建设投资公司财务风险管理的问题及对策_张会娟.pdf

28 2023年4月（上）/总第330期企业监管建设投资公司是集建设与投资业务一体的公司，从筹措资金开始，然后进行投资和经营，在此过程中会出现各种财务风险，并且引起财务风险的动因呈多样化特征。所以，建设投资公司要实现资产保值增值，需提升自身的经营管理水平，识别财务风险，做好风险管理，从而进行防范控制。如果财务风险不能得到识别,并且不能辨别财务风险的轻重缓急，那么很可能在投资上做出错误决策，从而影响现有的经营活动；如果财务风险得到识别且积极应对和防控，则为公司全面有效管理风险提供了可能，保证了资金安全和完整，缓解还债压力，增强了公司投资和经营决策的科学性和效益性。因此，财务风险管理是建设投资公司决策的数据库和信息库，对建设投资公司实现长远发展目标，提高经济效益，增强公司实力，在市场竞争中使公司立于不败之地起重要性作用。1建设投资公司财务风险管理存在的问题1.1 融资渠道单一，融资结构失衡对于任何企业，其发展所需资金主要来自于三个渠道：经营筹资、债权筹资和股权筹资。对建设投资公司融资而言，其融资渠道先是债权，通常为股东借款或银行贷款。股东借款的目的在于经营上使资产增值，但是一旦出现经营失利，损害了股东利益，公司想再次融资对项目进行增资时就会层层受阻；银行贷款期限一般较短，即不能短贷长投，否则会出现巨大风险，例如，长投到房地产行业，房地产行业处在复杂的市场环境，一旦市场信号不好，就会出现楼盘滞销，进而影响到投资公司的资金回流，投资公司没有资金及时还贷，轻则可能会影响将来银行授信，重则会被所有债权人催债，进而企业将要陷入破产的尴尬局面。股权融资对建设投资公司不失为一种较好的融资方式，因为这种融资一般期限较长，是公司长周期资金的来源，但股权融资的门槛过高，建设投资公司很少符合 IPO 条件。同时如果公司经营活动无法产生足够的收入，即经营性的资金流入，则建设投资公司的融资只能通过股东借款和银行贷款，融资渠道过于单一，变成了债权融资，企业的资金结构也会失衡，这样公司会存在较大的财务风险，随时面临破产危机。1.2 投资过于盲目，投资决策程序不合理建设投资公司的投资方向一般没有问题，问题主要是对区域宏观环境和区域发展趋势不够了解，对区域市场环境没有深入调查，从而投资方案的可行性会出现偏差，缺乏严谨，没有得到科学地论证，最终导致投资失败。目前国家对环保和能源的建设都是鼓励型和促进型，不但在项目建设区域给予地方性支持，而且在税务政策方面给予优惠，所以建设投资公司就开始着眼这一行业，盲目进行了投资。例如投资热电，项目建设过程中不断追加投资，建建设投资公司财务风险管理的问题及对策 张会娟（浙江华汇建设投资集团有限公司）摘要：建设投资公司的运营随着经济环境的变化如何应对财务风险，如何识别并防范和控制财务风险，是保证投资公司实现平稳发展的关键。本文对当前建设投资公司财务风险管理的重要性进行了阐述，针对建设投资公司财务风险管理存在的问题展开研究，并提出具体对策和建议，以改善建设投资公司的财务规划，提高财务风险管理的应对控制水平，有效防范财务风险，有助于建设投资公司做出的相关投资决策更加准确和合理，进而确保投资公司的经济利益。关键词：建设投资公司；财务风险管理；问题；对策张会娟：建设投资公司财务风险管理的问题及对策2023年4月（上）/总第330期 29成后进行产出，但产生的热能由于与使用者的距离较大，在传送过程产生了大量损耗，根据区域市场价格收费将会亏损经营，同时原材料上涨，导致此投资项目雪上加霜，如果弃之则可惜，因为固定资产占比过于庞大，如果不弃则短时间得不到改善，会一直亏损，公司要不间断地进行注资，从而形成了恶性循环，最终影响到公司其他项目的投资和运营。1.3 投资项目的管理过于粗放建设投资项目在项目立项后，可能会在季度或年度关注投资项目的经营情况，对投资项目的具体运营没有深入管理，没有通过相关数据来分析它的潜在财务风险。例如，供应商提供的原材料和当前产出的比率，当前所使用的设备对产出的贡献度，当前的技术应用是否满足当前的需求，项目的流动比率、资产负债率、应收账款的账龄、应收账款的周转率，净收益率等，最主要的是项目负责人对当前运营的未来市场判断，对项目运营出现的差错是否进行责任落实。这些情形直到亏损已放大才着手分析，才采取相应措施来降低公司未来亏损，这就需要花费大量的人力和精力来挽回这种局势。造成这种局面的原因在于没有做到投资项目的事前和事中财务风险控制，没有对投资项目做到精细化管理，没有进行财务风险预警及相关应对，没有实时分析项目投资周期的影响因素，从而没有进行战略调整。投资项目的这种运营状态直接影响到建设投资公司的日常运营，不仅降低了建设投资公司的收益率，而且损害了股东的利益。1.4 对建设项目注重承揽，忽视项目管理近几年，随着国家对基础设施和公共设施加大投入，水利、电力、交通、能源等工程相继开工，此时大部分企业认为企业发展壮大的时机来到，建设投资公司也不例外，把建设项目的承揽列入公司的年度计划，并且加大力度承揽，承揽项目合同总额要求达到多少亿。虽然此做法无可厚非，但承揽的项目没有全过程管理，具体表现在以下几个方面：一是只关注工程进度，不把控质量关。工程质量下降，工程某些工艺细节做得不到位，经常收到业主的整改通知单，使业主不再信任我们的工程质量，严重影响了企业的形象，从而影响到后续项目的承揽。二是缺乏项目预算管理，项目成本没有得到有效控制。项目成本直接关系到公司的收益，如果项目体量过大，可能会加大公司的财务风险，最终导致企业资产减值，从而影响企业的长远发展。三是缺乏对工程材料信息化管理，严重浪费，同时不能预测工程材料的市场行情，进行工程材料的采购。一般做法是价格低的工程材料会偏向多采购，价格高的工程材料偏向少采购，这样的后果是价格高的材料会相对短缺，价格低的材料会有大批存余，不但积压库存，而且工程材料价值不高，这些与企业项目管理目标相背离，最终使建设投资公司的成本增加。如此下去，公司能承揽的建设项目会不断减少，经营收益会大幅度下降，公司财务风险凸显。1.5 建设投资项目相关人员对财务风险的重视度不够财务风险在一项经济活动开始就隐形存在，只是风险大小的问题，建设投资公司有些人员往往忽略这些小的风险，例如：善意取得的发票销售方存在偷税漏税情况，当时合作时没有对合作方进行诚信度考察；为了减少应收账款，接收了信用不好的企业开出的商业承兑汇票等。这些问题的出现都会使公司陷入财务风险，影响公司在税务的信用等级，导致后续项目投标受限，影响公司的资金流动，导致公司还贷压力加大。另外，对公司的项目预算执行情况缺乏科学分析，有些分析流于表面，对公司的决策帮助不大；对规避财务风险没有需求，导致财务风险知识培训达不到预期效果；对财务风险预警没有意识，缺乏识别财务风险的主观能动性，难以让财务风险预警机制更完善。建设投资决策项目没有财务风险预警方案，没有财务风险的推演，后续出现的财务风险只能采取补救措施以降低公司的运营风险，但是如果出现的财务风险不能够补救彻底，这将会给公司带来不可预知的经营风险。2完善建设投资公司财务风险管理的对策2.1 调整融资结构，拓宽融资渠道建设投资公司的资金回流速度决定了建设投资公司的发展速度，这就意味着现金流是否充足是远比收入、盈利更重要的指标。建设投资公司的现金流不能一味依赖以债权融资的方式得到现金流，这样会使公司的财务风险加大。经营是公司可持续发展的关键，所以从战略入手，从业务入手，专注每个项目的过程化管理，从经营活动中获得经营现金流，要深刻理解资本的逻辑，把握资源、资产、资本、资金之间的关系，构建建设投资公司健康、持续的现金流，真正摆脱纯债权融资的不良现金流模式。这样不仅加快建设投资公司健康发展，而且公司的股权价值得到提升，最终满足股权再融资条件，使公司的融资结构得到改变，且各种融资方式得到的资金进行科学化配比。例如：云南建设投资集团 2022 年上半年获得融资 821.82亿元，运用了债券、债权融资计划等 30 余个金融产品，融资渠道丰富，在有效的投融资保障下，各领域重点项目建设得到稳步推进。2.2 完善投资决策程序，加强投资风险管控在公司投资管理中，规范公司的投资运作，制定完善张会娟：建设投资公司财务风险管理的问题及对策30 2023年4月（上）/总第330期的投资决策程序，控制投资风险。投资活动应当遵循有利于公司核心竞争力和经济增长点的投资，预期投资收益不低于同行业平均水平，例如：设置投资内部收益率内含报酬率不低于 10%，或静态投资回收期在 6 年以内。投资决策程序应按照以下几点：一是设置投资项目小组，进行初步实地考察和调查研究，同时对项目进行专业评估，出具项目建议书；二是项目建议书通过后编制可行性研究报告，在可行性研究报告中，要充分考虑宏观经济、政策环境、行业景气和公司基本面的情况，深入分析影响投资项目的内外部环境因素，预测投资项目的收益率；三是组织人员进行分析可行性研究中的各种方案，计算方案中的现金流量，根据风险程度等评价标准对投资项目初步评价，最终评选出最优方案；四是根据评价结果决策层进行讨论和审议是否进行此项目投资。同时健全投资风险制度，加强对投资风险的管控，对财务部门提供的财务信息进行分析，分析公司的经营情况、负债情况和现金流情况，结合当前投资环境，及时地和科学地调整公司的投资方案，降低投资风险带来的负面影响，控制投资的预期收益偏差，保证投资资金的安全和增值。2.3 加强投资项目的全过程管理建设投资公司在投资项目启动后，应加强投资项目管理。一是设置投资项目监督小组，监督投资项目的运营情况、资金回收情况等；二是决策层定期组织相关人员对相关部门提供的技术数据、财务数据和当前投资的市场情况进行分析讨论，发现潜在的风险，及时提出解决方案并下达执行，从而实现规避风险的目的，同时把此过程中总结的经验进行分享，避免后续或其他投资出现此类问题，从而提升投资项目的管理水平；三是定期分析投资项目各资产配置，重点关注闲置设备和产出不达标的设备，分析其淘汰带给投资项目的影响，提高投资项目的变现能力；四是加强政企沟通，及时预测投资项目的发展前景，从而调整投资项目的经营策略，降低财务风险，避免投资项目亏损；五是设置投资项目绩效考核制度，激励相关人员对投资项目关注度和参与度，从而降低投资项目的运营风险，如果考核不及格，应追究相关人员的责任，特别是责任人的责任，不能轻拿轻放，要不然会上行下效。这些措施使投资项目规避了财务风险，降低了投资项目的运营风险，使投资项目平稳运行。2.4 对建设项目进行精细化管理，降低项目成本健全的项目体系对建设投资公司的发展非常重要。以建设项目为基本单元，项目单元里人员的整体素质应为中高级水平，同时应明确领导责任，明确各人员的管理责任，分工合理，项目建设过程中应严格按图施工，每个施工环节严格按照施工规范要求，严格把控项目质量关，把项目做成行业里同类项目的标杆，满足项目评杯要求，为后续承揽项目提供有效支撑。每个项目须有全面预算，预算明细应与实际项目成本贴合，误差控制在一定范围内，每个阶段严格按照合同付款，与成本相关的支出严格按照公司的审批制度进行支取，若实际成本支出大于预算金额，应说明详细原因且追加预算，同时按月、按季对项目预算执行情况进行深入分析，分析结果反馈至经营层，经营层及时对项目进行调整，从而在保质地基础上降低成本。建立项目材料信息系统，项目材料由公司进行集中采购，采购前通过各种方式进行比价，制定招标通知，从供应商的投标情况最终确定商业信用好、材料品质好和价格合适的供应商；各项目单元根据公司审批制度在材料信息系统进行材料的领取，预测市场行情在现金流充足的情况下提前进行材料购入，以降低材料成本，从而降低项目成本，降低公司财务风险。2.5 提高建设投资项目相关人员的风险意识财务风险贯穿公司运营全过程，所以提高建设投资项目相关人员的风险意识很有必要性。主要措施有以下几个方面：一是定期开展财务专业知识培训，财务人员可提高自身的财务管理水平，提高财务风险意识，从而更好地为公司运营过程中出现的风险提出对策。二是由公司高层