收稿日期:2023-02-19作者简介:古广东(1975—),男,四川雅安人,重庆师范大学经济与管理学院教授,硕士生导师,主要研究方向:国际金融。李慧(1997—),女,重庆忠县人,重庆师范大学经济与管理学院硕士研究生,主要研究方向:国际金融。基金项目:2022年度国家社科基金项目“企业数字化赋能对中国OFDI高质量发展的作用机理与实现路径研究”(22BJL103);2022年度重庆市教育委员会研究生科研创新项目“企业数字化赋能对中国OFDI高质量发展的作用机理与实现路径研究”(CYS22566)。重庆师范大学学报(社会科学版)2023年第2期人民币实际有效汇率变动与我国对“一带一路”国家OFDI的实证研究古广东李慧(重庆师范大学经济与管理学院,重庆401331)摘要:通过构建包含汇率、出口和OFDI三种因素的一般均衡理论模型,分析汇率变动对出口和OFDI的影响。理论分析表明,本国货币升值将抑制其出口,但是将促进其对外直接投资。同时采用考虑转口贸易因素的贸易权重法构建“一带一路”人民币实际有效汇率,以反映人民币在区域层面的币值变动。在此基础之上,使用时变参数的向量自回归模型实证分析沿线国家的人民币汇率变动对出口和OFDI的影响,并与总体进行对比。实证结果与理论分析相反,文章从人民币真实币值被高估、比较优势和疫情冲击对中国出口的叠加影响三个方面解释了人民币升值对出口的促进作用,同时从汇率预期和汇率波动两个方面解释了人民币升值对OFDI的抑制作用。此外,还对比分析了总体与沿线国家出口与OFDI的相互影响。最后给出文章的结论及建议。关键词:一般均衡模型;人民币有效汇率指数;出口;OFDI;TVP-VAR模型中图分类号:F121文献标识码:A文章编号:1673-0429(2023)02-0045-14doi:10.19742/j.cnki.50-1164/C.230204一、引言自2005年7月人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,中国人民银行为了增强人民币汇率弹性,进一步放宽了人民币兑美元的汇率幅度,进而使得人民币汇率变动更加具有不确定性。同时,随着经济迈入高速发展阶段以来,我国的对外经济也实现了快速增长,即使在面对新冠肺炎疫情的严重冲击和异常复杂的国际形势下,2020年全年我国出口总值17.93万亿元,同比增长4%,出口规模创历史新高,实现逆势增长;与此同时,中国对外直接投资(OF-DI)也得到了飞速发展,2020年中国对外直接投资流量达1537.1亿美元,首次位居全球第一。可以看出,我国的对外经济无论是从总量还是从质量方面都得到了较大的提升,但随着全球经济一体化进程的·54·...
