企业现金流量管理存在的问题及建议_武勤.pdf

Q企 业 管 理I YE GUAN LI企业现金流量管理存在的问题及建议武勤(中国茶叶拍卖交易服务有限公司，浙江杭州310000)摘要:现金流对企业的生存和发展起到至关重要的作用，如何管控好现金流的平衡成为制约企业发展的重要因素。为此，文章从企业现金流量的定义及管理内容出发，研究分析当前企业在现金流量管理中存在的问题，并据此提出建议或对策，希望能对企业现金流量管理提供帮助，保障企业健康、可持续运营。关键词:现金流量;问题;建议中图分类号:F2751文献标识码:A文章编号:16716728(2023)05010004近年来，越来越多的企业因为现金流的问题导致经营困难甚至破产。目前，不论是企业内部管理者还是外部投资者，越来越重视对企业现金流的管理。现金流如同润滑剂，在企业创造价值过程中起到风险与收益平衡的作用。企业现金流一旦出现问题就会带来极大的经营风险，现金流的管理成为企业财务管理中的基础和核心。一、现金流量的定义及主要管理内容(一)现金流量的定义现金流量是指在企业经营活动中，对其起保障与控制作用的货币收支活动。广义现金流量是指现金及其等价物的总和。在财务实务中，我们将企业的现金流量根据业务活动的性质分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。现金流量对企业就如同血液系统之于人的机体一样，对企业的健康发展起着至关重要的作用。(二)现金流量的主要管理内容现金流量管理就是企业在日常经营过程中针对所有现金收支活动构建的一套管理体系，不仅就现金的流入流出路径进行管理，还对支出到收回所需的时间长短进行有效管理。企业加强现金流量管理，能极大提高企业经营管理效率。一是能加快企业资源周转，维持企业资源的平衡，提升综合竞争力;二是确保收入、利润的增长与现金流量的增长相匹配，有利润而没有净现金流量，企业就无法生存;三是通过企业现金收支情况可以分析企业获取现金的能力，评价企业的利润质量、偿债能力等，为企业未来规划提供有效的指导;四是可以降低企业的经营成本，过多的现金会造成资源的浪费，过少的现金又会增加现金短缺成本。二、企业现金流量管理中存在的问题根据多年工作实践和从相关方面了解的情况来看，企业在现金流量管理中存在的问题主要有以下四个方面:(一)过度依赖筹资活动，规模性发展缺乏多渠道资金保障合理的财务杠杆能提升企业的价值，但不考虑企业实际状况，过度融资会给企业带来财务风险。企业处于扩张阶段时，会选择加快业务开拓，但受上下游结算方式差异及市场不平等地位影响，现金流入和流出存在较长时间差异，导致经营性现金流持续减少，企业带息负债比例快速提升，依赖杠杆拉动规模明显。受外部环境变化影响，万一下游产业经营出现困难，逾期风险款项会不断增加，公司运营风险加剧。为了追求短期经营业绩，未充分考虑自由现金流量的情况下，企业依靠高杠杆进行财务性投资尤其是实体投资规模快速增长。由于投资缺乏整体战略考虑，有些甚至脱离主业范畴，在投资项目中存在履职001作者简介:武勤(1986)，男，汉族，山西武乡人，中级会计师。主要研究方向:财务管理、会计实务。Q企 业 管 理I YE GUAN LI尽职程序不到位，项目本身回收期过长，项目收益率低等现象，可能出现大额减值，甚至出现负净值现象，导致企业投资活动现金流和经营活动现金流比例失衡，企业现金流持续减少。随着企业负债率不断上升，金融机构会对负债率进行约束管理，一旦融资受阻，企业依赖资金推动业务发展的模式难以持续，由于自身“造血”能力不足，而负债刚性较强，经营、投资活动对负债的偿债能力有限，企业流动性风险就会加大。(二)现金流量预算和考核体系缺失，现金流量管理流于表面预算管理是企业诸多管理工作的起点，现金流量管理同样如此。企业只有对经营活动和投资活动现金流进行较为准确预测的前提下，才能合理安排筹资活动现金流来保障企业现金流的平衡。然而，企业在做预算时仍以收入、利润等指标作为主要指标来考虑，对应收账款、存货、预付账款及现金流量指标要么缺乏预算，要么随意性较强，导致实务中支出随意、融资无计划，无法对现金流量进行有效管控，现金流量管理流于表面。由于缺乏有效的预算管理，有时大量资金闲置在账户造成资源浪费，有时资金短缺不得以通过借贷“拆东墙补西墙”，现金管理混乱，企业财务成本高企，资金使用效率进一步降低，财务风险加大。另外，企业虽然制订了严格的预算，但缺乏动态调整机制，一旦实际情况与预算情况有较大差异，企业应对措施不足，企业的现金流同样会出现问题。考核方面，多数企业未将现金流量指标与企业管理者绩效考核进行挂钩，无法引起企业管理者对现金流量管理的重视，也无法调动其对现金流量控制的积极性。公司管理者或业务团队为了自身利益考虑，过于关注收入和利润指标，可能会造成大量资金沉淀，预付账款、应收账款和存货占用大量资金，资产周转速度过慢，短期内可能不会产生负面影响，但长期如此会导致企业盈利水平下降。由于现金的流动性差，一旦资金链出现问题，会给企业带来倒闭的风险。部分企业虽将现金流量相关指标纳入考核体系，但未将收入、利润指标与现金流量指标有效结合，收入、利润指标是权责发生制进行核算，现金流量是收付实现制，核算方式的不同会导致考核体系的侧重点发生偏差。(三)企业内部资金未能有效共享，资金使用效益低对集团性企业而言，虽然集团总部在一定程度上对现金流进行管控，但从实践来看，还是存在诸多困境。一是集团下属各公司作为独立法人主体，一般都存在独立的授信体系，为平衡各自贷款与存款规模要求，资金往往难以实现整体统配，资金总量难以发挥整体效益;二是集团内各公司业务性质、规模均有不同，对自身资金的管理和核算方式存在差异，集团内部资金整体不平衡，同时集团内部资金流动缺乏市场化机制或缺少沟通交流机制，信息不对称，出现部分公司短期内有大量闲置资金，而另一部分公司在某些时候因债务到期等原因资金缺口较大，资金无法合理调配或调配不及时，资金使用效率及效益低下;三是集团内各公司分级单独进行融资，无法享受集团统一授信带来较优的综合资金成本，不利于集团整体的战略实施。(四)资产与负债结构不匹配，短债长投随着企业规模不断扩张，企业多元化权益类投资规模也持续增长，长期资产占比日益提升，企业为了降低融资成本或长期融资难度较大，会采用短期的融资资金来满足长期资产，资金的使用期限与融资期限形成错配，导致公司的流动比率逐年下降，给企业的发展带来隐患。由于外部环境瞬息万变，一旦面临外部资金面紧缩、监管加强，短期债务到期后无法延续，或经营活动中无法获得有效的现金流入，企业经营、投资风险传导的财务风险会加大，对企业的现金流会造成压力，影响企业的可持续发展。三、企业加强现金流量管理的建议企业应将现金流量管理作为财务管理的核心环节，加强现金流量管理就是要提升企业经营水平，形成稳定的现金流循环，降低运营风险，增强企业的收益质量。通过上文对企业现金流量管理中存在的问题分析，文章结合实践经验和相关理论知识，建议从以下几个方面采取措施加以强化:(一)提升经营活动现金流量增量，实现经营活动现金流量平衡经营活动现金流是企业得以生存、发展和壮大的101Q企 业 管 理I YE GUAN LI资源保障，是企业内生源;投资活动是将企业资源进行重新配置，通过产生收益后回补经营和筹资活动，是企业转换器;筹资活动现金流对企业具有“输血”功能，企业债务的偿还甚至股利的支付，最终都将依靠内生性的经营活动现金流来实现。企业想要获得可持续增长，必须提高销售收入和利润，而提高收入和利润的同时必须确保获得有效的现金流入。有效的现金流入是提高经营性现金流流入量的保证，对企业的意义远大于账面反映的收入和利润水平。为保证相对充足稳定的现金持有量，保障企业“造血”功能的良性循环，需加快营运资产的周转速度，关键管理指标:营运资金周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数应付账款周转天数。加强应收账款信用政策管理，建立和完善应收账款管理办法，定期对应收账款进行趋势分析，关注应收账款增长比例与销售收入增长比例关系，对客户的信用情况实施动态管理，适时调整客户的信用政策，努力提升现金回款比例，对优质客户应收账款，可与银行探讨应收账款保理融资，提高应收账款回款效率;加强存货管理，减少存货资金占用，对时间占用较长的库存要果断出清，加快资金回流，不做不熟悉的产品，经营产品就是经营风险;加强应付账款管理，尽可能延长应付账款的支付时间或改变支付方式，适度的应付账款可以为企业节约成本，合理利用汇票、信用证支付方式代替现金支付。总之，加强现金流管理首先做好经营活动现金流管理，建立经营性现金流顺差思维，确保经营性现金流净额增量，实现企业经营现金流动态平衡。(二)合理控制投资总量，关注投资活动现金流量的平衡现阶段企业市场竞争激烈，为了短期盈利指标，企业赚快钱思维比较明显，纷纷通过不理智的投资去实现创富效应。然而投资需要有较强的专业知识储备，需要对宏观环境和行业政策有清晰的了解，需要企业家有战略投资的思维，建立投资管理科学决策观。量体裁衣、量力而为很关键，企业一味追求投资规模而忽视自身投资能力，从事后反馈来看，很多项目本身发展空间有限，团队运营能力不足，未来支撑投资现金流的条件是不够的。因此企业需采取谨慎的投资战略，充分考虑自身投资能力，严格确定项目准入门槛，确保投资现金流与企业成长保持一致。在投资活动中，项目投资要准确分析投资环境，估算投资项目的现金流量，对投资活动的现金流出进行严格控制;引导企业将有限的资源向优质项目集中，防止盲目扩大投资规模;财务人员需积极参与投资项目评价分析，制定合理的投资评价标准，严把投资收益关，确保投资发挥应有效能，增强企业现金流的创造能力来保障投资活动现金流量的平衡。(三)加强现金流量预算和考核，提高对现金流量的管控能力现金流管理要与企业战略目标保持一致，企业管理者要实质重视现金流量管理，在编制预算时，充分考虑不同发展阶段对现金流量的需求，合理制定预算指标，定期对现金流量特别是经营活动现金流量运行情况进行科学分析，根据结果及时调整预算指标，通过月度、季度有效的现金流预算管理来落实年度现金流预算，完善现金流量预算管理制度，建立科学、高效的预算管理体系，降低企业运营成本和资金压力，助力企业健康发展。建立具有可操作性的考核指标体系，如营运指数、盈余现金保障倍数、现金收款比率，每元销售现金净收入等，努力降低资金占用规模。考核指标落实具体到人，加强现金流量考核的严肃性，提升企业人员的执行力和对现金流量的重视程度，增强企业对现金流量的管控能力。(四)加强企业内部控制，构建财务预警机制内部控制可以确保企业资产的完整性和运转的高效性。企业需加强内部控制制度和流程的设计，以预防、检查和纠正企业运营过程中出现的问题，可以将现金流量管理放在日常经营管控的重要节点。重点关注企业筹资活动现金流与经营、投资活动现金流在资金总量和时间进度的匹配程度，防止企业陷入财务困境，有利于企业现金流保持在一个相对平衡的状态。导致企业发生危机的因素很多，如信用危机、成本危机等，都需要财务管理者科学合理地利用公司流201Q企 业 管 理I YE GUAN LI动性、盈利能力、偿债能力、杠杆比率及周转率等指标建立财务预警机制，指导企业采取针对性的应对措施，达到常态下的现金流平衡。(五)加强企业内部资源共享，提升资金使用效益集团类企业可利用信息化管理手段加强集团内资金的管控力度，建立“资金池”，对资金进行统一调配，减少资金沉淀，提升资金使用效益。在集团内引入内部市场化机制，借鉴金融机构资金转移定价水平，将集团内资金调配模式转换为资金借贷模式，建立企业内部的信用评价体系和资金扶持政策，调动集团内企业开展资金统一管理的主动性和积极性。现阶段银行金融产品及衍生品众多，企业资金管理人员不可能了解和熟悉所有的产品，集团需建立内部沟通交流机制，帮助资金管理人员熟悉更多的金融产品，沟通交流对利率、汇率市场的研判，促使集团内企业优化融资结构、创新融资方式、降低融资成本，进一步拓展新的融资渠道，打破各企业现有的融资局限，建立多渠道、多层次融资体系，实现现金流创效。(六)关注资本结构比，有效降低负债规模企业