会计之友2023年第14期FRIENDSOFACCOUNTING一、引言党的二十大报告提出的“深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力”以及“加快建设世界一流企业”等要求，为国企深化改革、持续创新、实现高质量发展指明了方向。近年来，为了促进企业持续创新，国家加大了对“专精特新”企业的扶持力度。其中，专精特新“小巨人”企业位于产业基础核心领域和产业链关键环节，其战略定位是培育创新能力和专业化，发展成为拥有核心技术的隐形冠军。企业创新发展战略风险大周期长，需要大量资金持续投入，要求投资人具有风险承担能力，包容创新失败。因此，“专精特新”企业创新发展战略需要匹配承担创新风险和包容创新失败的融资模式。众多学者进行了系统的研究，近期的代表性文献主要有：汪合黔和陈开洋[1]基于2018—2021年A股上市公司年度面板数据，研究政策实施对“小巨人”企业研发投入与经营绩效的影响，提出仅仅依赖政府补助很难持续推动“小巨人”企业的创新，需要进一步优化融资环境，通过产融对接方式拓宽企业融资渠道。刘永丽等[2]指出北交所的成立从金融环境的改善、制度创新、拓宽融资渠道等方面为“专精特新”企业的发展提供了新的融资支持。曹虹剑等[3]认为科技型中小企业技术创新基金对“专精特新”中小企业高质量发展有重要的推动作用。通过梳理现有“专精特新”企业融资扶持政策，并分析其适用性和局限性，结合“专精特新”上市公司经营与财务战略的特征和现状，提出优化“专精特新”企业融资模式的对策建议，一方面可为相关部门有的放矢实施各项扶持政策、优化资源配置提供重要启示，另一方面为专精特新企业改进融资策略具有重要意义。二、我国“专精特新”企业政策及发展历程（一）“专精特新”政策发展历程早在2011年7月的全国中小企业信息化推进工作会议上，“专精特新”一词就被提出，直到2013年7月工业和信息化部（下文简称工信部）出台了第一份针对“专精特新”的文件，即《关于促进中小企业“专精特新”发展的指导意见》，提出“加强对‘专精特新’中小企业的培育和支持，促进中小企业走专业化、精细化、特色化、新颖化发展之路”。此后国家陆续出台了相应支持性文件。简述如下：2016年6月，工信部正式发布《促进中小企业发展规划（2016—2020年）》，提出开展“专精特新”中小企业培育工程。2018年11月，工信部发布了《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知...
