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全国流通经济189金融在线金融科技背景下商业银行理财业务转型趋势和挑战张烨黄涵（通讯作者）鲍禧柴亚其（苏州大学应用技术学院，江苏 苏州 215325）一、引言2022 年是新的资产管理法规出台后，商业银行财富管理产品的第一个完整年度的净值表现。然而，加上股票和债券市场的剧烈震荡，净值波动加大的理财产品开始面临基金赎回、部分客户不满、部分银行网点抵制的压力，也有不少银行理财产品宣布提前终止。与此同时，2022 年是实施第十四个五年规划的关键一年。随着科技强国、数字中国、健康中国的建设，以及经济社会绿色低碳转型的加快，内需的战略作用进一步加强。在此机遇与风险并存的背景下，商业银行将融合金融科技继续优化战略业务方案，加快产品和服务创新，积极服务新产业，创造新模式，开发新动能。二、供需视角下商业银行数字普惠理财业务转型现状1.金融供给（1）银行业大力发展数字普惠金融普惠金融的本质是为社会各阶层提供平等有效服务，银行业发展尤其需要注重强化普惠金融板块。中国人民银行发布的中国普惠金融指标分析报告 2020指出：政府必须鼓励创新，防范风险，为数字普惠金融创造良好的环境。银行必须融合技术、优化服务，扎实推进银行业普惠金融发展。近年来，中国的数字普惠金融发展迅速，在全球处于领先地位。中国商业银行将金融科技融合理财产品，也不断丰富人们的理财选择。例如中银金融全力提升业务处理支柱，注重业务流程处理，强调效率、合规和安全，提升产品和投资的核心竞争力，加强金融科技应用，不断推出“T+N”和“走进客户”循环等新产品和新功能，从而提高服务客户的能力，提升客户体验。此外，农业银行的人工智能平台可以提供“深度运算”，对大量的历史数据进行建模，在机器学习系统中进行训练和学习，产生对未来市场趋势的判断，并向客户提供资产配置建议。理财子公司可以依托母行的金融科技能力，将其发行的金融产品标准化，并纳入智能投资产品库，同时根据投资者的投资风险偏好、风险承受能力和投资目标预期，准确量化投资者定位，实现为客户提供智能投资建议的能力。（2）银行金融科技战略加速数字化转型大多数大型国有银行对其金融科技战略都有详细的计划，以财富管理领域为例，如农业银行重视区块链和人工智能的建设，将区块链应用于养老金管理、信贷风险控制等领域的场景。招商银行围绕打造大财富管理价值循环链的工作主线，深入推进全行数字化转型发展和 3.0 经营模式升级；依托“人+数字化”持续升级客户服务能力，探索未来银行智能化服务新模式；持续提升数字化运营能力，内部运营及管理效率全面提升；深化科技架构转型，建立适应大财富管理价值循环链的数字科技体系。总的来说，大型商业银行的金融科技发展走在银行业的前列，创新水平高，为其他银行的金融科技业务转型建设树立了榜样。2.金融需求（1）人均可支配收入增加，财富管理发展迅猛2022 年 7 月 15 日，国家统计局公布 2022 年上半年居民收入和消费支出情况。2022 年上半年，全国居民人均可支配收入18463 元，比上年同期名义增长 4.7%。由于资管新规引导资管业务回归代客理财的本源，加之基金投顾业务打通了金融机构进行代客理财的制度窗口，财富管理在中国步入了发展黄金期。银行业理财登记托管中心数据显示：自 2019 年，银行理财业务存续规模整体升高，同比增速在8%左右。截至2021年12月，银行理财市场存续规模为 29 万亿元，同比名义增长 12%。银行理财市场的格局已经是不容忽视的一股力量。（2）投资者需求分化，高收入人群对资产配置策略多样性提出更多要求当前居民财富总量已不断累积并持续增长，配置结构却尚有较大变革空间。据社科院数据推算，2021 年中国居民财富总量预计超 400 万亿元。资产结构方面：房地产仍然占据近一半比重；且金融资产中，储蓄（活期 33 万亿元，定期 60 万亿元）占比 51.91%，实际持有的公募基金等金融理财产品等，仍具有较大的成长空间。摘要：随着金融科技发展的纵深推进，商业银行传统的业务模式正在发生重要改变。本文首先介绍了金融科技背景下商业银行理财业务转型的动因及现状；其次从商业银行理财业务应用金融科技过程中的四个层面，分析了银行在金融科技背景下理财业务转型面临的风险；最后针对商业银行理财业务转型中遇到的挑战，总结商业银行理财业务未来转型的趋势。关键词：金融科技；银行转型；理财业务；财富管理中图分类号：F832.2文献识别码：A文章编号：2096-3157（2023）13-0189-04DOI:10.16834/ki.issn1009-5292.2023.13.010全国流通经济190金融在线同时，由于新的资本管理规则出台后投资风险上升，投资者对投资咨询服务的需求也在增加。在过去，由于集合、归集、期限错配和单独定价的特点，资产的实际收益和预期收益之间的差异可以归咎于保管人，这就使得硬性交换成为可能。在这种情况下，投资者的需求进一步分化，一些投资者增加了对股票和基金的资产配置，以获得高于通货膨胀的回报，而投资风险的增加则促使他们寻求高质量的投资咨询服务，高收入人群对资产配置策略多样性也提出更多要求。（3）第三支柱养老金融产品扩容，金融科技助力缩小数字鸿沟近年来，随着人均预期寿命的提高和中国人口老龄化趋势的加快，中央政府制定了国家人口老龄化战略。2021 年 3 月，全国两会期间公布的中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要 重申“将发展多层次、多渠道的养老金体系”。此外，金融科技也为老龄化理财赋能。例如，交通银行的个人移动银行应用程序最近专门进行了修改，考虑到了年龄和无障碍性，并正式推出了“护理版”。手机银行“关爱版”聚焦老年用户常见交易和服务场景，做到关键信息易读、基本功能易找、操作步骤易懂，有效提升老年用户的使用体验。缩小了老人数字鸿沟。三、商业银行转型数字普惠金融业务的挑战1.数字技术方面（1）数字普惠金融的目标客户群对数字金融服务的接受性较差如今随着数字普惠金融和互联网的不断发展，数字普惠金融的目标客户群也在不断扩大，城镇居民、农民、老年人等都逐渐成为数字普惠金融的目标客户，其中农民、城镇低收入人群等弱势群体是其重点服务对象，这些人中多数人的教育水平相对较低，他们对于数字普惠金融、金融科技等概念完全无法理解，对于数字普惠金融的服务接受起来也存在一定难度。（2）数字普惠金融目标用户的数字安全意识较弱目前随着数字科技的发展，人们的数字安全意识薄弱，防范意识较低，譬如：日常生活中我们可能会被一些小恩小惠所利诱，从而扫描一些来历不明的二维码，这些二维码中可能存在盗取我们身份信息的隐患；我们会习惯性连接 WiFi，以此来节省我们的流量，但是有些来历不明的无线网中也可能存在窃取个人信息的现象。这些都是数字普惠金融、金融科技在发展和推广的过程中需要防范的地方。（3）数字技术运用本身存在风险除了数字普惠金融的目标客户在运用数字科技时可能会存在风险，同时数字技术运用的本身也可能存在风险隐患。农民、城镇低收入人群等弱势群体是普惠金融的重点服务对象，一方面向他们提供了较多的金融服务，另一方面他们的教育程度相对落后，不排除其中有不法分子利用此便利进行“洗钱”等违法行为。普惠金融目标客户的扩大给金融机构的监管增加了一定的难度，对于反洗钱的监管也带来一定的风险。同时目标客户群体的扩大也使得消费者权益维护工作难度增强，给金融服务的供应商、代理商等增加了不小的工作强度，特别是针对银行理财业务这种一对一的金融服务。2.理财业务层面（1）理财产品银行理财抛售次级债力度超预期理财产品、国有大行是银行二级资本债的主要投资者。截至 2021 年 2 月，在银行二级资本债总托管量中，非法人产品持仓 14397.91 亿元，占总托管量的比重为 60.66%，其中商业银行理财产品 5929.81 亿元，占总托管量的比重为 24.99%；商业银行持仓 7019.95 亿元，占二级资本债托管量的比重为29.57%。其中，全国性商业银行及其分支行持仓规模为 5649.2亿元，占二级资本债托管量的比重为 23.8%。二级资本债到期收益率高于同期限国债、国开债，且发行人大多为信用资质较好的国有大型商业银行，信用风险较低。这使得银行理财抛售的次级债超过了市场预期，挤占了银行理财业务的市场，给银行理财业务转型带来了挑战。此时的银行该如何正确利用数字普惠金融、金融科技来调整局面，扭转银行理财业务的市场占比成为银行理财业务转型需要解决的重要问题之一。产品风险等级划分与销售合规性一是自营理财与代销理财的区别。自营理财出售的是银行自己发行的产品，通常会有一个完整的系列，银行需要对产品的品质做保障，更能保障消费者权益。代销理财出售的则是代销机构所发行的产品，相对而言就是不能够保障出售的产品品质，也就无法更全面地保障消费者权益，而且代销理财可能存在不法分子钻法律漏洞、制造方和销售方互相推诿的情况。二是产品风险等级划分是否合理。目前来说银行会将理财产品可以划分为五个风险等级：低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险，分别用 R1、R2、R3、R4、R5 来标示，对应的购买投资人群习惯偏好也可以大致地分为保守、稳健、平衡、进取、激进。对于我们投资者来说，我们需要通过银行相关人员的细致讲解后才能对银行理财产品的风险等级有所了解，但这当中如果银行方面将产品风险等级错误划分、不合理划分或相关人员讲解不到位的话，对于我们投资者来说就可能会产生一定的损失。该如何合理运用金融科技成果正确划分产品风险等级，相关人员对金融科技产品的把握程度如何都是银行理财业务转型路上所需要解决的问题。销售行为是否存在违规在各大商业银行中，自营、代销理财产品已经成为银行盈利的重要途径之一，但销售行为是否完全合法呢？例如某银行经理为了能顾多卖出一些养老理财产品，蓄意夸大理财产品的收益额，或者模糊讲解收益率，只讲名义的，绝口不提实际收益率，以此来欺骗老人，这种行为如果涉嫌金额大，我们也应报警处理。全国流通经济191金融在线一般来说，我们购买理财产品都应遵守“卖者尽责，买者自负”的原则，但是否能够保证所有人员在整个销售行为中都绝不钻法律漏洞呢？所以该如何合理地将金融科技成果运用到银行理财业务的整个销售过程中，规避销售行为中的违法行为也成为银行理财业务转型面临的一项挑战。（2）养老金融目前养老金待遇水平较低，这很大程度上制约了已经退休的老年人的消费能力，因为基本养老保险替代率只有 45%左右。同时传统的养老观念制约了老年人的消费需求，养老产业对资本的吸引力不足，也限制了养老行业的发展。对于一些拥有较好养老产品经营模式想法的企业来说，如果没有重资产的抵押，就无法实现贷款，也就无法将自己较好的养老产品经营管理模式推广出去，与此同时银行对于一些轻资产的企业给予的抵押贷款机会很少，这也极大地限制了养老行业的发展。所以要想加快养老服务业的发展、产业的发展，必须有新的思路。缺少产业政策扶持。据图 1 可以看出我国 60 岁及以上的老年人口在逐渐增加，自 2016 年至 2021 年老年人口增长近 4000 万人，如此庞大的人口体系，给养老服务金融带来巨大的商业可能，商业银行应如何在互联网普惠金融和金融科技的支持下给老年用户提供合理的养老理财服务，这也是银行理财业务转型发展需要考虑的问题。人口数（万人）图1 20162021年中国60岁及以上人口数量及趋势数据来源 中商情报网。（3）消费金融对于银行理财业务来说，市场上的流动性风险也是银行需要注意的地方。譬如市场上流动性极度不足时就可能会导致银行破产，因此流动性风险有时可能是一种致命性的风险。这种风险的产生往往存在多种因素的影响，例如当银行理财业务当中的投资者突然之间抽回大量资金，这就可能造成银行理财业务的波动。所以银行在合理运用普惠金融、金融科技进行客户理财分析时，要考虑该如何规避上述情况，降低流动性风险对银行理财业务的影响。（4）信贷金融类型差异较大的商业银行在具体转型过程中，也会从根本上表现出较大的不同。在全新形势下的金融机构转型，使信贷业务工作开展呈现出明显特点，在