工商管理专业 集团财务风险管理研究.doc

华阳集团财务风险管理研究 摘要：风险管理是现代企业管理的重要职能，它已成为企业成败的关键因素之一。企业风险管理的核心是财务风险管理，财务风险管理的重点在于平衡风险收益与风险损失的关系，对可能出现的财务风险进行超前管理和控制，保障企业的可持续发展。华阳集团作为我国上市公司之一，在国民经济中都有着重要作用，对华阳集团进行财务风险研究就显得更加必要，本文就从华阳集团的现状出发，对华阳集团的财务管理的近几年状况作出分析，找出了华阳集团在财务风险管理中所存在的问题，并且针对这些问题提出了相应的措施方法，以促进华阳集团在财务风险管理上的进一步规范发展，使进华阳集团的进一步成长。 关键词：华阳集团；财务风险；防范；管理 1 导言 1.1 研究背景 企业的根本目标是获利，华阳集团作为广东知名的企业也是为追求利益而存在的。然而，与收益相伴的就是风险。资本对利润无止境的追求决定了资本拥有者“明知山有虎，偏向虎山行”的冒险行为。企业财务风险是指企业在生产经营的资金运动中所面临的风险，其中资金运动包括筹资、投资、资金回收和收益分配等活动。一般意义上的财务风险是指因借款而增加的风险，是由于筹资决策导致的风险。从狭义上来说，财务风险产生的基本原因是企业在生产经营过程中运用了负债，负债比例越大，财务风险越大，没有负债，则没有财务风险。财务风险就是债务风险，除了财务风险之外企业还存在生产经营的风险。我们可以使用复合杠杆或总杠杆来度量企业总风险，用经营杠杆度量企业的经营风险，用财务杠杆度量企业的财务风险。因此，对企业来说，企业经营风险和财务风险存在着不可避免性。既然财务风险客观地存在于企业生产和经营的全过程，并不断地威胁着企业的生存和发展，就必须加强财务风险管理。   企业财务风险管理是一种有计划、有组织地控制企业财务或资金活动的行为，也是一项综合管理活动，不仅需要先进的技术、复杂的建模，还需要公司的组织机构、激励机制和运营理念的配合，其目的在于使企业因各种风险所导致的不良影响降至最低，确保企业能顺利实现其既定目标，并保持其发展能力。总之，企业财务风险管理是企业稳定和可持续发展的重要基石。正如诺贝尔经济学奖获得者肯尼斯•阿罗所说：“我们要获得社会或自然界中的运作方式和知识，就必须穿过层层迷雾。”如果说财务风险是企业理财环境里扑朔迷离、变幻莫测的层层迷雾，那么财务风险管理就像是企业穿过层层迷雾的工具。华阳要想能够追求到自身更大的发展，在财务风险管理上就必须要加强。 1.2 研究意义 理论意义:我国财务风险管理的研究属于起步阶段，随着我国融入世界的步伐越来越快，不仅要重视财务风险管理和程序的研究，而且应转变观念，充分认识财务风险管理理论研究的重要性，借鉴国际研究经验和成果，结合我国经济发展的阶段性，积极拓展财务风险理论研究的领域，是我国财务风险理论研究的当务之急，亦是拉动我国财务风险管理水平提高的迫切要求。由于财务风险在市场经济中广泛性和复杂性与我国财务风险管理理论研究的相对滞后，因此财务风险管理研究就具有着以下理论意义：（1）财务风险管理研究能够推动财务风险管理基础理论和理论结构，使之能够推动我国财务理论研究的深入；（2）财务风险管理研究能够全面开展广泛的风险管理教育；通过对我国财务风险的研究还能够在之前的理论上进一步深入与研究，带动企业在财务风险管理上的进一步规范与优化，从理论上起到了进步意义。 实践意义:企业财务风险管理作为企业风险管理的重要组成部分，其意义是巨大的。通过加强企业财务风险管理，能使企业全面、经济和有效地管理风险；能稳定企业财务活动，加速资金周转，保证资金安全、完整和增值；增加了企业决策的科学性和效益性，为企业经营决策提供了数据和信息来源；为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境；对企业实现和超额实现经营目标，战胜风险、提高效益、增强实力，使企业立于不败之地具有重大作用。近年来，华阳集团通过自身不断努力创造了许多成就，不过就日益变化的整体经济局势，对财务风险管理的研究有助于华阳能够在财务上有更加科学、深刻的认识，有助于企业的进一步成长。 2财务风险管理相关理论概述 2.1 财务风险管理含义 在风险管理中就有着财务风险管理，它属于风险管理的一个系别，是金融上与管理中的一种特殊管理。财务风险管理是随着经济的进步与科技的发展加之在前人的财务风险的管理的基础上逐步形成而发展起来的新型的管理科学。张双才,于增彪,刘强.企业集团财务控制系统研究[M].中国财政经济出版社.2013.12-14 财务风险管理是针对于财务上的管理模式，因此财务风险管理在管理的过程中就具有了对财务风险的识别、衡量与分析的过程，并且财务风险管理在以上功能的基础上还能够及时运用有效的方法对风险管理进行早期的防范与控制，对发现的财务风险问题进行及时处理进而来保障财务活动持续有效的开展，使企业减少或不遭到损失。 2.2 财务风险管理程序 财务风险管理是属于管理中的一种，有着管理的特点，而且它还属于财务的范畴，更有着财务的特性。因此财务风险管理在程序上有着自身的特点和阶段，并且财务风险管理结合各个先进的管理经验，在世界各国的共同商讨下把财务风险管理的程序一共分为风险识别、度量与控制三个阶段。常耀. 探讨经济财务风险管理与风险规避办法[J].品牌(下半月). 2015(10).43-45 2.2.1 风险识别 风险识别就是在财务风险发生之前对风险所作出的判断与识别。企业在发展的过程中都会有意外的风险产生，尤其是企业的财务管理更是关系着企业的成长与发展，在财务风险管理中的风险识别就显得尤为重要，它是发生在风险产生之前，带有一定的预见性。因此财务风险管理的风险识别能够有效的控制财务风险的发生，对意外风险造成的财务损失的概率进行降低，它更是整个财务风险管理的基础。所以对财务相关信息的收集与辨别以及风险的汇总与分类等检测都是十分必要的。王喆.企业经营风险与财务风险防范策略[J].行政事业资产与财务.2012(20).65-66 2.2.2 风险度量 风险度量顾名思义就是对财务风险管理的风险进行度量，也就是计量的过程。这一过程是发生在财务风险识别的基础上的过程，运用的度量方法更是具有多样性。在不一样的地点、时间以及不同的风险所造成的财务损失是不一样的，所以对财务风险如何管理，是否需要管理等方面都需要有合理的度量，只有做到合理度量才能够使财务风险管理的效率得到提高，质量得到提高。 2.2.3 风险控制 财务风险管理的风险控制是在完成风险识别与度量的基础上的风险控制程序，它分为两大类，具体是指制度与技术控制两类。制度控制是指对风险管理中与风险事件有关的组织机构、制度、人员管理等方面，这是属于管理的范畴，是风险控制中制度的体现。财务风险管理中的技术控制则主要分为转移法、回避法与分散法等。王喆.企业经营风险与财务风险防范策略[J].行政事业资产与财务.2012(20).65-66 虽然财务风险管理带有程序性，不过在现实的企业财务管理中，财务风险的存在并不是带有程序性，财务风险是随着时间与环境的变化而不断在发生着改变。所以财务风险管理的风险识别、度量以及控制程序也是在不断改变，而不是固定不变的。 3 华阳集团财务风险分析 3.1 公司简介 华阳在我国是大型的汽车电装企业之一，发展到今天，华阳已经拥有了全资、控股与参股的十多家企业，并且在香港也建立了自己的分支机构。华阳在目前已经是全球最大的激光头和各类机芯生产制造基地之一，在汽车影音产品制造商中也是中国最大的之一。华阳在快速发展自身的同时建立起了华阳工业研究院，是科研开发中心，运用国家高等院校以及知名企业的力量共同建起密切的技术合作关系。 因为华阳有着强硬的技术背景与快速的经济发展，1999年被列入广东省重点发展的大型企业集团，2000年进入广东省工业龙头企业50强，连续多年入选中国电子信息百强企业、中国制造企业500强等荣誉称号。 3.2 华阳集团主要经营现状 华阳集团在经过多年发展的基础上，如今形成了多样化的成员企业，涉及的行业也是多方面。例如：2001年成立了华阳多媒体电子，在各类多媒体电子方面都有所设计开发、生产与销售；2002年华阳集团就成立了惠州华阳通用电子有限公司，公司主要经营生产车载信息娱乐系统、GPS/北斗导航系统、汽车安全电子产品的研究、开发、生产和销售； 2004年华阳集团还成立了华阳数码电子，对车载摄像头、LED背光以及行车记录仪等都有所生产制造；后期华阳集团还陆续成立了华阳光电、华阳精机、华阳思维精密部件、惠州市中阳科贸、华旋以及香港博通精密科技等有限公司，生产的范围更是涉及到了机电、电子、贸易、数码等多个方面。 华阳集团不仅有如此多方面的发展，而且在这些领域还取得了颇多成果与荣誉，成立了华阳集团的自主品牌，甚至在电子商务的带领下成立了华阳电商。由此可见，华阳集团不仅是一家实力较为雄厚的企业，而且是一家具有远瞻性的集团，也正因如此，华阳集团才能够有如此快速的发展，有如此大的成就。 3.3 华阳集团财务比率分析 华阳集团作为我国大型的上市公司，企业的资产与负债能力在近年来是在逐步产生变化，走向科学、合理化，现就结合华阳近几年的财务比率对华阳集团的经济情况进行分析。 图一 华阳集团资产负债表（华阳财务资产统计库） 由图一可以看出华阳集团在12、13、14年的净资产是保持着持续上涨的趋势，不过在负债资产与资产总计方面却不一样，2013年的资产总计与负债合计都有所上升，不过在2014年时这两者却体现出了一种下降趋势。 图二 流动资产一览表（华阳财务资产统计库） 由图二可以看出，华阳集团在流动资产合计中2013与2014年整体上与2012年相比都有所提升，资产金额在增多，不过2014年的流动资产与2013年相比又有所不足。从近三年的存货现状来看，2014年的存货比2013年多，2013年又比2012年多，这三年是呈现出持续增长的状况。在应收账款方面，虽然2013年的账款比2012年的有所降低，不过在2014年时应收账款又呈现出增长的趋势。由以上的数据可以得知华阳集团在财务管理上是在一步步优化，不过问题也是同时存在的，还需要引起重视，对此应有良好的解决措施。 4 华阳集团财务风险管理存在的主要问题 在经济快速发展的今天，企业的财务风险也在相应的发展与适应，以促进企业的进一步发展。不过目前我国许多企业在发展中的财务风险管理中却存在许多问题，华阳集团也是一样。 4.1 资产负债比率较高 受到历史原因以及企业自身发展的制约，我国企业对银行的依赖性始终较强，企业的负债率也就普遍较高，有的企业甚至在负债率上高达30%以上。在这种高负债率下企业就注定有着较大的财务风险，尤其是在我国的企业中很多都是短期的债务，这样就意味着企业有着更高的负债结构。也就是说，为了自身发展的需要以及企业声誉，企业在自身流动资产负债较多的情况下，就会规划企业的短期债务的偿还能力以及解决问题，对企业所存在的高利率的风险也是需要承担与解决的。而且企业如果想得到长期有效的发展就一定不能将精力放在比较频繁的小融资方面，这样不仅使企业的成本增加了负担，还使企业的人力资源受到浪费。企业的流动资产比例对企业的安全起到了一定的作用，流动资产比例比较高，是可以保障企业的一定的安全性。在企业的发展中流动资产是起到重要的作用，企业流动性资金充足能够使企业的财务更加充足，使企业的发展更加流畅。而不足的企业流动资金则会使企业的财务风险发生的概率增加。目前我国很多企业都为了自身发展，确实考虑到了减少财务发生的概率或者是尽量避免财务风险的发生，不过却没有考虑到避免财务风险以及减少财务风险也是同样能够为企业带来效益的，华阳集团在发展自身经济