831678_2014_利德浆料_2014年年度报告_2015-03-29.pdf

第1 页，共 89 页 湖南利德电子浆料股份有限公司（Hunan Leed Electronic Ink Co.,Ltd.）2014 利德浆料 NEEQ:831678 年度报告 第2 页，共 89 页 2014 年 8 月 16 日召开股份公司创立大会，整体改制为股份有限公司；并于 9 月 4 日在湖南省株洲市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。2014 年 12 月 23 日获得全国股份转让系统批准挂牌通知函；1 月 19 日在股转系统正式开始挂牌。公 司 年 度 大 事 记 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第3 页，共 89 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.6 第三节会计数据和财务指标摘要.8 第四节管理层讨论与分析.10 第五节重要事项.17 第六节股本变动及股东情况.19 第七节融资及分配情况.21 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.22 第九节公司治理及内部控制.25 第十节财务报告.28 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第4 页，共 89 页 释义释义项目项目 释义释义 高级管理人员 总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 三会 董事会、监事会、股东大会 股东会、股东大会 湖南利德电子浆料股份有限公司股东大会 董事会 湖南利德电子浆料股份有限公司董事会 中国证监会 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期 2014 年度 公司、本公司、股份公司、利德股份、利德浆料 湖南利德电子浆料股份有限公司 正银 高纯度银微粒、粘合剂、溶剂等所组成的浆料，用于电池片正面材料 背银 高纯度银微粒、粘合剂、溶剂等所组成的浆料，用于电池片背面材料 背铝 铝微粒、粘合剂、溶剂等所组成的浆料，用于电池片背面材料 电子浆料 一种由固体粉末和有机溶剂经过三辊轧制混合均匀的膏状物（可联想成牙膏、油漆等样子），是制造厚膜元件的基础材料。触摸屏银浆 触摸屏导电银浆，主要用于触摸屏面板导电触摸屏银浆的主要材料是黏合剂、导电性填料、溶剂及添加剂混合而成。北京汉美睿 北京汉美睿科技发展有限责任公司 中屹鼎晨投资 上海中屹鼎晨投资中心（有限合伙）秉原旭投资 上海秉原旭股权投资发展中心（有限合伙）华亿投资 苏州华亿创业投资中心（有限合伙）英科投资 株洲英科投资管理中心（有限合伙）华川秉鸿投资 北京华川秉鸿投资发展中心（有限合伙）臻泰投资 湖南臻泰股权投资管理合伙企业（有限合伙）锦科投资 上海锦科投资管理发展有限公司 元、万元 人民币元、人民币万元 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 89 页 第一节第一节 声明与提示 声明声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了天职业字20157365 号审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。风险事项风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 原材料价格波动的风险 公司主要业务为电子浆料的研发、生产及销售，主要产品太阳能电池电子浆料，销售给下游企业光伏电池生产企业作为光伏电池生产用辅料。光伏企业因受产能过剩及国外反倾销的影响，自 2011 年下半年以来出现了较为广泛的亏损现象。公司处于光伏产业的上游，下游企业的不景气会给上游企业的经营情况造成不利影响。客户较为集中的风险 目前，公司的产品销售客户主要为国内大型光伏生产企业。2012 年度、2013 年度及 2014 年，公司前 5 名客户销售占比分别为 54.46%、59.01%、65.79%，销售相对集中，客户集中可能会给公司的经营带来一定的风险。原材料价格波动的风险 公司产品的主要原料是银粉及铝粉，银粉、铝粉价格与大宗商品有色金属关联较大，价格变动也比较明显。原材料价格的波动会影响全行业的生产成本，进而增加行业的经营风险。应收款项占资产比重较高的风险 2014 年 12 月 31 日应收账款及应收票据的合计金额分别为30,325,130.81 元，占同期资产总额的比例为 44.62%。虽然报告期末公司应收账款账龄结构保持正常，1 年以内应收账款占比 72.95%，1-2 年占比 22.71%，发生坏账的风险较小，但公司应收账款及应收票据总额占资产总额比重较高，一旦发生大额坏账，将对公司经营产生不利影响。受光伏行业波动影响的风险 公司主要业务为电子浆料的研发、生产及销售，主要产品太阳能电池电子浆料，销售给下游企业光伏电池生产企业作为光伏电池生产用辅料。光伏企业因受产能过剩及国外反倾销的影响，自 2011 年下半年以来出现了较为广泛的亏损现象。公司处于光伏产业的上游，下游企业的不景气会给上游企业的经营情况造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 89 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖南利德电子浆料股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Leed Electronic Ink Co.,Ltd.证券简称 利德浆料 证券代码 831678 法定代表人 宁文敏 注册地址 株洲市天元区公共自行车制造基地 2 号厂房 办公地址 湖南株洲（国家）高新区金龙路 8 号国投众普森科技园 2 栋 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公地址 上海市常熟路 239 号 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 黄素国、张剑 会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 陈书龙 电话 0731-22976356 传真 0731-22976365 电子邮箱 dshleed- 公司网址 www.leed- 联系地址 湖南株洲（国家）高新区金龙路 8 号国投众普森科技园 2 栋 邮政编码 412000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-01-19 行业（证监会规定的行业大类）根据上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业属于“C38 电器机械和器材制造业”。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“3824 电力电子元器件制造”。主要产品与服务项目 电子浆料的研发、生产及销售。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）30,000,000 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 89 页 控股股东 北京汉美睿科技发展有限责任公司 实际控制人 宁文敏 四、注册情况 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 430200000014695 否 税务登记证号码 430211670780325 否 组织机构代码 67078032-5 否 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 89 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 48,225,117.61 61,626,138.58-21.75%毛利率 31.97%33.97%-归属于挂牌公司股东的净利润 3,917,214.49 8,670,702.34-54.82%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,295,592.72 8,727,382.61-73.70%加权平均净资产收益率 8.13%31.04%-基本每股收益（元/股）0.20 0.68-70.59%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 67,958,413.33 71,034,108.56-4.33%负债总计 14,865,788.39 30,370,207.31-51.05%归属于挂牌公司股东的净资产（元）53,092,624.94 40,663,901.25 30.56%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.77 2.69-34.20%资产负债率 21.87%42.21%-流动比率 3.74 1.90-利息保障倍数 8.13 12.51 三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-2,532,432.00-581,359.82-应收账款周转率 1.70 2.54-存货周转率 2.77 4.87-湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 89 页 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率-4.33%63.70%-营业收入增长率-21.75%105.14%-净利润增长率-54.82%97.96%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）30,000,000 15,101,387 98.66%计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元）（元）非经常性损益合计 1,907,790.32 所得税影响数 286,168.55 非经常性损益净额 1,621,621.77 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 89 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司立足于电子元器件制造行业，致力于电子浆料的研发、生产、销售，包括晶硅电池浆料、不锈钢基板浆料、导电银浆和铝基板浆料等。其主要最终客户为光伏太阳能电池企业、汽车企业、小家电企业等。公司依托自身综合技术优势和先进的生产工艺设备，开发了太阳能电池电子浆料、金属基板浆料（不锈钢基板浆料、铝基板浆料）以及汽车玻璃热线银浆等产品。在公司客户端方面，公司直接对客户销售。公司结合自主研发的银浆、铝浆及不锈钢浆配方，与下游生产企业进行合作。为了更好的满足下游客户产品需求，研发部门根据不同产品的特性展开项目合作研究，提供个性化和精确化的产品开发，达到客户产品目标；在客户试用满意后，公司组织开始生产，并在质量管理部检验合格后发货。在原材料供应商方面，公司通过与供应商之间长期的试验和磨合，建立了基于公司自己的优质供应商库，在有原材料需求时从中选择最合适的合作伙伴，原材料到货后再经过公司检验合格后才能入库。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否-所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2014 年公司实现营业收入 4,822.51 万元，较 2013 年营业收入 6,162.61 万元下降1,340.10 万元，同比下降 21.75%；实现归属于挂牌公司股东的净利润 391.72 万元，较2013 年归属于挂牌公司股东的净利润 867.07 万元减少 475.35 万元，同比下降 54.82%。公司紧紧围绕既定目标，在自身发展、市场开拓等方面逐步开展活动：1、公司整体搬迁项目：2014 年 5 月-7 月，公司紧锣密鼓并有序搬迁至股份公司注册地，成功入驻株洲市天元区金龙路 8 号国投众普森科技园 2 栋，本次整体搬迁，公司经营办公面积由原来的 5,500 平方米到目前的 7,776 平方米，产线技改项目同步实施，将给公司的生产经营带来质的提升，将极大的释放公司产能、提高公司形象、改善员工工作生活环境等等。2、成功挂牌新三板，督促公司健康发展：2014 年 12 月 23 日，公司获得在“新三板”挂牌的核准，预示着利德浆料正式进入资本市场，将有利于公司以及所有员工更严格的要求自己，进一步完善公司的法人治理结构，促进利德浆料健康、稳定、持续发展。湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 89 页 3、积极拓展非光伏浆料新业务，促进利德浆料产品转型升级：2014 年，公司持续多年投入的非光伏浆料项目触摸屏银浆成功推向市场，为公司拓展新业务，对公司业绩的稳定性和抗风险能力打下基础。1.主营业务分析主营业务分析(1)利润构成与现金流分析利润构成与现金流分析 单位：万元单位：万元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的比重入的比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业占营业收入的收入的比重比重 营业收入 48,225,117.61-21.75%-61,626,138.58 105.14%-营业成本 45,370,931.28-11.67%94.08%51,366,077.39 103.14%83.35%管理费用 5,161,062.65 26.56%10.70%4,078,041.74 13.18%6.62%销售费用 5,410,912.31 20.33%11.22%4,496,594.88 164.69%7.30%财务费用 1,341,883.90-4.97%2.78%1,411,993.29 16.55%2.29%营业利润 2,854,186.33-70.92%5.92%9,815,059.23 106.40%15.93%资产减值损失 488,055.04 77.22%1.01%275,397.68 210.70%0.45%营业外收入 1,926,607.52 318.91%4.00%459,912.00 98.24%0.75%营业外支出 18,817.20 514.35%0.04%3,062.95 206.30%0.01%所得税费用 844,762.16-47.24%1.75%1,601,205.94 164.11%2.60%净利润 3,917,214.49-54.82%8.12%8,670,702.34 97.96%14.07%经营活动产生的现金流量净额-2,532,432.00-335.60%-581,359.82-92.43%-投资活动产生的现金流量净额 1,253,487.17-112.99%-9,651,830.49-705.89%-筹资活动产生的现金流量净额 843,720.13-89.02%-7,682,180.58-32.23%-项目变动及重大差异产生的原因：1、营业收入，本期较上期减少 21.75%，主要是公司 2014 年 5 月-7 月整体搬迁，搬迁期间生产停滞，并且研发实验进度也受到影响，进而导致公司销售业绩下滑。2、营业利润，同比下降 70.92%，主要是因为营业收入的减少和管理费用、销售费用的增加。3、管理费用，本期金额较上期增长 26.56%，主要是公司新三板挂牌支付的中介服务费、及为了提高公司管理水平增加了管理人员所增长的职工薪酬。4、销售费用，本期金额较上期增长 20.33%，主要是积极开拓新客户和新业务所增加的费用，在新业务方面，公司今年新增了触摸屏银浆的销售。5、资产减值损失，本期金额较上期增长 77.22%，主要是本年应收账款长账龄款项的增加需更多的计提资产减值损失。6、营业外收入，本期金额比上期增长 318.91%，主要是公司本期政府补助收入较上年增加所致。7、营业外支出，本期金额比上期增长 514.35%，主要是在盘点过程中发生的存货的盘亏。8、所得税费用，本期金额比上期减少 47.24%,主要是利润总额减少所引致。湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 89 页 9、净利润，本期金额比上期减少 54.82%，主要是营业收入的减少及费用的增长所致。现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额 2014 年较 2013 年减少 335.60%，主要职工薪酬方面较上年增长了 153.73 万元，占减少总额的 78.79%；实缴税费较上年增加了 71.61 万元，占 36.70%。2、投资活动产生的现金流量净额 2014 年较 2013 年减少 112.99%，主要是 2013 年有一笔对利德谱威纳米科技（苏州）有限公司的长期股权投资 650 万元。3、筹资活动产生的现金流量净额 2014 年较 2013 年减少 89.02%，主要是 2013 年有新股东入资，公司收到的吸收投资收现的现金有 1700 万元。(2)收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例%主营业务收入 48,225,117.61 100.00%61,626,138.58 100.00%不锈钢浆料 379,500.00 0.79%642,264.95 1.04%银浆 30,175,417.61 62.57%26,446,478.75 42.92%铝浆 17,670,200.00 36.64%34,537,394.88 56.04%收入构成变动的原因 因公司搬迁导致铝浆生产停滞时间较长影响销量销售；银浆车间先期投入使用，影响较小。(3)营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：公司本年营业收入为 4,822.51 万元，主要客户光伏制造企业和汽车玻璃制造企业用户。前 5 大客户营业收入金额 3,172.86 万元，占总营业收入的比率为 65.79%。常州亿晶光电科技有限公司 1,215.27 万元 上海神舟新能源发展有限公司 879.19 万元 福耀玻璃工业集团股份有限公司 391.84 万元 中电投西安太阳能电力有限公司 347.93 万元 镇江大全太阳能有限公司 338.63 万元 主要供应商的基本情况：公司采购的原材料主要为铝粉、银粉、玻璃粉等。本年度前五大供应商采购总额2,396.36 万元，受营业收入下降影响，比上年同期下降 15.08%，因为原材料采购价格市场透明度很高，所以公司供应商多为长期合作伙伴，关系稳定。重要订单的基本情况：除新客户外，本公司与所有客户及供应商均签订年度框架合同。产品销售或采购以订单形式执行。公司与新客户或新供应商签订单项合同，包括质量协议、技术协议等。2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资产比占总资产比重的增减重的增减 金额金额 变动比例变动比例 占 总 资 产占 总 资 产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的比重的比重 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第13 页，共 89 页 货币资金 4,481,812.72 71.45%6.59%2,614,108.90-49.39%3.68%2.91%应收账款 27,422,330.81-6.29%40.35%29,261,526.29 52.62%41.19%-0.84%存货 14,465,794.84 57.25%21.29%9,198,965.96 22.79%12.95%8.34%长期股权投资-6,054,998.04-8.52%100.00%固定资产 5,842,914.56 14.12%8.60%5,120,119.62 3.76%7.21%-1.39%在建工程-短期借款 8,000,000.00-46.67%11.77%15,000,000.00-34.78%21.12%-9.35%长期借款-总资产 67,958,413.33-4.33%-71,034,108.56 63.70%-项目变动原因：长期股权投资：收回对利德谱威纳米科技（苏州）有限公司的投资 6054998.04 元。短期借款：减少 700 万元，2013 年苏州华亿创业投资中心（有限合伙）通过委托贷款方式入资的 700 万元，于 2014 年 5 月转为股本金。3.投资情况分析投资情况分析 委托贷款情况：无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 公司所处行业为电力电子元器件制造行业，主要产品为太阳能电池电子浆料，销售给下游企业光伏电池生产企业作为光伏电池生产用辅料。公司处于光伏产业的上游，并受下游光伏行业的影响。光伏太阳能是国家鼓励发展的可再生能源，光伏行业为国家鼓励发展的行业。2012 年的太阳能光伏产业“十二五”发展规划中提出：“十二五规划期间，支持骨干企业做优做强，到 2015 年形成：多晶硅领先企业达到 5 万吨级，骨干企业达到万吨级水平；太阳能电池领先企业达到 5GW 级，骨干企业达到 GW 级水平；1 家年销售收入过千亿元的光伏企业，3-5 家年销售收入过 500 亿元的光伏企业；3-4 家年销售收入过 10 亿元的光伏专用设备企业。”2013 年，国务院出台关于促进光伏产业健康发展的若干意见，在市场启动、产业规范、贸易纠纷和配套环境等方面做了相应表述，将“十二五”装机规划由原定的 20GW 提高至 35GW。“国发 24 号文”的 9 个配套文件也相继出台，包括财政部发电量补贴和资金拨付管理办法、发改委分布式发电管理暂行办法、关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知、工信部光伏制造行业规范条件、光伏企业兼并重组实施意见等，产业发展环境逐步好转。此外，金融机构如银监会、国家开发银行等也在积极与行业主管部门合作，根据“国发 24号文”精神出台金融扶持政策。随着国家政策的稳步推进，2013 年上半年国内光伏产业逐渐回暖，国内光伏市场需求扩大，国内光伏产品从原本的欧美市场转投国内市场，缓冲了欧盟和美国对中国光伏产品“双反”措施的不良影响。2013 年我国新增光伏装机容量 12.92GW,在全球新增光伏容量中排首位；2014 年分布式光伏计划装机 8GW,规划同比增长 10 倍；2015 年，国家能源局下发 关于下达 2015 年光伏发电建设实施方案的通知（以下简称 通知）。按照规划，2015 年全国新增光伏电站建设规模从征求意见稿时的 15GW 正式调整为17.8GW，接近三峡装机总量。而上一年中国实际完成的装机量为 10.6GW，这意味着年度增长率达到 70%。但是国内的产能过剩及产业转型升级压力仍然存在，国内市场取代海外市场也必将是未来发展的大方向。国内企业仍需在推动工艺技术进步，实现转型升级、促进光伏产品的应用，扩大光伏发电市场、完善光伏配套服务体系等方面不断进行湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 89 页 自我提升。依据上述政策，未来几年光伏行业将回归理性并迎来新一轮产业发展期。受益于光伏行业的复苏和发展，太阳能电子浆料的市场规模也将进一步扩大。公司自 2008 年起专注于太阳能电子浆料的研发、生产及销售，目前在国内太阳能电子浆料市场已具有一定的知名度。公司具有较强的研发能力，严格的治理管理体系，积累了一批知名客户，并拥有较齐全的产品类型，公司将从资金、技术、市场等方面不断提升公司的竞争地位，促进企业健康、持续发展。(四四)竞争优势分析竞争优势分析（1）具有较强的研发能力 利德电子浆料公司拥有一流的电子浆料研发团队，拥有博士 2 人，硕士学位 8 人，本科 5 人。公司与中南大学、湖南大学、湘潭大学都建立了合作关系，先后承担了国家中小企业创新基金项目。目前公司已有授权专利 3 项，其中 2 项发明专利，1 项实用新型专利；已受理申请专利 12 项，其中发明专利 7 项，实用新型专利 5 项。（2）产品质量保障，监管制度严格 由于上游原材料的质量对电子浆料产成品有很大影响，因此一般来说电子浆料的厂商在原材料选择时非常谨慎，在通过小试、中试、大试、入库前检测等层层关卡后才会决定与供应商合作。公司有着完善的、严格的供应商管控系统，严格按照质量管理体系对供应商进行筛选及质量控制。原材料入库检测实行配浆前的基本检测和配浆后的性能检测；公司产品生产过程实施自检、互检、专检的“三检”质量检验制度，严控生产工序，及时进行检验检测及信息反馈等工作。公司所供产品环保无毒，符合欧盟 RoHS 指令，所供产品质量满足需方现有的各项使用要求，与其目前所用同类产品主要技术质量指标一致。（3）产品品类齐全 公司产品种类齐全，拥有晶体硅太阳能电池浆料、导体银浆、不锈钢基本厚膜电子浆料等三大产品系列，涵盖高温、中温、低温等应用领域的各类电子浆料，是国内电子浆料行业中产品种类最为齐全的电子浆料供应商之一。公司晶体硅太阳能电池铝浆牌号分为从 LD7881 系列和 BL01A 系列，成功推向市场的铝浆品种有 20 多种，满足市场上电池片生产厂家多样化的生产工艺要求，分别满足耐高温工艺、附着力好、耐水煮、转换率高等的要求。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司一直重视科技研发与自主创新，重视培养自己的研发队伍。在研发和生产领域，公司主要通过自主研发、创新，开发了一系列电子浆料产品，完善了公司产品体系，掌握了多项核心技术，公司已有授权专利 3 项，其中 2 项发明专利，1 项实用新型专利；已受理申请专利 12 项，其中发明专利 7 项，实用新型专利 5 项。目前这些核心技术基本成熟，达到国内先进水平，并且已实现批量销售。公司业务、资产、人员、财务、机构完全独立，具有良好的自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等内控系统运行正常；主要财务、业务指标稳定。公司管理层和核心团队稳定；公司及公司员工未发生违法违规行为，公司持续经营能力良好。二、未来展望(一一)行业发展行业发展趋势趋势 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 89 页 国家能源局下发2015 年光伏发电建设实施方案（下称“方案”），提出全年新增光伏建设目标为 17.8GW，比去年实际完成量提升 70%。作为光伏发展的重点，屋顶分布式光伏发电及全部自发自用地面分布式光伏发电项目将不限制建设规模。光伏业发展态势良好，WIND 数据显示，目前发布 2014 年年报的上市光伏企业中七成业绩飘红，其中三成净利润增长率超 100%，而阿特斯、晶澳、晶科等在美国上市的光伏巨头业绩更是靓丽，净利润增长率均在 200%以上。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司始终坚持以技术为支撑、以客户需求为导向，研发、生产、销售电子浆料产品。另外，公司也在非光伏浆料领域加大技术投入和储备，研发、生产、销售自拥有市场竞争力的触摸屏浆料等。(三三)经营计划或目标经营计划或目标 根据公司的战略发展和市场状况，并结合公司的实际情况，制定了公司 2015 年经营计划：公司预计 2015 年业绩与 2014 年业绩相比，仍会保持持续、稳定、健康增长。上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表公司对 2015 年度的盈利预测，能否实现取决于内外部环境变化等多种因素，存在较大的不确定性，请投资者注意投资风险。为了实现上述目标，公司将着重做好以下工作：（1）生产技改方面，加大现有设备技术升级改造，提升产线生产效率及反应速度。（2）科研方面：利德浆料将继续夯实科研实力，以争创“株洲市企业技术中心”为契机，打造国内领先的电子浆料研究机构，并逐步发展成为集科学研究、技术开发、成果转化、产品检测等功能为一体的独立的科研机构。（3）继续加强营销团队建设：公司将进一步加强培训和人才培养，打造专业化和规范化的营销队伍，加强与先进企业合作，引进、消化、吸收，在更高的平台上整合销售资源。持续优化营销组织机构，完善营销人员的激励体系建设，促使公司的营销资源向一线销售人员倾斜，力争做到市场的无缝隙覆盖。（4）企业内部管理：持续推进公司治理建设，进一步规范和完善企业内部控制，提高公司经营管理水平和风险防范能力。熟练运用现代化管理工具，逐步按照现代企业管理制度要求，健全各项制度、流程与体系。(四四)不确定性因素不确定性因素 电子浆料企业产品更新换代非常迅速，若是技术研发上跟不上时代发展潮流，企业将面临业绩不确定性风险。三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、技术研发风险 电子浆料行业是技术性要求较高的行业，银浆对光伏电池的性能如接触电阻、开路电压、填充因子、转换效率等影响较大，铝浆对太阳电池的性能如开路电压、转换效率等影响较大。银浆和铝浆是制造太阳电池的关键原材料，银浆铝浆的技术含量以应用度将直接决定了下游客户对产品的接受度。电子浆料企业产品更新换代非常迅速，企业的发展更多的是依附于技术的支持，源源不断的新产品开发和供应。若是技术研发上跟不上时代发展潮流，企业将面临产业淘汰风险。湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 89 页 2、行业政策风险 电子浆料行业的下游主要是光伏产业，光伏产业的宏观经济环境和行业内国家政策的导向将会对电子浆料行业发展产生巨大的影响。近年来，欧盟与美国对中国光伏企业的“反倾销、反补贴”调查事件，以及国内本身产能过剩的内因，导致了国内大批光伏企业面临全线亏损。作为光伏行业的上游企业，电子浆料企业也呈现出回款慢、订单减少的问题。从 2012 年以来，国家政策大力支持光伏，国内市场也随之打开，国内光伏企业开始调整战略，降低对出口的依赖，转投国内市场，光伏行业也终于在今年三季度单季度扭亏为盈。但是产能过剩问题仍然存在，产业问题仍需不断通过兼并重组、产业转型升级等方式去解决，这需要一个较长的周期。因此，在较长一段时期内，电子浆料市场易受整个宏观经济环境的影响。3、市场竞争加剧风险 尽管电子浆料行业对资金规模和技术创新上要求较高，行业广阔的发展前景和较高的平均利润水平仍然不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式涉足，市场竞争较为激烈。4、技术泄密风险 电子浆料行业为技术密集型行业，产品配方和制作工艺都是企业的绝对机密，技术泄密将对企业造成巨大的不利影响。随着人员进出、职业素养不健全等因素，技术泄密风险也会相应提高。企业为了规避技术泄密风险，采取以下措施：核心技术人员在入职时签订劳动合同的同时签订技术保密协议，竞业限制协议，在离职时签订竞业禁止协议；建立计算机系统，监测研发人员在公司工作期间输入输出记录；授权人员集中存储研发部门技术资料，查看资料需经过总工程师或总经理授权后。原材料采购进厂后，采用编码方式进行管理；公司在技术保密方面做出了严格的规定，并通过上述方式约束员工。5、应收账款风险 截至 2014 年 12 月 31 日，公司应收账款余额为 27,422,330.81 元，公司应收账款余额规模较大，存在一定的账期回收风险。目前客户回款进度稳定，公司建立应收账款管理系统由市场部负责日常催款维护，对应收账款加强催收及管控，以降低应收账款余额较大带来的影响。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素-四、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留审计意见。董事会就非标准审计意见的说明：-湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 89 页 第五节重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 是 五（二）3 是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 是 五（二）4 是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 否-是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 是 五（二）9 是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 否-是否存在被调查处罚的事项 否-是否存在重大资产重组的事项 否-二、重大事项详情 案件进展情况、涉及金额、是否形成预计负债，以及对公司未来的影响：-(一一)公司发生的对外担保事项：公司发生的对外担保事项：担保对象担保对象 担保金额担保金额 担保期担保期限限 担保类担保类型型（保证、（保证、抵押、质抵押、质押）押）责任类责任类型（一型（一般或者般或者连带）连带）是否履是否履行必要行必要决策程决策程序序 是否为是否为关联担关联担保保 是否存是否存在清偿在清偿迹象迹象 总计总计 0.00-对外担保分类汇总：对外担保分类汇总：项目汇总项目汇总 余额余额 公司对外提供担保（包括公司、子公司的对外担保，不含公司对子公司的担保）0.00 公司对子公司提供担保 0.00 公司及子公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保 0.00 直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债务担保金额 0 公司担保总额超过净资产 50%（不含本数）部分的金额 0(二二)股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 89 页 占用者占用者 占用形式占用形式（资金、资产、资源）（资金、资产、资源）期初余额期初余额 期末余额期末余额 是 否 无是 否 无偿占用偿占用 是否履行必是否履行必要决策程序要决策程序 李晓晞 员工备用金 100,000.00 0.00 是-刘飘 员工备用金 55,000.00 0.00 是-史津波 员工备用金 89,627.28 0.00 是-利德谱威纳米科技（苏州）有限公司 现金 445,001.96 0.00 是-总计总计-689,629.24 0.00-占用原因、归还及整改情况：截至 2014 年 8 月 31 日，关联方李晓晞、刘飘及史津波已归还所借支备用金。利德谱威纳米科技（苏州）有限公司欠款已于 2014 年确认投资损失。(三三)报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况 偶发性关联交易事项偶发性关联交易事项 关联方关联方 交易内容交易内容 交易金额交易金额 是否履行必是否履行必要决策程序要决策程序 宁文敏 借款 550,000.00-陆新红 借款 220,000.00-总计总计-(四四)重大资产重组事项重大资产重组事项 无此事项。湖南利德电子浆料股份有限公司 2014 年度报告 第19 页，共 89 页 第六节股本变动及股东情况 一、普通股股本情况(一一)普通股股本结构普通股股本结构 股份性质股份性质 期初期初 本期变动本期变动 期末期末 数量数量 比例比例 数量数量 比例比例 无限售条件股份 1、控股股东，实际控制人-2、董事监事及高级管理人员-3、核心员工-4、无限售股份总数 0-0-有限售条件股份 1、控股股东，实际控制人 4,455,000 29.50%3,678,832 8,133,832 27.11%2、董事监事及高级管理人员 2,700,000 17.88%609,982 5,040,685 16.80%3、核心员工 4、其他 9,846,387 65.20%10,609,799 20,456,186 68.19%5、有限售股份总数 15,101,387 100.00%14,898,613 30,000,000 100.00%总股本 15,101,387-30,000,000-普通股股东人数 14(二二)普通股前十名股东情况普通股前十名股东情况 序序号号 股东名称股东名称 期初持股期初持股数数 持股变动持股变动 期末持股期末持股数数 期末持期末持 股比例股比例 期末持有限期末持有限售股份数售股份数 期末持有无限期末持有无限售股份数售股份数 1 北京汉美睿 3,650,000 2,783,042 6,433,042 21.44%6,433,042-2 秉原旭投资 2,161,391 1,648,011 3,809,402 12.70%3,809