会计学专业 企业筹资风险——以汽车行业为例修改.docx

企业筹资风险问题研究—以汽车行业为例 摘 要 在我国企业，中小企业占比高达95%以上，在促进民生、保障就业、科技创新、经济发展等方面都做出了积极的贡献，是促进我国经济快速发展的重要生力军。筹资作为企业资金运动的起点，是决定中小企业资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节，如果筹资不当，会给企业带来巨大风险隐患。随着十九大的召开，我国汽车行业迎来了转型升级的新时代，为了能在激烈竞争中立足，企业需要不断扩大经营规模、提高核心技术，而这些活动都离不开筹资。因此，了解筹资风险的类型及相关理论，研究防范筹资风险的有效措施是我国汽车行业进行可持续发展的客观需求。 本文在阐述企业筹资风险的成因及相关理论的基础上，对中小企业盈利情况、负债情况、营运情况和成长情况与筹资风险的相关性进行了综合研究，以汽车行业为研究对象，通过描述性分析详细说明了汽车行业的总体财务状况，利用相关性分析和多元回归分析全面地分析了各影响因素与筹资风险的关系，以通过控制各影响因素来有效预测和监控筹资风险。针对可能产生的筹资风险，从多个角度提出防范措施，使汽车行业领域当中的中小企业能够降低筹资风险，提高盈利能力，进而实现财务目标。 关键词：筹资风险；影响因素；汽车行业；多元回归分析 1 The financing problem of small and medium-sized enterprises is studied by taking the automobile industry as an example Abstract In China's enterprises, small and medium-sized enterprises account for more than 95%. They have made positive contributions in promoting people's livelihood, ensuring employment, scientific and technological innovation, economic development and other aspects, and are an important new force in promoting China's rapid economic development. As the starting point of enterprise capital movement, financing is an important link to determine the scale of sme capital movement and the development degree of production and operation. With the convening of the 19th CPC national congress, China's automobile industry has ushered in a new era of transformation and upgrading. Therefore, to understand the types of financing risks and related theories, and to study effective measures to prevent financing risks are the objective needs of sustainable development of China's automobile industry . This paper on the causes of enterprise financing risk and relevant theory, on the basis of the small and medium-sized enterprise profit situation, liabilities, operating condition and growth condition and the correlation of fundraising risk has carried on the comprehensive study, in the auto industry as the research object, through descriptive analysis details the auto industry's overall financial condition, using correlation analysis and multiple regression analysis comprehensively analyzes the influence factors and relations of fundraising risk, in order to pass the control to effectively predict and monitor various influencing factors of financing risk. In view of the possible financing risk, this paper proposes the preventive measures from multiple perspectives, so that the small and medium-sized enterprises in the automotive industry can reduce the financing risk, improve the profitability, and then achieve the financial goals. Key words: financing risk; Influencing factors; Automobile industry; Multiple regression analysis V 目录 一 绪论 1 （一）研究目的意义 1 （二）国内外研究评述 1 （三）研究内容 2 二 企业筹资风险相关概念及理论 2 （一）筹资风险的定义 2 （二）企业筹资的外部风险 3 （1）政治风险 3 （2）经济风险 3 （3）法律政策风险 3 （4）金融市场风险 3 （三）企业筹资的内部风险 3 （四）债务筹资风险 4 （1）负债利息率风险 4 （2）资本结构风险 4 （3）资产流动性风险 4 （五）股权筹资风险 4 （1）吸收直接投资的筹资风险 4 （2）发行普通股股票的筹资风险 5 （3）留存收益的筹资风险 5 （六）筹资风险理论基础 5 1.权衡理论 5 2.新优序融资理论 5 3.代理成本理论 5 三 我国汽车制造的发展现状及行业特点 6 （一）发展现状 6 （1）产销量能力保持较高水平 6 （2）新能源汽车备受关注。 6 （3）传统车企面临转型升级的风险 6 （二）汽车行业特点 6 （1）国家政策的支持 6 （2）汽车市场合资企业较多 7 （3）传统车企转型升级困难 7 （三）汽车制造业筹资风险的现状分析 7 （1）市场风险的不确定性 7 （2）缺乏完整的风险管理体系 7 （3）财务风险管理的意识淡薄 8 四 具体案例分析 8 五 研究假设和变量选取 10 （一）研究假设 10 （二）变量选取 11 六 统计分析 13 （一）描述性统计分析 13 （二） 相关性统计分析 14 （三）多元回归统计分析 15 （四）分析结果 17 七 汽车行业企业筹资风险的控制措施 17 （一）选择最佳资本结构 17 （二）提高资产的使用效率 18 （三）建立有效的内控机制 19 （四）促进企业民主科学决策 19 结 论 20 参考文献 22 一 绪论 （一）研究目的意义 伴随着十九大的召开，我国已经进入决胜全面建设小康社会的新时代，作为国民经济的重要支柱产业，我国汽车产业也迎来了转型升级的新时代。我国已连续八年成为全球最大汽车产销国，自主品牌市场占有率也超过50%，连续两年成为世界新能源汽车的最大市场，整体来看，我国汽车行业的综合实力提升明显。但随着“一带一路”、“全面开放”等政策的实施，我国汽车行业将进一步面向国际市场，行业竞争将更加激烈。面对十九大提出的“高质量发展”、“供给侧改革”和“绿色创新”等一系列战略政策，我国的汽车行业必须走高质量的发展之路，但是长时间以来，中小企业在筹资的数额方面和对经济增长的发挥功能方面很不一致，不但比例很小并且遭受较大制约，中小企业想要扩大企业规模、引进技术人才、实现产业转型面临很大的挑战。 筹资是企业资金运动的起点，是决定企业资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节，如果筹资不当，会给企业来巨大风险隐患。因此，对汽车行业的筹资风险进行研究十分重要。相较于国际汽车行业，我国汽车行业的负债水平较高，盈利能力和成长能力较低，营运能力一般，而这些指标与筹资风险息息相关。本文利用描述性分析、相关性分析和多元回归分析研究上述财务指标与筹资风险的关系，并对其研究结果进行分析，提出针对汽车行业筹资风险的控制措施。这有利于汽车行业认清筹资风险，改善筹资风险管理的内容，实现中小企业的可持续发展。 （二）国内外研究评述 综上所述，国外学者对风险及风险管理认知较早，研究者建立了一系列监控风险的模型，并在此基础上进行运用和检验，不断修改和完善对风险的控制管理的措施，对风险管理的重视程度在不断增加。我国对企业风险管理的研究较国外而言起步晚，对筹资风险管理的研究主要集中在成因分析，对筹资风险模型的研究还有待完善。 国内外文献对筹资风险的研究比较宽泛，没有具体分析不同行业，而各个行业的财务风险和发展模式有所差异，其筹资风险也不尽相同。关于如何衡量筹资风险的问题，也没有明确的定义。针对以上问题，本文选取汽车制造行业的上市企业作为研究对象，将财务杠杆系数作为筹资风险的量化指标，分析相关财务指标与筹资风险的关系，并针 XXIX 北京航空航天大学毕业设计(论文) 第2页 对汽车行业提出切实可行的筹资风险控制措施。这有利于我国汽车行业认清筹资风险并对其进行防范，进而推动我国成为汽车强国。 （三）研究内容 本文首先阐述了筹资风险的成因以及相关理论，接着结合上市汽车制造企业的财务数据，对筹资风险的影响因素进行了研究，通过描述性分析、相关性分析和多元回归分析，得到了中小企业盈利情况、负债情况、营运情况和成长情况与筹资风险的关系，最后针对成因不同的筹资风险提出了切实可行的筹资风险防控措施。全文分为以下五章： 第一章，前言。主要包括汽车行业筹资风险的研究背景及意义、国内外学者研究概况和本文的研究内容； 第二章，企业筹资风险相关概念及理论。主要阐述筹资风险的定义、筹资风险的内因和外因以及筹资风险的相关理论，为后文的实证分析提供了理论基础； 第三章，我国汽车行业的发展现状及行业特点。主要阐述当前我国汽车行业的发展现状，以及其独特的行业特点，同时对其所面临的筹资风险现状进行分析。 第四章，具体案例分析。以东风汽车股份有限公司的实际情况为例，指出其具体所面临的筹资风险。 第五章，研究假设和变量选取。主要对汽车行业中的中小企业的盈利情况、负债情况、营运情况和成长情况与筹资风险的关系分别进行研究假设，说明数据来源及变量选取，建立多元回归模型，以综合评价筹资风险的影响因素； 第六章，统计分析。通过描述性分析、相关性分析和多元回归分析对汽车行业中的中小企业的盈利情况、负债情况、