绿色信贷的区域产业结构升级...地区市级面板数据的实证分析_陈盼盼.pdf

经济师 2023 年第 05 期表 1注：括号内为标准误差。、和 分别表示系数在 10%、5%和1%的水平下显著。摘要：绿色信贷对传统产业结构的绿色升级和经济的高质量发展有着重要的指导意义。文章选取 20002019年京津冀地区 13 个地级市面板数据，利用固定效应模型，进行整体回归分析和分产业回归分析。实证分析结果显示：绿色信贷政策对京津冀地区整体产业结构升级有显著的抑制作用。分产业来看，绿色信贷政策对京津冀地区第一产业和第二产业的发展有显著的促进作用，而对第三产业的发展有抑制作用但不是很显著。关键词：绿色信贷产业结构升级京津冀固定效应模型中图分类号：F830.5文献标识码：A文章编号：1004-4914（2023）05-109-02一、引言“十四五”规划纲要中指出大力发展绿色金融。绿色信贷作为绿色金融的主体，是通过实行差异化定价引导资金从高污染、高能耗产业流向绿色产业，实现资本优化配置，促进产业结构调整。早在 2007 年，国家环保总局、中国人民银行、中国银监会就共同发布了关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见，之后又出台了 绿色信贷指引 等文件，使绿色信贷体系逐步完善。由此也吸引了许多学者对此进行研究，刘锡良等指出发展绿色金融能支撑经济高质量增长1。王馨等研究发现在 绿色信贷指引 实施后，被限制行业的绿色创新表现更加活跃2。徐胜等研究得出绿色信贷与第三产业关联度最高，其次是第二产业和第一产业3。汪炜等研究发现绿色信贷政策的实施能够明显提升商业银行的综合竞争力，促进地区产业转型升级4。京津冀地区是我国北方最重要的经济合作区域，但由于该地区的传统工业比重很大，生态环境持续恶化。而绿色信贷的推出能够倒逼“两高一剩”产业转型升级，促进该区域经济可持续发展，所以研究绿色信贷对该区域产业结构升级有重要意义。鉴于此，本文将利用京津冀地区 13 个地级市面板数据来研究绿色信贷对该地区产业结构升级的影响，以促进该地区经济可持续发展。二、变量选取及模型构建1.变量选取。（1）被解释变量。产业结构升级是指产业结构由低级化向高级化转变。本文借鉴徐敏的做法，用产业结构层次系数来衡量产业结构升级5，公式为：upgradeit=3i=1qijtj=qi1t1+qi2t2+qi3t3其中 qijt为 i 城市 t 年 j 产业的产值比重。upgradeit的值越分别趋近于 1、2、3，说明其产业结构分别停留在以第一、二、三产业为主的阶段。upgradeit值越大，产业结构升级水平越高。（2）核心解释变量。考虑到数据的可获得性、时间的连续性，本文借鉴连莉莉的做法，将绿色信贷政策作为虚拟变量进行处理6。由于该政策在 2007 年正式提出，所以将 20002007年（包括 2007 年）取值为 0（gc=0），20072019 年取值为 1(gc=1)。（3）其他控制变量。为保证实证分析更准确，本文选取以下控制变量。第一，人力资本结构（edu）。人力资本能促进技术进步以推动产业结构优化升级。本文用各个城市每万人高等学校在校生数量来表示人力资本结构。第二，经济增长（gdp）。城市的经济发展水平会影响产业结构变动。本文用人均地区生产总值来衡量经济增长。第三，政府干预（gov）。政府通过制定产业政策来鼓励或限制某些产业发展，影响产业结构变动。本文用各个城市财政支出占 GDP 的比重来衡量政府干预程度。第四，硬件基础环境（fc）。良好的硬件基础环境会促使一些产业的集聚，推动产业结构升级。本文用各个城市的固定资产投资额占GDP 的比重来衡量硬件基础环境。第五，外资引进规模（fdi）。外国投资会促使国外产业对内转移。本文用各个城市的实际利用外资额占 GDP 的比重来衡量外资引进规模的大小。第六，研发投入（rd）。研发投入的多少可以衡量技术进步的大小，从而使各个部门之间的生产率产生差异，促使产业结构变动。本文用各个城市的科学事业支出费用占 GDP 的比重来衡量城市的研发投入。第七，消费需求（cs）。消费需求的变化包括需求总量和结构的变化，从而引起相应产业部门的扩张与收缩，造成产业结构变动。本文用各个城市的社会消费品零售总额占GDP 的比重来衡量城市的消费需求。2.模型构建。为消除异方差，构建的模型对非比值变量进行对数化处理，模型如下：upgradeit=0+1gcit+2lneduit+3lngdpit+4govit+5fcit+6fdiit+7rdit+8csit+i+it三、计量结果与分析本文针对绿色信贷政策对京津冀 13 个地级市产业结构升级的影响分别进行整体和分产业回归分析。通过 F 检验和Hausman 检验，本文采用固定效应模型进行分析。回归结果如表 1 所示。根据表 1，绿色信贷政策在实施以后，不仅没有促进京津冀地区产业结构升级，相反显著抑制了该地区产业结构升级。这可能是因为绿色信贷政策实施以来，该地区政府实行力度还不够强，导致各个银行之间执行力度有差异，从而使许多两绿色信贷的区域产业结构升级效应基于京津冀地区市级面板数据的实证分析陈盼盼金融研究109经济师 2023 年第 05 期（上接第 108 页）用，成为重要证据，避免了较大损失。其二，健全制度，促进了有关政策出台。完善系统功能，开发多项功能；健全专家评审机制；健全公开机制，增加违法成本；加强数据互通。其三，强化业内交流，在研讨班上开展普及。融入系统研究思路，基于分析与总结，对模式予以机制化。把审计流程分成立项、数据收集、数据分析等。在立项环节，需要利用外部嵌入，在数据收集、预处理及明确模型环节，需要有效发挥技术增强，在数据研究和政策建议环节，需要综合分析使能创新。3.审计模型适用条件。其一，适用单一审计项目，立足有关部门实行外部嵌入，技术增强也应体现本质性问题，使能创新在下轮审计中，也要提供借鉴运用。其二，指引非现场审计，大数据驱动可以实现审计的核心事项。即便未对现场审计详细描述，但不表示能单独开展。其三，双闭环组合，要素整体掌握，可存在优先次序，但不得只执行一个，否则难以实现预期效能。比如，仅实行外部嵌入、技术增强，也许能够达到审计目标，但若没有跟踪后续工作，则难以从源头上处理问题，或若没有提炼归纳经验模式，那么下轮项目的效率或许难以明显提高，甚至伴随团队重组，需要再次探索一套可行的流程机制。其四，能符合计算要求，没有涉及效能问题。具体实践中，要提前配足功能，增强算力，优化算法。四、结论在模型构建上，今后要着眼于审计的核心地位，对审计监督及其它形式贯通、跟踪审计和其它类型融合，进一步开展理论研究和建模。在模型运用研究上，要扩大模型运用领域，研究技术方式和分析工具。要改进网络分析方式，补充应用其它算法作稳健性检验。要探究和对比各种分析方式在技术增强中的功效。针对保密问题，要进行专题研究。伴随一体化算力枢纽不断发展，今后要对大数据运用场景开展研究。参考文献：1 杨柔坚.基于大数据的政策跟踪审计推进国家治理现代化的路径研究J.审计观察,2022(11):74-77.2 李子彧,陈宋生.“大数据+大联动”助推政策措施落实情况跟踪审计J.审计月刊,2022(02):22-23.3 陈丽,夏诗明.大数据环境对政策落实跟踪审计技术方法的影响与对策J.财会研究,2021(01):67-71.（作者单位：山西晋利审计事务所 山西太原030000）（责编：贾伟）高一剩企业仍能以较低的成本获得贷款，不利于产业转型升级。也有可能是由于绿色信贷规模的供需不匹配造成的，供给小于需求，没有发挥绿色信贷对产业结构升级的引导作用。绿色信贷政策对京津冀地区第一产业的发展有显著促进作用。这是因为京津冀绿色信贷政策的实施能引导资金流向绿色农业，使该地区绿色农业项目的收益率得到提升，推进了该地区绿色农业快速发展。绿色信贷政策对京津冀地区第二产业的发展有显著促进作用。这是因为绿色信贷政策的实施倒逼许多“两高一剩”企业进行技术创新，使该地区产业结构由资本密集性逐步向知识技术密集型演进，提高了产业竞争力。绿色信贷政策对京津冀地区第三产业的发展不是很显著，但符号为负说明绿色信贷政策没有促进京津冀地区第三产业的发展。这可能是该地区属于第三产业的企业很多，但金融机构缺乏专业环境风险评估人才，尤其是河北省在这方面的人才数量与北京、天津相比有很大差距，难以实时准确获取该地区所有属于第三产业的企业环保信息所导致的。也可能是金融机构实施绿色信贷的项目积极性不高导致的。四、结论与建议通过上述分析得出：绿色信贷政策对京津冀地区整体产业结构升级有显著抑制作用。分产业来看，绿色信贷政策对京津冀地区第一产业和第二产业的发展有显著促进作用，而对第三产业的发展有抑制作用但不是很显著。为加强绿色信贷对京津冀地区产业结构升级的促进作用，本文提出以下建议。1.加强政府管控力度，完善对企业和银行的激励约束机制。为促进该地区传统产业转型升级，政府要做到严格管控，奖惩分明，对环保企业给予奖励；对污染企业要实行严厉惩罚。政府也要对开展绿色信贷项目的金融机构实行严格管控，对积极实行绿色信贷政策且成效显著的金融机构给予优惠，比如税收优惠等；而对不按规定私自放松绿色贷款要求的金融机构进行处罚。2.扩大绿色信贷规模的供给。目前京津冀地区的绿色信贷规模供需不平衡，需求远大于供给，尤其是河北省许多符合条件的中小企业对绿色信贷的需求量很大，但许多商业银行为了自身利益，不愿把贷款给予这些中小企业，降低了相关企业进行绿色转型的积极性。所以政府应扩大绿色信贷规模的供给，让更多企业实现转型升级。3.加强绿色金融基础设施建设。一方面要将绿色信用纳入到征信体系，还要将其范围覆盖到许多中小企业，使绿色环保理念真正落到实处。另一方面要完善信息披露和共享机制，将企业的环保信息进行及时披露，使政府和广大公众对企业进行有效监督，同时环保部门，企业和金融部门应建立信息共享平台，使金融部门能够实时准确获取企业的环保信息，减少信息的不对称性。4.加强绿色信贷专业人才培养。开展绿色信贷项目需要专业人才对企业的环境风险进行评估。但京津冀地区该方面的专业人才分配极不均衡，可以将北京、天津的部分人才资源向河北转移，以促进该地区整体发展。同时金融机构可以对现有员工进行专业培训，规范绿色信贷项目开展流程，真正促进经济绿色发展。参考文献：1 刘锡良，文书洋.中国的金融机构应当承担环境责任吗?基本事实、理论模型与实证检验J.经济研究，2019(03):38-54.2 王馨，王营.绿色信贷政策增进绿色创新研究J.管理世界，2021(06):173-188+11.3 徐胜，赵欣欣，姚双.绿色信贷对产业结构升级的影响效应分析J.上海财经大学学报，2018(02):59-72.4 汪炜，戴雁南，乔桂明.绿色信贷政策对商业银行竞争力影响研究基于区域性商业银行的准自然实验J.财经问题研究，2021(08):62-71.5 徐敏，姜勇.中国产业结构升级能缩小城乡消费差距吗?J.数量经济技术经济研究，2015(03):3-21.6 连莉莉.绿色信贷影响企业债务融资成本吗?基于绿色企业与“两高”企业的对比研究J.金融经济学研究，2015(05):83-93.（作者单位：首都经济贸易大学经济学院北京100000）作者简介：陈盼盼（1998），女，汉族，河北唐山人，首都经济贸易大学经济学院硕士研究生。（责编：赵毅）金融研究110