股权激励及研发投入对企业财务绩效的影响分析.pdf

140金融经济FINANCIAL AND ECONOMIC股权激励及研发投入 对企业财务绩效的影响分析于来超 山东钢铁集团国际贸易有限公司摘要：股权激励在现代企业内部的有效实施，可以充分调动企业管理层和核心技术人员的参与研发活动的积极性，促进加大研发投入、提高研发效率，进而可以帮助强化企业的创新能力、保持竞争优势。本文针对股权激励、研发投入对财务绩效的影响，首先概述了股权激励、研发投入、财务绩效等相关概念，进而分析了股权激励和研发投入对企业财务绩效所带来的具体影响，并就完善企业的股权激励和研发投入工作提出了几点建议措施。关键词：股权激励；研发投入；财务绩效引言对于现代企业的经营发展来说，更好地适应复杂激烈的市场竞争环境，实现企业的良好持续发展，必须重视不断地优化企业自身治理模式，增强企业的创新发展能力，进而保持企业的核心竞争优势。完善股权激励、加大研发投入，作为推动企业创新发展的重要途径，对于企业的财务绩效也有着直接的影响。因此，现代企业特别是高新技术等企业在经营发展过程中，必须高度重视创新的重要性，深入分析股权激励以及研发投入等对于财务绩效具体的影响路径，积极改进完善企业的股权激励方式，持续加大研发投入力度，进而更好地提高企业的研发效率和效益，增强创新能力，塑造核心竞争优势，进而促进企业财务绩效的整体提升，确保战略发展目标的顺利实现。一、股权激励、研发投入等相关概念概述股权激励，主要是采取附条件的方式给予部分员工相应股东权益。随着现代企业管理模式以及管理理念的不断发展完善，股权激励已经成为企业治理体系改进完善的重要内容，在现代企业经营发展中得到了广泛的应用。股权激励的优势较为明显，可以更加科学有效地将企业的价值和管理层以及核心员工的利益挂钩，进而对提升企业的价值起到积极作用。企业实施股权激励的对象，主要是管理层股权激励以及核心技术人员。其中，对管理层的股权激励主要是企业的高层管理人员作为激励对象，给予其相应数量的基本股份，参与到企业的剩余价值分配之中，通过持股企业的回报激励企业管理层在经营决策过程中坚持价值最大化的理念，进而有效防范高层管理人员出现短视行为，更好地降低委托代理成本，实现企业股东以及高管之间的风险共担和利益共享，确保管理层在进行发展决策时统筹考虑企业的未来发展需要。核心技术人员的股权激励，主要是针对参与企业重大研发项目的核心技术人员作为激励对象，通过对核心技术人员给予相应的企业股份，更好地激励核心技术人员在进行参与研发项目以及研发投入使用过程中，采取更加明智以及利益最大化的研发决策，以更好地提升企业的研发投入产出效率，并通过核心技术人员激励帮助企业招引和挽留核心技术人才，扩大企业的人力资本储量。研发投入，其实质就是企业的研究和试验发展经费，主要是指企业在相应会计期间的生产运营过程中，对于研究和开发方面所投入的资金经费以及人力资源等。在研发活动的内容方面，主要包括基础研究项目、应用研究项目和试验发展项目，研发投入的主要目的在于有效提升企业的生产效率，降低生产经营成本，帮助企业塑造竞争发展优势等。具体来说，企业的研发投入项目主要是包括了以下方面：一是企业当前现有技术难以支撑自身长远发展，需要研究改进现有技术或者研究开发替代技术，开展新ACCOUNTING LEARNING141技术的开发应用；二是按照企业经营发展的实际需要，进行现有技术工艺等的升级改造，或者是进行新产品以及新技术的开发；三是在完成企业的新技术或者新产品的研究开发后，用于潜在技术问题的调试和实践；四是用于新技术或者新工艺的试生产，以及对于旧技术旧工艺的验核等方面的投入。财务绩效，主要是指通过对财务指标等内容的分析，来对企业的财务状况以及财务业绩进行客观准确的评估，通过开展财务绩效的评估，进而对企业当前时间以及未来会计期间内股东创造的财富进行有效分析，进行财务绩效的衡量也是企业实施战略管理以及预算管理的重要内容。财务绩效评价往往主要是使用相关的会计指标进行分析，开展财务绩效评价其目的主要是：一是了解企业的财务状况，通过财务数据来准确地了解企业的财务状况和经营状况，评估分析经营管理以及财务工作中存在的问题，预估企业的未来发展趋势；二是及时识别企业的经营风险，在财务绩效评估分析过程中，对财务数据进行全面的分析，以数据的横向和纵向对比分析，及时发现数据内部隐藏的风险，进而制定更加有效的应对策略；三是对企业的未来发展进行预测，根据财务绩效的评估结果，准确的了解企业经营发展所面临的优势及劣势，根据企业的财务状况以及实际运营状况等，来作出科学合理的运营决策，进而帮助企业科学合理的调整优化战略发展规划，促进实现企业的长远持续发展。二、股权激励及研发投入对企业财务绩效的影响分析股权激励、研发投入以及企业绩效之间有着非常密切的关系，无论是股权激励还是研发投入，都和财务绩效之间有着非常直接的线性相关关系，股权激励对于财务绩效的影响，往往是通过研发投入作为具体的作用路径。通过股权激励的实施，对管理层以及核心技术人员的股权激励，更有利于推动研发活动的开展，进而依托研发活动来加快企业的技术创新步伐，促进提高企业产品或者技术的研发效率，降低生产经营成本，扩大企业的市场份额，进而通过技术或者产品的差异化帮助扩大企业的市场份额，综合提升企业的核心竞争力，最终体现到企业的盈利能力、发展能力、营运能力的提升方面，实现财务绩效的改善和提高。股权激励、研发投入对于财务绩效的具体影响机理主要可以从以下几方面进行分析：第一，管理层持股可以促进研发投入力度的强化。对企业的管理层进行股权激励，尤其是对企业的高管进行股权激励，可以将其从职业经理人身份向共有者身份转变，高管的个人利益和企业经营收益直接挂钩，更有利于保持企业管理层与投资者之间长远利益之间的一致性，管理层往往也更加乐于将创新研发活动上升至企业的战略管理层面，促进不断完善企业的整体研发管理体系，进而在企业内部营造良好的研发环境，主导推动加大研发工作强度和力度，为企业研发团队提供有力的支持保障，进而推动企业创新层次以及质量的提升，同时通过技术或者产品创新所形成的利润收益，也将会为企业的管理层带来更高的股权收益。第二，核心人员持股可以实现企业研发效率的提升。企业内部的核心人员持股特别是核心技术人员持股，共享企业的经营收益，能够加大对企业内部核心技术人员的激励程度，也有利于帮助企业从外部招揽更多的核心技术人才进入企业工作，同时让核心技术人员在研发过程中更加专注于研发活动，激发技术人员的工作积极性和能动性，并在研发活动推进实施过程中充分考虑企业的未来发展，进而实现研发效率的整体提升，并进一步提高研发投入产出效益。第三，研发投入的增加及研发效率的提升可以促进提高财务绩效。企业生产经营发展过程中，强化研发投入可以直接改善企业的盈利、发展以及营运能力，带动促进财务绩效的提升，增加研发投入以及提高研发效率，更有利于推动企业创新能力的强化，尤其是推动企业技术水平以及产成品的创新提升，帮助增强企业的核心竞争力，确保企业更好地适应激烈复杂的外部市场竞争环境。但与此同时，研发活动本身有着特殊性，企业开展研发活动往往面临着高投入以及滞后性的特点，因而研发活动同时也存在着高风险性的特点，对于企业的研发投入管理方面也提出了较高的要求，既要注重通过股权激励促进研发投入的增加和研发效率的提升，也需要综合考虑市场发展情况变化以及未来发展前景等，科学的制定研发投入策略，确保研发资金得到高效合理的使用，以充分发挥研发投入的作用，推动企业财务绩效的提升。三、股权激励下加大研发投入提升企业财务绩效的具体策略1.完善对企业管理层的股权激励。对企业的管理层实施股权激励，能够有效减少管理层出现利润管理等投机活动或者短期行为，从管理层的高度进一步重视研发投入，推动提升研发创新效益，促进提高企业的财务绩效。在管理层股权激励政策的具体制定方面，应该进一步细化完善股权授予以及行权等关键环节的评估，对于评估指标的设置应该确保科学合理、系统、全面，既应该高度重视管理层所负责的各类基础性的指标，如净利润增长率等财务指标，也应该注重包括能够反映管理层在企业创新活动中所作出贡献的专项指标，并可以根据企业战略发展的实际需求，打破传统常规方式，引入其他多种形式的测度指标，尽可能地确保评估指标能够客观准确反映管理层在企业的营销、生产以及研发等环节的具体业绩、贡献，根据评估指标体系以及评估模型，确定具体的计算方法以及方式来制定管理层股权激励计划。同时，为了有效防范企业的管理层为了谋求个人利益，而对财务报表或者相关的数据指标进行操控，在管理层股权激励政策的制定和执行过程中，应该进一步强化监管力度，进而确保股权激励政142金融经济FINANCIAL AND ECONOMIC策制定的规范合理，能够在推动企业可持续发展过程中发挥积极作用。2.优化对企业核心员工的股权激励。核心员工尤其是核心技术人员作为企业非常重要的人力资本，在企业的治理体系中发挥着非常重要的作用，强化对核心员工的激励，不仅可以有效防范避免核心人力资本的流失，同时还可以显著改善财务绩效。在核心员工的股权激励模式的制定实施方面，企业应该结合自身发展的实际情况，持续改进优化员工持股计划，重点通过股权激励来增强人才要素活力，吸引更多高素质和高能力的人才，以员工持股来与股东共享企业发展的额外收益，同时实现市场风险的共担。在员工持股的具体制定和实施方面，应该坚持以创新为导向，将核心技术员工的创新绩效以及科研成果作为重要的衡量标准，可以探索多种股权激励途径，既可以采取增资扩股的方式，也可以采取出资新设的方式，员工既可以采取资金入股也可以采取科研成果入股，并按照具体的贡献程度不同等来合理地确定具体的持股比例，进一步明确股权分红以及股权管理等相关规定。同时，对核心员工的股权激励应该采取动态化管理的措施，在股权激励有效期内，定期开展全面的梳理分析，根据不同阶段企业核心技术员工绩效完成程度等，结合实际情况变动等来作出相应的调整，尤其是突出在科研活动中的贡献程度，对于表现较为优秀的应该适当加大激励力度，增加股份数额的同时，采取相应的精神奖励支持或者直接的物质激励，共同强化激励效果。3.强化企业研发活动投入力度和过程管控。加大研发投入力度对于提高企业的财务绩效有着非常直接的作用，企业在自身的战略规划制定实施方面，应该高度重视加大研发投入力度和强度，加快企业的技术创新步伐，以创新优势形成企业的竞争优势和发展优势。一方面，企业应该结合自身的规模实力，注重全面强化研发投入，增加研发投入资金规模，探索通过多种渠道进行研发活动融资，可以采取债权或者股权等融资手段，不断提高研发投入金额占比，推动企业成为高研发投入型企业，为企业进行技术创新提供良好的基础保障。另一方面，在企业研发活动推进实施过程中，必须高度重视核心技术人员对于研发活动的重要影响，不断壮大企业内部的研发人员数量，完善对于核心技术员工的管理行为，强化对于核心技术人员的创新培训力度，密切关注核心技术人员的研发项目以及创新活动的各个环节，强化对于核心技术人员的激励和引导，及时跟进分析研发情况，加快研发进度，并积极探索与行业内合作伙伴之间的密切合作，建立行业内的研发创新协作机制，进一步降低研发成本，加快研发进度，促进提高研发效益。4.加快企业研发成果转化促进实现经济效益。加快企业研发成果的转化，不仅可以有效地缩短研发周期，同时还可以加快新技术新产品的流通，进而在短时间内能够有效提升企业的经营效益。在企业的研发活动推进实施过程中，应该注重充分发挥好研发投入的中介效应，对研发活动的部署实施进行科学合理的顶层设计，建立研发项目立项实施、成果转化、效益实现之间的全流程管理体系。在研发成果转化方面，应该注重做好对研发成果的评估评价，对研发成果的技术价值、经济价值以及科学价值等进行准确科学的评估判断，并注重根据企业自身的实际情况以及经营状况等，科学的选择成果转化具体方式，可以向经营生产线投资转化、与合作方共同实施转化或者将研发成果作价投资等多种方式进行转化，以尽快推动研发成果转化成为企业的生产经营效益，进而更直接有效地实现财务绩效的改