全球气候投融资发展现状及对策_范欣宇.pdf

162023.01一、全球应对气候变化进展情况2015 年，巴黎协定出台，明确了各缔约方将加强对气候变化威胁的全球应对，把全球平均气温较工业化前水平升高控制在2之内，并为把升温控制在 1.5之内而努力。截至 2022 年末，已经有 194 个国家和欧盟签署了巴黎协定，全球绝大多数国家都已参与。2021 年 11 月 13 日，联合国气候变化框架公约第 26 次缔约方大会（COP26）闭幕，各缔约方代表签署了格拉斯哥气候公约，主要在首次承诺降低化石燃料的使用、提升缔约国国家自主贡献目标（NDC）、建立全球碳市场机制以及支持绿色债务和资金等方面达成一致，为全球应对气候变化的道路奠定了新的基础，推动了全世界绿色低碳转型的发展。此外，第 27届联合国气候变化大会（COP27）在 2022年 11 月落幕，会议重申了 1.5的控温目标，通过了“沙姆沙伊赫实施计划”协议，各缔约方就建立“损失和损害”基金达成一致，发达国家首度同意支付发展中国家因气候变化造成的损失，气候赔偿决议迈出了历史性的一步。尽管如此，当前各国应对气候变化的措施仍然不足。据统计，2020 年新冠肺炎疫情（COVID-19）爆发后，全球温室气体排放量下降了 5.4%，却在 2021 年反弹至疫情之前的水平。世界气象组织（WMO）发布的2021 全球气候状况报告显示，2021年温室气体浓度、海平面高度、海洋热量和全球气候投融资发展现状及对策范欣宇 崔 莹摘要：气候投融资是绿色金融的重要组成部分，可引导和促进更多资金投向应对气候变化领域，在减缓和适应气候变化方面发挥着积极作用。本文从类别划分、资金来源、资金行业流向、资金分布、融资方式等角度展示了全球气候投融资的进展情况，在总结当前面临挑战的基础上，提出填补气候适应领域投融资缺口、加大私营部门的资金支持力度、明确气候投融资相关标准、创新气候投融资工具等建议。关键词：气候变化 气候投融资 气候资金缺口中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：1009-1246（2023）01-0016-10172023.01海洋酸化四项关键气候变化指标都创下了新纪录，这是人类活动导致全球范围内陆地、海洋和大气变化的又一明显迹象，将对可持续发展和生态系统产生持久、负面的影响。此外，联合国环境规划署（UNEP）在2022年排放差距报告中表明，尽管很多国家在COP26 上宣布设立或更新国家自主贡献目标，但在目前的政策情境下，本世纪末的全球气温仍有很大可能上升 2.8，远远超过巴黎协定的目标，并将导致地球气候的灾难性变化。为了在本世纪将全球变暖幅度控制在 1.5以下，全球需要在未来八年内将每年的温室气体排放量减半。此外，各国为实现国家自主贡献目标和低碳发展目标，需要引导和促进更多的资金投向应对气候变化领域，联合国气候变化框架公约 京都议定书 巴黎协定等已为气候投融资奠定了理论基础，但目前的气候资金流量远未达到预计的需求。为了在十年内实现向可持续、净零排放和有韧性的世界过渡，气候投资必须大幅增加，气候融资承诺也需要转化为实体经济中的行动，要求所有公共和私营部门将其投资与巴黎协定目标和净零排放、可持续路径保持一致。二、全球气候投融资进展总体概述根据气候政策倡议组织（CPI）发布的2021 年全球气候投融资报告，在过去十年中，气候融资总额稳中有升，2019/2020年气候投融资规模首次突破 6000 亿美元。但可能是由于 COVID-19 带来的影响，资金流量增速在过去几年中有所放缓。具体而言，2019/2020 年的年度气候资金流量仅比2017/2018 年增长了 10%，而 2017/2018 年相比 2015/2016 年的气候资金规模提升幅度约高达 24%（见图 1）。CPI 指出，气候资金流量远未达到预计的需求（保守估计每年为根据2021 年全球气候投融资报告，CPI 消除了数据的年度波动，并用“2019/2020 年”来表示两年的平均值。图 1 20112020 年全球气候投融资趋势图数据来源：CPI2021 年全球气候投融资报告。3643654635746320100200300400500600700单位:十亿美元2011/2012 2013/2014 2015/2016 2017/2018 2019/2020182023.014.5 万亿5 万亿美元），若要到 2030 年实现国际商定的气候目标，实现向可持续、净零排放和有韧性的世界过渡，则需要每年增加至少 590%的气候融资。（一）气候投融资的类别划分气候投融资主要用于气候减缓与适应，即减少温室气体的排放以及增强社会系统对气候变化带来影响的适应性。在 2019/2020年，气候减缓资金占气候资金总规模的九成以上，而气候适应资金只占了 7%，剩下 2%的气候资金则流向了具有减缓与适应双重效益的气候领域。1.气候减缓投融资在 2019/2020 年，90%可溯源的气候投融资用于减缓气候变化，平均每年达到5710 亿美元，比 2017/2018 年增加了 340亿美元左右。减缓资金中，对于能源供给的投资是其主要组成部分（3340 亿美元，58%），同时也占全部气候融资资金的 53%。尽管 COVID-19 对全球经济产生了影响，但与 2017/2018 年相比，2019/2020 年全部能源融资资金中的可再生能源投资保持稳定，在全部能源融资资金中占比 97%。值得注意的是，由于太阳能和风能技术的成本大幅降低，同样的投资水平可以转化为比2017/2018 年更大的新增产能。2.气候适应投融资用于适应气候变化的资金比 2017/2018年的 300 亿美元增加了 53%，在 2019/2020年达到 460 亿美元。由于适应活动具有跨领域的性质，大多数活动并不完全属于单一的行业类别，因此适应资金中最大的份额用于其他及跨行业项目（220 亿美元，48%），供水及污水处理项目次之（170 亿美元，37%）（见表 1）。尽管出现了积极的趋势，但适应资金总额仍远远低于应对现有和未来气候变化所需的融资规模。据 UNEP 发布的2022年适应性差距报告估计，到 2030 年，发展中经济体的年度适应成本将在 1600 亿至3400 亿美元之间，且公共部门继续提供几乎所有的适应资金。气候适应越来越多地被列为发展资金气候组合的优先事项，但目前的适应资金仅占公共资金总额的 14%，此外，来自私营部门的适应资金的数据仍基本缺失。（二）气候投融资的资金来源气候投融资资金主要来源于公共部门和私营部门两大主体。在 2019/2020 年，前者占气候融资总量的 51%，后者占比 49%，公共部门与私营部门对气候融资的贡献份额接近于 11 的关系（见图 2）。1.公共部门公共部门的气候投融资资金主要来源于开发性金融机构、政府部门、气候基金，其 2019/2020 年气候投融资资金较 2017/2018年增长了 7%，基本稳定在总额的 51%（3210亿美元）。（1）开发性金融机构（DFIs）开发性金融机构参与的气候投融资是公共部门气候投融资的主要组成部分，贡献了 2190 亿美元（68%）。其中，来自多边开发性金融机构（MDFIs）的气候投融资在192023.012019/2020 年增加了 13%，预计还将继续增加。例如，许多多边开发性金融机构承诺，到 2025 年，其融资的 50%将与气候有关，同时还设有专门针对气候适应的额外目标。表 1 20192020 年全球气候适应、减缓项目投融资规模（按用途划分）单位：十亿美元板块2019 年2020 年1.气候适应项目4249农业、林业、土地使用、渔业54建筑、基础设施11能源系统10.2工业0.030.01信息交流技术0.250.24其他、跨行业 1925交通21垃圾0.010.02供水及污水处理15192.气候减缓项目566576农业、林业、土地使用、渔业79建筑、基础设施3522能源系统321342工业95信息交流技术0.10.1其他、跨行业 2117交通169177垃圾13供水及污水处理21数据来源：CPI2021 年全球气候投融资报告。（2）政府部门2019/2020 年，来自政府部门的气候投融资资金流量（国内和国际）增长了 17%，占公共部门资金流量的 12%，主要由低碳交通驱动，并通过赠款的方式提供资金。（3）气候基金多边气候基金（MCFs）在 2019/2020年 的 年 度 融 资 额 增 加 到 35 亿 美 元，比2017/2018 年增长了 18%，其中，绿色气候基金（GCF）提供的资金占多边气候基金资金总额的近一半，其次是占 27%的全球环境基金（GEF）。多边气候基金的气候融资资金中 40%流向了农业及其他土地利用项目，47%的资金流向了适应性项目或具有减缓、适应双重效益的项目。2.私营部门私营部门的气候投融资资金主要来源于企业、金融机构（银行）、住户、各类机构投资者以及各类公募私募基金，2019/2020年达 3100 亿美元。（1）企业企 业 是 私 人 资 金 的 最 大 来 源，占2019/2020 年私人气候资金流量的 40%，并且企业通过从银行获得更多的债务融资，减少了资产负债表融资的数额。此外，企业提供的气候资金中，75%分配给了可再生能源项目，20%分配给了低碳交通项目。然而，由于近年来商业金融机构以及个人不断提升在气候相关投融资中的参与度，来自企业端的投融资占比呈现持续下降的趋势。（2）金融机构202023.01虽然企业在私人气候融资中所占份额最大（40%），但金融机构在气候融资方面有着较高增速，将其份额从 18%增加到39%（2019/2020 年为 1220 亿美元）。能源体系在 2019/2020 年获得了 82%的银行气候融资，银行贷款开始转向清洁能源资产，然而部分银行对化石燃料扩张的年均贷款仍然较高。全球 60 家最大的商业和投资银行从2016 年到 2020 年共向化石燃料投入了 3.8万亿美元的资金，说明银行整体的投融资策略还需要进行调整以符合低碳的可持续发展战略。（3）住户家庭支出是年度私营部门气候融资的第三大份额，在 2019/2020 年增加到 550 亿美元。其中，家庭在电动汽车的年度消费支出为 250 亿美元，比 2017/2018 年减少 50亿美元，这一减少主要是由于企业调整优化了其购置电动汽车的相关统计数据。此外，小型太阳能电池板的部署达到 250 亿美元。（4）机构投资者和基金2019/2020 年，来自机构投资者和基金的直接气候融资分别为 32 亿美元和 53 亿美元，主要用于可再生能源发电，机构投资者倾向于对可再生能源项目进行再融资或收购。然而，尽管机构投资者资产管理规模较大，但考虑到低风险偏好、对更大项目规模的需求以及相关政策激励的缺乏，其在私人气候融资总额中的份额仍然较低，仅为 1%。（三）气候减缓融资的行业流向2019/2020 年，可再生能源融资占全球减缓资金的比重为 57%，其中，光伏和陆上风电仍然是可再生能源融资的主要项目，在可再生能源融资总量中，吸引了超过 91%的资金；生物能源、水力发电、太阳热能（包括聚光太阳能发电）和地热等其他技术所占份额较小，在 0.3%3%之间。可再生能源图 2 20132020 年全球气候投融资总量两年均值变化（按公共部门和私营部门划分）数据来源：CPI2021 年全球气候投融资报告。18023530032118722827431001002003004005006007002013/20142015/20162017/20182019/2020单位:十亿美元公共部门投资私营部门投资212023.01发展主要通过私人资本提供资金，该行业的商业可行性日益增长。低碳交通是融资额增长最快的行业，与2017/2018 年相比，2019/2020 年增长率为23%，达到了史上最高融资水平（1730 亿美元），占气候减缓资金总量的 31%。由于多年来政府补贴政策的推行和技术成本的下降，对私人道路运输（电动汽车和充电设施）的投资占比达到了低碳运输融资的