第４１卷第３期２０２３年３月科学学研究ＳｔｕｄｉｅｓｉｎＳｃｉｅｎｃｅｏｆＳｃｉｅｎｃｅＶｏｌ．４１Ｎｏ．３Ｍａｒ．２０２３文章编号：１００３－２０５３（２０２３）０３－０４７２－０９中美贸易战对企业研发投资影响的实证研究蔡中华，车翔宇，何浩东（北京化工大学经济管理学院，北京１０００２９）摘要：美国单方面发起的本轮贸易战，给中国企业所处的发展环境带来了极大的不确定性。本文通过文本挖掘技术在微观层面上识别出感知到贸易战影响的Ａ股上市公司，运用双重差分模型研究中美贸易战对企业研发投资的影响。实证结果表明：受中美贸易战影响的企业显著增加了研发投资，这种倒逼效应在进行多种检验后保持稳健。进一步研究发现，行业竞争程度能够正向调节这种倒逼效应，市场竞争越充分对企业研发投资的倒逼效应越大。同时，中美贸易战对研发投资的倒逼效应在国有企业、低融资约束企业以及处于受直接制裁行业更为明显。关键词：中美贸易战；研发投资；战略增长期权理论；文本挖掘中图分类号：Ｆ８３２．５１文献标识码：Ａ收稿日期：２０２２－０１－１３；修回日期：２０２２－０２－２１基金项目：教育部人文社会科学研究基金项目（１８ＹＪＡ６３０００３）作者简介：蔡中华（１９７７－），男，教授，博士，Ｅ－ｍａｉｌ：ｃａｉｚｈ＠ｍａｉｌ．ｂｕｃｔ．ｅｄｕ．ｃｎ。车翔宇（１９９８－），男，硕士研究生。何浩东（１９９８－），男，硕士研究生。随着２０１７年特朗普政府签署行政命令对中国开展“３０１”调查，美国单方面发起的对华贸易战，使中国企业面临的贸易环境不确定性大大增加［１］。拜登政府上台后，延续了特朗普的对华贸易政策，并在高科技领域加大对中国的遏制，逐渐将贸易战聚焦为“科技战”。由中美贸易战引发的“中兴事件”“华为事件”等一系列热点问题清楚地表明，在外部环境日益严峻复杂的情况下，自主创新能力始终是中国企业能否健康发展的核心要素［２］，如何以创新驱动方式突破贸易战带来的经济环境不确定性困境，引起了理论界与实务界的广泛关注。虽然学者们就通过自主创新来破解贸易战和“卡脖子”已达成共识［３］，但目前围绕本轮贸易战对中国企业技术创新产生了何种影响的研究却十分缺乏。学术界围绕中美贸易战经济后果的研究，大多集中在宏观和行业层面，分析贸易战对中美两国宏观经济或国际贸易的影响。少数在微观层面探讨贸易战对企业影响的研究，也主要围绕企业在资本市场和就业市场...
