430051_2014_九恒星_2014年年度报告_2015-04-16.pdf

北京九恒星科技股份有限公司 Beijing Ninestar Technology 年度报告 2014 九恒星 NEEQ:430051 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 1 页 2014 公司年度大事记 1 1、20142014 年年 2 2 月月 1414 日，日，“九恒星智能资金平台集团金融管理系统（“九恒星智能资金平台集团金融管理系统（N6N6）标准版）标准版 V2.2V2.2”由由中国软件行业协会评选中国软件行业协会评选为“为“中国优秀软件产品”。中国优秀软件产品”。2 2、20142014 年年 2 2 月月 1818 日，九恒星集团票据池系统日，九恒星集团票据池系统 简称：集团票据池简称：集团票据池V1.0.0V1.0.0 符合进一步鼓符合进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策和软件产品管理办法有关规定，特发软件励软件产业和集成电路产业发展的若干政策和软件产品管理办法有关规定，特发软件产品登记证书。产品登记证书。3 3、20142014 年年 3 3 月月 7 7 日，九恒星日，九恒星 I8I8 产品获得由产品获得由中国工商中国工商总局总局颁发的商标注册证。颁发的商标注册证。4 4、20142014 年年 3 3 月月 1212 日，日，九恒星获得九恒星获得互联网信息服务互联网信息服务业务经营许可证。业务经营许可证。5 5、20142014 年年 3 3 月月 2525 日，日，九恒星九恒星通过北京市公安局网络安全保卫处认证，获得计算机信息网络通过北京市公安局网络安全保卫处认证，获得计算机信息网络国际联网单位备案。国际联网单位备案。6 6、20142014 年年 5 5 月月 2929 日，九恒星连续第三年被日，九恒星连续第三年被中关村中关村科技园区科技园区评定为评定为 Azc+Azc+级信用评级。级信用评级。7 7、20142014 年年 7 7 月月 1717 日，日，九恒星获评中关村示范区信用三星级企业荣誉。九恒星获评中关村示范区信用三星级企业荣誉。8 8、20142014 年年 8 8 月月 8 8 日，日，阿里巴巴阿里巴巴旗下控股公司旗下控股公司-天弘基金联手九恒星，推出互联网金融天弘基金联手九恒星，推出互联网金融及及资金资金管理增值服务管理增值服务“星计划”。“星计划”。9 9、20142014 年年 8 8 月月 1919 日，日，九恒星与金融同业合作组织九恒星与金融同业合作组织 SWIFT(Society of Worldwide Interbank SWIFT(Society of Worldwide Interbank Financial Financial TelecommunicationTelecommunication 环球银行金融电信协会环球银行金融电信协会)建立建立战略合作战略合作关系关系。1010、20142014 年年 1010 月月 2929 日，日，九恒星九恒星承担的中关村科技园区创新项目“智能资金管理平台”正式承担的中关村科技园区创新项目“智能资金管理平台”正式通过了通过了专家评审专家评审委员委员会会项目验收。项目验收。1111、20142014 年年 1212 月月 1212 日，日，九恒星被九恒星被第一财经第一财经评为“最受投资机构欢迎奖”。评为“最受投资机构欢迎奖”。1212、20142014 年年 1212 月月 1212 日，日，九恒星集团票据池系统九恒星集团票据池系统获“中关村获“中关村国际自主创新示范区新技术新产国际自主创新示范区新技术新产品（服务）证书”品（服务）证书”。北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 2 页 目 录 第一节 声明与提示.4 第二节 公司概况.5 第三节 主要会计数据与关键指标.6 第四节 管理层讨论与分析.8 第五节 重要事项.18 第六节 股本变动及股东情况.19 第七节 融资及分配情况.21 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.22 第九节 公司治理及内部控制.26 第十节 财务报告.30 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 3 页 释释 义义 专业术语 指 含义 公司、本公司、九恒星 指 北京九恒星科技股份有限公司 主办券商 指 国信证券股份有限公司 三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 公司总裁、副总裁、财务管理总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 会计师事务所 指 北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）报告期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 NSTC 指 九恒星的文字商标 本年度报告中若出现总计数与所加总数值总和尾数不符，均为四舍五入所致。北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 4 页 第一节 声明与提示 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要【重要风险提示风险提示表】表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、经营风险 随着国家产业政策的鼓励和向导，软件信息行业竞争将日趋激烈，近些年房屋租赁、人力成本等费用的大幅增加，产品成本将日趋上升，这将对公司经营的稳定性造成潜在的风险。2、人力资源风险 高素质的人才对公司未来发展起着举足轻重的作用。公司在行业内保持竞争优势需要一批核心技术人才以及具有丰富经验的管理、销售人才；随着公司经营规模的快速增长，也需要不断补充技术、管理和销售人才。因此要求公司不断加强企业文化建设，完善人才激励机制，吸引和留住人才，否则将影响相关人员的积极性以及公司后续人才的补充。3、项目实施风险 由于项目产品技术要求高，开发进度相当程度上依赖于需求分析的进程，这主要决定于客户的支持和项目团队对客户业务的理解程度。客户往往是计算机非专业人士，并不能一次完整的讲清他们的需求，总是做一步，看一步然后再修改，这样就会影响项目进度延长工期，这样就会导致公司成本增加，获利能力下降。本期重大风险是否发生重大变化：无 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所对公司出具了京永审字（2015）第14639号标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 5 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 北京九恒星科技股份有限公司 英文名称及缩写 NSTC 证券简称 九恒星 证券代码 430051 法定代表人 解洪波 注册地址 北京市海淀区中关村南一条 2 号 5、6、7 层 办公地址 北京市海淀区中关村南一条 2 号 5、6、7 层 主办券商 国信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层 会计师事务所 北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 万从新、丁文 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区东大桥路关东店北街 1 号国安大厦 11-13 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 郭超群 电话 010-82291220 传真 010-68364331-168 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市海淀区中关村南一条 2 号骏马国际酒店商务楼 6 层 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会秘书处 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2009 年 2 月 18 日 行业（证监会规定的行业大类）计算机 主要产品与服务项目 软件开发及售后服务 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）8485.5 万股 控股股东 解洪波、陶建宇、郭吉宏 实际控制人 解洪波、陶建宇、郭吉宏 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 110108001227449 否 税务登记证号码 11010871874579X 否 组织机构代码 71874579-X 否 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 6 页 第三节 主要会计数据与关键指标 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入（元）179,235,634.38 159,740,204.97 12.20%毛利率%63.33%55.35%-归属于挂牌公司股东的净利润（元）35,344,635.73 31,562,492.34 11.98%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）35,296,065.06 31,545,461.62 11.89%加权平均净资产收益率%16.67%22.30%-基本每股收益（元/每股）0.58 0.58 12.20%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）411,700,090.21 274,990,957.91 49.71%负债总计（元）22,483,783.45 117,419,286.88-80.85%归属于挂牌公司股东的净资产（元）389,216,306.76 157,571,671.03 147.01%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）4.59 2.87 59.82%资产负债率%5.46%42.70%-流动比率 15.66 2.20-利息保障倍数 8.96 9.49-三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）-41,978,909.11 20,117,093.70-应收账款周转率 1.73 1.78-存货周转率 1.39 3.23-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%49.71%52.75%-营业收入增长率%12.20%19.29%-净利润增长率%11.98%3.11%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）84,855,000.00 54,855,000.00 54.69%计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 7 页 六、非经常性损益 项目项目 金额（元金额（元）计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,461.97 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 54,680.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 57,141.97 所得税影响数-8,571.30 非经常性非经常性损益净额损益净额 48,570.67 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 一年内到期的非流动资产 1,087,654.15 长期待摊费用 1,708,168.71 620,514.56 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 8 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式）商业模式 本公司处于集团企业资金管理领域的细分市场，拥有自有知识产权、自主品牌、自主核心技术的资金管理系统产品，截至2014年12月，九恒星共拥有95项软件著作权、3项发明专利（专利号：ZL03101959.5，专利类别：发明专利）、（专利号：ZL200910090697.5,专利类别：发明专利）（专利号：200910243447.0,专利类别:发明专利）、13 项商标注册权、2 项网站名称注册、1 项经营许可、2 项无线网址注册、3 项信息名址注册。致力于为超大型集团企业、金融企业、公众服务企业、中小微企业等客户提供便捷有序资金管理、降低成本及风险、提高资金收益、资金资源统筹管理的有关资金管理、司库管理、风险管理、决策支持、资金云服务、理财融资信息增值服务等业务系统及服务。公司通过直销及渠道模式开拓业务，收入来源是产品销售+产品开发+产品服务+云信息增值服务等收费模式。报告期内，公司的商业模式较上年度在云信息增值服务收费模式上发生了少量变化，变化的情况是通过自行或与合作伙伴合作建立云信息增值服务系统，为客户提供在线实时的资金管理、理财、融资、数据支持平台。利用九恒星行业领先的专业技术优势+合作伙伴强大的行业优势及已有客户群体，来帮助合作伙伴、客户都获得便捷的资金管理方法、风险控制措施、成本降低策略、优势服务、理财收益等益处。收费模式同时从单一：产品+服务收费模式逐步向产品+服务+云信息增值服务模式转变。报告期内，公司商业模式无重大变动。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实际完成营业收入 17923.56 万元，相比上年同期增长 12.20%；净利润为 3534.46 万元，相比上年同期增长 11.98%。基本上完成了管理层下达的本年度生产经营计划，本年度内，公司规模 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 9 页 不断扩大，产品研发能力、市场开拓能力和项目管理能力有了进一步的提高。2014 年公司整体技术水平在不断提升，市场在继续拓展，销售收入稳步增长。报告期内公司主营业务收入上升主要是公司传统产品系列化已经成熟，按照客户需求新增拓展功能，且增加了新的客户群和创新业务。报告期内，公司业务发展稳中有进，基本上按照年初经营计划完成了生产、销售、研发等任务。公司所处行业发展势头良好，公司经营状况良好。报告期内，无对公司经营产生重大影响的事项。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成与利润构成与现金流分析现金流分析单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 179,235,634.38 12.20%159,740,204.97 19.29%营业成本 65,725,602.13-7.85%36.67%71,322,087.81 34.34%44.65%管理费用 60,224,152.45 21.18%33.60%49,698,231.42 44.35%31.11%销售费用 13,424,714.76 37.08%7.49%9,793,012.00-23.79%6.13%财务费用 4,502,939.76 11.81%2.51%4,027,484.21 173.43%2.52%营业利润 29,135,565.47 26.51%16.26%23,030,821.31-24.10%14.42%资产减值损失 4,815,898.46 11874.79%2.69%40,216.99-93.89%0.03%营业外收入 8,727,772.20-25.78%4.87%11,759,005.35 160.91%7.36%营业外支出-30,984.46 0.02%所得税费用 2,518,701.94-21.20%1.41%3,196,349.86-24.59%2.00%净利润 35,344,635.73 11.98%19.72%31,562,492.34 3.11%19.76%经营活动产生的现金流量净额-41,978,909.11-308.67%-20,117,093.70 183.22%-投资活动产生的现金流量净额-419,347.54 99.44%-75,091,051.19-2372.83%-筹资活动产生的现金流量净额 100,698,045.54 78.08%-56,548,051.24 3176.14%-项目变动及重大差异产生的原因：（1）报告期内销售费用较同期增长 37.08%：主要是公司为了扩大营销队伍，加大营销宣传投入所致；（2）资产减值损失比例同期增长 11874.79%：主要是对以前年度的应收账款，催款不利，导致客户回款速度下降，因而计提坏账准备金提高所致。（3）营业外支出比例下降：主要是报告期内，无任何营业外支出项目。现金流量分析：报告期内经营活动现金净变动与净利润有差异，主要是履约项目已完成，但当期收款力度不够，客户履约回款能力下降，导致当期回款资金减少所致。(1)报告期内，经营活动产生的现金流量净额下降 308.67%：原因主要是：当期收款力度不够，项目 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 10 页 的履约回款能力下降，并且公司整体人工成本大幅增长及 2014 年度支付企业所得税大额增加引起。(2)投资活动产生的现金流量净额增长 99.44%：原因为当年只有小额固定资产购置，无其他大额资产性支出；(3)筹资活动产生的现金流量净额增长 78.08%：原因为当年进行二次股票发行增资扩股，股本增加所致。（2 2）收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%智能资金平台系统及客户化开发 134,341,749.78 74.95%101,879,653.13 63.78%电信业务产品 16,319,677.85 9.11%15,609,968.19 9.77%配套安全及硬件产品 9,900,411.20 5.52%8,998,001.43 5.63%商业智能通用分析平台 8,670,940.13 4.84%21,213,675.31 13.28%集团票据池产品 6,110,212.06 3.41%3,943,867.91 2.47%其他外围产品收入 3,892,643.36 2.17%8,095,039.00 5.07%合计 179,235,634.38 100%159,740,204.97 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司各项产品销售收入呈上升趋势，智能资金平台为公司主要产品，当期不断拓展新的领域，挖掘客户新的需求，收入稳定增长，外围产品收入下降，主要是客户更集中主要产品及定制开发，公司的技术投入及销售投入，在外围产品有所减少，因而该部分产品销售的销售收入下降。（3 3）营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：目前公司仍旧在全国范围内销售资金管理软件及服务，涉及全行业的超大型、大型、中小型集团企业及金融企业，同时针对特定需求的客户群体推广理财、投融资及互联网金融、产业链金融等系统支持增值信息服务，九恒星服务的客户群体与九恒星不构成关联关系。客户客户 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%北京东昊凯联科贸有限公司 16,641,509.44 9.28%银运通投资担保（北京）有限公司 16,393,162.38 9.15%北京力德普科技发展有限公司 13,820,754.75 7.71%北京秦川至信科技有限公司 13,341,396.15 7.44%北京匡合文化传媒有限公司 9,147,314.97 5.10%主要供应商的基本情况：公司供应商主要分为硬件系统集成（安全）供应商、基础类软件及辅助成熟配套产品供应商三种不同类别，我公司同供应商合作，全部进行了供应商评估、考核，签订相关合同，不存在关联交易。北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 11 页 公司软件产品的硬件（安全）运行环境设备主要来源于硬件（安全）供应商，其包含服务器设备、安全设备、路由设备、强弱电设备、网络设备等，硬件（安全）供应商主要为公司提供客户需求的指定功能的成品，以保证项目需求的完整度及合同的顺利执行。公司硬件（安全）运行环境设备的供给以长期合作为基准，通过企业信誉度、财务管理能力、价格水平、技术能力、服务内容等多个角度进行筛选、评级，以保证产品的质量，最终形成了稳定可靠的合作关系。不存在关联交易。公司产品的基础类运行环境软件主要来源于基础类软件供应商，其包含数据库、中间件、操作系统等。公司运行环境软件的供给也以长期合作为基准，通过品牌、质量、系统稳定性、价格水平、技术能力、服务内容等多个角度进行筛选、衡量，以保证产品的质量及服务，形成了稳定可靠的合作关系。不存在关联交易。公司产品或系统所需要的辅助成熟配套产品来源于其它同行业技术供应商，其包含成熟的支撑类、专业类应用产品等，公司从供应商的开发服务能力、成品成熟度、是否能够对公司系列产品提供必要的、可拓展的辅助支持、技术能力等方面进行选择和筛选，形成稳定可靠的合作关系。不存在关联交易。重要合同的基本情况（报告期内部分大额合同）如下：采购商 类别 合同额 执行情况 北京蓝羽思琪投资有限公司 软件服务商 12,600,000.00 结束 北京通汇祥基经济贸易咨询有限公司 软件服务商 13,400,000.00 结束 北京华业通达科技有限公司 软件服务商 12,500,000.00 结束 上海群立电脑科技有限公司 硬件集成商 2,519,200.00 结束 浙江联泰信息系统有限公司 硬件集成商 2,060,000.00 结束 北京信安世纪科技有限公司 安全厂商 752,900.00 结束 2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占占总资产总资产比重比重的增的增减减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 97,952,749.48 147.03%23.79%39,652,960.59 4.13%14.42%9.37%应收账款 125,612,336.84 54.38%30.51%81,365,250.34-17.37%29.59%0.92%存货 65,765,605.09 129.88%15.97%28,609,202.65 84.67%10.40%5.57%长期股权投资-固定资产 1,762,679.56-19.58%0.43%2,191,795.74-8.89%0.80%-0.37%在建工程-短期借款 5,000,000.00-92.41%1.21%65,843,480.00 161.28%23.94%-22.73%长期借款-100.00%0.00%30,000,000.00 10.91%-10.91%总资产 411,700,090.21 49.71%-274,990,957.91 52.75%-资产负债项目重大变动原因：本期末（1）货币资金增长：主要是当年进行二次股票发行增资扩股，银行存款增加所致；北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 12 页 （2）应收账款增长：主要是当年催款力度不够，导致履约回款速度慢所致；（3）存货增长：主要是报告期收入规模导致年末外购软硬件及未完工的项目实施成本增加所致；（4）短期借款下降：报告期内归还到期短期借款但未相应幅度的新增借款所致；（5）长期借款下降：报告期内归还到期长期借款但未相应幅度的新增借款所致；（6）总资产增长：主要系货币资金、应收账款和存货的增长导致总资产大幅度上升。这三类项目变动的原因见上述（1）、（2）和（3）的相关分析，。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司分析控股子公司分析 截至报告期末，公司拥有一家控股子公司为：深圳市思凯科技发展有限公司，持股比例 100%，其主要经营范围为：集团财资管理、资金管控系统软件开发及服务，注册资本：500 万元，当期总资产：14,186,362.41 元，净资产：14,036,183.78 元，实现净利润：1,219,316.10 元，深圳市思凯科技发展有限公司拥有自己的研发团队、拥有自主知识产权的产品和服务，客户集中在电信领域。企业定位“财务共享”提供综合服务的提供商。与本公司业务无关联性。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 资金管理软件行业本年度已开始发生分化，形成三个主要的市场，一是以财务公司为代表的采用金融形态进行管理的大型集团企业市场，二是主要以非金融形态开展管理的中小企业市场，三是针对大型集团企业对资金的融资及投资需求而展开的业务拓展，这几个市场及业务的特点不同，竞争的焦点也不尽相同。这些变化已经并将继续对公司的经营产生影响。(1)大型集团企业市场 竞争将围绕在解决方案的适用性以及提供持续服务的能力方面。客户会不断开展新的业务，推出新的管理手段，资金管理厂商要不断改善和优化产品并能迅速满足客户化的需求。(2)中小企业市场 竞争将围绕在降低整体解决方案的成本方面展开。目前的资金管理行业，除了应用软件外，客户还需要在基础设施方面有相当大的投入（应用软件约占三分之一）。对于中小企业，尤其是民营企业，整体解决方案的投入代价太大。(3)大型集团企业投融资及理财业务市场 随着国家政策的调整及金融市场的放开，比如财务公司可能放开的上下游业务范围等，这给资金管理领域从事互联网金融及产业链金融业务领域打开市场，客户对公司能够提供类似业务拓展的支撑能力提出了更高要求，公司在此方面已有研究并有实际行动，比如与天弘基金合作推出的“金在平 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 13 页 台”星计划，即能够满足上述客户群体的投融资及理财需求。目前公司已先于其他竞争伙伴涉足此领域。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1)公司作为国内领先的资金管理软件服务提供厂商，开启了国内资金管理软件的先河，与国内外五十多家商业银行系统实现了“银企直连”，在国内资金管理领域的市场内始终处于领先位置，已经拥有了国内外 400 多家具有强大示范作用的大型集团企业和金融企业客户。资金管理系统行业的市场特点是客户体量大，每一个客户都有长期、多次销售的潜力，而且排他性很强。2)九恒星对客户的锁定性强：客观上，资金管理系统的高复杂性决定了被替代成本和风险都很高。如果想要替换资金管理系统，客户除了要寻找到功能、质量、成熟度相当的软件系统外，还需要整体协调多个系统接口协作方一同工作（至少需要测试）；还需要变更与银行间银企互联三方协议；需要克服成员单位的使用惯性、操作习惯等；需要转换历史数据以保持数据格式的统一、数据的可使用性及业务的延续性；一旦对历史数据进行错误的解读和业务理解的缺失，往往会给企业带来灾难性的损失。并且，以上迁移替代的行为，需要高度的专业化水平的人员进行长期、深入的评估工作，非一般企业人员或其他 IT 厂商所能承担的，评估成本之高、方案风险性之大都是一般企业所不能承担的。即便上述条件都具备，由于资金管理系统一旦发生故障，轻则影响款项收付，重则导致资金损失，客户还需要承担巨大的系统割接风险。因此，在广泛开展业务之后，更换资金管理系统属于集团企业的重大决策，十分慎重。主观上，九恒星积累的行业经验能够做到快速把握行业热点，不断推出创新的、实用的、提升性的解决方案，迅速支撑客户提出的业务新需求及帮助客户获得新收益，消除客户替换系统的意愿。3)九恒星客户的持续购买能力强：资金管理的目标通常不会一蹴而就，客户通常会选择循序渐进的管理过程推进。资金管理的技术、手段不断丰富，九恒星强大的实施、开发能力能为客户提供差异化版本策略，满足客户全方位的个性化升级更新的需求。相比其他的管理系统，客户采用资金管理系统的收益能够在短期衡量，提高客户的 ROE，有利于客户快速做出购买决策。4)竞争劣势分析：目前公司在前端市场把控能力、项目实施过程中成本控制能力上较弱。报告期内，公司从治理架构、团队建设、人才培养及储备、公司薪酬制度等方面进行了调整，但仍存在较大提升空间。（五（五）持续经营持续经营评价评价 1)目前中国大型集团企业数量为 3000 家左右，其中有资金管理方面需求的在其中约占 80%，即 2400家左右，在这些企业当中目前只有 500 家左右的企业已使用了专业资金管理产品，因此市场规 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 14 页 模十分巨大。九恒星将以此领域作为工作的核心，以实现集团企业“资金集中管理”为目标，利用九恒星资金管理系统产品在资金管理方面的技术优势和与商业银行、合作伙伴的合作关系，同时拓展存在巨大市场需求的集团企业投融资、理财及产业链金融增值服务，以保证公司持续经营。2)开发及建立并努力推广商业银行现金管理增值服务平台，面对广大中小企业客户，实现其资金信息迅速获取、账户资金集中、资金内部有效调剂、加快结算速度等服务需求，充分提高资金使用效率、降低内部财务运作成本及控制资金风险，在保证流动性的前提下充分增加经营收益。3)大力推广增值管理平台及监管平台，在国内重点省会城市深化应用，起到规模性效应，拓展公司经营收益。4)综上所述，本公司认为拥有持续经营能力，在报告期内，也没有发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。二、未来展望（自愿披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 近年来，随着国家相关行业的管理政策、法规的调整及市场的放开，九恒星所专注的大量集团企业、金融企业客户在投资、融资、担保、保险、理财、互联网金融、产业链金融层面提出了众多业务需求。在监管政策允许范围内，与金融机构合作，大部分集团企业针对自身外部上下游企业的资金陆续纳入自身服务范围内，这给集团企业开展产业链及供应链金融业务提供了巨大契机及收益空间，在服务和支持自身上下游企业的同时，也为集团企业自身获得了健康的生产运营生态环境。另一方面，资金富裕型集团企业则更加关注在风险可控前提下的投资、理财业务，将大量的沉淀资金动起来、取得增值收益是其资金运作之本，同时资金亏缺性企业则更加关注在风险可控的前提下能够快速融资、调整自身资金结构及周转周期、降低资金成本，此在中小企业体现尤为明显。如上巨大的市场空间给九恒星提供了众多的业务拓展机会，九恒星专注的就是大型、超大型集团企业及中小微企业，目前拥有 400 多家客户，分布在各个行业及领域，九恒星拥有自有知识产权、自主品牌、自主核心技术的智能资金平台管理系列产品，为客户提供全方位金融、资金管理业务咨询、方案设计、研究开发、技术支持、售后服务以及资金信息增值服务。九恒星金融平台管理系列产品在功能和范围上已基本上覆盖了集团企业、金融企业、公共服务企业等金融管理全部业务领域的主要需求，并且与国内外 50多家商业银行及金融机构的业务、结算系统实现了直联，具有丰富的实践经验。报告期内，从公司治理、发展规划及资本市场层面，九恒星已经先期进行了战略性准备，收购第三方支付公司，获得第三方支付牌照，帮助企业打通支付渠道、开展产业链、供应链金融业务服务已经成为现 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 15 页 实；在北京及上海自贸区分别投资成立金融信息服务公司，与基金、信托、保险、银行等机构合作对接，借助国家政策红利，为企业提供投融资、理财、互联网金融等金融信息服务；与 SWIFT(环球银行金融电信协会)战略合作，帮助企业实现实际运营中安全合理的集中跨境资金，全面掌握集团全球资金状况，降低资金管理的风险，实现更大盈利。同时，公司根据市场需求迅速调整产品开发及服务路线，为满足众多客户需求提供必要支撑。调整商业模式，获得多种、多渠道收入来源。报告期内，以上重大举措已经产生了良好的效果，为公司未来经营及盈利夯实了基础，公司经济效益在 2015 年会持续不断提高。（二（二）公司发展战略公司发展战略 国家的硬实力主要体现在经济、科技、军事等方面，经济实力又决定了国家在科技创新、研发和军事上的投入水平。在经济全球化的今天，一个国家经济的发展越来越离不开企业集团、跨国公司的发展，因此集团企业在我国经济中占有重要的地位。国与国之间竞争的背后也是这些国家企业集团之间的竞争,所以辅助和加快发展大型、特大型实力雄厚的集团企业，提高我国集团企业整体的管理水平和资金实力，在为国家整体的经济发展和国际竞争力的提高过程中九恒星应义不容辞的做出自身贡献。公司使命:始终坚持将公司自身的发展与国家及社会需要相结合,发挥自身优势及特点，以国家需求为已任,办好企业,成就事业,服务社会,报效国家。通过不断创新，促进我国信息产业发展，为加速产融结合，提高企业金融管理水平、公共事业服务水平和社会商业、金融运营效率做出贡献。产业定位：面对竞争激烈的市场环境，在了解同行业竞争伙伴和公司自身的规模、优势和劣势的基础上，公司在未来三年里将继续实施专一化经营，从管理信息系统细分市场、行业管理软件细分市场突破的竞争战略。1、在产品开发战略上，公司将继续把有限的资源重点集中地投入到集团企业和中小企业资金管理及金融管理信息化领域，实现产品升级和服务升级，持续做强集团资金管理和中小企业资金管理的双产品线，不断扩大竞争优势。2、积极开展金融数据信息服务业务，打造相关产品，获得新的增长点。3、基于现有业务创新企业金融信息云服务，调整盈利模式。4、为企业集团的线上生态系统提供支付平台服务。（三（三）经营计划经营计划或目标或目标 公司坚持以市场为导向，以规范运作为基础，以经济效益为核心，以产品质量为保证，以技术创新为 北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 16 页 手段，以高新技术提升产品技术含量，全面满足用户需求，到 2016 年占据已实施专业资金管理信息系统客户市场的 50%份额，年收入和利润保持不断增长,力争成为中国资金管理软件以及资金增值服务领域的领导厂商。1、加快推动产业发展，积极拓展金融增值信息系统，打造高端品牌形象。2、建立健全现代企业制度，加强内部管理控制，完善绩效考核体系。3、借力新三板政策利好，充分利用资本市场的放大、倍增效应，引入重量级战略合作者，积极拓展业务。上述所需资金除公司自身积累外，同时依靠外部融资。公司提示：上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。（四（四）不确定性因素不确定性因素 市场竞争加剧风险：近几年，行业内同类企业陆续出现，数量有所增加，竞争趋于激烈，可能对公司的经营业绩造成一定冲击。三、风险因素（一）持续到本年度的（一）持续到本年度的风险因素风险因素 1)经营风险：随着国家产业政策的鼓励和向导，软件信息行业竞争将日趋激烈，近些年房屋租赁、人力成本等费用的大幅增加，产品成本将日趋上升，这将对公司经营的稳定性造成潜在的风险。对策：公司采用高端人才带队、低端人才培养、批量吸纳应届毕业生的方式降低人工成本；同时通过产品客户化开发外包的方式降低产品开发成本。2)人力资源风险：高素质的人才对公司未来发展起着举足轻重的作用。公司在行业内保持竞争优势需要一批核心技术人才以及具有丰富经验的管理、销售人才；随着公司经营规模的快速增长，也需要不断补充技术、管理和销售人才。因此要求公司不断加强企业文化建设，完善人才激励机制，吸引和留住人才，否则将影响相关人员的积极性以及公司后续人才的补充。对策：通过重点人才重点培养、重要贡献重点奖励、激励、团队建设、职业职种规划、持续培训、人文关怀等方法和策略进行人才的补充、培养和储备。3)项目实施风险：由于项目产品技术要求高，开发进度相当程度上依赖于需求分析的进程，这主要决定于客户的支持和项目团队对客户业务的理解程度。客户往往是计算机非专业人士，并不能一次完整的讲清他们的需求，总是做一步，看一步然后再修改，这样就会影响项目进度延长工期，这样就会导致公司成本增加，获利能力下降。北京九恒星科技股份有限公司 2014 年年度报告 第 17 页 对策：通过专门成立咨询及需求分析队伍、细分并划分清晰咨询顾问及项目