金融科技对中小商业银行影响效应的实证研究_陈柱.pdf

财经理论研究2023 年第 2 期 收稿日期 2022 06 13 基金项目 国家社科基金项目(18BMZ134)作者简介 陈柱(1982 )，男，内蒙古呼伦贝尔人，内蒙古财经大学金融学院副教授，韩国首尔科学综合大学院大学博士研究生，从事金融机构经营管理、金融科技研究。金融科技对中小商业银行影响效应的实证研究陈柱，杨慧芳(内蒙古财经大学金融学院，内蒙古呼和浩特010070)摘要 使用中国 20 家上市中小商业银行的面板数据和国证香蜜湖金融科技指数，研究了金融科技对中小商业银行的影响效应。实证研究发现:金融科技对中小商业银行的竞争效应会随其发展水平的提升而逐渐减弱，技术溢出效应会不断增强，并在一定水平上会超过竞争效应，最终对中小商业银行的经营效益产生显著的正向影响;金融科技对不同类型的银行产生的影响效果具有一定的差异;金融科技对中小商业银行经营效益的影响是通过净息差作为中介进行传导的。为促进我国中小商业银行持续健康发展，银行应明确发展方向，加强内部建设，充分利用金融科技，优化经营模式，强化息差管理，同时相关监管机构也应加强对金融科技规范化应用的监管。关键词 金融科技;中小商业银行;技术溢出效应;竞争效应;中介效应 中图分类号 F830 2 文献标识码 A 文章编号 2095 5863(2023)02 00 16一、引言金融科技作为一种新型的经济产业，早已成为全球资本所青睐的领域，其发展十分迅速。近几年，我国对金融科技的发展予以高度重视，国内银行业的技术投入与科技创新一直走在同业前列，根据银保监会披露的数据可知，2020 年银行业投入 2078 亿元的技术资金，同比增长 20%，由此可见，科学技术对我国银行业的影响是十分重大的。对于商业银行而言，能否把握金融科技发展浪潮是它能否提升核心竞争力，能否实现转型升级的关键。在互联网蓬勃发展的背景下，我国大型商业银行早在 2017 年就迅速将应用金融科技提升为主要战略方向，积极探索与金融科技融合发展的路径。随着金融科技的快速发展，中小型商业银行也紧紧抓住发展机会，开始加大对金融科技的投资力度。例如，2018 年招商银行在金融科技领域投入资金 65.02 亿元，同比增加 35.17%，2020 年此项资金投入由2019 年营业收入的1%提升至1.5%，提升幅度高达50%，并且多个项目均已落地。可见，近些年来中小型商业银行金融科技建设取得了明显进展1。除此之外，其他一些股份制商业银行与城市商业银行也在积极依靠金融科技建设自己的平台，进而提高自身各项发展能力。例如，光大银行的智能柜台、随心贷;民生银行的民生云签平台;华夏银行的智慧电子银行;上海银行的“魔镜”智能风控项目;北京银行的“京管+”企业手机 APP 与“千人千面”理财推荐模型等2。金融科技的兴起对商业银行而言，既有积极影响，也有消极影响，从技术溢出和竞争两个角度出发，一方面，金融科技能够对其经营模式，以及获客等方面产生一定的正向影响，带来较强的技术溢出效应，从而促进其经营效益的大幅提升;另一方面，各类互联网金融企业以及金融科技公司的产品“井喷式”增长，对商业银行的资产负债以及中间业务等均产生了不小的冲击，带来了较强的竞争效应，进而对其经营效益的提升产生64DOI:10.13894/ki.jfet.2023.02.007严重的消极影响。中小商业银行作为我国金融体系的核心发展力量，在金融体系中占据着重要位置，在促进国家经济增长等方面均起着举足轻重的作用。近年来，中小商业银行虽然发展迅速，但对比于大型商业银行，二者之间的差距仍然很大，并且随着金融科技的普及应用，中小商业银行的发展形势变得更为复杂。因此，基于目前我国商业银行在金融科技领域的实践基础，将中小商业银行作为研究主体，探索金融科技对中小商业银行的影响效应与影响路径，成为亟待研究的课题。二、文献回顾(一)金融科技相关研究金融科技作为一个新兴概念，从一出现就受到各界人士的广泛关注。基于本文的研究对象与目的，下面从金融科技的内涵、发展动因与风险监管三个方面回顾分析学术界对金融科技的研究。在内涵方面，随着科技全面赋能传统金融机构智慧转型的发展，金融科技理念早已深入人心，而目前，国际上对金融科技的定义并没有完全统一，不同的组织机构及学者对其有着不同的看法。巴曙松和白海峰认为，金融科技就是凭借技术优势对传统金融行业的经营模式与业务流程等进行革新3。国际证监会组织(IOSCO)认为，金融科技是推动传统金融体系实现创新的重要驱动力4。在发展动因方面，王曙光认为金融科技可以依托技术的红利，进而促进普惠金融的蓬勃发展5。宫晓林6 和吴晓求7 认为，金融科技能够突破时间与空间的限制，有效地降低成本，提升效率，拓展投融资渠道，改善多方面金融功能。李继尊8 和吴俊霖9 的研究指出，金融科技在我国能够迅速发展，主要是因为我国传统金融市场化程度仍然不够高，增长动能仍然不够足，由此为金融科技的发展创造了极大的条件。在风险监管方面，李文红和蒋则沈认为，金融科技的发展提高了金融系统的复杂程度，易产生监管套利与监管空白，会提高行业整体风险水平，风险监测与管控难度会进一步加大10。皮天雷等的研究指出，金融科技在盘活传统金融，增强其活力的同时，也带来了巨大的风险，存在的风险主要是技术风险、监管风险以及系统性风险11。邹靖认为，金融科技发展由“实”向“虚”转变的同时，也产生了新的风险12。关于金融科技的监管，廖岷认为，虽然目前各个国家及组织针对金融科技应用，均采取了有效的监管模式与监管框架，但各国监管不尽相同，难以形成一致标准，因此应加强各国之间的合作，以保持金融市场稳定且有活力的发展13。李仁真和申晨认为，我国在监管制度的设计上，应弱化政府的主导作用，放大市场参与者等的协同作用，以此来加快适应金融科技的发展14。孟娜娜和蔺鹏的研究指出，为规避金融风险，可以对金融科技建立监管沙盒机制15。孙国峰的研究指出，金融科技监管应与时俱进，不断地创新模式，进而才能全面识别与防范金融风险16。沈伟认为，在未来发展过程中，对金融科技的监管重心应由准入监管向行为监管转移，利用先进技术实现现代化监管17。(二)金融科技对商业银行影响的相关研究金融科技对商业银行的渗透逐步加速，以往文献主要从经营效率，影响途径、传导机制，风险承担，经营效益等视角研究了金融科技对商业银行经营的影响。在经营效率方面，郑志来的研究指出，银行各类型业务均会在不同程度上受到互联网金融的影响，进而对其经营模式产生冲击18。而 Puschmann 认为银行业与金融科技之间的关系是相互作用、相互促进的19。Gomber 和 Kauffman 提出，金融科技的发展是一场变革，会渗透到金融服务业的各个领域，会对领先企业长期以来的主导地位造成威胁，这些企业如果无法找出与金融科技挂钩的方法，将会失去主导地位，失去生存的活力20。谢治春等认为，金融科技会推动不同类型商业银行差异化发展，大型、中型与小型商业银行将会面临不同的转型路径21。Alt 和 Puschmann 的共同观点是金融科技势必会给银行业带来发展的机遇22。Chen 等的研究指出，金融科技会改变传统银行的经营模式，倒逼银行产生提质增效的效果23。刘孟飞和蒋维认为，金融科技的应用可以压缩银行与客户之间的时空距离，扩大客户的覆盖面，同时配合商业银行多元化的渠道、产品方面的创新，金融科技优化了银行的客户体验提升了银行获取客户的能力，这将导致商业银行经营效率的提升24。在影响路径、传导机制方面，沈悦和郭品通过实证分析发现互联网金融的大力发展虽然能够明显地提高中小银行的全要素生产率，但同时也恶化了银行的存款结构，加大了付息成本，从而对其发展产生了较大的74不利影响25。战明华等通过构建一般均衡模型，得出结论认为金融科技通过影响家庭、企业、银行关于资金的决策，从而影响政策传导，其中银行负债结构效应实证检验显著26。在风险承担方面，刘孟飞利用 20082018 年间上市银行相关数据进行实证分析，认为金融科技的发展会提高商业银行面临的系统性风险，提高商业银行的风险承担倾向27。并且金融科技的影响具有异质性，金融科技对国有大型商业银行系统性风险溢出的作用程度较中小银行低，经济增长、金融发展、货币政策、人民币实际汇率以及国际利差等因素也会对商业银行系统性风险溢出存在不同程度的影响。谷正和石岿然认为，人工智能、区块链、云计算等技术可以有效提高中小商业银行金融风险管理的针对性与精确性，利用金融科技构建基础设施体系，更有助于其防控系统性风险的发生28。Gompers 和 Lerner 通过整理分析金融科技历史数据后认为金融科技作为互联网金融的优化升级，将凭借着先进的技术革新传统金融机构的经营模式，进而达到降低成本，增强风险管理能力，提高收益的良好效果29。陆岷峰和王婷婷从数字银行的角度出发研究认为银行应充分应用金融科技的创新产品与服务，让金融科技赋能风险管控，要站在金融科技发展的思维角度上，寻找解决商业银行经营过程中所存在的难以解决的现实问题30。在经营效益方面，黄锐和黄剑以 98 家商业银行 20062014 年的数据构建面板模型，实证分析结果表明，金融科技的确能够显著提高商业银行的盈利水平，但会对银行的存贷款的规模与增长率产生消极作用，增加其经营风险，对上市的股份制商业银行产生的影响更加显著，其盈利能力大幅提高，贷款规模大幅度下降，但其风险水平小幅度上升31。Dinh 等针对印尼市场，利用 41 家银行的样本数据和金融科技公司的数据，发现金融科技公司数量的增长会对银行经营效益产生负面的影响32。于波等认为，在数字化扮演重要角色的行业背景下，产生于金融机构和技术提供商的交叉领域的金融科技公司将其服务领域渗透到众多业务模式中，比如数字化支付结算、小额借贷等，此外，金融科技公司致力于将金融服务分解为更加精简和专业化的数字化方案，不断推陈出新，创造新的服务和产品，比如预测咨询类服务、指数化服务等。这些都挤压了商业银行的盈利空间33。通过现有文献分析，国内外学者对于金融科技的内涵、发展动因、风险监管，以及不同角度金融科技对商业银行经营的影响均进行了广泛而深入的研究。随着国内外学者对金融科技的持续关注与不懈研究，对金融科技的理解进一步加深，为我们理解金融科技以及认识金融科技的发展过程提供了参考，但在金融科技对中小商业银行影响效应方面的研究却略显不足，金融科技总体上对中小商业银行的经营效益究竟是提高还是降低?金融科技对银行经营效益的影响是动态变化的还是一成不变的?不同类型中小商业银行对于金融科技影响的响应是一致的还是存在差异的?这些问题有待进一步研究。并且在已有研究文献中大部分研究从理论层面探讨金融科技对银行智慧转型发展的影响，而系统地将中小商业银行作为主要研究对象，从金融科技的竞争效应、技术溢出效应以及中介效应等角度去分析金融科技对其产生的作用与影响的相关文献较少，且缺乏相应的实证分析作为支撑。因此，本文将中小商业银行作为研究主体，从竞争效应、技术溢出效应以及中介效应角度出发，深入探讨金融科技对中小商业银行的影响效应。三、研究假设理论上讲，金融科技对中小商业银行的转型发展有积极和消极双向影响，下面从技术溢出效应、竞争效应以及净息差的中介效应三个方面分析金融科技对中小商业银行的影响。(一)金融科技的技术溢出效应首先，金融科技能够提升“获客”与“活客”能力34。从我国中小商业银行当前的发展现状可以看出，中小商业银行的获客渠道仍然较为单一，且成本较高，开发新客户群体较为艰难，并且在风险与收益的权衡之下，银行通常会遵循二八定律，对 20%的高净值客户给予高度重视，将这 20%的客户需求当作是整体客户的需求，从而剩余的 80%的客户的需求不能得到及时满足，不能从中获取相应的利益，进而转向其他投资渠道进行投资，此时，银行就会丧失部分客户。而金融科技的出现使得这一局面有所改善。随着中小商业银行与金融科技的融合日益深化，中小商业银行收集与生产信息的能力大幅提升，其可依靠互联网迅速搜集企业与个人的活动内容、行为偏好等各类数据，通过云计算、人工智能等技术对数据进行