831957_2014_晨宇电气_2014年年度报告_2015-04-26.pdf

公告编号:2015-001 证券代码：831957 证券简称：晨宇电气 主办券商：广发证券 第 1 页，共 85 页 2014 晨宇电气晨宇电气 NEEQ:831957NEEQ:831957 山东晨宇电气股份有限公司山东晨宇电气股份有限公司 Shandong Chen Yu Electric Co.,LtdShandong Chen Yu Electric Co.,Ltd 年度报告 第2 页，共 85 页 2014 年 10 月 10 日，第三次临时股东大会通过了关于公司在全国股份转让系统挂牌同时定向发行股票的议案。议案提出将向董长吉等公司核心员工定向发行。发行后，公司总股本将变为 5100 万股，注册资本将变更为 5100 万元。2014 年 10 月 23 日，公司在天交所发布终止挂牌交易的公告。2014 年，公司共获得实用新型专利证书 4 项，均已获得授权，分别是一种电炉变压器，授权号 201420351281.0；一种非晶合金变压器，授权号 201420351659.7；多电压配电变压器，授权号 201420412541.0；数字化智能有载调容变压器，授权号 201420413138.X；2014 年 12 月 16 日，根据青科字201424 号青州市科技局青州市财政局关于下达二一四年科学技术发展计划的通知，公司获得 20 万元节能非晶合金变压器产业化项目扶持资金。2014 年 9 月 17 日，公司接到由中共山东省委组织部、山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省人力资源和社会保障厅、山东省科学技术协会出具的鲁科字2014132 号关于批准2013 年新建山东省院士工作站的通知，批准公司建立“山东省晨宇电气院士工作站”。公 司 年 度 大 事 记 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第3 页，共 85 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.19 第六节股本变动及股东情况.20 第七节融资及分配情况.22 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.22 第九节公司治理及内部控制.26 第十节财务报告.30 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第4 页，共 85 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、晨宇电气 山东晨宇电气股份有限公司 股东大会 山东晨宇电气股份有限公司股东大会 董事会 山东晨宇电气股份有限公司董事会 监事会 山东晨宇电气股份有限公司监事会 元、万元 人民币元、人民币万元 股份公开转让 全国股份进入全国中小企业股份转让公开报价转让 全国股转公司 全国中小企业股份转让系统有限公司 公司法 中华人民共和国公司法 公司章程 山东晨宇电气股份有限公司章程 审计报告 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)出具 报告期 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 中国证监会 中国证券监督管理委员会 广发证券、主办券商 广发证券股份有限公司 会计师事务所 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)三星电器 青州三星电器有限公司 山行联 山东行联投资担保有限公司 工信部 国家工业和信息化部 国家发改委 国家发展和改革委员会 天交所 天津股权交易所 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 85 页 第一节 声明与提示 声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人董阔军、主管会计工作负责人及会计机构负责人郝丽娜保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 85 页 重要风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、偿债风险及流动性不足的风险 2013 年末和 2014 年末，公司资产负债率分别为 74.21%和 72.49%，流动比率分别为 0.79、0.87。公司资产负债率较高，存在着偿债风险和流动性不足风险。2、经营业绩依赖政府补助和政策支持的风险 2013 年度、2014 年度，公司分别确认政府补助 423.51万元、290.68 万元,其中公司于 2013 年 1 月收到政府补助 700 万元用于 2012 年“两区”建设专项资金合作贷款贴息项目，属于与收益相关的政府补助，2013 年度计入营业外收入 397.95 万元，2014 年计入营业外收入290.68 万元。扣除非经常性损益后公司 2013 年、2014年净利润分别为-197.67 万元、182.92 万元。提醒投资者关注公司经营业绩依赖政府补助和政策支持的风险。3、税收优惠变化风险 公司 2012 年 11 月 30 日被认定为高新技术企业，2014年公司向主管税务部门完成备案后执行 15%的企业所得税税率。高新技术企业证书有效期为三年，2015 年将进行复审，如果不能通过，将恢复执行 25%的企业所得税税率，提醒投资者关注。4、实际控制人控制风险 公司实际控制人董阔军合计持有 2,550.00 万股公司股份，占公司总股本的 51%，对公司形成绝对控股。董阔军为公司创始人之一，现任董事长，总经理，对公司经营管理拥有较大的影响力。如其利用控股地位和管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 85 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 山东晨宇电气股份有限公司 英文名称及缩写 Shandong Chen Yu Electric Co.,Ltd 证券简称 晨宇电气 证券代码 831957 法定代表人 董阔军 注册地址 青州市经济开发区圣威尔与工业路交叉口东北处 办公地址 青州市经济开发区东京路 2199 号 主办券商 广发证券股份有限公司 主办券商办公地址 广州市天河区天河北路183-187号大都会广场43楼（4301-4316房）会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 秦怀武 杜业勤 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 刘栋梁 电话 0536-6132600 传真 0536-6132610 电子邮箱 ldl- 公司网址 联系地址 山东省青州市经济开发区东京路 2199 号 邮政编码 262514 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董秘办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-02-10 行业（证监会规定的行业大类）电气机械和器材制造业（行业代码：C38）山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 85 页 主要产品与服务项目 研发、生产、销售电力变压器、整流变压器、自耦变压器、电抗器、高低压开关成套设备、电工器材以及电力设施承装、承修和承试。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）50,000,000 控股股东 董阔军 实际控制人 董阔军 四、注册情况 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 370781228006343 否 税务登记证号码 370781726699308 否 组织机构代码 72669930-8 否 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 85 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 85,960,637.07 68,360,608.94 25.75%毛利率 22.02%16.10%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,082,712.69 963,239.21 531.49%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,829,176.64-1,976,727.71 192.54%加权平均净资产收益率 13.85%2.38%-基本每股收益（元/股）0.12 0.02 500.00%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 170,712,656.86 158,519,988.18 7.69%负债总计 123,744,771.24 117,634,815.25 5.19%归属于挂牌公司股东的净资产（元）46,967,885.62 40,885,172.93 14.88%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）0.94 0.82 14.63%资产负债率 72.49%74.21%-流动比率 0.87 0.79-利息保障倍数 2.22 1.43 三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 17,549,627.71 3,446,063.00-应收账款周转率 2.16 2.13-存货周转率 1.92 2.21-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 85 页 总资产增长率 7.69%12.62%-营业收入增长率 25.75%25.70%-净利润增长率 531.48%132.53%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）50,000,000 50,000,000-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元（元）非经常性损益合计 2,994,794.09 所得税影响数-1,258,741.96 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 4,253,536.05 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 85 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析（一）（一）商业模式商业模式 公司是专业从事输配电及控制设备制造行业的高新技术企业。公司长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，逐渐形成了集研发、生产、销售、安装、服务为一体的商业模式，即公司通过把握市场导向研发出产品，通过公司销售团队在全国范围内推广，以直销等方式签订产品销售合同，以此确定生产规模；公司根据生产规模制定相应的采购计划和生产计划，采购部门负责原材料采购、生产部门负责机器设备的生产及出厂检验；售后服务部提供设备安装、调试和维修服务。公司这种集研发、设计、生产制造、工程安装、调试、服务一体化的模式在一定程度上延伸了产业链，提升了公司的营业收入和毛利率水平，提高了公司的竞争力。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否-所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2014 年末，公司总资产 17071.27 万元，净资产为 4696.79 万元，实现营业收入 8596.06万元，比 2013 年增长 25.75%，实现净利润 608.27 万元，同比增长 531.51%。虽然 2014 年整个宏观形势维持低迷态势，但公司通过调整经营策略，由单一生产制造向生产制造+安装服务的多元化方向发展，延伸业务价值链条，提高综合毛利率水平。在营销上，公司引入电力工程投标等新的业务扩展渠道，实现产品销售和工程安装的结合，增加了箱式变电站及成套设备等附加值较高的产品销量和工程收入。在研发上，公司在原有自主研发的基础上增加了“内部培养+外部机构合作”开发的模式，一方面将管理、技术人员送到沈阳沈变所、浙江大学、沈阳机械工业大学等相关培训机构进行相关培训，一方面打造了“工程技术研发中心”、“山东晨宇电气院士工作站”等研发平台以引进外部机构进行合作研发。公司报告期营业收入及利润出现较大增长的主要原因为经营策略的调整，即由单一生产山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 85 页 向生产制造+工程安装的转变。报告期内主营业务未发生变化，2014 年度主营业务收入占公司营业收入比重为 100%，公司主营业务突出，构成稳定。1 1、主营业务分析主营业务分析 （1 1）利润构成利润构成与现金流与现金流分析分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 85,960,637.07 25.75%-68,360,608.94 25.70%-营业成本 67,033,865.95 16.87%77.98%57,355,893.71 22.02%83.90%管理费用 7,975,148.31 25.96%9.27%6,331,384.73 5.58%9.26%销售费用 3,561,216.98 85.42%4.14%1,920,609.85 35.02%2.80%财务费用 4,431,977.06 17.56%5.15%3,769,978.32-6.34%5.51%营业利润 2,132,216.47 187.27%2.48%-2,442,960.45-41.54%-3.57%资产减值损失 348,194.28-70.90%0.41%1,196,979.01 110,402.35%1.75%营业外收入 3,072,069.03-27.64%3.57%4,245,597.66 377.53%6.21%营业外支出 77,274.94-74.57%0.09%303,886.78 12.51%0.44%所得税费用-955,702.13-278.46%-1.11%535,511.22 189.35%0.78%净利润 6,082,712.69 531.48%7.07%963,239.21 132.53%1.40%经营活动产生的现金流量净额 17,549,627.71 409.26%-3,446,063.00 152.27%-投资活动产生的现金流量净额-9,811,695.13-246.26%-2,833,563.71-470.90%-筹资活动产生的现金流量净额-6,804,948.70 16.30%-8,130,334.60-17.22%-项目变动及重大差异产生的原因：1、营业利润、净利润报告期较上年增长，主要为本年度新增电力工程安装收入 734.06万元，工程毛利率高于设备毛利率，上述原因导致该指标同比大幅增长。2、销售费用报告期较上年增长，主要为业务量增加带动运输费用增加 27 万元，新增部分销售人员以及本年度业务人员工资提高，带动职工薪酬增加 48.5 万元，因质量原因新增一批设备售后维修费用 27 万元，开辟驻外办事处增加房租 31 万元，上述原因导致该指标同比大幅增长。3、资产减值损失报告期内降低，主要因为一年以上长期挂账的应收账款、其他应收款大部分已经收回，使报告期内下降 70.90%4、营业外支出报告期内下降，主要因为 2013 年因车辆诉讼案件交纳费用 25 万元，乡镇修路捐款交纳 5 万元，使该指标降低。5、所得税费用报告期下降，主要因为房地产、机器设备评估增值挽回的折旧以及计提山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第13 页，共 85 页 坏账准备所导致。现金流量分析：报告期内，经营活动的净流量和净利润差异较大主要原因为报告期内采购成本、职工薪酬、税费等支出的增长幅度低于销售回款的增长幅度。报告期内，投资活动产生的现金净流量与去年差异较大，主要原因为报告期内新投入一批机器设备以及支付房屋车间建设工程款所导致。（2 2）收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%电力工程安装 7,340,604.75 8.53%-油浸式变压器 42,150,140.46 49.03%38,404,278.36 56.17%特种变压器 10,152,051.28 11.81%11,806,837.61 17.27%干式变压器 7,746,153.85 9.02%5,907,777.79 8.65%成套设备 15,856,513.64 18.44%7,674,820.54 11.22%其他 2,715,173.09 3.15%4,566,894.64 6.68%收入构成变动的原因 公司引入电力工程投标等新的业务扩展渠道，实现产品销售和工程安装的结合，增加了箱式变电站及成套设备等附加值较高的产品销量和工程收入。（3 3）营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：主要销售客户的基本情况 莱芜鲁能开源集团电器有限公司，报告期内销售额 13,525,384.62，占营业收入 15.73%；青州泰华城房地产开发经营有限公司，报告期内销售额 3,405,143.59，占营业收入3.96%；哈尔滨亿汇达电气科技发展股份有限公司，报告期内销售额 2,928,205.13，占营业收入3.41%；国网黑龙江省电力有限公司大庆供电公司，报告期内销售额 2,474,358.97，占营业收入2.88%；山东艾赛特车轮有限公司，报告期内销售额 2,329,914.53，占营业收入 2.71%；报告期内，公司主营业务客户的销售量及市场占比基本保持稳定并略有上升，客户群体比较稳定。主要供应商的基本情况：主要供应商的基本情况 同江浩然电气有限公司，报告期内采购金额 9,606,186.93，占采购总额比例 14.64%；天津市经信铜业有限公司，报告期内采购金额 5,814,173.09，占采购总额比例 8.86%；河南华洋铜业集团有限公司，报告期内采购金额 4,030,603.06，占采购总额比例 6.14%；河北金益铜业有限公司，报告期内采购金额 2,628,086.03，占采购总额比例 4.01%；山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 85 页 淄博钧诚润滑油有限公司，报告期内采购金额 2,608,601.71，占采购总额比例 3.98%；公司主要向供应商采购铜线、硅钢片、变压器油，公司在每年稳定老供应商的同时，积极选取有竞争力的新的供应商以补充供应源，每个供应商都要具备相应的资质。重要订单的基本情况：本公司十分重视合同的内控管理，在合同订立、履行、变更、解除、终止等环节实施审查、监督与控制。报告期内，公司签订的采购和销售合同均能得到有效执行，未发生异常。2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比变动比例例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比变动比例例 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 20,964,302.43 218.54%12.28%6,581,318.55-43.26%4.15%8.13%应收账款 35,938,445.01-6.69%21.05%38,516,222.92 74.90%24.29%-3.24%存货 40,379,603.44 36.73%23.65%29,531,826.36 31.78%18.62%5.03%长期股权投资-固定资产 50,657,030.54-5.25%29.67%53,465,347.67-2.04%33.72%-4.05%在建工程-短期借款 66,000,000.00 13.79%38.66%58,000,000.00-3.33%36.58%2.08%长期借款-162,156.95-62.14%0.10%-0.10%总资产 170,712,656.86 7.69%-158,519,988.18 12.61%-4.92%项目变动原因：货币资金增幅达 218.54%，主要因为 2014 年新增主营收入 1760 万元，并且企业应收账款较年初减少 258 万元，导致了公司的货币资金较上年有所增加。3 3、投资情况分析投资情况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司分析控股子公司、参股公司分析 无(2)(2)对外对外股权股权投资投资情况情况 无(3)(3)公司公司控制的控制的特殊特殊目的目的主体情况主体情况 无（三）（三）外部环境的分析外部环境的分析 输配电及控制设备制造业作为“十二五”规划的扶持行业之一，近年来发展很迅速。山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 85 页 变压器作为输变电设备制造行业的主要细分行业之一，发展依赖于下游的电源、电网、冶金、石油化工、铁道、城市建设等行业的投资。近年来受益于国民经济的快速发展，电源、电网的建设投入不断增大，输配电设备的市场需求明显增长。然而近几年大量企业涌入变压器行业，使得该行业产能迅速扩张，一些弊端也逐渐显现。高耗、低效产品产能过剩严重，整体产业毛利率不高。随着国家节能减排政策的推出，尤其是在国务院下发节能减排“十二五”规划出台后，未来我国配电变压器行业将向智能化、节能化方向发展。我国电力建设一直存在着“重发轻供”的局面，配电网建设一直滞后于发电和输电建设。配电网投资不足使得我国配电网的功能与国外先进水平有较大差距。经过一轮输电网投资高潮后,配电网及相关设备将迎来新一轮投资高峰,已达到均衡效果。国家电网公司召开的 2015 年度工作会议中提出今年国家电网公司计划投资 4202 亿元建设电网，同比增幅达 24%。配电网投资加大将使配电及控制设备行业整体受益。公司是专业从事输配电及控制设备制造行业的高新技术企业。晨宇电气长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，公司所处行业前景广阔。（四）（四）竞争优势分析竞争优势分析 1、商业模式优势 公司于 2012 年 11 月和 2013 年 6 月分别取得由国家电力监督委员会山东电力监督专员办公室和山东建筑工程管理局颁发的承装（修、试）四级电力设施许可证和送变电工程专业承包三级资质。公司经营开始由单一生产制造向生产制造+安装服务的多元化方向发展，延伸业务价值链条，提高综合毛利率水平。在营销上，公司引入电力工程投标等新的业务扩展渠道，实现产品销售和工程安装的结合，增加了箱式变电站及成套设备等附加值较高的产品销量和工程收入。公司商业模式的转变，降低了经营风险，与行业内的小型变压器企业相比，具有一定的竞争优势。2、市场开发优势（1）公司一直致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发2010 年 8 月，公司针对冶金、钢铁等大型企业的轧制机供电自主研发三裂解整流变压器；2011 年公司面向石油开采行业研发了海洋变频潜油变压器；2012 年在国内节能减排、农网改造的前提下，公司自主研发了智能有载调容变压器。截至目前，公司开发出了多种变压器，取得了 15 项实用新型专利。公司针对细分市场差异化产品的研发和生产，使公司在细分市场的开发具有一定的竞争优势。（2）公司注重产品质量和服务，生产严格按照 ISO9001 质量管理体系、ISO14001环境体系要求和公司的技术工艺流程。经过多年积累，公司产品质量获得下游石油、冶金等部分大型厂商认可并与公司形成了较为稳定的合作关系。目前公司已获得国家电网合格供应商资格，其生产的 10KV 油浸式变压器 S11、SH15 等系列共 26 种型号产品进入“2014 节能产品政府采购清单”。公司在开发市场过程中以质量为核心，打造了“海诺”品牌（山东省著名商标），在当地变压器市场具有一定的影响力。（五）（五）持续经营评价持续经营评价 公司所属行业符合国家长期发展政策。公司根据输配电及控制设备制造业的发展趋势和竞争环境，公司设计了切实可行的发展战略，不断完善的公司治理机制，加强自主创新能力和市场开拓力度，提高了公司未来的持续经营能力。报告期内并未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 85 页 二、未来展望(一一)行业发展趋势行业发展趋势 电力行业“十二五”规划和国务院审批的新型能源产业发展规划提出，“十二五”期间我国电网建设投资将达到 1.5 万亿元，智能化变电站将快速推广并成为智能电网的重要组成部分，特高压线路建设将全面展开，并在 2015 年形成“三华”地区(华北、华东、华中)“三纵三横一环网”的特高压交流电网。2012 年 8 月，国务院及时下发了节能减排“十二五”规划，明确要求空载损耗降低 10%-13%，负载损耗降低 17%-19%。由此可知，未来我国变压器行业主要向两个方向发展：一是向高压、超高压方向发展，主要是 800KV 和 1000KV（主要应用在长距离的输变电线路）；二是向智能化、节能化、小型化方向发展（主要应用在城市、农村输变配电线路）。晨宇电气长期致力于以节能降耗和智能化为重点的技术改造和新产品的研发，行业前景广阔。我国电力建设一直存在着“重发轻供”的局面，配电网建设一直滞后于发电和输电建设。配电网投资不足使得我国配电网的功能与国外先进水平有较大差距。经过一轮输电网投资高潮后,配电网及相关设备将迎来新一轮投资高峰,已达到均衡效果。国家电网公司召开的 2015 年度工作会议中提出今年国家电网公司计划投资 4202 亿元建设电网，同比增幅达 24%。配电网投资加大将使配电及控制设备行业整体受益。配电自动化率低是我国供电质量差，停电时间长的主要原因。2013 年底，国内配网能实现遥控，遥信，遥测功能的自动化率仅 10%，远低于发达国家 60%以上的自动化率。配电网改造标准统一后，2014 年下半年开始将陆续进入实施阶段。2014-2020 年完成全国配电自动化改造的总投资约 700 亿元，年均投资约 10 亿元，比 2013 年 40-50 亿投资规模翻倍。国家电网将完成 30 个重点城市市区、30 个非重点城市核心区配电网建设改造，重点城市市区配电网自动化覆盖率超过 50%(二二)公司发展战略公司发展战略 公司将继续推行产品与国家政策紧密结合的管理方针，进行节能型变压器的研发和技改，争取在铁路牵引变压器和新能源汽车的充电桩两个领域有所突破，从而形成电力变压器、高低压开关柜、电力工程安装服务、铁路牵引变压器、新能源汽车充电桩五大业务板块。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 公司 2015 年度经营计划 2015 年公司将围绕增长盈利、规范内控、持续发展来展开工作，进一步明晰公司的发展战略，实现公司的持续向前发展。1、在销售方面，公司在省内市场推行产品销售+电力工程安装销售模式，即引入电力工程投标等新的业务扩展渠道，实现产品销售和工程安装的结合，增加了箱式变电站及成套设备等附加值较高的产品销量和工程收入；在省外，公司以产品销售为重点，在全国范围内增设 4-6 家办事处，面向全国进行销售投标，提高产品销售的市场占有率。2、在技术研发方面，公司在原有自主研发的基础上增加了“内部培养+外部机构合作”开发的模式，一方面将管理、技术人员送到沈阳沈变所、浙江大学、沈阳机械工业大学等相关培训机构进行相关培训，一方面打造了“工程技术研发中心”、“山东晨宇电气院士工作站”等研发平台，以引进沈阳沈变所电气技术有限公司等外部科研力量，积极响应“十二五”特高压投资规划、“一带一路”等国家政策，适时合作研发、山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 85 页 制造并推广智能化高铁牵引变压器。3、公司进一步完善企业内控，提升企业竞争力，通过对企业运营各个环节进行即时检查和监控；通过定期检查业务及各部门运行情况，及时发现问题点，最大限度地防范各类风险；通过加强人力资源策划和培训，提升全员素质，实现公司的可持续发展。以上经营计划不构成对投资者的业绩承诺。(四四)不确定性因素不确定性因素 公司管理层作出的未来发展战略或经营计划，将面对政策导向变化、行业发展趋势判断、内部执行力、外部竞争环境、资金来源等不确定因素。三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、营运能力降低风险 为提高客户需求相应速度，公司进行存货。但公司存货余额增长速度快于营业收入增长速度，如果存货持续增长将占用大量资金，将对公司经营业绩产生影响；2013 年末和 2014 年末，公司应收账款账面价值分别为 3,851.62 万元和 3,593.85 万元，分别占当年资产总额的 24.30%和 21.05%，应收账款金额较大。虽然公司应收账款账龄较短，但数额相对较大，一旦发生坏账，会对公司生产经营及财务方面造成不利影响。应对措施：公司在省内市场推行产品销售+电力工程安装销售模式，即引入电力工程投标等新的业务扩展渠道，实现产品销售和工程安装的结合，增加了箱式变电站及成套设备等附加值较高的产品销量和工程收入；在省外，公司以产品销售为重点，在全国范围内增设4-6 家办事处，面向全国进行销售投标，扩大产品市场的销售，提高存货周转率。公司的重大业务合同由管理层集中评议，并进一步加强应收账款回收和风险控制以及催款执行力度，委派专人监督管理。同时公司将加强应付和应收账款的账期管理，确保公司运营的资金需求。2、偿债风险及流动性不足的风险 2013 年末和 2014 年末，公司资产负债率分 74.21%和 72.49%，流动比率分别为 0.79 和0.87，速动比率分别为 0.53 和 0.53。公司资产负债率较高，存在着偿债风险和流动性不足风险。应对措施：建立完善的企业投、融资机制，将银行贷款的单一融资方式转变成发行股票、租赁、信用筹资以及发行债券等多种方式直接融资，提高企业资本的运行速度，降低企业的资产负债率；不断健全财务风险预警制度，通过加速应收账款的回收等方式，优化负债结构。3、实际控制人控制风险 公司实际控制人董阔军合计持有 2,550 万股公司股份，占公司总股本的 51%，对公司形成绝对控股。董阔军为公司创始人之一，现任董事长，总经理，对公司经营管理拥有较大的影响力。如其利用控股地位和管理职权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东利益带来风险。应对措施：公司已经建立规范的公司治理机制，制订了公司章程、三会议事规则、关联交易管理办法等制度；同时，公司股东将通过学习公司法等相关知识，树立现代公司治理理念，正确履行股东的权利和义务，逐步提高公司规范运作水平，以降低股东对公司的不当控制所带来的风险。4、税收优惠变化风险 公司 2012 年 11 月 30 日被认定为高新技术企业，2014 年公司向主管税务部门完成备案山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 85 页 后执行 15%的企业所得税税率。高新技术企业证书有效期为三年，2015 年将进行复审，如果不能通过，将恢复执行 25%的企业所得税税率。应对措施：公司将充分利用目前的税收优惠政策，加快自身的发展速度，扩大公司实力，增强公司收入规模，同时努力降低经营成本，提高盈利水平，减少税收优惠政策变化对公司净利润产生的影响；公司在持续经营中将遵循高新技术企业的要求，及时进行高新技术企业复核，并及时申请获得高新技术企业资格。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无 四、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留意见 董事会就非标准审计意见的说明：无 山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第19 页，共 85 页 第五节重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 否-是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 否-是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 否-是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 是 二（一）是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 是 二（二）是否存在被调查处罚的事项 否-是否存在重大资产重组的事项 否-二、重大事项详情(一一)承诺事项的履行情况承诺事项的履行情况 报告期内，公司及其董事、监事、高级管理人员、公司股东、实际控制人及其他信息披露义务人正常履行承诺，且无新增披露承诺事项。(二二)被被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况 资产资产 权利受限类型权利受限类型 账面价值账面价值 占总资产的比例占总资产的比例 发生原因发生原因 土地 抵押 16,235,000.00 9.51%向工商银行青州支行、青州农村商业银行贷款 房产 抵押 30,376,760.56 17.79%向工商银行青州支行、青州农村商业银行贷款 累计值累计值 46,611,760.5646,611,760.56 27.30%27.30%山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第20 页，共 85 页 第六节股本变动及股东情况 一、普通股股本情况(一一)普通股普通股股本结构股本结构 股份性质股份性质 期初期初 本期变动本期变动 期末期末 数量数量 比例比例 数量数量 比例比例 无限售条件股份 1、控股股东，实际控制人 25,500,000 51.00%-25,500,000 51.00%2、董事监事及高级管理人员 50,000,000 100.00%-50,000,000 100.00%3、核心员工-4、无限售股份总数-有限售条件股份 1、控股股东，实际控制人-2、董事监事及高级管理人员-3、核心员工-4、有限售股份总数-总股本 50,000,000-50,000,000-普通股股东人数 3(二二)普通股普通股前十名股东情况前十名股东情况 序序号号 股东名股东名称称 期初持股数期初持股数（股（股）持股变持股变动动（股）（股）期末持股数期末持股数（股）（股）期末持期末持 股比例股比例 期末持有限期末持有限售股份数售股份数（股（股）期末持有无期末持有无限售股份数限售股份数（股（股）1 董阔军 25,500,000 0 25,500,000 51.00%0 25,500,000 2 董建军 15,000,000 0 15,000,000 30.00%0 15,000,000 3 董建伟 9,500,000 0 9,500,000 19.00%0 9,500,000 合合计计 -50,000,000 0 50,000,000 100.00%-50,000,000 前十名股东间相互关系说明 公司董事、副总经理董建军及监事董建伟系董阔军弟弟。二、优先股股本基本情况 项目项目 期初股份数量（股期初股份数量（股）数量变动（股数量变动（股）期末期末股份数量股份数量（股（股）计入权益的优先股-计入负债的优先股-优先股总计-山东晨宇电气股份有限公司 2014 年度报告 第21 页，共 85 页 三、控股股东、实际控制人情况(一一)控股控股股东股东及及实际控制人实际控制人情况情况 公司控股股东董阔军先生持有公司股份 2,550 万股，持股比例为 51.00%，为本公司的第一大股东、实际控制人。董阔军，男，中国国籍，无永久境外居留权，1973 年出生，汉族，中共党员，大学学历，电力工程师。1990 年至 1997 年就职于鞍山市变压器厂；1998 年至 2000 年在青州市黄楼镇务农；2001 年 6 月至 2010 年 6 月就