区块链供应链金融模式创新与保障机制研究_占济舟.pdf

doi:10.19868/ki.gylgl.2023.04.003区块链供应链金融模式创新与保障机制研究*占济舟张格伟(南京审计大学商学院，江苏南京211815)摘要:区块链以其独特的技术特征与供应链金融业务形成有机融合，有效解决了传统供应链金融存在票据造假、“信息孤岛”、信用不能传递、履约风险高等诸多痛点问题。区块链技术的分布式账本技术、共识机制和智能合约功能为传统供应链金融中存货质押融资、应收账款融资、预付账款融资和信用融资的创新开辟了新的发展空间。为应对区块链供应链金融面临的风险挑战，需构建利益共享、成本共担的收益分配机制，建立供应链信息共享与协同机制，设计区块链技术下的供应链融资保险合同，加强供应链金融生态圈的多方协同与合作，保障区块链供应链金融模式的有效运行。关 键 词:区块链;供应链金融;金融科技;产业链金融服务;供应链生态中图分类号:F224文献标识码:A文章编号:20967934(2023)04003209一、引言供应链金融作为虚拟经济服务实体经济的重要抓手，在纾困中小企业融资方面发挥了重要作用。然而，近年来诸如上海钢贸的“重复质押”、诺亚财富“踩雷”承兴国际等供应链金融风险事件频发1，传统供应链金融出现了票据造假、信息孤岛、信用不能传递、履约风险高等问题。而区块链技术具有分布式数据存储、防篡改、共识机制、智能合约等特征，与供应链金融业务环境天然契合。区块链与供应链金融的深度融合，蕴含的潜在价值引起了业界的广泛关注23。在宏观层面上，世界各国都制定推动区块链技术应用的国家战略规划。2016 年，联合国发布 加密货币以及区块链技术在建立稳定金融体系中的作用，提出利用区块链技术构建更加稳固的金融体系。2020 年，商务部等八部委发布 关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见，首次将“金融科技”纳入供应链金融概念体系，指出供应链金融要实现数字化和智能化，提升产业链金融服务水平。2021 年，“十四五”规划将区块232023 年第 4 期*基金项目:教育部人文社科研究规划基金项目“基于区块链的多级供应链融资决策与协调机制研究”(20YJA630086)作者简介:占济舟(1982)，女，江西抚州人，南京审计大学商学院教授，研究方向:供应链金融;张格伟(1996)，男，江苏徐州人，南京审计大学商学院硕士研究生，研究方向:供应链金融。链作为新兴数字产业之一，提出“以联盟链为重点发展区块链服务平台和金融科技、供应链金融等领域应用方案”等要求。在微观层面上，一大批制造企业、科技企业和金融机构纷纷加盟区块链应用行列，布局区块链供应链金融平台。如:TCL“简单汇”、腾讯“星贝云链”、浙商银行“应收款链”等。区块链技术已成为金融服务实体经济的重要技术支撑，不断推动供应链金融模式创新。尽管区块链技术在供应链金融领域中取得了一些进展，但在实际应用中仍存在诸多困难和挑战4。2022 年初，零壹财经发布 中国区块链企业发展普查报告(2021 年)中显示，我国区块链相关企业数量明显增长，较 2020 年涨幅达 53.79%，但其中大部分企业仍未开展真正意义上的区块链业务。特别是，受新冠疫情、世界经济下行等多方面因素的影响，一些大型核心企业也面临着不同程度的资金潜在风险和供应链“断链”风险。在当今世界经济处于新格局变化趋势下，区块链供应链金融的发展面临着机遇和挑战。由上述可知，区块链技术对企业融资模式创新与效率提升具有重要影响，这也使得区块链技术受到了学术界和企业界的高度关注。然而，诸如区块链技术如何影响供应链成员企业的融资行为?区块链技术如何创新供应链融资模式?如何保障区块链技术在供应链金融中的有效运行?等问题仍有待进一步深入研究。本文旨在通过这三个问题的研究，为区块链赋能供应链金融模式创新提供理论支撑，为数字化供应链金融的发展提供理论指导，为促进区块链技术与供应链金融融合的实践应用提供参考依据。二、区块链技术对供应链金融的作用机理与数据库等信息技术不同，区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等多种计算机技术的集成应用，具有去中心化、不可篡改、开放性、匿名性等关键技术特征。区块链技术对供应链金融的作用机理主要表现在以下三点。第一，构建可信的供应链生态。区块链是由众多节点构成的一个端到端的、去中心化的网络，节点之间通过带有数字签名的公钥和私钥进行交互验证，采用密码学哈希算法确保信息不可篡改56。每一个节点都拥有完整的数据库备份，单个节点对数据库的修改无法影响其他节点的备份数据。这样，数据的分布式存储可以避免数据丢失或受外界攻击所造成的系统瘫痪和经济损失。在供应链中，区块链采用多方维护共同写入的分布式账本技术将供应链成员企业之间的合同、交易凭证、发票等信息分享给具有权限的企业，利用 P2P 网络将供应链核心企业、成员企业、金融机构等连在一起，解决企业之间信息无法传递和被篡改的风险。区块链为供应链金融创造了真实可信的交易场景，构建了一个多方信任的供应链生态圈。第二，实现票据的可拆分和流转。区块链中任何有权限的节点企业均可获得完整的账本信息，且共同参与管理，避免出现数据篡改和信息泄露等问题。共识机制是具有权限的节点之间对区块中存储信息达成一致性和有效性协议，区块链上核心企业的债权凭证可以按照不同的应收账款额度进行灵活拆分，并且拆分行为通过共识机制进行全网广播后在链上被记录且不可篡改。这样，区块链能够解决核心企业债权凭证拆分和流转问题，将核心企业的信用沿着供应链无衰减地传播，有助于中小企业凭借核心企业的信用获得银行融资710。第三，提高供应链金融业务效率。智能合约是一组按照预定的状态和转换规则、触发合约执行的情景和应对行动。区块链共识机制将上链数据按照一定的规则同步，可以快速灵活地捕获账33占济舟，等:区块链供应链金融模式创新与保障机制研究本中的相关证据，并且利用智能合约功能，当满足合约的约束和执行条件时，即刻触发智能合约隐含的命令实时处理相关业务，可以极大缩短融资业务流程中繁琐的线上线下资料审核、放款流程办理等时间，从而提高供应链金融业务的办理效率1114。三、区块链赋能供应链金融的模式创新传统供应链金融主要有存货质押融资、应收账款融资、预付账款融资和信用融资四种模式11。基于区块链账本记录的可追溯性和不可篡改性，供应链成员企业的交易信息及数据被记录，企业融资行为得到有效监管，融资成本明显降低。(一)供应链存货质押融资模式创新传统供应链存货质押模式中，仓库取货通常以纸质仓单或其他票据为凭证，存在货物不真实、货权不清晰、数据信息易篡改、造假风险。以中信梧桐港为例，借助物联网、区块链等新一代信息技术，构建有色等大宗物资电子可信仓单体系，搭建产业生态圈协同发展的良性机制，助力供应链成员企业获得供应链金融授信。中信梧桐港区块链供应链存货质押融资模式如图 1所示。图 1区块链供应链存货质押融资模式首先，依托智能升级仓储设施，客户将货物入库时间、重量、数量、储位、司机等凭证信息传输至中信梧桐港区块链平台，形成电子可信仓单。然后，电子可信仓单通过区块链系统推送到资金方，双方在线上完成融资申请、评估、发放、回款等业务操作。仓单真实性、货物监控、数据全面和可信成为仓单质押融资的关键。区块链以电子仓单取代纸质票据，借助物联网、FID 等技术监测商品进出库，将实时监控数据写入区块链系统，搭建电子可信仓单，从而为中小企业和银行搭建了一个双方可信的融资平台，解决企业的融资难、融资慢、融资成本高等问题，有效降低了供应链存货质押的融资风险。(二)供应链应收账款融资模式创新应收账款主要适合买卖双方均为中小企业，上游供应商持有应收账款且有融资需求的业务场景，是一种重要的供应链融资模式。然而，在应收账款融资过程中，买方企业的确权工作难度较432023 年第 4 期大，操作手续繁杂，银行等金融机构需要投入大量的人力和物力来证明应收账款确权的真实性和有效性，从而降低了供应链应收账款的融资效率。买方企业不确权是阻碍供应链应收账款融资业务开展的主要因素，再加上借贷双方存在信息不对称问题，资金挪作他用、恶意违约等风险难以得到有效控制。区块链技术通过将交易信息上链，其分布式账本特征可实现非商业机密的数据在节点之间共享，并让数据在链上实现可信流转，支持数据产生者实际掌握数据本身的使用授权，辅助数据确权。区块链中智能合约功能可以自动执行预定好的交易合约，记录企业债权流动的过程，满足执行条件时自动执行，确保交易多方能如约履行义务，从而提高交易的信任度和效率。因此，区块链在应收账款融资中的实践应用比较广泛，如:浙商银行的“应收款链”、蚂蚁金融的“双链通”、布比区块链的“壹诺供应链”、TCL 的“简单汇”等等。以“壹诺”供应链应收账款融资模式为例，区块链供应链应收账款融资模式如图 2 所示。首先，买方企业(下游零售商)将与卖方企业(上游供应商)产生的交易凭证上传到区块链平台，供应商通过平台发出融资需求;然后，结合区块链时间戳以及不可篡改性，银行等资金提供方可快速追溯、核验链上相关的资料和数据，加快融资款项的审批，及时向供应商发放贷款;最后，在区块链智能合约的支持下，银行与买方企业自动清算。图 2区块链供应链应收账款融资模式(三)供应链预付账款融资模式创新预付款融资，通常也称为未来货权融资，是在上游核心企业承诺回购，下游企业以金融机构指定的既定仓单向金融机构申请质押的融资业务。预付款缓解了下游中小企业一次性支付货款的资金压力，扩大核心企业的批量销售规模，同时为金融机构带来融资收益。在传统预付账款融资业务中，虽然核心企业承担一定的融资风险，但核心企业和经销商存在53占济舟，等:区块链供应链金融模式创新与保障机制研究串通、勾结、修改交易信息的风险，供应链上交易主体之间的信息不透明，再加上第三方物流仓储企业的参与，融资成员多，多方交易系统结构复杂，金融机构验证信息花费的成本较高，导致下游经销商融资慢、融资效率低。通过智能合约控制供应链流程，可减少操作失误，实现多方高效合作。以星贝云链平台为例，能够为产融两端提供一揽子供应链金融综合解决方案，其融资业务模式如图 3 所示。首先，上游制造商将订单数据上传至星贝云链平台，下游经销商请求融资后，星贝云链自动将数据传输给银行，预先支付货款给制造商;然后，经销商向金融机构提交保证金，通过智能合约自动赎回货物。与传统预付款融资业务流程不同，区块链供应链预付账款融资模式中，区块链链接核心企业、经销商和银行，通过分布式账本技术解决信息可追溯、信息不透明等问题，减少了金融机构验证信息的成本。从而提高中小企业的融资效率。图 3区块链供应链预付账款融资模式(四)多级供应链信用融资模式创新传统供应链信用融资只是针对离核心企业最近的一级供应商或一级经销商而言的。对于多层级的尤其是众多位于供应链末端的中小企业，因缺乏充足的可抵押资产和信用水平，银行出于风控控制的角度不愿提供融资服务，这将直接导致这些中小企业融资成本高、经营困难。在区块链技术支撑下，供应链成员企业的交易票据可经多方记录且不可篡改，共享账本可以在整个供应链传递。此时，核心企业的信用也可在账本转移过程中根据真实交易进行拆分和流转。并且，核心企业的信用在流转过程中可以通过背书可追溯。这将为多级供应链中位于末端的中小企业提供融资机会，提高票据的流转灵活性，降低企业的融资成本。区块链使得信用拆分成为可能，驱动供应链金融提供全产业链的融资服务。以下以 TCL 简单汇的“金单”为例说明(如图 4 所示)。632023 年第 4 期一级供应商拥有核心企业的应收账款凭据，可以将其拆分(即“拆单”)向二级供应商转移，也可以直接将其向银行申请融资(即“融单”)后再支付给上游供应链，还可以持有应收账款(即“持单”)直到票据到期后向银行申请贴现。这使得出于多级供应链末端的中小企业可以根据自身的资金需求灵活采用信用融资，不仅降低了融资成本。而且融资过程均在线完成，提高了融资效率。因此，区块链技术下，核心企业的债权凭据可以进行有效拆分，核心企业的信用可以穿透整个供应链，从而为中小企业提供便捷的融资服务。图