江苏民营企业对外投资区位选择与驱动因素分析_徐海英.pdf

提提 要要：基于社会网络分析法对比分析 2015 和2019年江苏省民营企业对外投资网络演化特征，并选取其中147家民营企业作为研究对象，采用模糊集定性比较分析法（fsQCA），从企业异质性、投资源地制度环境、东道国制度环境和东道国经济禀赋等多要素组态视角，探索20152019年江苏民营企业对外投资区位选择的机制。研究表明：江苏民营企业对外投资网络呈现空间拓展多元化的分散趋势，反映出区位选择机制的复杂性。中国香港和美国作为最重要投资目的地的空间格局正在发生变化；江苏民营企业对外投资向发达国家和地区流动趋势明显，呈现“风险规避”偏好；沿江城市是重要投资源地，其中苏州民营企业对外投资强度增加显著；城市间对外投资区位拓展关联度不大。江苏省民营企业对外投资路径归纳为“制度动因下优势寻求”、“高生产效率企业的自然资源寻求”、“国际经验丰富企业的市场寻求”三类六个组态。关键词关键词：OFDI；网络；驱动因素；民营企业；江苏省中图分类号中图分类号：F424.2文献标识码文献标识码：A江苏民营企业对外投资区位选择与驱动因素分析徐海英1，周 潮2，任启龙1，侍 非3，毛广雄1，卢 勇4（1.淮阴师范学院 城市与环境学院，淮安223300；2.淮阴工学院 建筑工程学院，淮安223300；3.宿迁学院 建筑工程学院，宿迁223800；4.南京信息职业技术学院 数字商务学院，南京210023）RESEARCH ON OUTWARD FOREIGN DIRECTED INVESTMENTRESEARCH ON OUTWARD FOREIGN DIRECTED INVESTMENT(OFDIOFDI)LOCATIONLOCATIONCHOICES AND DETERMINANTS OF PRIVATE ENTERPRISES IN JIANGSU PROVINCECHOICES AND DETERMINANTS OF PRIVATE ENTERPRISES IN JIANGSU PROVINCEXU Hai-ying1,ZHOU Chao2,REN Qi-long1,SHI Fei3,MAO Guang-xiong1,LU Yong4(1.School of Urban and Environmental Science,Huaiyin Normal University,Huaian 223300,China;2.College of Architecture and Engineering,Huaiyin Institute of Technology,Huaian 223300,China;3.College of Architecture and Engineering,Suqian College,Suqian 223800,China;4.School of Digital Commerce,Nanjing Vocational College of Information Technology,Nanjing 210023,China)A Abstractbstract:This paper investigates the OFDI location and the determinants of private enterprises in JiangsuProvince.We use social network analysis method to examine the evolution characteristics of the OFDI network of 147 private enterprises in Jiangsu Province over the year of 2015 and 2019.This paper argues thatthe location choice of Chinese enterprises OFDI is a self-selection process with multiple factors jointly constraining and matching regulation.This paper emphasizes the interaction of host country location advantages,enterprises investment motives and heterogeneity,affecting enterprises OFDI location choice.The data forthe sample in this paper comes from China Stock Market&Accounting Research Database,the data on FDIand OFDI flow from the Statistical Yearbook,and the data on host countries from the Global Governance Report and WDI.There are some findings in this paper as follows:1)The OFDI network of private enterprisesin Jiangsu Province shows a trend of spatial expansion and diversification,reflecting the complexity of location selection mechanisms.2)The OFDI driven paths of private enterprises in Jiangsu Province are groupedinto three categories:Advantage seeking under institutional motives,natural resource seeking for high productivity enterprises and market seeking for internationally experienced enterprises.Key wordsKey words:OFDI;network;determinants;private enterprises;Jiangsu province基金项目：江苏省高校哲学社会科学重大项目（2020SJZDA043）；国家自然科学基金项目（43171136）作者简介：徐海英（1971），女，江苏宿迁人，博士，教授，主要研究方向为经济地理学。E-mail:。通讯作者：周潮（1974），男，江苏淮安人，硕士，教授，主要研究方向为城市规划设计。E-mail:。收稿日期：2022-03-30；修订日期：2022-09-13文章编号:1003-2398(2023)03-0146-09DOI:10.13959/j.issn.1003-2398.2023.03.0162023年第3期总第191期人文地理HUMAN GEOGRAPHY VolHUMAN GEOGRAPHY Vol.3838.NoNo.3 3 20232023/6 6146中国学术期刊（光盘版）电子杂志社编者注：文中涉及香港、台湾的“国家”均应为“国家（地区）”，“国”均应为“国（地区）”，“国外”均应为“境外”，“country”均应为“country（region）”，“countries”均应为“countries（regions）”。1 引言改革开放以来，中国经济经历了由资源驱动，到廉价劳动力驱动，再到资本驱动的不同发展阶段，保持了长期高速增长，创造了世界历史上的经济增长奇迹1。但随着一般生产要素成本提升，我国经济增长速度趋缓。为此，中国开始从产业转型升级、创新驱动、重视新市场开拓等多元化方向寻求经济增长新动力2。不管是哪种经济增长动力，都意味着经济活动的空间重组，尤其是全球尺度的空间重组3。2014年，中国首次出现对外直接投资大于实际使用外资状况，自此，中国初步形成“走出去”和“引进来”并重的相对稳定的对外开放新格局。在国际形势渐趋复杂和新冠肺炎疫情流行大背景下，从维持经济健康持续发展的角度出发，我国明确提出“构建以国内大循环为主，国内国际双循环相互促进的新发展格局”，即我国选择了“引进来”和“走出去”双轮驱动下的经济增长新模式。江苏省地处中国东部沿海经济发达地区，实际利用外资水平长期居全国首位，外商直接投资是江苏省经济增长的重要动因4,5。统计数据显示，在全国实现实际利用外资和对外直接投资水平持平状态下，同期江苏省对外直接投资仍明显低于实际利用外资水平。近几年，无论从OFDI项目数，还是从中方协议投资额看，江苏民营企业对外直接投资在全省的占比均保持在70%以上。“走出去”是民营企业富裕产能转移、创新资源逆向吸收，实现区域产业升级的重要方式6。但长期盲目投资带来的低效问题会大大降低民营企业持续“走出去”的信心。江苏省占据“一带一路”交汇点的重要战略位置，对外投资潜力巨大，但目前鲜有研究关注江苏民营企业对外投资区位和影响因素问题，因而很难为民营企业“走出去”提供科学指导和政策支持。本文通过社会网络分析法分析江苏民营企业对外投资网络演化特征，将多要素互动作为企业对外投资过程机制，采用模糊集定性比较分析法（fsQCA），基于组态视角解释江苏民营企业OFDI区位选择的影响因素。研究结论在微观上可以对不同类型民营企业“走出去”实践进行分类指导，在宏观上对江苏高质量发展实践也具有一定启示意义。2 研究进展对外投资区位选择及影响因素一直是多学科共同关注的话题。梳理已有文献发现，学者从不同空间尺度，采用不同量化方法分析中国对外投资来源地的时空特征7,8和全球化空间特征9-12，但鲜有学者从企业微观视角分析投资源地和目的地联系。全球范围内跨国投资在实现最优资源配置的过程中呈现出错综复杂的网络状态，即企业 OFDI网络13。企业OFDI网络是企业价值捕获过程中面对复杂外部环境所做出的战略选择，而网络的格局和演化特征直观反映了企业对外投资区位选择过程。企业对外投资网络重构对于实现资源优化配置，促进投资地产业结构升级，实现区域经济高质量发展意义重大。企业对外投资区位选择过程受来源地、投资动机、公司战略、东道国环境等诸多方面因素影响，目前还没有一个国际投资理论可以完美解释相关问题。在理论层面上，邓宁14提出的国际生产折衷理论被广为关注。该理论认为一个跨国公司的国际生产水平与结构取决于其能否同时具备三个优势：所有权优势、区位优势和内部化优势。所有权优势，即在企业异质性（如企业所有权、生产效率、规模、对外投资经验等）方面表现出的优势；而母国或者投资源地制度环境会对企业所有权优势产生影响15。区位优势包括东道国经济禀赋因素（如自然资源、劳动力、经济规模、技术水平、集聚经济、基础设施等）和东道国制度环境因素（如贸易壁垒、外资促进政策等）16。内部化优势，就是通过市场内部化，企业可以降低交易成本和市场所带来的不确定性。UNCTAD17从东道国视角提出外商直接投资区位因素分析框架，将东道国因素分为三大类：外资政策因素、促进投资措施和经济因素；依据东道国经济因素差异，将企业对外投资者动机分为市场导向型、资源与资产导向型和效率导向型三类。关于中国OFDI区位选择因素研究，学者多从企业异质性、区位优势和投资动机三个方面出发开展综合研究。不同于发达国家的顺向投资，中国企业对外投资具有流向发达国家的逆向投资和流向发展中国家的顺向投资18。因此，区位选择因素上表现出更大复杂性，是不同优势交互影响的结果19。例如传统国际投资理论认为企业对外投资区位选择具有制度风险规避特点20，但对中国实证研究却得出了风险规避21、风险偏好22、风险偏好与风险规避共存23等不同结论。学者结合东道国制度和经济要素禀赋进行组合分析，发现“风险