江苏商论2023.5中国贷款基础利率改革的实践与思考夏铭（温州职业技术学院，浙江温州325035）摘要：2019年8月16日，中国人民银行宣布进一步完善贷款市场报价利率机制，拉开了利率市场化改革的序幕。银行机构能否使资金的使用更加市场化，能否更加灵活地使用利率杠杆，是中国银行机构能否在本轮贷款市场报价利率改革过程中取得成功的关键因素。利率形成机制的改革同样关系到银行业、企业与个人的利益。本次研究的目的，就是要通过对利率改革的基本现状、改革的特点、对市场的影响等深入研究，分析改革带来的实际效果，为目前中国企业和居民应用贷款利息定价提供一种有益的借鉴。关键词：贷款市场报价利率；利率改革；实际效果中图分类号：F830文献标志码：A收改日期：2023-03-30作者简介：夏铭（1993—），汉，硕士研究生，温州职业技术学院金融方向。本文所有作者授权本刊，无偿同意中国知网等网络平台的数字化应用以及《新华文摘》《报刊复印资料》的转载和摘编，如有法律代理和第三方网络平台电子使用应征得本刊的同意。Loanprimerate(LPR)，又名贷款市场报价利率，是指由国内外十八家较著名的商业银行对优质客户所开出的最高信贷利率，价格通过在公开市场执行利息加点的方法进行。由国内银行间同业拆借中心经人民银行批准后，计息并负责每个月20日(如遇假期日顺延)向市场公布当期的LPR利率。各家银行、金融机构实际发放贷款的利率，可根据客户的信用情况，并综合期限、抵押和利率浮动方式等因素，在LPR基础上加点确定。目前的LPR主要包括LPR1Y和LPR5Y两类。MLF叫做中期借贷便利，是央行的一种货币工具。通俗讲，就是市场上的商业银行为扩大杠杆向央行借钱所要承担的利息成本。一、LPR的产生LPR是通过对风险生产成本、资金成本、一般融资成本、运营成本等要素组合的加成而得到的。在LPR产生以前，人民银行所发布的银行存款基准利率的资金成本大多是对一般借贷的成本费用，资金段和MLF之间的相关性不高，从而决定基准利率不能很好地反应LPR的变化。从2013年10月25日开始实施的LPR机制，主要按照MLF利率加点的方式形成，货币模型为：LPR1Y报价=操作成本+风险成本+资金占用成本+资金成本(包括MLF成本)LPR5Y报价=期限溢价+LPR1Y从上述模型中，我们可以发现LPR的报价机制加入了与MLF的关联性，但是由于考虑到各种资本成本及风险成本等因素，MLF的变化并不会等幅度传导到LPR端。二、市场贷款利率的情况中国银行间同业拆借中心经人民银行批准后，公布了20...
