国际油气格局调整与重塑下国...大石油公司发展动向及其启示_徐东.pdf

08INTERNATIONAL PETROLEUM ECONOMICS国际石油经济 Vol.31,No.6 2023摘要：随着百年未有之大变局和全球地缘政治危机深度演化，能源安全、能源可负担性、能源转型的“三难困境”再度呈现。全球油气价格高企阶段，国际大石油公司的经营状况处于历史最好时期，在发展战略、经营策略、业务布局、管理组织结构等八个方面出现新动向、新特征。按照构建新型能源体系和现代化工业体系的部署要求，针对国内油气企业提出了在油气勘探开发、新能源业务发展、保持战略定力及能源转型等六个方面的启示和建议。关键词：“三难困境”；国际大石油公司；发展战略；经营策略；业务布局；组织管理；发展动向Abstract：With the deep evolution of profound changes unseen in a century and the global geopolitical crisis,energy security,energy affordability,and energy transformation known as“Trilemma”is once again emerging.In the stage of quite high oil and gas prices,international oil companies business performance is the best in their development history and shows such eight new trends and characteristics as development strategies,business tactics,business layouts,and management organization structures.The paper puts forward six inspirations and suggestions including oil and gas exploration and development,new energy business development,maintaining strategic focus,and energy transformation for domestic oil and gas enterprises in accordance with the plan and requirements of constructing new energy system and modern industrial system.Key words：Trilemma;major international oil companies;development strategy;business tactics;business layouts;organization management;development trends国际油气格局调整与重塑下国际大石油公司发展动向及其启示徐东1，韩百琨2，刘俊峰3，付迪1，韩笑1，毛星童1（1.中国石油天然气股份有限公司规划总院；2.中国天然气集团有限公司发展计划部；3.中国华油集团有限公司）The development trend of major international oil companies and its inspiration under the adjustment and reshaping of international oil and gas patternXU Dong1,HAN Baikun2,LIU Junfeng3,FU Di1,HAN Xiao1,MAO Xingtong1(1.PetroChina Planning and Engineering Institute;2.CNPC Planning Department;3.China Huayou(Group)Corporation)ORPORATE STRATEGY公司战略09随着百年未有之大变局持续深度演进，乌克兰危机及其外溢效应已经引发地区形势和世界经济格局发生深刻变化，世界秩序加速重构与演进，“全球化”遭遇逆流，“阵营化”政治经济特征愈发显现，世界经济贸易碎片化现象明显。与此同时，全球能源格局加速调整，国际能源市场波动加剧、能源贸易流向改变、全球能源价格宽幅震荡并保持较高价位运行。一方面，各国政府和包括生产商、服务商、消费群体、投资者、政府、社会组织在内的能源利益相关方不得不面对能源安全、能源可负担性、能源转型（碳达峰、碳中和）的“三难困境”，国际石油公司必须重新审视并调整发展战略。另一方面，历经了油气价格高企的2022年，各国际石油公司的经营状况处于历史最好时期，尤其是埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、bp、道达尔能源等国际大石油公司在取得历史性经营业绩的同时，积累了充足的自由现金流，在油气业务投资和能源低碳转型发展方面稍显从容，各方面表现出一些新动向、新特征，值得业内人士关注和研究，并借鉴参考其有益经验。1 国际大石油公司发展新动向、新特征通过研读分析国际大石油公司年报及日常公开披露的官方资料和信息，发现埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、bp、道达尔能源五大国际石油公司在发展转型战略调整、经营策略改变、业务布局优化和聚焦、管理组织架构重塑、投资方向优化及抵御外部重大影响因素风险等方面表现出以下八个显著动向和特征。1.1 更加注重与时俱进优化和调整公司发展战略过去一年，在国际油气价格高企背景下，五大国际石油公司取得了创纪录的经营业绩，公司债务比例进一步降低和优化。新形势下，北美国际大石油公司和欧洲国际大石油公司都在认真审视和有序调整前期制定的发展转型战略。埃克森美孚和雪佛龙两家北美国际大石油公司认为，石油天然气在未来几十年将继续为全球经济增长提供动力，主张在能源安全和能源转型之间做“加法”，更加坚定几年来一直推崇和实施的“油气+低碳、负碳技术”能源转型路径，追求油气业务有机增长的意愿更加强烈。在油气业务发展方面，埃克森美孚表示要增加石油天然气供应满足全球油气产品需求，进一步整合油气供应链，计划到2027年上游盈利潜力较2019年水平翻一番；雪佛龙将进一步聚焦北美油气勘探开发业务，追求油气业务投资和油气产量的有机增长。在绿色低碳能源转型方面，受到投资者对于公司低碳解决方案尽快转化为现实可行性实施方案等意愿的影响以及拜登政府出台通胀削减法案等因素的推动，埃克森美孚和雪佛龙对前些年在能源转型投入方面的“欠账”予以一定弥补。例如，雪佛龙计划未来8年投入100亿美元用于可再生燃料、氢能和碳捕集利用与封存（CCUS）等业务，目标是到2030年将可再生燃料总产能提升至10万桶油当量/日，将可再生天然气和生物柴油产量分别提升至120万立方米/日和5万桶/日。埃克森美孚则计划将2027年的低碳业务投资预算提升至公司当年总投资水平的25%，并计划将2030年可再生燃料总产能提升至20万桶油当量/日。相比于北美国际大石油公司对油气业务的坚守和在能源转型道路上的追赶，欧洲国际大石油公司则是及时有序调整前期过于激进的能源转型战略，主张同时兼顾投资油气和低碳能源发展。在油气业务方面，壳牌、bp、道达尔能源等欧洲油气巨头长期以来实施能源转型优先战略，一定程度上限制了油气上游领域投资的灵活性，即使在油气价格处于高位状态下，油气业务领域的投资和产量增长仍略显温和。以bp为代表的欧洲能源转型激进派在保持能源投资惯性增长的同时，对其前期较激进的能源转型战略予以修正。bp在2023年年初上调了未来油气产量目标，放弃炼油产能缩减目标，也没有大幅增加能源转型投入。目前看，欧洲国际大石油公司激进能源转型惯性将会出现拐点，能源转型战略可能会由“激进”转变为趋于“稳健”。10INTERNATIONAL PETROLEUM ECONOMICS国际石油经济 Vol.31,No.6 20231.2 采取更加注重以股票回购和增派股利等方式满足和取悦投资者的经营策略过去几年，国际大石油公司深刻体会到油气达峰和能源转型背景下持续得到投资者有力支持的必要性和重要性，满足包括投资者在内的企业利益相关者的需求并谋求其持续支持，成为国际大石油公司经营策略中的首要选项。2022年埃克森美孚的股东回报为298亿美元，并计划在20232024年回购350亿美元额度的股票；2023年雪佛龙宣布将实施3年共计750亿美元的股票回购规划；2022年壳牌年度股东回报为260亿美元，其中包括180亿美元的股票回购；bp 2022年度回购了117亿美元的股票，同时将四季度的股息提高约10%，达到每股6.61美分；道达尔能源2022年全年普通股息达到2.81欧元/股，较2021年增加6.4%。这些股票回购和增派股息经营策略将耗费大部分营业利润，所以不难看出，油气价格高位运行状态下追逐油气产量和投资大幅增长的做法已经过时，通过股票回购和增派股利等方式提升股价，间接提高投资者收益满足和取悦投资者，重获投资者信心成为当前国际大石油公司的主流做法。国际大石油公司未来一段时期在投资和现金流支出方面的决策将会保持这一趋势，即优先进行股东回报，然后偿还债务以降低公司资产负债率，最后才是实施增加投入和业务增长的投资策略。1.3 更加注重通过业务布局优化并持续收缩全球业务区域等方式进一步聚焦核心业务近年来，能源转型加速推进背景下，油气市场不确定性显著增加，国际大石油公司在有序减少油气业务比重的基础上，收缩全球上游经营区域，参与油气合作的国家数量持续降低，导致全球油气产出国家结构出现变化，上游资产地域性集中趋势加速。雪佛龙、壳牌两个国际大石油公司海外上游资产所在国数量由2014年30余个下降至2019年20个左右，壳牌计划未来勘探重点聚焦于深水和大西洋被动大陆边缘盆地；埃克森美孚、bp和道达尔能源三家公司海外上游资产国家仅剩10余个。2022年以来，埃克森美孚和雪佛龙在全球的业务版图持续缩小，对国际大型石油项目的兴趣正在逐步降低，持续削减成本高昂的边远地区钻探项目，主动从东南亚、西非、俄罗斯和拉美部分地区撤资，转而青睐更有利可图、离本土更近的油气资产，这些行为和动向都标志着国际大石油公司已经全面进入到缩减业务版图的时代。需要说明的是，国际大石油公司大举抛售海外资产、收缩油气业务，也有利于有效减少其全球业务碳足迹及碳排放。1.4 更加注重以管理组织架构重塑等方式推进实施公司发展战略规划确保公司战略规划落实的有效方式包括制定实施方案和计划、调整和重塑管理组织结构、实施管理考核激励等。近几年，国际大石油公司非常注重以调整甚至是重塑公司管理组织架构的方式实现既定战略规划。2020年以来，埃尼、bp和斯伦贝谢三家国际公司开展了公司管理组织架构的颠覆性变革，修正和扬弃油气产业链上中下游专业化条块划分的管理组织模式，消除业务板块间的壁垒，更加突出组织管理的集约和统筹作用，更加强调产业链一体化协同效益。除此以外，埃克森美孚、壳牌和道达尔能源也针对公司战略发展和规划实施需要，持续调整和优化管理组织结构。2023年初，为深入推进“赋能进步”（Powering Progress）业务战略的实施，壳牌又一次宣布调整公司组织结构方案，拆分原来的一体化天然气和可再生能源解决方案板块，新组建了一体化天然气和上游板块，业务覆盖传统油气业务和目前全球最大的液化天然气（LNG）贸易业务；新组建下游和能源解决方案板块，业务包括炼油、营销、发电、电力和管道天然气交易、氢生产和销售、商业碳捕集和储存中心业务、碳信用额度交易以及数字化客户解决方案等，组建了两个新的理事会，业务体系由过去的四大业务板块简化为三大业务板块；解散了战略、可持续发展和企业关系（SSCR）理事会，战略部门将与ORPORATE STRATEGY公司战略11新业务发展部门合并，执行委员会成员将从9人缩减到7人。与此同时，为了加快公司绿色低碳能源转型，埃克森美孚、雪佛