117环境－社会－公司治理（ESG）理念体现了兼顾经济发展、环境保护和社会公平三位一体的可持续发展理念。近年来，随着经济和社会危机加剧，气候变化、金融监管、商业道德等ESG议题频繁成为社会热点话题，无论是政府和公众，还是企业和投资者，对ESG的关注度都在持续上升，贯彻ESG发展理念已成为时代命题。一、ESG投资概述ESG投资是指在对股票和债券等金融资产进行投资时，除了考虑盈利等财务因素，还重点关注企业环境、社会和公司治理绩效，筛选出既能创造经济价值又能创造社会价值的可持续发展投资标的。在投资层面，投资者通过将环境、社会以及公司治理绩效纳入投资研究、决策和管理流程中来践行ESG投资理念，使负责任的投资者和被投公司相互成就，实现良性循环。在ESG实践层面，越来越多的企业加入到ESG践行者的队伍中，积极披露有“第二份财务报告”之称的ESG报告，融入国内外ESG评价体系。我国ESG投资起步较晚，虽然借鉴了国外ESG投资经验，不断完善ESG投资策略和监管，但也出现部分资产管理机构为了迎合市场热点而借ESG之名行超额投资回报之实等“漂绿”“伪ESG”现象[1]，因此真正负责任的投资者如何践行ESG投资、如何回应ESG投资实践中的多重挑战，仍然需要进一步探索。本文通过对ESG投资相关理念、发展现状及趋势原因进行深入研究，旨在通过分析未来投资者亟需应对的问题和挑战，提出提升ESG能力建设的优化建议，助力ESG投资良性发展。二、ESG投资发展现状及面临挑战与传统投资只关注被投企业的财务绩效和投资收益相比，ESG投资者将过去常被忽视的环境保护、社会责任、公司治理等ESG因素纳入投研模型来捕捉ESG风险和机遇，其投资理念与伦理投资、责任投资、绿色金融、可持续金融等一脉相承。许多专家学者已经对ESG投资动因及其经济回报进行了深入分析研究[2]，周方召等（2020）对ESG投资的影响因素进行分析，发现投资者有明显的ESG持股偏好[3]；李瑾（2021）通过对ESG投资的经济后果进行研究，发现ESG投资策略能给投资者带来可观的投资回报，并产生长期社会价值[4]。ESG投资的参与主体包括资产所有者和资产管理者，二者作为外部投资者将大量资金投向企业这一被投资方，直接或间接助推被投资企业践行ESG理念，改善ESG实践，促进被投企业可持续发展。资产所有者包括养老基金、社保基金、保险公司等机构投资者，也包括散户投资人等个人投资者；资产管理者一般为银行、资管公司、基金公司等，目前国内许多基金公司内部也开始设立专门从事ESG投...
