ＤＯＩ编码：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７２－８８４ｘ．２０２３．０３．００４管理层讨论及分析语调对企业未来战略差异的预测作用研究周升师１，２苏昕１，３（１．山东财经大学政府绩效评价研究中心；２．山东财经大学会计学院；３．山东财经大学工商管理学院）摘要：基于战略选择理论，构建管理层讨论及分析语调与企业未来战略差异间的关系模型，并引入外部审计质量和年报语调与财务信息一致性，以考察其权变影响。选取２００９～２０１８年中国Ａ股非金融类上市企业为样本进行实证检验。研究表明：管理层积极语调对企业未来战略差异具有显著预测作用，而异常积极语调成为企业掩饰特定战略行为之手段。外部审计质量强化了管理层积极语调对企业未来战略差异的预测作用，但亦加速了异常积极语调掩映下特定战略的实施；年报语调与财务信息一致性增强了管理层语调与企业未来战略差异间的非线性关系。机制分析表明，管理层语调中的信息含量决定了其对企业未来战略预测的有效性。关键词：管理层讨论及分析语调；企业战略差异；外部审计质量；年报语调与财务信息一致性中图法分类号：Ｃ９３文献标志码：Ａ文章编号：１６７２－８８４Ｘ（２０２３）０３－０３４９－０９ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＰｒｅｄｉｃｔｉｖｅＥｆｆｅｃｔｏｆＭＤ＆ＡＴｏｎｅｏｎＥｎｔｅｒｐｒｉｓｅＳｔｒａｔｅｇｉｃＤｅｖｉａｎｃｅＺＨＯＵＳｈｅｎｇｓｈｉＳＵＸｉｎ（ＳｈａｎｄｏｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＦｉｎａｎｃｅａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｊｉｎａｎ，Ｃｈｉｎａ）Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｓｔｒａｔｅｇｉｃｃｈｏｉｃｅｔｈｅｏｒｙ，ｔｈｉｓｓｔｕｄｙｃｏｎｓｔｒｕｃｔｓａｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｍｏｄｅｌｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅＭＤ＆Ａｔｏｎｅａｎｄｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｄｅｖｉａｎｃｅ．Ｗｉｔｈｉｎｔｈｅｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌｆｒａｍｅｗｏｒｋ，ｔｈｅｓｔｕｄｙｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓｔｈｅｅｘｔｅｒｎａｌａｕｄｉｔｑｕａｌｉｔｙａｎｄｔｈｅｃｏｎｓｉｓｔｅｎｃｙｂｅｔｗｅｅｎａｎｎｕａｌｒｅｐｏｒｔｔｏｎｅａｎｄｆｉｎａｎｃｉａｌｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｔｏａｎａ－ｌｙｚｅｔｈｅｉｒｄｉｆｆｅｒｅｎｔｅｆｆｅｃｔｓ．Ｏｎｔｈｉｓｂａｓｉｓ，Ｃｈｉｎａ’ｓＡ－ｓｈａｒｅｎｏｎ－ｆｉｎａｎｃｉａｌｌｉｓｔｅｄｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓｆｒｏｍ２００９ｔｏ２０１８ａｒｅｓｅｌ...
