http:∥jjkx.xjtu.edu.cn收稿日期:2022-06-14。修回日期:2023-03-28。作者简介:刘生福,男,通信作者,中国人民银行货币政策司一级主任科员,经济学博士,研究方向为宏观经济与货币政策,电子邮箱为lshengfu@pbc.gov.cn;沈宇星,男,嘉兴市审计局农业与资源生态审计处四级主任科员,研究方向为货币政策;韩雍,女,中国建设银行资产负债管理部业务经理,经济学博士,研究方向为宏观经济与商业银行经营管理。本文仅是笔者个人学术观点,不代表所在机构。DOI:10.20069/j.cnki.DJKX.202304001新型社交媒体与货币政策预期管理:理论和中国的证据刘生福1,沈宇星2,韩雍31.中国人民银行货币政策司,北京1008002.嘉兴市审计局农业与资源生态审计处,浙江嘉兴3140013.中国建设银行资产负债管理部,北京100033开放科学(资源服务)标识码(OSID)摘要:当前,中国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期转弱“三重压力”,稳定预期对于稳定宏观经济大盘至关重要。加强货币政策预期管理是稳定预期的重要途径。理论研究发现,中央银行借助新型社交媒体可以通过提高信息公开普及度和经济主体对货币政策信息的理解精度等途径增强货币政策预期管理的效果。实证检验中国人民银行引入新型社交媒体进行货币政策预期管理前后货币政策信息对宏观经济和金融市场变量的影响,结果表明,中国人民银行官方微博开通后,货币政策沟通指数影响宏观经济变量的时滞更短且更加平滑,货币政策信息对关键金融市场的影响速度更快,程度更高。进一步地,通过挖掘中国人民银行官方微信公众号发文大数据发现,新型社交媒体生动形象的亲民化沟通方式显著提高了货币政策预期管理信息的公开普及度,同时提高了公众对货币政策信息的理解精度。因此建议中央银行更多地通过新型社交媒体进行货币政策预期管理,通过亲民化方式进行货币政策沟通,增强货币政策预期管理的有效性。关键词:货币政策;预期管理;新型社交媒体;Morris-Shin模型;货币政策沟通指数文献标识码:A文章编号:1002-2848-2023(04)-0001-14一、问题提出2021和2022年中央经济工作会议连续作出“中国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期转弱‘三重压力’”的判断,将预期置于与基本供求关系同等重要的位置,足见预期对中国经济运行的关键影响。之所以要高度重视“预期转弱”这一下行压力,一方面是因为预期转弱会导致居民消费与企业投资趋于谨慎,进一步加大经济下行压力,并与市场主体的悲观预期形成不断强化的自我循环;另一方面则因为预期管理是通过加强与公众的信息沟通引导...
