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 3 月 10 日 行业（证监会规定的行业大类）广播、电视、电影和影视录音制作业 主要产品与服务项目 广播电视节目制作、发行，文化艺术活动交流策划、设计、制作、各类广告，利用自有媒体发布广告，网络信息技术的技术开发、技术服务，礼仪服务，展览展示服务，商务信息咨询（除经纪，投资管理咨询，工艺礼品批发零售。普通股股票转让方式 协议转让 上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 9普通股总股本（股）15,000,000 控股股东 白建忠 实际控制人 白建忠 四、注册情况四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 310227001431956 否 税务登记证号码 310112688714780 否 组织机构代码 68871478-0 否 上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 10第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入（元）15,539,601.1514,655,437.36 6.03%毛利率（%）61.0351.29-归属于挂牌公司股东的净利润（元）2,106,570.241,529,109.76 37.76%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）1,956,031.181,329,309.76 47.15%加权平均净资产收益率（%）10.3018.87-基本每股收益（元/每股）0.140.31-54.84%二、偿债能力二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）50,939,511.7325,290,678.12 101.42%负债总计（元）29,424,397.245,882,133.87 400.23%归属于挂牌公司股东的净资产（元）21,515,114.4919,408,544.25 10.85%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.431.29 10.85%资产负债率（%）57.7623.26-流动比率 1.704.12-利息保障倍数 6.06-（三）营运情况（三）营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）-19,864,534.69-5,179,659.89-283.51%应收账款周转率 4.138.29-存货周转率 0.243.11-（四）成长情况（四）成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率（%）101.42200.26-营业收入增长率（%）6.0334.79-净利润增长率（%）37.763626.97-（五）股本情况（五）股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）15,000,000.0015,000,000.00-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-（六）非经常性损益（六）非经常性损益 项目项目 金额（元）金额（元）计入当期损益的政府补助 196,513.00委托他人投资或管理资产的损益 4,205.75非经常性损益合计非经常性损益合计 200,718.75减：所得税影响数 50,179.69上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 11非经常性损益净额非经常性损益净额 150,539.06七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2014 年 12月31 日的财务状况及2014 年度的经营成果和现金流量等有关信息。此外，本公司的财务报表在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会 2014 年修订的公开发行证券的公司信息披露编报规则第15 号财务报告的一般规定 的有关披露要求和财政部于2014 年颁布或修订了一系列企业会计准则，本公司已按要求于2014 年7 月1 日执行新的该等企业会计准则，并按照新准则的衔接规定对财务报表进行调整，此调整对公司财务报告无重大影响。上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 12第四节第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析一、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 根据证监会上市公司行业分类指引（2012年修订）的规定，公司所属行业为广播、电视、电影和影视录音制作业（R86）；根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司所属行业为电影和影视节目发行（R8640）。天涌影视主要从事电视剧投资、制作、发行以及衍生业务。公司自设立以来，主营业务明确。公司在原有外购电视剧发行及相关衍生业务的基础上，将业务扩展至电视剧投资制作及发行业务。客户有三大类：电视台、广告商、影视合作公司。公司电视剧业务所形成的主要产品即电视剧作品（电视剧剧集、音像制品等）及其衍生产品（贴片广告等）。部分电视剧通过贴片广告的方式进行销售。该方式的特点是电视台不需要付出现金购买电视剧播映权，同时可以与公司共同享有相应电视剧播放时段的广告时间。当发行人发行的电视剧具有较高收视率、较好满足广告客户营销需求时，发行人与电视台可共同获益，双方利益具有一致性。这种合作模式稳定性较强，降低了电视台购买电视剧的风险，也激发了电视剧发行人寻找高质量电视剧的积极性，在电视剧收视率提升的同时提升广告时段的价值，对公司和电视台播出媒介产生双赢的效果，使得这种合作模式更为稳定。公司电视剧业务的收入主要来自于以下两种模式：1、外购电视剧发行及衍生业务（1）外购电视剧发行业务 公司电视剧发行业务形成的主要产品为电视剧播映权，公司通过购买电视剧播映权，并将其播映权转让给电视台实现收入。主要客户包括河南省、浙江省、江苏省等地电视台。（2）电视剧衍生业务 公司与电视剧相关的衍生业务包括贴片广告、植入式广告、公关活动广告等。其中，贴片广告为主要收入来源。公司通过购买电视剧作品播映权，并将其转让与电视台，从而换取与之相关联的广告时间，再通过贴片广告的方式实现收益。该模式下，公司收入主要来自于广告收入。2、投拍剧制作与发行 公司参与电视剧的投拍及制作。电视剧拍摄完毕并取得发行许可证后，即形成了可销售的电视剧产品。公司将电视剧播映权出售给发行方或由公司自己将电视剧播映权转让给电视台以及视频网站等新媒体，从而获得发行收入；另外，公司将电视剧音像制品的版权转让给音像公司，取得相应的版权转让收入。上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 13年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 2014年公司稳健发展，在管理层和全体员工同心协力下，公司业务规模在原有基础上稳步发展。报告期内，公司实现营业收入15,539,601.15元，同比上升6.03%；净利润2,106,570.24元，同比上升37.76%。欢喜县令于2014年10月22日获得电视剧发行许可证，完成多家地面电视台销售工作，取得地面合同收入8,029,390.00元，卫视、海外及网络均在进一步磋商中。欢喜知府摄制如期完成正，在后期制作。1、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成与现金流分析）利润构成与现金流分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的比重金额占营业收入的比重金额 变动比例变动比例 占营业收入的比重占营业收入的比重营业收入 15,539,601.156.03%100.00%14,655,437.36 34.79%100.00%营业成本 6,055,806.51-15.17%38.97%7,138,352.37 30.06%48.71%管理费用 4,221,915.83-1.55%27.17%4,288,312.51 10.58%29.26%销售费用 1,363,428.0760.60%8.77%848,948.15-39.96%5.79%财务费用 576,245.47-3622.43%3.71%-16,359.30 130.65%-0.11%营业利润 2,754,640.3828.80%17.73%2,138,648.13 2136.35%14.59%资产减值损失 436,952.5047766.85%2.81%912.85-100.54%0.01%营业外收入 196,513.00-27.22%1.26%270,000.00-41.50%1.84%营业外支出-100.00%0.00%2,700.00-98.71%0.02%所得税费用 844,583.14-3.68%5.44%876,838.37 124.54%5.98%上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 14净利润 2,106,570.2437.76%13.56%1,529,109.76-3626.97%10.43%经营活动产生的现金流量净额-19,864,534.69 283.51%-5,179,659.89-290.66%-投资活动产生的现金流量净额-25,137.69-100.87%-2,880,310.22-188.63%-筹资活动产生的现金流量净额 9,436,968.89-21.36%-12,000,000.00 100.00%-项目变动及重大差异产生的原因：1、营业收入同比增加 6.03%，主要系报告期内公司部分外购电视剧的销售情况较好，同时公司与东阳紫风联合拍摄电视剧欢喜县令已经取得电视剧播映许可证，实现部分销售收入。2、营业成本同比下降 15.17%，主要系报告期内公司降低了外购电视剧的采购成本。3、销售费用同比增加 60.60%，主要系公司业务规模扩大导致人员工资、咨询费等有所增长。4、财务费用同比增加 3622.43%，主要系报告期内银行贷款增加，利息支出增长所致。5、资产减值损失同比增加 47766.85%，主要系报告期内营业收入增长、应收账款增加，导致计提的坏账准备有所增长。现金流量分析：报告期内，公司经营活动产生的现金净流量净额为-19,864,534.69 元，投资活动产生的现金流量净额为-25,137.69 元，筹资活动产生的现金流量净额为 9,436,968.89 元。经营活动产生的现金净流量净额同比上升 283.51%，主要系公司 2013 年末和 2014 年分别筹拍电视剧欢喜县令和欢喜知府，增加了现金支出；投资活动产生的现金流量净额同比下降 100.87%，主要系公司于上年同期赎回购买的理财产品300 万元，产生现金净流入；筹资活动产生的现金流量净额较上期减少 21.36%，主要系公司报告期内筹措银行借款 1,000 万元，低于去年同期股东增资 1,200 万元。（2）收入构成分析）收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额（元）（元）占营业收入比例占营业收入比例 上期收入金额上期收入金额（元）（元）占营业收入比例占营业收入比例 外购电视剧发行收入 8,735,228.6156.21%6,309,523.36 43.05%贴片广告收入 4,119,471.6426.51%8,345,914.00 56.95%投拍剧收入 2,684,900.9017.28%-合计合计 15,539,601.15100.00%14,655,437.36 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司外购电视剧发行收入稳步增长；公司电视剧贴片广告业务未开拓新客户，降低了该业务的收入比重；公司与东阳紫风联合制作电视剧欢喜县令已经取得电视剧发行许可证，并已实现部分发行收入。公司在原有外购电视剧发行及相关衍生业务的基础上，将业务扩展至电视剧投资、制作上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 15及发行业务，本期新增 268 万元投拍据收入。（3）营运分析）营运分析 主要销售客户的基本情况：公司主要客户为各大省级或地市级电视台、广告客户或者广告代理商。报告期内前五大客户的销售收入占营业收入的比例为 50.95%，公司销售客户较为分散，不存在对单一销售客户的重大依赖。具体销售前五大的名单为：客户名称 关联关系 销售收入总额（元）占公司全部营业收入的比例（%）宁波广电集团 非关联方2,184,405.1114.06杭州文化广播电视集团 非关联方1,750,283.0211.26江苏城市联合电视传媒有限责任公司 非关联方1,710,707.5011.01浙江广播电视集团 非关联方1,207,924.537.77安徽江淮汽车股份有限公司 非关联方1,063,773.586.85合合 计计 7,917,093.7450.95公司目前董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东未在前五大客户中占有权益。主要供应商的基本情况：公司采购内容主要为电视剧播映权及电视剧制作相关服务。报告期内公司前五大供应商采购总额40,641,440.89 元，占全年采购的比例为 85.34%。公司采购的产品及服务市场供应充足，公司与主要供应商合作关系稳定。供应商名称 关联关系 款项性质 采购额（元）占采购总额的比例（%）高矩（上海）影视文化工作室 非关联方制作费30,841,083.0864.76玉京（上海）影视文化工作室 非关联方制作费8,474,126.2117.79东阳紫风影视制作有限公司 非关联方制作费582,524.271.22上海胜强影视基地有限公司 非关联方制作费414,647.500.87江苏千仞岗服饰有限公司 非关联方制作费329,059.830.69合合 计计 40,641,440.8985.34公司目前董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方、持有公司 5%以上股份的股东均未在主要供应商中占有权益。重要合同的基本情况：报告期内，公司与东阳紫风签署的联合制作投资补充协议，双方依照投资比例共同拥有电视剧欢喜县令、欢喜知府及其衍生产品的所有版权，公司负责制定拍摄预算、摄制进度计划及资金用度表，双方共同审定预算、监督预算执行。2、资产负债结构分析、资产负债结构分析 单位：元单位：元 上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 16 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资产比重的增减占总资产比重的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产的比重占总资产的比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产的比重占总资产的比重 货币资金 1,661,419.26-86.29%3.26%12,114,122.75401.94%47.90%-44.64%应收账款 5,747,379.35224.50%11.28%1,771,138.850.39%7.00%4.28%存货 41,617,191.48351.76%81.70%9,212,333.444025.51%36.43%45.27%长期股权投资-固定资产 572,449.98-35.56%1.12%888,319.81-10.54%3.51%-2.39%在建工程-短期借款 10,000,000.00100.00%19.63%-长期借款-总资产 50,939,511.73101.42%100.00%25,290,678.12200.26%100.00%-资产负债项目重大变动原因：货币资金期末余额同比下降 86.29%，主要系报告期内公司筹拍电视剧欢喜县令和欢喜知府，增加了现金支出。应收账款期末余额同比增长 224.50%，主要系营业收入增加所致。存货期末余额同比增长 351.76%，主要系公司与东阳紫风联合拍摄电视剧欢喜县令和欢喜知府，欢喜县令正在销售阶段，欢喜知府尚未进入销售阶段。固定资产期末余额同比下降 35.56%，主要系固定资产累计折旧增加所致。短期借款期末余额同比增长 100.00%，主要系公司为补充流动资金，银行借款增加所致。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司分析）主要控股子公司、参股公司分析 截至报告期末，本公司下设一家全资控股子公司上海天泉影视传媒有限公司，其主营业务为外购电视剧发行，营业收入 2,760,145.62 元，净利润 521,339.63 元。（三）外部环境的分析（三）外部环境的分析 1、政策监管风险、政策监管风险 广播电影电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法律、法规及政策的严格监督、管理。根据广播电视管理条例、广播电视节目制作经营管理规定、电视剧拍摄制作备案公示管理暂行办法、电视剧内容管理规定等相关规定，电视剧制作机构需持有广播电视节目上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 17经营许可证；制作电视剧须经过国家广电总局的剧目备案公示管理，并获得电视剧制作许可证后方可进行制作；电视剧制作完成后必须经国家广电总局或省级广电局审查通过并获得电视剧发行许可证之后方可发行。从资格准入、内容审查到发行许可，行业严格监管贯穿于电视剧制作及发行全部业务流程。公司投资、制作的电视剧，可能存在剧目备案未获通过、拍摄完成未通过内容审查导致不能取得发行许可等监管风险。2、电视剧适销性风险、电视剧适销性风险 电视剧产品作为文化产品的一种，其评判标准与日常的物质消费有所不同，缺乏有形的质量评价标准，对于电视剧作品的好坏判断主要来自于观众的独立判断和主观体验。观众对于作品的评判标准会随着社会、经济、文化环境等因素的变化而不断变化。因此，公司在制作电视剧，或外购电视剧播映权时，必须紧密把握市场状况和观众主观偏好的变化。若公司不能充分把握市场需求，则会对其经营业绩产生一定影响。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析 1、营销渠道优势：、营销渠道优势：（1）由于和各地方电视台建立长期良好的合作关系，向各电视台提供的电视剧的播映权的可靠性较高。在剧集题材的选择上契合地方特色，可以为地方电视台节约资金，增加收益。因此取得部分省市地方台黄金时段的播出垄断地位，可以为电视剧制作者提供良好的营销渠道，也为自身广告产品投放提供广阔的平台。（2）上下游行业对公司的依存度日益增高。2、营销手段的优势：、营销手段的优势：公司在电视剧的营销上采取贴片模式，贴片模式是指：公司以第三方身份采购电视剧，以电视剧的播映权换取各地方电视台的黄金时段的广告时间。贴片模式具有不可比拟的价格优势和贴地精准抵达的优势，选择播放的广告和电视剧内容上，比较契合地方人群的受众。可复制在全国各个地方城市电视台推广。可持续高收益运营；3、客户及渠道优势：、客户及渠道优势：影视传媒业的资深管理者、制作者、发行者，资深渠道运营商，上下游客户关系紧密牢固；4、产品优势：、产品优势：正运行的和拟开发的项目均具有不同程度的市场精准贴合度、商业模式的独创性、资源占有性和区上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 18域垄断性。5、竞争劣势：、竞争劣势：网络、APP 等终端媒体的出现造成传统媒体的优势逐渐在减弱，需要不断创新。未来的发展需要有互联网基因，需要大量人才去研究这个新课题。（五）持续经营评价（五）持续经营评价 报告期内，公司与东阳紫风联合拍摄电视剧欢喜县令及欢喜知府。截至 2014 年 12 月末，电视剧欢喜县令累计投入额为 3,097.67 万元，电视剧欢喜知府累计投入额 2,755.18 万元，其中，合作方东阳紫风累计投入合作拍片款 2,740.00 万元。截至 2014 年 12 月 31 日，公司净资产合计 2,151.51万元，两部剧拍摄投资支出 3,112.85 万元，占期末净资产 144.68%。该剧由业内知名团队创作，且合作方东阳紫风及其母公司慈文传媒在电视剧制作发行方面具有丰富经验，目前欢喜县令正在发行中，已实现部分销售收入。公司在原有外购电视剧发行及相关衍生业务的基础上，将业务扩展至电视剧投资、制作及发行业务。虽然公司具有较为丰富的电视剧发行经验、较强的电视剧题材把控能力，且公司投拍剧的制作团队曾成功制作多部电视剧并取得较高收视率，但是公司初涉电视剧投资、制作业务，在投资、制作经验方面与业内领先企业之间存在一定的差距，公司存在业务转型可能带来的不确定性风险。公司原有发行及广告代理业务正全力提升业绩并积极拓展新的相关业务，以抵御投资电视剧带来的风险。二、未来展望二、未来展望（一）行业发展趋势（一）行业发展趋势 从发展趋势上看，传媒业是一个高收入弹性产业。在我国传媒业目前还只能说处于发展的初期，未来的市场空间很大。当经济保持较高发展速度时，传媒业可能以更高的速度发展。能支持该产业在一个较长的时期内保持较高的发展速度，有很大的发展潜力。近几年，国家出台了多项文化产业扶持政策，提出加快发展文化产业、推动文化产业成为国民经济支柱性产业，增强国家文化软实力，弘扬中华文化，努力建设社会主义文化强国。公司的主营业务所处的行业为电视节目制作和广告行业、电视剧行业，影视娱乐行业所在的传媒文化行业属于大消费经济领域，受到宏观经济尤其是人民收入水平和精神文化消费投入的影响，居民的物质基础日益坚实，生活质量不断提升，释放出巨大的文化产品购买欲望和消费能力，从而带动文化消费升级。（二）公司发展战略（二）公司发展战略 公司以“影视”、“广告”两块业务并存的“双引擎战略”，在发展电影、电视文化产业的同时，广告业务也会不断的引进新的发展理念。上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 19全产业链：独树一帜，囊括上游制作、渠道发行和下游广告增值。良性互动：资源性自我调节生成机制、内动力持久强劲。（三）经营计划或目标（三）经营计划或目标 公司将不断加大市场开拓力度，放大原有外购电视剧发行及相关衍生业务规模，并计划将业务拓展至电视剧、电影投资制作及发行相关，以完善公司业务链，提升经营效益。公司在立足目前主营业务的基础上，开始逐步向传媒和娱乐的其他细分领域拓展。未来着重与互联网等新媒体领域的合作，将公司的文化内容与新媒体进行嫁接和互动。（四）不确定性因素（四）不确定性因素 电影电视的不确定因素主要来源于：政策风险、适销性风险。国家广电总局在对各个电视卫视播出平台监管力度不断加大，从“一剧四星到一剧两星”甚至未来的“一剧一星”；从古装戏播出限量，涉案剧不得在黄金时段播出，每一政策的出台对纯影视公司的销售会有较大的影响。若公司不能充分把握政策，则会对其经营业绩产生一定影响。广告业的不确定因素主要来源于整个大环境的影响。传统媒体在广告商心里的地位在有所下滑，在投放策略上会有所改变。三、风险因素三、风险因素（一）持续到本年度的风险因素（一）持续到本年度的风险因素 1、实际控制人不当控制的风险、实际控制人不当控制的风险 股份公司设立后，公司建立起股东大会、董事会、监事会三会治理结构，制定了公司章程、三会议事规则等规章制度，并根据有关制度规定召集、召开三会。对于对外投融资、对外担保、关联交易、关联方资金往来等重要事项，公司制定了各项专门管理制度，确立了在公司重大事项决策过程中的关联股东、关联董事回避制度，公司治理进一步规范。但因现阶段公司控股股东白建忠及其配偶王继红持有公司 100%的股份，同时，白建忠担任公司董事长兼总经理，王继红担任公司董事，公司存在实际控制人白建忠及王继红夫妇利用控制权施加不当控制、影响公司治理环境的风险。应对策略：针对上述公司治理潜在的风险，公司将继续加强内部控制制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，不断完善公司内部控制制度，严格按照各项管理、控制制度规范运行，确保公司的各项内部控制及管理制度能够得到切实有效地执行。2、公司治理的风险、公司治理的风险 有限公司期间，公司整体内部控制环境较为薄弱，存在接受关联方员工提供的服务、使用非公司员工的自然人身份信息进行个人所得税纳税申报等不规范现象。公司由有限公司整体变更设立股份有限公司后，建立健全了三会治理结构，制定了各项管理制度。但由于股份公司运行时间较短，上海天涌影视传媒股份有限公司 2014 年年度报告 20公司内部控制执行的完整性、合理性、有效性有待进一步提升。若各项内部控制制度不能按设计贯彻执行，公司治理风险将可能影响公司的持续成长。应对策略：公司建立健全了相关的管理制度及内部控制体系，在日常经营中，无论是管理层还是监管层都会注重学习和加强“三会”的规范运作意识，并且严格按照公司制度的要求来规范公司管理。3、业务转型的不确定性风险、业务转型的不确定性风险 报告期内，公司在原有外购电视剧发行及相关衍生业务的基础上，将业务扩展至电视剧投资、制作及发行业务。虽然公司具有较为丰富的电视剧发行经验、较强的电视剧题材把控能力，且公司投拍剧的制作团队曾成功制作多部电视剧并取得较高收视率，但是公司初涉电视剧投资、制作业务，在投资、制作经验方面与业内领先企业之间存在一定的差距，公司存在业务转型可能带来的不确定性风险。应对策略：公司对外将积极把握市场动态，甄选符合市场行情的优秀题材，对内将加强创作团队的沟通，调动团队积极性，充分论证、谨慎决策，降低公司在业务转型过程中可能面对的风险。（二）报告期内新增的风险因素（二）报告期内新增的风险因素 1、作品审查和投资收益不确定的风险、作品审查和投资收益不确定的风险 目前监管部门对行业的监管最主要体现为制作许可制度和内容管理制度。如公司不能继续贯彻政策导向、与主流价值观保持一致，则公司的影视剧作品可能无法进入市场，或者进入市场后被勒令停止播放，导致公司无法实现销售收入，无法收回制作成本。应对策略：在弘扬正确的价值导向的前提下，从严把控作品质量，制作符合产业政策、具有市场需求度的影视剧作品。2、市场竞争加剧的风险、市场竞争加剧的风险 随着 2015 年电视剧行业准入门槛进一步降低，大量的资本和企业进入电视剧制作