不对称信息下工程供应链赊销交易分析.pdf

第 卷 第 期 年 月武 汉理工大学学报(信息与管理工程版)().文章编号:()文献标志码:不对称信息下工程供应链赊销交易分析黄梅萍陈羿霏张笑华(福州大学 土木工程学院福建 福州)摘 要:以一个资金不足的建材供应商与一个建材制造商组成的二级供应链为研究对象结合激励理论分别建立工程供应链赊销激励模型和贷款激励模型分析信息对称与否和是否进行赊销对各决策变量的影响 结果表明:无论赊销与否相较于信息对称情形信息不对称将会进一步导致工程供应链最优订货量向下扭曲与贷款交易相比赊销交易一定程度上缓解了工程供应链最优订货量的扭曲在信息不对称情形下为了甄别建材制造商的真实生产成本激励建材制造商进行赊销交易扩大商品订货量从而降低工程供应链滞销风险建材供应商愿意以牺牲自身利益为代价关键词:工程供应链不对称信息委托 代理赊销贷款中图分类号:./.收稿日期:.作者简介:黄梅萍()女副教授研究方向为博弈论及工程供应链管理、工程供应链金融.基金项目:国家自然科学基金青年项目().众所周知资金是企业生产发展的基石一旦资金受限其将成为制约企业高速发展的绊脚石 对于工程供应链中的众多参与企业而言如何在激烈的市场竞争中稳定现有客户扩大商品销售量提升资金周转率以维持其持续生产经营成为众多工程供应链参与企业亟需解决的首要问题 其中赊销作为一种重要的供应链内部融资方式能有效解决相关企业的融资困境促进工程供应链的良性健康发展 然而现实工程供应链参与企业间普遍存在信息不对称现象若建材制造商恶意隐瞒自身相关信息(如生产成本或努力)则会产生“逆向选择”和“道德风险”问题加之工程建设项目具有建设范围大、施工环节多、建设周期长等特点进一步增大工程供应链的滞销风险最终破坏整条工程供应链的韧性严重阻碍建筑业产业转型发展 因此通过建立完善的工程供应链管理体系设计合理有效的赊销激励机制有利于工程供应链各参与企业间实现信息与资源的整合有助于建立长期稳定的合作伙伴关系维护经济安全促进经济繁荣目前针对制造业供应链赊销激励问题国内外学者已经展开了大量的研究并取得了丰硕的成果 其中部分学者在 模型中引入赊销激励分析赊销背景下销售商的最优库存决策 或供应商的赊销政策 考虑到市场需求的不确定性一些学者基于报童模型对赊销交易中供应链协调、定价或采购等最优决策问题进行探讨 等对赊销进行了实物期权分析设计发现赊销可以作为一种协调供应链的手段 等构建零售商资金受限时均值 方差模型分别分析零售商在贸易信贷融资和银行信贷融资情况下的批发价格合同设计问题 等针对由一个提供信用交易的制造商和一个资金约束的零售商组成的供应链研究碳限额与交易机制下排放依赖型供应链的财务决策和经营决策的相互作用 张李浩等基于报童模型结合零售商存在资金约束和库存错放的情形分析供应链成员采用无线射频识别技术及其融资决策的均衡问题 代建生等分析允许延迟支付下零售商的商品采购和促销策略探讨风险厌恶对零售商策略的影响 谷水亮等考虑供应商向零售商提供部分赊销以缓解其资金压力的情形分别建立基于批发价格契约、数量折扣契约的供应链赊销决策模型研究供应链契约的协调 此外也有部分学者专注于供应链赊销交易中不对称信息的研究 鄢仁秀等针对一个供应商和一个零售商组成的二级供应链赊销交易研究作为核心企业的知情委托方且拥有销售能力私人信息的零售商向供应商进行信号显示的问题 程红等考虑零售商的销售能力是其私人信息且该销售能力影响销售业绩的情况针对供应商存在赊销风险时从供应商的角度建立激励模型并求解最优激励契约综上目前关于供应链赊销交易的研究大多针对传统制造业展开主要探讨赊销政策制定、赊销对供应链整体协调的影响、赊销交易下的最优决策等问题上述研究成果取得了不错的成效实际上尽管建筑业和制造业存在着诸多差异但在工程供应链采购的上游环节(如建材制造商和建材供应商之间)其仍需根据供需关系遵循市场价格规律交易商品存在物流、资金流和信息流交互作用等情况 因此作为供应链管理的新领域工程供应链管理逐步被越来越多的人所熟知 相较制造业而言工程供应链涉及的建设项目具有投资规模巨大、建设周期较长、参与企业较多等特点在引入供应链管理思想到工程建设项目管理时将要面对的不确定性更强问题更多难度更大一旦资金流出现问题将牵一发动全身给整个建设工程与各参与企业带来巨大风险乃至成为影响国计民生的重大问题 因此为进一步提高资金周转率和企业抗风险能力针对工程供应链参与企业间的赊销激励问题探讨赊销在工程建筑行业的应用研究切实提升工程供应链网络的韧性和建筑业产业转型升级的能力具有重要的理论价值与现实意义为此笔者在已有理论研究的基础上基于激励理论针对资金不足的建材供应商与建材制造商组成的二级供应链分别建立工程供应链赊销激励模型和工程供应链贷款激励模型分析信息对称与否和赊销与否对工程供应链最优订货量及相关决策结果的影响以确保工程供应链稳定高效运行进一步提高工程项目集成化管理水平构建工程供应链核心竞争力以期为政府工程建设管理部门、企业经营管理者与投资者的决策提供科学借鉴 问题描述与假设()考虑由一个建材制造商 和一个自有资金为 的建材供应商 组成的二级供应链交易双方风险偏好中性()建材制造商的单位产品生产成本 为不对称信息建材供应商只知道 在区间内的分布函数为()密度函数为()()的单调风险率条件为()()/()市场需求 为公开信息其分布函数为()密度函数为()()建材供应商为核心企业处于强势和激励主体地位拥有绝对谈判权 其中 为工程供应链订货量 为单位产品市场价格 为建材供应商支付给建材制造商的转移支付即总货款()当建材供应商自有资金 不足以支付货款时考虑是与建材制造商进行赊销交易还是向银行贷款(不进行赊销交易)若进行赊销交易则在交付商品时建材供应商支付自有资金剩余部分 按合同约定在期末结清给建材制造商 期末建材供应商的销售总额为()若()则建材制造商收回全部货款若()则建材供应商将全部销售收入支付给建材制造商由于建材供应商承担有限责任建材制造商无法追讨赊欠货款未能收回部分货款即为坏账损失 令 表示建材供应商恰好能够偿还所赊欠货款的临界需求量 若不进行赊销交易交付货物时建材供应商将其自有资金 交付给建材制造商以贷款利率()向银行贷款获得剩余货款 期末建材供应商的销售总额为()贷款本息和为()()若()()()则建材供应商还清贷款本息和 若()()()即建材供应商的销售收入总额不足以还清贷款时则其本期收益为零 令()()表示建材供应商恰好能还清贷款的临界需求量()不考虑产品的缺货损失和单位残值建材供应商在此期间不再次订货不存在甲供(即甲方提供材料)忽略资金的时间价值()为期望收益下标“”代表建材制造商下标“”代表建材供应商下标“”代表赊销交易下的最优决策结果下标“”代表贷款情形下的最优决策结果上标“”代表信息对称情况下的最优决策结果上标“”代表信息不对称情况下的最优决策结果 工程供应链赊销激励模型根据上述假设建材制造商与建材供应商之间存在赊销时的资金流向如图 所示武汉理工大学学报(信息与管理工程版)年 月图 赊销交易下资金流向图由图 可得建材制造商和建材供应商的期望收益分别为:()()()()()()().信息对称情形下模型建立及求解.模型建立由于建材供应商作为核心企业在信息对称条件下清楚地知道建材制造商有关成本的相关信息其激励机制模型 为:()().()()式()表示赊销交易下建材供应商的目标函数为期望效益最大化式()表示赊销交易下建材制造商的参与约束其收益非负时才愿意参与合作.模型求解求解该模型得到信息对称下工程供应链进行赊销交易的最优解:()/()()()()().信息不对称情形下模型建立及求解.模型建立在信息不对称情形下建材供应商并不能准确了解建材制造商的生产成本此时除了考虑建材制造商的参与约束外还需考虑其激励相容约束建立建材供应商的激励模型:()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()式()表示赊销交易下建材供应商不了解建材制造商生产成本时的期望收益并以最大化该期望收益为目标函数式()表示生产成本为 的建材制造商在赊销交易下根据真实成本进行交易时的收益式()表示生产成本为 的建材制造商在赊销交易下伪装为 类型建材制造商并以谎报的生产成本 进行交易时的收益式()为在赊销交易下建材制造商的参与约束保证建材制造商的收益非负式()为赊销交易下建材制造商的激励相容约束促使建材制造商根据真实成本进行交易比伪装交易获得更多的收益.模型求解建材制造商在激励相容约束下不会说谎该约束等价为一个微分方程和一个单调性约束:()()()()()因为即()是关于 的减函数因此只需令()即可满足式()的约束对式()两边在区间进行积分得到:()()()将式()式()代入模型 将其转化为以下模型:()()()()().()()()()()暂时忽略约束式()求解上述规划模型得到如下最优解:()()/()()()()()()()此时对式()求导得 ()满足约束式()工程供应链贷款激励模型根据假设在贷款情形下建材制造商与建材第 卷 第 期黄梅萍等:不对称信息下工程供应链赊销交易分析供应商的资金流向如图 所示图 贷款交易下资金流向图此时建材制造商与建材供应商的期望收益分别为:()()()()()()().信息对称情形下模型建立及求解.模型建立建材供应商作为项目强势方其激励模型 为:()()().()式()表示贷款交易下建材供应商构建激励机制以刺激建材制造商发挥主观能动性的同时最大化自身利益式()表示贷款交易下建材制造商的参与约束.模型求解求解模型 得到贷款交易下建材供应商和制造商的最优决策结果:()/()()()()()().信息不对称情形下模型建立及求解.模型建立当建材制造商的生产成本为隐匿信息时此时的激励模型 为:()()().()()()()()()()()()()()()()()()()()式()表示在贷款交易下建材供应商不了解建材制造商生产成本时的期望收益并以最大化该期望收益为目标函数式()表示建材制造商在贷款交易下真实报告成本信息时的收益式()表示在贷款交易下谎报自身成本信息时建材制造商的收益式()表示在贷款交易下建材制造商的参与约束式()表示贷款交易下建材制造商的激励相容约束式促使其真实报告生产成本获得的收益比谎报时多.模型求解求解规划 得到如下最优解:()()()()()()()()()()()()()结果分析为进一步对比分析赊销交易与贷款交易下对称信息和不对称信息(有关建材制造商的单位产品生产成本)对建材制造商和建材供应商各决策变量和决策结果的影响这里将对其进行深入分析 通过对比式()式()、式()式()、式()式()及式()式()得到工程供应链各参与方的最优决策结果对比结果进而得到以下 个命题命题 对比式()和式()、式()和式()结合分布函数单调递增性可知:()()/()/、()()()()/()/表明无论是赊销交易还是贷款交易信息不对称使工程供应链的最优订货量下降命题 对比式()和式()、式()和式()结合分布函数单调递增性可知:()/()/、武汉理工大学学报(信息与管理工程版)年 月 ()()()()/()()/、即无论是赊销交易还是贷款交易信息不对称下建材制造商的收益均高于信息对称下的收益其差距大小与生产成本 相关 这是因为在信息不对称情形下为了识别建材制造商的真实成本类型 建材供应商给予其一定转移支付以激励其真实报告成本信息不对称给建材制造商带来了诱人的信息租金 至于 和 则与建材制造商的生产成本 息息相关若 意味着拥有成本不对称信息的建材制造商根据自身情况决定是否接受赊销契约以期在此情形下能够获利反之亦然命题 通过对比式()、式()、式()与式()易知:、即无论是赊销交易还是贷款交易信息不对称下建材供应商的收益均低于信息对称下的收益 这是由于产品生产成本信息的不对称给建材制造商带去了信息租金从而损害了建材供应商的利益 至于赊销情形下还是贷款交易下建材供应商获得了更多的利润则需要结合产品生产成本 进行分析 当产品生产成本 较低时建材供应商支付给建材制造商的信息租金较少双方进