村庄数字金融使用水平、信贷可得性与农户创业行为_陈宝珍.pdf

70 70 财 务 研 究FINANCE RESEARCH2023年第2期（总第050期）No.2,2023GeneralNo.050村庄数字金融使用水平、信贷可得性与农户创业行为陈宝珍 李焕宝 任金政 摘要：创新创业对农村发展和农民增收具有重要作用，而数字金融的普惠优势为促进农户创业提供了重要条件。本文基于20172019年4 178个农户的调研数据，对村庄数字金融使用水平、信贷可得性与农户创业行为之间的关系进行实证分析。研究结果表明：村庄数字金融使用水平有助于激发农户创业意愿，显著提高了农户创业的可能性；信贷可得性在村庄数字金融使用水平与农户创业之间发挥中介作用，为农户创业提供了有利条件；区分农户创业类型后发现，村庄数字金融使用水平对涉农创业和非农创业行为均有显著的正向影响，其中信贷可得性在涉农创业样本中的中介效应更明显；此外，村庄数字金融使用水平和信贷可得性对农户创业绩效具有显著的正向影响。本文的研究结论为发挥数字金融普惠作用、促进农户创业提供了参考依据。关键词：农户；村庄数字金融使用水平；信贷可得性；创业中图分类号：F328 文献标志码：A 文章编号：2095-8838（2023）02-0070-10收稿日期：2022-08-13基金项目：北京市社科基金重点项目（19GLA002）；北京联合大学新进博士孵化科研项目（SK20202204）作者简介：陈宝珍，北京联合大学管理学院讲师；李焕宝，中国农业大学经济管理学院博士研究生；任金政，通讯作者，中国农业大学经济管理学院教授，博士生导师。一、引言创新创业是经济持续健康发展的驱动引擎。农户创业有利于盘活乡村资源，推动产业发展，促进农民就业增收，对于推动农业农村现代化和实现乡村振兴具有重要意义。而数字金融依托其技术优势，拓展了农村金融服务的覆盖广度和深度，成为促进农户创业、缩小城乡收入差距、赋能乡村振兴的重要推手。创业活动一般都有最低资本和技术的要求（程郁等，2009），但农户的信贷满足率往往较低，受到的信贷约束更为严重（何广文等，2018；潘爽等，2020）。而数字金融具有普惠金融的特性（黄益平和黄卓，2018），它借助数字技术提供资金融通、支付、投资和信息中介等服务，能有效弥补传统金融的诸多不足（王修华和赵亚雄，2022），为改善农户信贷可得性和促进农户创业提供了新的可能。但目前学界对数字金融的研究仍处于起步阶段，有关数字金融对就业创业影响的研究更是相对匮乏。现有研究中，多数学者将数字金融视为普惠金融，而未深究其普惠机制。在研究对象方面，多以行政区域或城市居民为研究对象展开分析，有关农户群体的研究成果相对较少。那么数字金融的使用是否会影响农户的创业决策？数字金融是否可以通过改善农户信贷可得性进而促进农户创业？在不DOI:10.14115/ki.10-1242/f.2023.02.0087171同的创业类型中，这一机制是否存在差异？这些都是值得深入研究的问题。本文基于20172019年调研数据，实证检验了数字金融对农户创业的影响，验证了信贷可得性的中介效应。与现有文献相比，本文在以下方面具有一定的创新性：第一，在研究思路方面，分析了村庄数字金融使用水平、信贷可得性和农户创业之间的关系，阐述了数字金融使用对农户创业的直接影响以及通过中介变量信贷可得性对农户创业的间接影响，为深入理解数字金融影响农户创业内在机制提供借鉴与参考。第二，在研究内容方面，区分了数字金融使用对涉农创业、非农创业行为以及创业绩效的差异影响，丰富了农户创业行为的研究内容。第三，在研究对象方面，已有文献大多基于县域层面宏观数据或是城市居民创业行为展开研究，本文兼顾了数据的地域特征和农户这一微观主体的特殊需求，拓展了村庄数字金融使用水平、信贷可得性与农户创业之间关系的相关内容。二、文献综述与理论分析（一）文献综述数字金融的经济后果在宏微观方面均有体现。从宏观方面来看，数字金融对于银行贷款利率定价市场化有显著的正向影响（段永琴和何伦志，2021），有助于降低金融风险（欧阳资生等，2021），弥补传统金融服务盲点（张庆君和黄玲，2021），提升金融市场竞争程度和金融服务实体经济效率（王修华和赵亚雄，2022），从而对经济发展起到提质增效的作用。从微观层面看，相关文献主要集中于居民家庭消费、收入及支持创业等方面。在消费和收入方面，数字金融能够增加家庭消费总量、促进消费结构优化升级（张勋等，2020）、扩大投资产品选择范围、提升家庭金融资产组合的有效性（张海洋和韩晓，2021；吴雨等，2021）、促进居民收入的增长并缓解收入差距（徐莹和王娟，2022）。在支持创业方面，学者们多利用北京大学数字金融研究中心发布的数字普惠金融指数进行实证分析，证明了数字金融发展对创业的积极影响（谢绚丽等，2018；张林和温涛，2020；熊德平和黄倩，2022）。如张呈磊等（2021）证明了数字金融有助于生存型创业和机会型创业，并对收入不平等产生影响。张勋等（2019）的研究表明数字金融的发展改善了农村居民的创业行为，使得创业机会均等化。农户创业行为受多方面因素的影响。从个体因素来看，年龄、性别、教育背景、个人能力、先前经验等（陈文超等，2014；李晓园和刘雨濛，2021）都可能对农户创业行为产生影响。从家庭因素来看，家庭年收入、劳动力人数、家中是否有村干部、是否加入合作社以及家庭社会网络关系等都会对农户创业决策产生影响（尹志超等，2019）。从资源因素来看，金融资源的可得性会影响创业者的创业行为（何婧和李庆海，2019）。研究发现，农户由于缺乏自有资本、抵押担保品不足以及还款能力弱等原因，往往面临严重的信贷约束（程郁和罗丹，2009；熊德平和黄倩，2022），而金融支持对于农户创业决策及创业绩效至关重要（何广文和刘甜，2019）。数字金融的发展对于城乡居民创业活动的影响机制可能存在较大差异，基于微观数据的分析能更清晰地剖析数字金融对农户创业的影响（何婧和李庆海，2019）。因此，本文基于农户的调研数据，重点研究村庄数字金融使用水平对农户创业的影响及其内在机制，以拓展现有研究。（二）理论分析与假设提出数字金融补充和完善了传统金融体系，为促进居民创业起到重要作用。第一，数字金融能够弥补传统金融的不足，使经济发展相对落后的地区也能享受便捷的金融服务，从而促进地区的创业活动（谢绚丽等，2018）。第二，数字金融依托数字技术，能为创业者提供个性化、多样化的产品及其组合，帮助创业者抵御或分散风险（王修华和赵亚雄，2022）。第三，数字金融能够用较低的成本对小微企业进行风险评估，从而降低了小微企业的融资成本，降低了创业市场的准入门槛，起到鼓励创业的作用（尹志超等，2019）。对于农户来讲，资金约束对是否选择创业以及是否雇用工人等决策有着重要影响（Shaw，1973；Mckinnon,1973）。由于缺乏抵押物资产、个人征信信息缺失、信用等级低、收入不稳定等问题存在，农户对于金融服务的需求往往不能很好地得到满足（黄益平等，2018）。而数字金融依托其技术优势，催生了许多创新型金融产品和服务，譬如优商贷、农作物质押、供应链金融等，能在不同场景下多元地满足农户在创业过程中的资金需求（李晓园和刘雨濛，2021）。同时，使用数字金融能够简化收付款程序，降低资金被偷盗风险（Beck等，2018），节约创业企业运营成本，从而增加创业后收益期望。并且，村民之间互相熟悉、互相帮助，是具有高度凝聚力的共同体（乐章和向楠，2020）。农户数字金融行为可能对其他农户家庭收入具有溢出效应，即使这些家庭不使用数字金融也可能因其他家庭的数村庄数字金融使用水平、信贷可得性与农户创业行为72 财务研究2023 年第 2 期字金融行为而获益（王永仓，2021）。因此，村庄数字金融使用水平更加全面地反映了数字金融对农户产生的普惠效果。基于此，本文提出如下假设：假设1：村庄数字金融使用水平有助于激发农户创业意愿，显著提高了农户创业可能性。村庄数字金融使用水平可以通过改善农户信贷可得性促进农户创业，体现在主客观两个方面。客观方面来看，村庄数字金融使用水平对农户信贷可得性的改善主要通过信息效应发挥作用（陈宝珍和任金政，2020）。第一，数字金融提升了村民信贷知识和信贷能力，使农户可以获得更多金融相关信息。根据信息经济学相关理论可知，解决信息不对称问题的途径有两种：一是信息优势方发送信号（信号发送）。二是信息劣势方提供合同，以求甄别信息优势方（信息甄别）。数字金融平台为金融产品供给方提供了信号发送的平台，供给方可以低成本地向农户发送有关金融产品的信号。信息资源的获得可以直接改善农户对正规信贷的认识，减少因缺少金融知识而产生的隐性金融排斥。第二，与传统金融侧重收入、学历、财务报表等硬信息不同，数字金融更倾向利用贷款人在互联网上沉淀下来的大量行为数据等软信息（谢绚丽等，2018）。在数字金融使用水平较高的村庄，金融机构可以用较低的成本对农户进行风险评估，有效弥补了农户硬信息不足的劣势，为农户创业提供了有力的金融支持。主观方面来看，村庄数字金融使用水平的提高，有助于农户克服主观认知中存在的“无信心借款人”（Kon 和 Storey,2003）难题。根据行为经济学中的现状偏见理论，人们倾向于坚持已经拥有的事物或倾向于保持事物不变（董志勇，2005）。相比于正规信贷，非正规信贷出现更早，是农户满足信贷需求的主要渠道（何广文等，2019），同等情况下农户更倾向于民间非正规信贷。加之保守性偏差的存在，导致较高比例的农户对银行的借款缺乏了解，存在严重的自我约束（何广文等，2019）。对正规借贷的“不熟悉”和保守性偏差导致部分本可以获得正规信贷的农户成为“无信心借款人”（Kon 和 Storey,2003）。而村庄数字金融发展水平的提高，降低了农户申请信贷的门槛，拓宽了其申请借贷的渠道（王小华等，2022），有助于改变我国农村社会特有的“圈层差序格局”（李庆海等，2017），提高村庄内农户正规信贷的倾向，避免其成为“无信心借款人”。村庄数字金融使用水平通过提升农户借贷的信心，使其更愿意从正规信贷渠道获取贷款，从而有助于农户创业（李建军和李俊成，2020）。基于此，提出本文假设2：假设2：村庄数字金融使用水平有助于改善农户信贷可得性，从而提高农户创业的概率。三、研究设计（一）样本选择和数据来源本文相关数据均来自中国农业大学经济管理学院的农村普惠金融调查数据库。数据获取步骤如下：首先，采取分层随机抽样的方法，分别选取东部、中部和西部3个区域中的一个省份,分三年完成调查。其中，2017年选择了山东省、河南省和广西壮族自治区，2018年和2019年选择了山东省、河南省和贵州省。其次，以选定省（自治区）人均GDP为当地经济发展水平代理变量，按照经济发展水平高、中、低三个等级，分别从中选择3个县级单位。最后，从选定县中随机选择1个乡的2个自然村，以入户访谈的方式对农户进行调查，了解其生产经营和金融参与情况。考虑到各银行有针对借贷年龄的限制，故本文不考虑年龄在60以上的农户。最终得到有效问卷4 178份，其中2017年有1 506份，2018年有1 420份，2019年有1 252份，有效样本率为93.99%。（二）变量定义1.被解释变量。创业行为，指农户从事工商业生产经营项目（何婧和李庆海，2019），如家庭手工业经营或企业经营等。如果农户从事工商业生产经营项目，则取值为1，否则为0。在进一步研究中，还根据行业类型将农户创业行为分为涉农创业和非农创业。涉农创业是指从事农产品加工、农产品经纪人、农家乐和农机租赁等与农业生产相关的创业行为；非农创业是指从事批发和零售业（实体店）、电子商务、住宿和餐饮业、居民服务、修理和其他服务业、交通运输、仓储和邮政业、建筑业、非农产品加工制造业、采矿业、卫生和社会工作、文化、体育和娱乐业和教育等与农业生产无关的创业。为深入地理解农户创业行为，在“无信心借款人“是指具有良好资质的借款人，因为觉得会被银行拒绝贷款，从而没有向银行申请贷款。保守性偏差是指人们在新的事物面前修正原有观点的