J金融天地INＲONGTIANDI环境信息披露对股价崩盘风险影响分析汪小桐(北京工业大学经济与管理学院，北京100124)摘要:伴随社会进步，人们的环保意识不断提高，环境信息逐渐成为投资者评判一家企业的重要参考。此背景下，环境信息披露的重要程度进一步上升。股价崩盘是一种股市极端现象，对行业、市场以及整体经济的发展有较大负面影响。相关研究证实，环境信息的披露可以影响股价崩盘风险。为进一步了解环境信息披露与股价崩盘之间的关系，文章在概括环境信息披露、股价崩盘的基础上，从环境信息披露的透明度、环境信息披露的内容以及相关监管入手，对环境信息披露对股价崩盘的影响进行分析并提出相应建议，旨在提高环境信息披露质量、抑制股价崩盘风险。关键词:环境信息披露;股价崩盘;透明度;内容;监管中图分类号:G203+F721．5文献标识码:A文章编号:1671－6728(2023)05－0056－04在过去，人们对“信息披露对股价崩盘的影响”的研究集中在财务信息的披露上。实际上，除了财务信息外，社会责任信息比如环境信息的披露同样可以影响股价崩盘风险。尤其是在近些年，随着环保相关法律法规的完善、大众环保意识的加强，人们对环境问题越来越敏感，每一次环保事故的发生都广受关注。企业应该意识到环境信息的重要性，有计划地、规范地针对环境信息进行公开。环境信息的公开，对企业形象的树立、信誉的建立以及企业股价的稳定均有积极作用。为帮助企业更好地了解环境信息披露，抑制股价崩盘，下面对环境信息披露对股价崩盘风险的影响展开探讨。一、相关概念(一)环境信息披露环境信息非常重要，可以反映企业的社会责任感以及承担社会责任的能力，可以反映企业的发展潜力，还可以反映企业当前的内部管理水平。环境信息披露其实就是指企业对自身相关的环境信息比如环保投入情况、环保效果等内容进行公开。做好环境信息披露，可以为投资者决策提供有效参考。(二)股价崩盘风险股票大量抛出、没有新股民接受，股价无限下跌，即为股价崩盘。股价崩盘风险可以简单理解为上述现象出现的概率，也就是股票收益率严重下降且大幅偏离正常收益率这一情况发生的概率。二、环境信息披露透明度对股价崩盘风险的影响(一)环境信息披露透明度与股价崩盘风险之间的关系信息不对称是造成股价崩盘的常见原因。具体来讲，企业内部人员比如企业的大股东、高级管理人员从自身利益出发，会刻意隐瞒企业相关的负面信息，负面信息如同雪花积累起来，直到这些负面信息被外部人员比如散户投资...
