竞争政策与企业全要素生产率...反垄断法》实施的准自然实验_马兆良.pdf

安徽师范大学学报（人文社会科学版）2023年第51卷【经济研究】DOI：10.14182/ki.j.anu.2023.02.015竞争政策与企业全要素生产率基于反垄断法实施的准自然实验*马兆良1，2，许博强1（1.安徽大学 经济学院，合肥 230601；2.安徽大学 创新发展战略研究院，合肥 230039）关键词：行政垄断；反垄断；全要素生产率；竞争政策摘要：市场的有效运行是企业高质量发展的外部条件。作为竞争政策的重要内容之一，反垄断法可以维护市场竞争的公平公正，改善营商环境，促进企业发展。基于20042018年上市公司数据，并借助反垄断法实施这一准自然实验，检验了反垄断法实施对企业全要素生产率的影响。研究发现，反垄断法的实施能有效规制各地区行政垄断程度，有助于提高企业全要素生产率；进一步分析发现，反垄断法有助于遏制地方政府管制的信贷资源分配“歧视”，提升企业融资便利性，倒逼企业加大研发、人力资本投入，优化投资效率。异质性分析表明，反垄断法的实施，对国有企业、低成长性企业、僵尸企业及东部地区企业全要素生产率的促进作用更为显著。中图分类号：F421文献标识码：A文章编号：1001-2435（2023）02-0144-14Competition Policy and Corporate Total Factor ProductivityCompetition Policy and Corporate Total Factor ProductivityQuasi-natural Experiments Based on the ImplementaQuasi-natural Experiments Based on the Implementa-tion of the Anti-monopoly Lawtion of the Anti-monopoly LawMA Zhao-liang1，2，XU Bo-qiang1（1.Economics School，Anhui University，Hefei 230601，China；2.Academy ofStrategies for Innovation and Development，Anhui University，Hefei 230039，China）Key wordsKey words：administrative monopoly；anti-monopoly；total factor productivity；competition policyAbstractAbstract：The effective operation of the market is the external condition for the high-quality development of enter-prises.As one of the important contents of competition policy，theAnti-monopoly Lawcan maintain the fairness andjustice of market competition，improve the business environment and promote the development of enterprises.Basedon the data of listed companies from 2004 to 2018，and with the help of the quasi-natural experiment of the imple-mentation of theAnti-monopoly Law，this paper tests the impact of the implementation of theAnti-monopoly Lawon the total factor productivity of enterprises.It is found that the implementation of theAnti-monopoly Lawcan ef-fectively regulate the degree of administrative monopoly in various regions，and help to improve the total factor pro-ductivity of enterprises；Further analysis shows that theAnti-monopoly Lawhelps to curb the discrimination in thedistribution of credit resources regulated by local governments，improve the financing convenience of enterprises，andforce enterprises to increase R&D investment，human capital investment and optimize investment efficiency.Theheterogeneity analysis shows that the implementation of theAnti-monopoly Lawhas a more significant role in pro-moting the total factor productivity of state-owned enterprises，non-high growth enterprises，zombie enterprises andenterprises in the eastern region.*收稿日期：2022-04-11；修回日期：2022-07-01基金项目：国家社会科学基金一般项目“基于马克思主义价值理论的技术进步测算方法研究”（19BJL004）；安徽生态与经济发展研究中心课题“互联网发展与企业绿色技术创新”（AHST2021014）作者简介：马兆良（1973-），男，安徽淮北人，博士，副教授，硕士生导师，主要研究方向为创新、高水平开放与高质量发展；许博强（1997-），女，安徽池州人，硕士生，主要研究方向为创新、高水平开放与高质量发展。144第2期马兆良，等：竞争政策与企业全要素生产率一、引言党的二十大报告指出，要“加强反垄断和反不正当竞争，破除地方保护和行政性垄断”。扫除阻碍国内大循环畅通的制度和利益羁绊，促进要素市场化配置，构建全国内统一大市场，提升市场主体发展质量，是构建高水平社会主义市场经济体制的重要内容。在“晋升锦标赛”体制下，不同形式的地方保护诱发行政垄断现象仍较为普遍，这最终导致了市场分割，一定程度地阻碍了国内统一市场的建立。垄断扭曲了地区间的资源配置，抑制企业技术创新的积极性。十九大报告提出“打破行政垄断，防止市场垄断”；“十四五”规划纲要明确指出要“坚持鼓励竞争、反对垄断，完善竞争政策框架”“加大反垄断和反不正当竞争执法司法力度”。2021年11月，国家反垄断局正式挂牌，体现出我国政府反垄断的决心。已颁布的中华人民共和国反垄断法（以下简称反垄断法）是我国竞争政策的重要内容之一，是构建公平竞争和维护自由市场机制的“经济宪法”。其核心在于处理市场、政府与企业三者间的关系，以“打破行政性垄断，防止市场垄断”为着力点维护公平有序的市场竞争秩序，旨在通过维护良好的市场秩序保障市场主体合法权益，激励各类市场主体平等参与经济活动，破除市场分割，促进全国统一大市场建设。在中国当前社会经济转型升级的过程中，仍存在地方政府为追求局部区域发展而实施区域性行政垄断的地方保护主义现象，地方政府对微观经济的种种干预行为最终导致了地区间市场分割，成为阻碍中国统一市场建立的最大障碍之一。各地方政府及其下属机构各部门为了保护本地局部利益，滥用行政权力，有意地去割裂地区间的资源联系，结果主要表现为优先支持本地企业的生产及限制了本地商品和技术外流等。这种行为导致区域间贸易交易成本大幅上涨，使得技术在厂商和地区间的扩散变得更加困难，不利于提升企业全要素生产率。因此，需要建立合理的市场制度，从根源破除行政垄断，以保障公平公正的企业营商环境，促进企业健康发展。考虑到社会经济转型时期内外部市场环境的复杂性，我国法律体系的完善性及执法的有效性还存在欠缺，出台反垄断法能否有效规制行政垄断，促进企业全要素生产率的提升？反垄断法的实施影响企业全要素生产率可能的机制有哪些？不同特征、地区的企业所受影响是否存在差异？厘清这些问题有助于揭示市场、政府与企业三者间的联系，对加快构建新发展格局、实现经济高质量发展有重要的理论和实践意义。为解答上述问题，本文借助2008年反垄断法实施这一准自然实验，构建双重差分模型，对行政垄断与企业高质量发展的关系进行实证研究。研究表明，实施反垄断法规制行政垄断有助于提高企业全要素生产率。其影响机制主要在于，规制行政垄断有助于遏制地方政府管制的信贷资源分配不公，提升企业融资便利性；同时有助于发挥市场竞争机制的“优胜劣汰”功能，倒逼企业通过增加研发投入、增加人力资本投入及降低非效率投资等手段来应对市场竞争，从而实现企业全要素生产率的提升。此外，实施反垄断法规制行政垄断对企业全要素生产率的影响，存在企业特征和地区差异性。同既有研究相比，本文可能的创新之处在于：（1）紧扣“规制行政垄断”“企业全要素生产率”两个陆铭、陈钊：分割市场的经济增长为什么经济开放可能加剧地方保护，经济研究2009年第3期。张杰、翟福昕、周晓艳：政府补贴、市场竞争与出口产品质量，数量经济技术经济研究2015年第4期。王彦超、蒋亚含：竞争政策与企业投资基于反垄断法实施的准自然实验，经济研究2020年第8期。Fernald J.and Neiman B.，Growth Accounting with Misallocation：Or，Doing Less with More in Singapore，American Economic Jour-nal：Macroeconomics，vol.3，no.2（April 2011），pp.29-74.刘斐然、胡立君：政府创新偏好、市场一体化与企业创新，当代财经2020年第7期。范剑勇、林云：产品同质性、投资的地方保护与国内产品市场一体化测度，经济研究2011年第11期。145安徽师范大学学报（人文社会科学版）2023年第51卷重要话题，试图证实两者间因果关系。以往研究发现，地方保护与市场分割不利于企业长期发展，而竞争政策能够破除地方市场间的保护壁垒，对企业全要素生产率的提高产生积极作用，但鲜有研究从中分离出竞争政策的作用及其造成的经济后果，而这恰恰对理论构建与经验研究至关重要，亦是政策制定者所关注的重点内容。本文以反垄断法的实施为准自然实验研究场景，系统研究了竞争政策变化与企业全要素生产率的关系，这是对以往研究的进一步补充。（2）本文是对全要素生产率有关文献的重要补充。有学者基于宏观面板数据研究了市场分割与全要素生产率问题，发现地方政府以“为增长而竞争”所导致的地区间市场分割能通过引资效应、要素扭曲效应和地方保护效应三条影响机制对全要素生产率产生抑制效应。也有学者基于工业企业的微观数据，发现市场分割能通过抑制规模经济效应、降低研发投入、过度保护国企和增加寻租行为等渠道抑制企业全要素生产率的提升。为对上述理论研究作进一步补充，本文以A股上市公司数据为研究样本，实证考察了反垄断法出台对企业全要素生产率的作用，检验了其作用机制，并剖析了行政垄断对企业全要素生产率影响的机制与地区异质性，是对以往学者所作研究的更深拓展。（3）本文是对有关反垄断法研究的进一步完善和对反垄断法立法质量评估的尝试。竞争政策实施的经济后果一直是经济学领域多年来所关注的重要研究课题。以往有学者通过研究发现，打