2023年上半年部分饲料原料走势分析.pdf

广东饲料2023 年 6 期图 1 2019-2023 年国内 43%豆粕价格趋势图2023 年上半年部分饲料原料走势分析作者：马桂燕单位：中粮（北京）饲料科技有限公司2022 年饲料原料的大幅上涨给下游养殖企业带来了极大的成本压力，下游养殖企业积极性差，整个饲料养殖行情不景气。2023 年上半年多数饲料原料在上一年度的高价位基础上逐步理性回落，诸如豆粕、磷酸氢钙、氯化胆碱这些原料都逐步回调。上半年因猪肉价格、蛋价整体偏低，养殖利润微薄或亏损，多数养殖企业尤其是生猪养殖企业损失较重，整体饲料需求积极性差。相比往年，2023 年对饲料原料的性价比以及采购如何决策提出了更高的要求，饲料成本的节约显得格外重要，下一步如何做采购决策，笔者就以下几种原料做简单分析，仅供参考。1 豆粕2022 年国内豆粕价格在俄乌战争、南美减产以及到港大豆延迟等诸多因素的影响下大幅跳涨，截至年底国内 43%豆粕的价格主要集中在 5000 元/吨（北京到厂价），创历史新高，同比增幅近 48%（见图 1）。进入 2023年，国内豆粕在需求羸偏弱，养殖利润差的大背景下逐步回落。2023 年 3 月 8 日报告：美豆国内压榨小幅下调，结转库存由 2.25亿蒲下调至 2.1 亿蒲；巴西产量维持 1.53 亿吨不变，阿根廷产量从 4100 万吨大幅下调至 3400万吨，整体报告利多，但是提前被市场消化；4 月份国内大预期供应增加，但海关新政策导致大豆卸船时间延长，多数油厂断豆停机，豆粕价格继续大幅上扬；5 月份预计美豆仍将在 1500 美分左右震荡。2022 年 10-11 月，国内大豆到港偏低，油厂停机或开机率不足等现象较为普遍，国内豆粕供应极其紧缺；12-1 月份预计随着大豆的陆续到港，油厂开机率有所提升，豆粕价格开始稳步回落。美国 USDA 的 2023 年 2 月 8日报告显示：看巴西大豆产量维持 1.53 亿吨不变，多后期猪价，故 3-6 个月后豆粕需求可能回暖。短期基差太高，后期主要看 3月份大豆到港量，如果后期 3 月到港确实如预期偏少的话，后期豆粕现货依旧会持续坚挺，当前国内 43%豆粕价格集中在 4500元/吨，预计 3 月份整体下跌幅度在 200 元/吨上下，但进入 4月份跌破 4000 元/吨概率较大（结合前期油厂基差售卖情况加以预测）。提醒贸易商和企业采购下大单要谨慎，3 月份不宜过分看空，4 月份不宜过分看多，避免豆粕现货大幅波动带来的风险！5-6 月份美盘期货整体呈现震荡格局，对国内期现货豆粕影响有限，国内畜禽养殖需求较淫市场行情淫20窑窑广东饲料2023 年 6 期图 32019-2023 年国内饲料级硫酸铜、硫酸亚铁市场周价格趋势图图 22019-2023 年国内饲料级磷酸氢钙市场周价格趋势图弱，豆粕整体呈现弱势回落态势。6 月 30 日 USDA 报告显示种植面积 8350 万英亩，比之前的8750 万英亩大降 400 万英亩，旧作期末小幅下调，整体报告大幅利多。截至 7 月 7 日，国内 43%豆粕价格集中在 4150 元/吨，现货强势。该报告改变了整体预期，按 8350 万英亩算，新季美豆平衡表仍非常紧张，天气不能出一点问题，出问题就还是牛市，另一方面，国内油和粕需求都相对偏弱，9 月前还是不缺货，预计随着美豆强势，国内基差会显得比较弱，7 月份仍旧是供应压力较大的时候，但 7 月 20 日前现货依旧比较扛跌，不宜做空，7 月 20 日后不出意外，豆粕会出现回落。2 磷酸氢钙近两年来磷酸氢钙波动较大的主要和磷矿石资源逐步减少，供应偏紧有关系；而下游新能源汽车行业需求导致的在磷酸铁锂电池方面对磷需求逐年旺盛，而原料硫酸价格大幅波动也直接提升了氢钙的生产成本；另外由于下游化肥行业需求强劲以及进口硫磺价格快速上涨也助推了磷酸氢钙的生产成本。从 图 2 数 据 可 以 看 出，2021-2022 年国内磷酸氢钙价格底部价格抬升了近 1200 元/吨，整体波动较为剧烈，2023 年氢钙价格在原料硫酸大幅下跌以及饲料需求整体偏弱的大背景下大幅回落，截至 2023 年 7 月初，国内磷酸氢钙的价格主要集中在 2150 元/吨（北京到厂价）；云南、贵州的出厂价基本集中在17501850 元/吨区间，价差不明显。2023 年 7 月份，国内磷矿石和硫酸价格逐步趋弱，对氢钙价格起不到应有支撑；而国内化肥出口受控，产量整体不高，磷供应整体过剩，而云南、贵州厂家的整体实物库存偏高，出货积极性普遍偏高，在需求没有得到明显改善的前提下，氢钙整体行情难有起色，短期来看 7-8 月份依旧延续弱势。9 月份随着饲料需求的逐步恢复，应重点关注氢钙的行情，一旦价格出现反弹可以做敞口至年底；因 2000 元/吨的价位采购节点较为适宜，没有太大的风险。3 有机、无机等微量元素进入 2023 年，处于高价位的饲料原料基本处于高位回落态势，无机、有机微量元素也是如此。年初，笔者已经提醒饲料厂采购随买随用，暂时该策略依旧保持不变。但 9 月份要格外关注，要结合饲料需求和原料价格做策略性采购，因为亚铁、硫酸锌、硫酸铜价格已经处于相对偏低位置，敞口不宜太低。部分原料走势参见图 3。（备注：以上预测是在国内畜禽养殖业健康发展的大背景下所做的预测，一些畜禽养殖疫情等突发事件不在此预测之内，仅供参考！）淫市场行情淫21窑窑