831048_2014_天成股份_2014年年度报告_2015-04-27.pdf

第1 页，共 78 页 承德天成印刷科技股份有限公司（CHENGDE TIANCHENG PRINTNG TECHNOLOGY Co.，LTD）2014天成股份 NEEQ:831048 年度报告 第2 页，共 78 页 报告期内，公司在承德县创新创业工业园区投资新征土地 87 亩，建设印刷版材产业园(公司新生产基地)，项目计划分三期完成，目前一期已建设完工投入使用，建设综合楼及车间厂房、库房、配套设施 21000，引入技术领先高速热敏 CTP 流水线一条及其辅助配套设施设备等，整个生产基地计划引进国内技术领先印刷版材生产线四条。新生产线经过一个月的调试运行，于 2014 年 1 月 28 日正式批量生产，产品已销往市场，反馈良好；股份改造：公司 2014 年 2 月 8 日召开股东会通过决议，以 2013 年 10 月 31 日为基准日，将有限公司整体变更为股份公司，于 2014 年5 月 4 日在承德市工商局办理变更备案登记。2014 年 7 月 31 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具股转系统函20141061 号，同意公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌；2014 年 8 月 22 日，公司股票在全国中小企业股份转让系统正式挂牌，为承德市第一家在新三板挂牌的企业。报告期内，公司与北京中科纳新印刷技术有限公司签订框架协议，拟共同投资设立从事纳米印刷版材制造的生产线，以替代目前印刷行业的激光照排机和晒版机技术，并逐步形成产业化。公 司 年 度 大 事 记 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第3 页，共 78 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.28 第十节财务报告.31 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第4 页，共 78 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、股份公司、天成股份 承德天成印刷科技股份有限公司 畅达集团 河北畅达集团有限公司，公司控股股东 诚信地产 承德诚信房地产开发有限公司，公司第二大股东 报告期 2014 年度 PS 版 Presensitized Plate，预涂感光版 CTP 版 Computer To Plate，计算机直接制版 喷墨纳米版 纳米涂层喷墨打印制版 显影液 银盐胶片显影用的药液，主要成分为主要成分硫酸、硝酸及苯、甲醇、卤化银等 润版液 印刷时用于改变印版表面的张力，于非印纹部份形成水膜，稳定非印纹部份的亲水拒油特性，以得到良好的印刷效果，同时还能起到补充被破坏的亲水层、降低印版的表面温度等作用 网点 图像复制中最基本的单元，CTP 版材的网点质量会直接影响印刷品的网点质量，进而影响印刷复制的质量 显影宽容度 能够使版材某些性能（耐印力、着墨性能等）达到使用要求的显影时间的最高值与最低值之差 平版印刷、化学印刷 印刷图像与印刷版位于同一平面上，基于“油水不相混”的原理实现印刷 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 78 页 第一节 声明与提示 声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。重要风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 原材料价格波动风险 公司所生产的印刷版材以薄铝板为主要原材料，铝板占单位成本的 70%以上，铝价格的变化将直接影响到公司产品的成本变动，从而对公司的经营业绩造成影响。报告期内，1-3 月份国内铝价格高位“坡形”下滑探底，4-9 月份呈“梯形”上行之势态，9-12 月份稳中偏弱，在原材料价格持续上升的情况下，公司凭借提高产品质量、加大营销投入、严格控制成本等手段，维持产品销售价格和毛利率的稳定。如果未来原材料价格出现大幅上涨，而产成品市场价格粘性使得公司无法及时调整产品销售价格，将在一定程度上造成公司毛利率的波动，影响公司毛利率的稳定性。技术风险（一）关键技术失密的风险虽然公司与关键技术研发人员签订了技术保密协议、竞业禁止协议，采取了针对技术研发人员的系列激励措施，但是如果出现技术研发人员大面积流失，将会对公司产品竞争带来不利影响。（二）技术人员流失的风险随着行业竞争格局的不断变化，对技术人才的争夺必将日趋激烈，若公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成技术人员流失和核心技术泄露的风险。（三）新产品开发的风险目前公司的主营产品为UV-CTP 版材和热敏 CTP，在市场中获得了较高的认可度，但随着市场需求的变化和对版材产品要求的不断提高，公司需要不断增加研发投入进行原有产品的优化和新产品的开发，但是由于版材产品研发兼具物理、化学、光学等多学科知识背景要求，产品研发过程存在诸多不确定因素；同时，新产品推出后能否获承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 78 页 得客户认同和接受也存在一定的不确定性，因此，公司在新品开发过程中存在一定的风险。股东依赖的风险 公司目前正处在产能扩张、快速发展的阶段，新厂区建设投资和新生产线的构建需要大量资金投入，公司无法完全依靠自有资金积累投资建设新厂区和新生产线。为了加快新产品的市场拓展、突破产能瓶颈限制，公司向股东及其关联方拆借大量资金用于新厂区建设和日常经营开支，截至 2014 年 12 月 31 日，公司应付股东及其关联方欠款共计 5174078.5 万元，欠款金额较大，公司对股东的资金支持存在一定的依赖风险。财务风险（一）短期偿债风险报告期内，公司存在因资产负债率较高、债务结构不合理和现金流状况不佳等因素可能导致的短期偿债风险。（二）应收账款风险随着公司业务发展，应收账款规模将会进一步增加，虽然公司已按照会计准则要求建立了坏账准备政策，但如果公司不能对应收账款实施有效的管理或者主要客户不能按期偿还欠款，势必会造成公司资金占用，影响公司现金流，从而对公司的生产经营将产生不利影响。（三）存货余额较大带来存货管理风险一方面由于公司为保证不同客户需求、通过批量采购降低单位采购成本而维持一定的原材料库存储备，另一方面由于公司生产的版材规格较多，为保证能够及时满足经销商及客户的需求，公司需要持有一定量的库存商品。虽然公司存货余额较大主要是由行业特点和公司自身的经营模式所决定，但较大的存货余额在一定程度上也带来存货管理风险，存在存货变现风险和跌价风险；同时较大的存货也会占用较多的流动资金，造成流动资金压力。新增产能消化的风险 2014 年初公司新厂区第一期建设工程已经基本完成，新增生产线将使得公司产能有较大的提高，按照新生产线的设计产能，新增生产线完全投产后公司产能将达到约 750 万 m2/年。虽然，公司经过多年的市场开拓和积累形成了较完善的营销体系，与国内主要客户形成了良好的合作关系，市场占有率逐年增加，但是，如果未来公司在客户维护和市场拓展上无法与产能扩张保持同步提升、热敏 CTP 版短期内无法被市场广泛接受，将会造成公司新增产能无法及时消化的风险。公司治理风险 公司于 2014 年 4 月 3 日由承德天成印刷器材有限公司整体变更设立。股份公司设立后，建立和健全了公司治理机制，完善了现代企业发展所需的内部控制制度。但是，由于股份公司成立的时间较短，公司管理层在各项管理、控制制度的运用及执行中尚缺乏实践承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 78 页 经验，相关制度也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司新厂房建成后，公司生产经营规模将迅速扩大、人员数量增加，将会对公司的供应链管理、生产管理以及市场营销等方面提出更高的要求；未来，公司组织架构和管理体系将日趋复杂、管理难度也随之加大。因此，随着公司规模的扩大，公司未来经营中存在因内部管理水平不适应业务发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 78 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 承德天成印刷科技股份有限公司 英文名称及缩写 CHENGDE TIANCHENG PRINTNG TECHNOLOGY C.，LTD 证券简称 天成股份 证券代码 831048 法定代表人 王贵玉 注册地址 承德县下板城镇下板城村南 办公地址 河北省承德县下板城镇下板城村南 主办券商 东吴证券股份有限公司 主办券商办公地址 苏州市工业园区星阳街 5 号 会计师事务所 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 申利超、邹泉水 会计师事务所办公地址 北京市车公庄大街 9 号 B2 座 301 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 孙宏艳 电话 0314-3116600 传真 0314-3016202 电子邮箱 公司网址 联系地址 河北省承德县下板城镇下板城村南板城新村对面 邮政编码 067400 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董秘办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-08-22 行业（证监会规定的行业大类）化学原料和化学制品制造业 C26 主要产品与服务项目 印刷版材（PS 版、UV-CTP 版和热敏 CTP 版）的研发、生产、销售和相关技术支持服务。普通股股票转让方式 协议转让 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 78 页 普通股总股本（股）20,000,000 控股股东 河北畅达集团有限公司（55%）实际控制人 王贵玉 四、注册情况 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 130821000000072 否 税务登记证号码 130821718371070 否 组织机构代码 71837107-0 否 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 78 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 87,643,209.90 66,179,834.39 32.40%毛利率 11.07%16.06%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,220,789.03 3,024,475.37-59.60%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,220,789.03 3,024,475.37-59.60%加权平均净资产收益率 3.74%-基本每股收益（元/股）0.09 0.30-70.00%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 149,549,359.52 137,372,641.27 8.86%负债总计 105,847,864.74 115,891,935.52-8.67%归属于挂牌公司股东的净资产（元）43,701,494.78 21,480,705.75 103.45%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）2.19 2.15 1.86%资产负债率 70.78%84.40%-流动比率 0.84 0.61-利息保障倍数 3.60 4.60 三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-29,530,987.67 8,024,843.91-应收账款周转率 3.43 5.27-存货周转率 1.98 1.74-承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 78 页 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 8.86%67.96%-营业收入增长率 32.43%-5.45%-净利润增长率-59.60%154.00%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）20,000,000 10,000,000-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元）（元）非经常性损益合计 1,925,451.78 所得税影响数 497,258.78 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,428,193.00 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 78 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司主要从事印刷版材研发、生产、销售和相关技术支持服务，属于信息化学品制造业。公司生产版材产品所依托的核心资源为各阶段化学试剂的配方、配比以及工艺流程控制技术，其中主要包括复合酸电解工艺、独特的常温封孔工艺、感光胶双涂布技术等，该等工艺和技术是公司在多年的生产实践和技术积累中所掌握的非专利核心技术，是公司产品优品率和性能稳定性的保障，属于公司的核心商业秘密。多年来，公司致力于为印刷企业提供高品质印刷版材产品和相关的技术支持服务，主要终端客户类型包括出版包装印刷企业、印刷技术服务企业等，如青岛日报报业集团、北京中科印刷有限公司等。公司商业模式可细分为采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式。（一）采购模式 根据历史生产销售情况拟订全年采购计划报经总经理审批，然后由生产部和管理部结合公司经营和生产情况共同制定详细采购计划，再由总经理对详细采购计划进行审批后由供应部安排并具体实施采购；在原材料采购完成验收后，根据原材料供应商开具的发票申请财务部支付账款，财务部再集中支付货款，采购流程结束。（二）生产模式 公司自主生产主要按照“结合库存、以销定产”的原则进行生产，在取得客户订单后，由销售部负责与客户签订销售合同，生产部和管理部根据合同和库存情况制定生产计划，安排生产任务。（三）销售模式 公司采用直销加代理的模式，在客户较为集中的地区设立办事处直接以点对点的方式为区域内客户提供长期的配套销售服务，对于客户不集中或新开拓的市场，公司通过寻找当地代理商负责销售。出口方面，公司通过与进出口代理公司合作，根据海外客户订单与进出口代理公司签订代理协议，由代理公司报关出口。（四）盈利模式 公司目前的主营产品的销售采取传统的盈利模式，即通过对印刷版材的研发、生产和销售实现盈利。公司作为一家专业的印刷版材制造商，结合市场需求及行业发展趋势，不断改进工艺，提升公司产品的技术含量和性能，持续增加客户群体，提高销售收入，扩大市场份额，实现盈利最大化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否-所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第13 页，共 78 页 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、经营计划的实现情况 2014 年，市场经济大环境低迷，市场需求下降，进一步加剧了市场竞争，尤其同行业龙头企业进行的价格战致使印刷版材行业陷入了困境，外部激烈的拼争给公司带来了巨大的压力。2014 年，公司共生产印刷版材 550 万，完成年计划的 84.6%，其中 PS 版 31万，UV-CTP 版 276 万，热敏 CTP 版 243 万。在经营班子和公司全体员工的努力下，2014 年公司实现主营业务收入 8700 万元，完成年度计划的 87%，利税 370 万元，完成年度计划的 25.7%。2、新技术研究方面 报告期内，公司引入技术领先高速热敏 CTP 新生产线一条，生产线经过一个月的调试实现了批量生产，产品投放市场反馈良好。同时公司与北京中科纳新印刷科技有限公司签订了框架协议，拟投资设立从事喷墨纳米印刷版材的生产线，以替代目前印刷行业的激光照排机和晒版机技术，并逐步形成产业化。公司在这些新技术方面均取得了一定的技术积累。3、业务拓展方面 2014 年，公司确定和实施了以东北、华北、华东、华南为重点内销布局，内销市场重点突破，目标具体，已初成见效。加强外销工作，成功参加了“2015 年上海国际印刷展”取得了一定效果。4、规范化管理方面 公司坚定推进标准化建设，以产品为核心的标准化建设和落实为重点，财务、办公室等各项工作标准化也稳步推进，坚持以降低成本为核心的精细化管理。5、人才培养方面 公司重点抓好团队建设，重点岗位培育储蓄干部，注重年轻人的提拔任用和培养，加强全员培训，先后邀请北京科印近代公司，乐凯华光公司等工程技术人员来公司讲课交流，同时组织公司生产骨干人员走出去学习交流，取得了很好的效果。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成与现金流与现金流分析分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例 占营业收占营业收入的比重入的比重 金额金额 变动比变动比例例 占营业收占营业收入的比重入的比重 营业收入 87,643,209.90 32.40%-66,179,834.39-5.46%-营业成本 77,935,159.68 40.30%88.90%55,549,305.90-10.71%83.90%管理费用 5,010,186.97 114.82%5.70%2,332,244.67-3.59%3.50%销售费用 2,178,619.95 11.57%2.50%1,952,673.60-20.82%3.00%财务费用 2,987,041.00 40.12%3.40%2,131,824.60 29.19%3.20%营业利润-235,469.07-106.14%-0.30%3,833,461.72 250.23%5.80%资产减值损失-306,799.18-206.79%-0.40%287,295.35 152.05%0.40%营业外收入 2,037,463.25 4,427.72.30%45,000.00-90.85%0.10%承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 78 页 0%营业外支出 112,011.47 460.85%0.10%19,971.86-0.03%所得税费用 496,193.68-40.51%0.60%834,014.49 110.34%1.30%净利润 1,220,789.03-59.64%1.39%3,024,475.37 154.15%4.57%经营活动产生的现金流量净额-29,530,987.67-467.99%-8,024,843.91-582.91%-投资活动产生的现金流量净额-452,384.48-98.04%-23,099,763.26 390.36%-筹资活动产生的现金流量净额 22,100,867.33 91.59%-11,535,252.53 121.71%-项目变动及重大差异产生的原因：2013 年底公司为扩大经营规模，在承德县工业园区新建新厂区，占地 65000 平米，投入9000 余万元，新增生产线一条。于 2014 年试生产，增加销售收入 2100 万元，较上期增加 32.4%，因新厂区各方面磨合原因，成本较上期增加 5%，管理费用同比增加 114.82%，人工成本增加及“三版”挂牌费用等较上期增加 2.2%，净利润较上期减少 140%。现金流量分析：支付各股东欠款 2100 万元，造成经营活动净流量-29530987.67 元，因本期支付扩建新厂区设备及建筑款及扩大规模后增加的存货量增大，致使现金及现金等价物净增加额-788 万元。(2)(2)收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%主营业务 84,860,388.35 96.80%58,460,654.91 88.30%其他业务 2,782,821.55 3.20%7,719,179.48 11.70%收入构成变动的原因 收入构成分析：本期实现收入 8764 万元，其中主营业务收入 8486 万元，数字版 UV-CTP、热敏 CTP 收入 7900 万元，占主营业务收入的 93%，传统版材只占主营业务收入的 7%；财政补贴收入 203 万元。收入变动原因：总收入 8764 万元，比上年同期增加收入 2,146.34 万元，较上期增加32.43%，原因主要是新厂区生产线投入使用，增加了生产规模。(3)(3)营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：客户名称 与本公司关系 营业收入 占公司全部营业收入的比例%天津承津达进出口公司 关联方 11,566,952.88 13.20 深圳市克伦物印刷设备有限公司 非关联方 10,799,745.78 12.32 廊坊墨达印刷有限公司 非关联方 8,329,567.62 9.50 长春环宇印刷有限公司 非关联方 3,476,725.62 3.97 广州市骏晖贸易有限公司 非关联方 2,698,406.92 3.08 合 计 36,871,398.82 42.07 主要供应商的基本情况：公司主要原材料为生产版基-铝卷，占主要材料的 70%以上，目前铝卷的主要供应商为承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 78 页 镇江鼎盛铝业有限公司、华北铝业有限公司，鼎盛铝业是江苏的一家民营企业，各方面实力较强，是国内空调箔第一供应商；华北铝业为国企，是中国五矿控股企业，是国内做早生产板带的铝加工厂，各方面管理比较正规，技术实力较强，以上两家铝厂质量稳定基本能保证正常使用。感光胶供应商主要有两家：北京金瑞美化工有限公司及青岛蓝帆公司，以上两家企业均为民营企业，主要科研人员均为海外留学专业人员，具有较强的科技创新和研发能力，在市场使用推广上实用性较强。重要订单的基本情况：目前公司市场分布为华北、东北、华南、华东四大区域，华北市场主要客户为廊坊墨达印刷物资有限公司，月订单在 7 万平米左右；东北市场主要客户为长春环宇印刷物资有限公司，月订单在 8.5 万平米左右；华南市场主要客户为深圳市克伦特印刷设备有限公司，月订单在 7 万平方米左右；华东市场主要客户为苏州八方印刷设备有限公司，月订单在 4 万平方米左右。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资产比重的占总资产比重的增减增减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 10,453,881.13-20.73%7.00%13,187,385.95-6.25%9.60%-30.33%应收账款 27,800,211.78 19.66%18.60%23,233,238.24 25.61%16.90%2.76%存货 45,909,857.99 39.64%30.70%32,878,120.77 6.76%45.80%-6.16%长期股权投资-固定资产 47,956,473.76 787.72%32.00%5,402,191.68 50.75%3.90%783.82%在建工程 0.00-100.00%0.00%44,807,327.66 888.03%32.60%-132.60%短期借款 33,000,000.00 13.79%22.10%29,000,000.00 25.53%21.10%-7.31%长期借款-总资产 149,549,359.52 8.86%-137,372,641.27 67.28%-项目变动原因：变动较大的项目：存货与上年同期比较增加了 19.8%，原因主要是上年期末新生产线准备开机生产，存储原料较大的原因；固定资产较上年同期增加 787.7%，原因为新区建设在建工程转固的原因。3.3.投资情况分析投资情况分析 (1)(1)主要控股子公司、参股公司分析主要控股子公司、参股公司分析 无(2)(2)对外股权投资情况对外股权投资情况 无 委托贷款情况：(三三)外部环境的分析外部环境的分析 首先，从近年来印刷版材行业发展的轨迹来看，PS 版在未来几年将逐步退出市场，UV-CTP承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 78 页 版材、热敏 CTP 版材将成为今后版材行业的主流。目前，国内生产的 CTP 版几乎包括了所有的类型，热敏版、光敏版、UV 版、喷墨版、多种的免处理版等所有类型，其中，热敏 CTP 版约占生产总量的 6070%、UV-CTP 版约占 25%左右、光敏和其他 CTP 版等不到10%。未来几年，我国 CTP 版材市场将形成多种类型并存发展的局面，UV-CTP 版和热敏CTP 版将占据着绝大部分的 CTP 板材市场。其次，我国印刷行业仍处于快速发展的阶段。近两年，印刷业正努力实现从印刷大国向印刷强国迈进，绿色印刷和数字化印刷工程已列为新闻出版业“十二五”时期的重大项目。我国印刷企业已实现从传统的、有污染的化工胶片晒版印刷到数字化传输的重大转变，印刷渠道更便捷，印刷出错率大大降低。未来几年，提高印刷质量、缩短印刷时间、提高印刷效率已成为行业共识。印刷速度快、交货周期短、印刷效率高的企业可能占有更多的市场，这就为计算机直接制版系统提供更大的空间，为 CTP 版材行业快速发展提供有力保证。但目前我国经济增长放缓，行业产能过剩 40%，企业生产经营困难，一部分规模小、技术资金实力弱的企业在激烈的市场竞争中跟不上行业发展的步伐，逐渐被市场淘汰。，国内在产的 CTP 版材生产线由最高峰时期的近百条下降到八十余条，十几个品牌的产品已在市场消失。我国印刷版材行业在经历了近几年的快速发展后，面临着残酷激烈的行业洗牌，大企业凭借技术和资金优势产量不断增加；小型企业凭借区位优势和成本优势不断打价格战，给公司带来了巨大的压力。公司要凭借自己的核心技术，抓住产业转型的机遇扩大生产能力，从而迈上新的发展台阶。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司经过多年的发展和积累，一直专注于印刷版材的研发、生产、销售和相关技术支持服务，形成了公司特有的优势。（1）技术优势 从印刷版材的应用来看，印刷过程中版材的稳定性和耐印率是衡量版材质量的重要指标。公司所主要生产的 UV-CTP 版材性能稳定、耐印率高，较市场中同类产品具有出色的印刷表现。在保证产品质量和性能方面，公司技术上的竞争优势主要体现在以下两个方面：首先，公司所从事印刷版材行业是信息化学品制造业的细分行业，印刷版材生产各阶段化学试剂的配方、配比以及工艺流程控制是公司产品市场竞争的核心技术，公司在长期的生产实践中掌握了主要产品的生产工艺和核心技术，主要包括复合酸电解工艺、独特的常温封孔工艺、感光胶双涂布技术等。另外，印刷版材在生产各阶段对技术研发人员的技术水平有较高的要求和一定的依赖性。经过多年发展，公司培养了多位技术人才和大批熟练技术员工，他们在工艺改进、技术设备改造方面积累了宝贵的经验，是公司持续发展的重要资源。（2）稳定的客户资源优势 在产品营销方面，公司具有十多年的印刷版材销售经验，在全国各大城市均设有公司办事处，以便于与客户更好的沟通与服务，积累了丰富稳定的优质客户资源。另外，公司在天津设有涉外办事处，有相关的专业人员从事出口事宜及相关的沟通服务工作，形成了稳定的海外销售渠道和客户资源。（3）品牌优势 在品牌效应方面，公司生产的“天成”牌 PS 版、UV-CTP 版，在公司管理层和生产技术人员的共同努力下，已经在国内外市场拥有了较高的品牌知名度，受到了客户的认可与好评，“天成”牌印刷版材已经成为了印刷界的知名品牌。承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 78 页 （4）先入优势 公司从事印刷版材研发、生产多年，拥有丰富的经验，主要管理人员均具有多年的从事印刷版材生产、销售、管理的经验，对行业的理解和认识深刻，对印刷行业的发展趋势具有独到的见解，能够在实际的生产运营管理中准确把握住市场机遇。同时，经过多年的发展，公司市场开拓和业务布局已经相对稳定，对新进入的竞争者具有较强的先入优势。（5）地理优势 印刷版材行业的地域性较为明显，其影响行业的最主要因素为物流成本和人工成本。公司地处东北和华北枢纽地带，毗邻京津，依靠北京交通和物流的优势，把货物起运到北京物流中心，再源源不断地把货物运到全国各地。另外，我国的印刷市场主要集中在环渤海经济圈、珠三角和长三角地区，这三个区域集中了全国 80%以上的印刷企业，因此，公司在充分发挥北京地区交通物流优势的基础上，在东北和华北区域布置了全方位、多渠道的销售网络，公司一半以上的销售在这个区域；在华东区域，公司除了选派最重要的销售经理负责华东外，还发展了多个战略合作伙伴；在华南、华中等地均发展了多名实力雄厚的代理商负责公司版材在当地的销售。(五五)持续经营评价持续经营评价 印刷行业在国内市场具有广阔的发展空间，从“十一五”期间每年年均近 20%的增长率不难看出，它远高于同期国民经济的增长率，未来我国版材行业将在行业整合过程中进一步快速发展。报告期内，公司深化各项管理，以产品为核心，切实加强和改进了诸多环节的工作，注重细节上的问题，公司主要产品之一热敏 CTP 版实现了规模化生产和销售。进一步加大了营销力度，坚持抓好四大区域内销市场不动摇，即东北市场、华北市场、华东市场和华南市场。各大区域由公司主要领导风具体负责，目标明确、具体，营销策略明晰，牢牢控制和抢占市场份额。公司有计划地推进人才培养，重点岗位培育储备干部，注重年轻人的提拔任用和培养，加强全员培训和团队素质建设，注重管理人员的能力提升。公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。因此，公司拥有良好的持续经营能力。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 （一）原材料价格波动风险 公司所生产的印刷版材以薄铝板为主要原材料，铝板占单位成本的 70%以上，铝价格的变化将直接影响到公司产品的成本变动，从而对公司的经营业绩造成影响。报告期内，1-3 月份国内铝价格高位“坡形”下滑探底，4-9 月份呈“梯形”上行之势态，9-12 月份稳中偏弱，在原材料价格持续上升的情况下，公司凭借提高产品质量、加大营销投入、严格控制成本等手段，维持产品销售价格和毛利率的稳定。如果未来原材料价格出现大幅上涨，而产成品市场价格粘性使得公司无法及时调整产品销售价格，将在一定程度上造成公司毛利率的波动，影响公司毛利率的稳定性。承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 78 页 公司产品所需主要原材料为铝卷，其采购价格包括铝锭价格和铝卷加工费用两部分，其中铝锭价格采用长江现货市场平均价格，铝锭价格波动为系统性风险；铝卷加工费根据公司年度采购总量大小可以获得相应的价格优惠，因此，公司通过与主要原材料供应商保持良好的合作关系的同时，扩大生产规模，通过原材料库存管理和资金管理优化采购规模，从而降低年度原材料平均价格，提高年度综合毛利率。（二）技术风险 1、关键技术失密的风险 印刷版材生产各阶段化学试剂的配方、配比以及工艺流程控制是公司产品市场竞争的核心技术，公司在长期的生产实践中掌握了主要产品的生产工艺和核心技术，出于技术保护的考虑，公司未将相关技术申请专利，属于公司的非专利专有核心技术。版材生产各阶段化学试剂配方、配比以及工艺流程控制技术是由公司技术研发团队共同掌握，单个技术人员无法掌握全套核心技术，但每一阶段的核心技术均会构成对公司产品性能影响的重要因素，虽然公司与关键技术人员签订的技术保密协议、竞业禁止协议，采取了针对技术研发人员的系列激励措施，但是如果出现技术研发人员大面积流失，将会对公司产品竞争带来不利影响。2、技术人员流失的风险 公司所从事印刷版材行业是信息化学品制造业的细分行业，在生产各阶段对技术研发人员的技术水平有较高的要求和一定的依赖性。经过多年发展，公司培养了多位技术人才和大批熟练技术员工，他们在工艺改进、技术设备改造方面积累了宝贵的经验，是公司持续发展的重要资源。随着行业竞争格局的不断变化，对技术人才的争夺必将日趋激烈，若公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成技术人员流失和核心技术泄露的风险。3、新产品开发的风险 在发展过程中，公司始终紧随行业发展趋势，通过技术自主研发、生产改进、引进技术人才等方式提高公司产品的市场竞争力。目前公司的主营产品为 UV-CTP 版材，在市场中获得了较高的认可度，但随着市场需求的变化和对版材产品要求的不断提高，公司需要不断增加研发投入进行原有产品的优化和新产品的开发，但是由于版材产品研发兼具物理、化学、光学等多学科知识背景要求，产品研发过程存在诸多不确定因素；同时，新产品推出后能否获得客户认同和接受也存在一定的不确定性，因此，公司在新品开发过程中存在一定的风险。针对技术相关风险，公司将制版各阶段的化学试剂配比、配方及关键工艺控制技术由公司技术研发队伍共同掌握，使单个技术人员无法掌握全套核心技术。同时，为保证公司核心技术团队的稳定性，公司与主要生产技术研发人员签订了技术保密协议、竞业禁止协议，并已针对技术研发人员实施一系列激励措施。未来，公司在加大技术研发的同时将建立更加合理和完善的研发机制，加强技术人员的隔离墙制度，必要时针对主要技术负责人进行股权激励，从而保证核心技术的保密性和技术团队的稳定性。（三）股东依赖的风险 公司目前正处在产能扩张、快速发展的阶段，新厂区建设投资和新生产线的构建需要大量资金投入，公司无法完全依靠自有资金积累投资建设新厂区和新生产线。为了加快新产品的市场拓展、突破产能瓶颈限制，公司向股东及其关联方拆借大量资金用于新厂区建设和日常经营开支，截至 2014 年 12 月 31 日，公司应付股东及其关联方欠款共计5174078.5 元，欠款金额虽不大，但公司对股东的资金支持存在一定的依赖风险。（四）财务风险 1、短期偿债风险 承德天成印刷科技股份有限公司 2014 年度报告 第19 页，共 78 页 报告期内，公司存在因资产负债率较高、债务结构不合理和现金流状况不佳等因素可能导致的短期偿债风险。2014 年末，公司资产负债率为 70.08%，且负债中全部为流动负债，短期偿债压力较大。2014 年末公司的流动比率和速动比率分别为 0.55 和 0.24，流动比率和速动比率均偏低，虽然公司与股东及其关联方已经签署了延期还款的协议，扣除对股东及其关联方的欠款外，公司资产负债率仍然较高，短期内仍存在一定的偿债风险。除欠股东款项可延期还款外，针对于还款压力较大的短期银行借款，公司与当地主要银行保持长期的良好合作关系，为维护公司的良好信用记录，借助财务杠杆加快公司业务规模快速扩大，公司由财务总监牵头组织了专门的债务管理小组，与各借款银行保持顺畅的沟通，负责持续跟进公司银行借款的付息、偿还、贷后检查工作，加强公司的资金管理。2、应收账款风险 公司业务处于快速发展阶段，在营业外收入保持稳定的情况下应收账款增长较快，报告期末，公司应收账款净额为 2,434.14 万元，当期营业收入的 27.77%。随着公司业务发展，应收账款规模将会进一步增加，虽然公司已按照会计准则要求建立了坏账准备政策，但如果公司不能对应收账款实施有效的管理或者主要客户不能按期偿还欠款，势必会造成公司资金占用，影响公司现金流，从而对公司的生产经营将产生不利影响。为了控制应收账款坏风险根据市场的