社会实践课程《上市公司投资价值分析报告撰写》实践探索_马克星.pdf

2023 年第 07 期总第 349 期123【经贸教育】社会实践课程上市公司投资价值分析报告撰写实践探索马克星（上海第二工业大学，上海201209）摘要 上市公司投资价值分析是投资学相关专业学生的重要技能之一。从课程建设目标、思路、实施方案、教学资料整理、成绩评定等方面探索上市公司投资价值分析报告撰写课程建设，强化课程的实践特性。课程建设目标为应用先修课程的理论和方法，完成完整的上市公司投资价值分析报告；课程具有实践为主，讲述为辅，课堂评分与最终任务相结合，课程考核标准量化，课程与竞赛相结合的特点，形成较为完善的实施方案和丰富的教学资料，后续将进一步推进教学材料的整理和更新，鼓励学生参加相关竞赛。关键词 教育；社会实践课；上市公司；投资价值分析报告；课程建设 中图分类号 G642.42 文献标识码 A 文章编号 2095-3283(2023)07-0123-05Exploration of the Practice about“Investment Value Analysis Report of Listed Company”Social Practice Course Ma Kexing(Shanghai Polytechnic University,Shanghai 201209)Abstract:Investment value analysis of listed company is basic skill for students majoring in investment.This paper explores the curriculum construction from aspects of the course construction goal,train of thought,implementation plan,teaching material arrangement,achievement evaluation and so on,and strengthens the practice characteristics of the course.The purpose of this course is to complete an overall report based on theories and methods in pre-curriculum.The features of this course include practice-oriented and narrative-assisted,combination of classroom and final assessment,quantification of course assessment standards,and combination of courses and competitions.At present,this course has formed a relatively perfect implementation program and diverse teaching materials.In the future,the curriculum construction will further promote the sorting and updating of teaching materials and encourage students to participate in relevant competitions.Key Words:Education;Social Practice Course;Listed Company;Investment Value Analysis Report;Curriculum Construction一、引言上市公司投资价值分析是投资者确定目标上市公司投资与否的重要依据，主要对上市公司基本情况、经营管理、发展环境、行业前景、财务状况、价值估算等进行分析研究，获得反映上市公司未来收益的各方面指标，得出指导投资与否的科学、客观结论。上市公司投资价值分析报告的撰写要求突出投资要点，观点鲜明，图数文一致，行文准确、有序、简练，避免重复和口语化等，对报告撰写者的数据收集分析、文字表达能力有很高要求。上市公司投资价值分析报告撰写是投资学专业的实践课。撰写上市公司投资价值分析报告是证券投资相关专业学生的重要技能之一。好的投资，就是发现具有发展潜力，进而拥有较高投资价值的资产。现实中，上市公司作为有机构成的经济实体，不单单是账面资产的组合，还有技术专利、企业家精神、管理与文化等软实力。因此，上市公司投资价值分析必须基于多个维度综合展开，以获得全面可靠的分析结果。上市公司投资价值分析报告的撰写，即是上市公司价值发现的过程。通过实践课程的学习，学生能够学习上市公司投资 作者简介 马克星（1985），男，汉族，山东临沂人，博士，讲师，研究方向：政府投资、土地经济与管理。基金项目 上海第二工业大学校重点课程（社会实践课程）上市公司投资价值分析报告撰写。2023 年第 07 期总第 349 期124分析报告的基本结构，了解上市公司相关信息查找途径，通过查找上市公司数据，使用适宜的分析工具，撰写上市公司投资分析报告，为未来从事投资相关工作打下良好基础。二、课程建设（一）课程建设目标1.知识整合将证券投资学、资产评估学等先修课程中的上市公司投资价值分析报告相关的基础知识和方法体系化，在知识体系中形成撰写上市公司投资价值分析报告的整体逻辑框架。2.数据收集熟悉在东方财富数据终端、巨潮资讯网、上海证券交易所和深圳证券交易所官网、同花顺 ifind 金融数据终端等常用金融数据源查找上市公司相关数据资料。3.报告撰写能够独立撰写一份上市公司投资价值分析报告，要求报告逻辑清晰、文字流畅、论述充分、结果可靠，该报告将作为课程最终任务计入学生的课程考核成绩。4.竞赛实践“以赛促学、以赛促教、学赛结合”。在课堂学习完成的上市公司投资价值分析报告基础上，学生根据任课教师的批改意见，并借鉴吸收证券公司、投资银行等投资咨询公司对上市公司投资价值分析报告的行文方式，进一步完善修改，参加公司价值分析相关竞赛。（二）课程建设思路图 1 是上市公司投资价值分析报告撰写课程建设总体思路图，课程建设主要包括先修课程、课堂教学和课程延续三个环节。1.先修课程“互融共通”“跨界融合”逐渐成为“新财经人才培养体系”的重要特征1，上市公司投资价值分析报告撰写课程即是对已学课程知识的综合应用。课程首先回顾讨论已学过课程中，有哪些内容和分析方法可以用于上市公司投资价值分析报告的撰写。2.课堂教学通过讲述和回顾，将先修课程中学习到的上市公司投资价值分析报告相关的基础知识和方法体系化，构建上市公司投资价值分析报告撰写的整体逻辑框架；在规定的时间内，学生独立撰写完成一份逻辑清晰、文字流畅、论述充分、结果可靠上市公司投资价值分析报告。3.课程延续在课程最终报告的基础上，学生可根据课程作业批改意见，进一步完善修改，参加相关竞赛。图 1课程建设总体思路图（三）课程实施方案该课程为投资学本科生专业选修课程，安排在本科三年级夏季学期，采取集中授课方式进行。课程共分为5 次课，共计 24 个学时。课程内容主要包括理论讲解部分和写作实践部分，此外还穿插补充部分与上市公司投资价值分析相关竞赛的介绍说明。课程以报告撰写实践为主，讲解说明为辅的方式进行。课程将上市公司投资价值分析报告分为 5 个板块，每次课完成 1 个板块内容的讲解与写作，其中理论讲解与实践写作的时间占比约为 1：3。教学内容涵盖上市公司投资价值分析报告的介绍和数据查找、上市公司基本情况分析、上市公司所属行业分析、上市公司财务状况分析、上市公司价值评估，各板块具体内容如表 1 所示。教学方法以理论讲授、小组讨论、单独答疑为主。表 1 上市公司投资价值分析报告 5 个板块教学安排板块内容实践任务学时上市公司投资价值分析报告的介绍和数据查找（1）总体介绍上市公司投资价值分析报告整体框架和写作要求（2）分别讲述东方财富网、巨潮资讯网、Wind 数据库等常用的上市公司数据来源网站及数据库（1）选择一家上市公司作为报告撰写对象（2）查找该公司近 10 年主营业务收入情况（3）根据模板，完成报告的绪论部分5上市公司基本情况分析公司情况介绍、公司股本股权分析、公司经营能力分析、公司竞争能力分析、公司发展前景分析、公司重要事项分析选择上市公司基本情况中的 2 3 个方面内容进行上市公司基本情况分析52023 年第 07 期总第 349 期125板块内容实践任务学时上市公司所属行业分析（1）行业的周期性：经济周期和生命周期（2）行业竞争格局：行业的市场结构、内部竞争结构以及上市公司行业地位（3）行业发展趋势：行业总趋势、驱动因素变动选择上市公司所属行业中的 2 3 个方面内容进行上市公司所属行业分析5上市公司财务状况分析（1）上市公司财务会计报表介绍（2）单一分析：盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力（3）综合分析：沃尔比重评分法、杜邦财务分析法选取部分指标，对上市公司盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力进行分析5上市公司价值评估，投资建议与风险提示（1）绝对估值法：股利折现模型、自由现金流折现模型（主要讲解绝对估值法的原理）（2）相对估值法：市盈率估值法、市净率估值法、市销率估值法、市现率估值法、PEG 估值法、EV/EBIT 倍数法、EV/EBITD 倍数法（重点讲解）（3）其他估值法：联合估值法、实物期权定价模型、剩余收益估值模型、经济增加值估值模型（了解）（4）投资建议与风险提示的基本形式（1）市盈率估值法评估所选上市公司的价值（2）简要写出所选上市公司的投资建议与风险提示4三、课程教学（一）教学对象课程主要针对具有一定投资分析基础的投资学专业三年级本科生，以专业选修课的形式开设课程。由于课程的实践课属性，需要教师在学生实践操作时全程指导跟进，因此仅进行小班授课。课程于 20192021 年的夏季学期共开课 3 次，每次课程学生 20 名左右。（二）教学资料通过查看相关实践课程的设置情况，结合课程的特色和课程建设思路，授课教师整理和制作了如下教学资料：1.上市公司投资价值分析报告撰写课程讲义（授课教师查阅大量文献资料，结合课程建设特点与目标，制作形成课程讲义）；2.上市公司投资价值分析报告作业写作指南（含实践报告主要内容、封面、评分表等）；3.上市公司投资价值分析报告撰写格式要求（为培养学生写作规范性，授课教师参考学校本科生毕业论文格式规范要求，对实践报告做统一格式要求）；4.以某上市公司投资价值分析报告（供学生发现问题，并指出修改方式）；5.上市公司投资价值分析报告案例（包含上市公司、高校、证券研究机构等不同研究主体撰写的不同形式的上市公司投资价值分析报告，作为学生参考学习资料）；6.上市公司投资价值分析相关竞赛介绍资料（包含学生可以参加的竞赛名称、历年参赛情况说明、报名方式、评审细则及格式要求等）。（三）组织授课1.教学方法（1）讲授法讲授法是传统教学法的代表，授课教师讲解上市公司投资价值分析报告的整体结构、报告每一部分内容用到的知识点及分析工具，通过讲述使学生回忆在先修课程中学习的相关理论和分析方法。课程以实践为主，讲解为辅，课程尽量压缩教师讲授时间，保留更多学生撰写实践报告的时间，在撰写实践过程中发现问题、解决问题。（2）讨论法课程中给学生提供一份不完善的上市公司投资价值分析报告。讲述学习完一个板块内容后，学生分组讨论，找出报告中该部分内容存在的不足，并指出完善方式。通过这种讨论，使学生关注到上市公司投资价值分析报告中的一些常见问题，避免在实践报告撰写中再次出现这些问题。（3）任务驱动法学生结合个人兴趣，自选一家上市公司作为目标上市公司。为激发学生实践积极性，每次课的理论知识讲解后，要求学生尽量利用课上时间完成实践撰写任务，并于规定时间发到授课教师