29Original创新思维◎武力超1游子逸2陈曦3——以中国5G产业为例——以中国5G产业为例新兴产业知识产权证券化的问题研究新兴产业知识产权证券化的问题研究（1.厦门大学经济学院国际经济贸易系厦门361005；2.中山大学法学院广州510006；3.天津市国资委天津300202）关键词关键词知识产权证券化；新兴产业；5G基金项目基金项目本文是国家社科基金一般项目“碳中和背景下企业技术创新引领型发展与政策引导研究”（项目批准号：21BJL088）的阶段性成果。摘要摘要近年来，知识产权证券化的发展愈发迅速，在国家推行创新驱动发展战略、扶持新兴产业、重视知识产权证券化进一步深化实践的背景下，本文选取5G产业作为新兴产业的代表，分析5G产业当前发展面临的技术风险、运营风险、资金风险和市场风险，在此基础上分析知识产权证券化的深化发展对克服新兴产业发展障碍的积极意义，同时聚焦知识产权证券化因知识产权的可复制性、价值不确定性及法律制度空缺和立法难度大而具有的推行难点。最后，本文从完善法律法规、推行渐进立法、规范信息披露、介入公法力量方面对我国知识产权证券化的深化发展提出政策建议。30Jan.2023创见Original一、我国知识产权证券化的政策背景知识产权证券化作为知识产权与资本市场融合的有效形式，相应地具有资本市场的机会性和风险性。在我国知识经济日益发展的背景下，新兴产业、高新技术企业、创新型初创企业、金融机构、证券市场等相关实体对知识产权证券化业务的需求不断增长。2014年，中国证券监督管理委员会发布第49号公告（《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》）①，并于第三条中明确提出规定所指基础资产为符合法律法规规定的，权属明晰，可产生独立、可预测现金流且可特定化的财产权利或者财产，其形式可为单项财产权利或财产，也可为多项构成的资产组合。此规定将基础资产的内涵和性质延伸至财产权利，即在某种程度上将知识产权纳入基础资产的范围。近五年来，我国持续探索知识产权证券化的可能性并出台多项政策。国家技术转移体系建设方案（2017）②进一步明确提出优化国家技术转移体系基础架构的具体方式：培育发展技术交易市场，健全与全国市场联通的行业性和区域性技术交易市场，推动技术市场和资本市场深度融合。国务院在关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知（2018）③表明，应充分发挥自贸试验区在全国范围内的带头作用，支持在有条件的自贸试验区开展知识产权证券化试点。国务...
