第２６卷第２期集美大学学报（哲学社会科学版）Ｖｏｌ．２６，Ｎｏ．２２０２３年３月ＪｏｕｒｎａｌｏｆＪｉｍｅｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ＰｈｉｌｏｓｏｐｈｙａｎｄＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ）Ｍａｒ.，２０２３［收稿日期］２０２２－０５－１７［基金项目］福建省社科研究基地重大项目（ＦＪ２０２２ＪＤＺ０３９）；闽台审计研究中心项目（ＳＪＹＴＰＴ２０１９０１）［作者简介］邱吉福（１９６５—），男，福建泉州人，教授，主要从事会计、审计理论与实务研究。数字普惠金融、融资约束与公司非效率投资邱吉福，李若蒙（集美大学工商管理学院，福建厦门３６１０２１）［摘要］随着数字技术和普惠金融理念的不断融合，数字普惠金融已成为时代发展趋势，要求企业优化资源配置，强化精准投入、精准作业、精准评价。选取２０１１—２０２０年沪深Ａ股上市公司数据，实证检验数字普惠金融对上市公司非效率投资行为的影响及其传导机制。研究表明：数字普惠金融对公司非效率投资行为具有抑制作用；“数字普惠金融－融资约束－投资过度－公司投资效率”的传递路径有效，揭示了数字普惠金融对公司非效率投资的作用机理。研究结果不仅为非效率投资与数字普惠金融关系的后续研究提供了思路，而且能够为政府相关部门健全有中国特色的数字普惠金融体系，引导企业理性投资，促进企业持续健康成长提供决策参考，有力推动我国经济高质量发展。［关键词］数字普惠金融；融资约束；非效率投资［中图分类号］Ｆ２７；Ｆ８３２［文献标识码］Ａ［文章编号］１００８⁃８８９Ｘ（２０２３）０２⁃００４６⁃１３一、引言我国的人均ＧＤＰ从２０世纪７０年代起不断攀升，到２０２１年已达约１.２５万美元，很好地解决了“填补缺口论”中制约我国经济发展的资金瓶颈，并可用于企业投资。投资活动一直是企业价值提升的重要途径，有效率的投资往往促使企业规模扩张，为企业带来高额回报。但现实中由于管理层投资意愿偏差、信息不对称等因素的影响，非效率投资行为时有发生，具体表现为投资过度或投资不足。现有研究表明，融资约束是制约投资效率的重要因素之一，融资约束影响企业的现金持有规模，进而影响投资水平，如何通过缓解融资约束抑制企业的非效率投资成为学术界重点关注的课题。进入数字经济时代，数字技术的蓬勃发展及其与金融市场的不断融合衍生出数字普惠金融这一崭新形态，旨在打破融资壁垒、降低信息约束，使金融资源和服务惠及更加广泛的群体。那...
