厘清投资中的三个思维_闲来一坐s话投资.pdf

2023年第13期雪球财经|行业 公司IndustryCompany雪球财经 供稿厘清投资中的三个思维投资之中有三个思维，是需要厘清的，否则，在思维上打不通，或者思维上混乱，就难以做好投资。第一：现金思维数据表明，表面看来，存放在银行的现金资产是安全的资产，其实从长期来看，它是收益最差的资产，特别是考虑到货币的时间价值和购买力损失，这种现金资产是最不值得长期拥有的资产。我经常问投资的朋友这样一个问题：那些世界上顶尖的富人们，他们的现金资产是放在银行吗？非也，他们大多是拥有股权资产，因为中外股市的历史数据已经证明，优质的股权资产才是个人家庭最值得长期配置的资产。所以，由此我得出一个结论：就我们个人家庭来讲，不断地将现金资产转变为优质的股权资产是一次革命，一次深刻的革命。当然，如果你已经是垂暮之年的老人了，将自己的现金存放在银行还是相对安全的，同时，对于我们普通人来讲，为了保持个人家庭的日常所需，将一部分现金存在银行也是必要的，因为未来的生活难免会出现一些黑天鹅事件，家里保持必要的银行现金资产也是让自己的生活具有一种“安全边际”。除此之外，我觉得我们个人投资者就应该当尽可能地将自己的现金资产转换为优质的股权资产。第二：股价思维这种思维好理解，就是天天被市场先生牵着鼻子走，股价上涨了就心里感觉着“嗨”，股价下跌了心里就感觉着“烦”，一切均是以股价一时的涨跌论英雄。市场上应该说大部分是这种人。据我的观察，就是公开标榜自己是长期价值投资的一些人，有很大比例也是如此这般的，严格来讲，他们并不是真正的长期价值投资者，至少不是纯粹的长期价值投资者。有强烈的股价思维的人，在我看来着实有点可怜，因为市场天天是波动的，市场先生的情绪也是变化无常的，如果天天让自己的情绪跟着股价走，那碰到今年这种长期令人窒息、抑郁的低迷状态，就难免让自己抑郁起来。今年一些投资者最终成为“抑郁症患者”，原因大抵就在于此。第三：股权思维买股票就是买公司，就是买入其未来现金流的折现值。投资的第一性原理在哪里呢？投资的本质、本原在哪里呢？回答就是在这句话上。参悟透了这句话，可以说投资就真正入门了。而一旦入门了，自然自己头脑里就会慢慢形成极致的股权思维，甚至喜欢当个好股收藏家（攒股）。比如，很多人买入某个标的之后，最企盼的是什么呢？就是股价上涨再上涨，而且最好是无休止地涨下去。自然，碰到这种上涨也不能算是坏事，但是如果自己有后续资金怎么办？如果分红了怎么办呢？实际上，如果股价高高在上，反倒不好办了，因为我们后续的资金和分红的资金反而无处安放了。相反，如果股价下跌也未必是坏事，因为我们后续资金和分红资金可以持续买入，即增加自己的股份占比。投资时间越长，我越来越认为个人投资者投资的最高境界是“攒股”，是当好股收藏家。这一点，可谓是我多年悟道之后的真经，同时也是机构投资者们永远做不到的。我认为，这个认知被打通了，极致的股权思维就不难建立起来了。（作者：闲来一坐s话投资）41