“双碳”目标下我国绿色金融发展现状及建议_渠润泽.pdf

2023 年 1 期总第 441 期前 沿Forward PositionNo.1 2023Sum No.441“双碳”目标下我国绿色金融发展现状及建议渠润泽（英国利物浦大学 管理学院，利物浦 999020）摘要 我国力争 2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中和，这是党中央作出的重大战略决策，事关中华民族的伟大复兴及构建人类命运共同体的宏伟蓝图。我国是世界第二大经济体，在保持经济高质量发展的前提下，实现“双碳”目标是一项长期性、复杂性的艰巨任务。我国必须积极优化产业结构，全面发展绿色金融，推动经济绿色转型升级。本文梳理了国际绿色金融的发展历程、发展经验以及中国绿色金融的发展现状与困境，在此基础上，立足“双碳”目标，提出我国绿色金融的发展建议。关键词 “双碳”目标；绿色金融；经济转型中图分类号 F832;X196 文献标识码 A 文章编号 1009-8267（2023）01-0080-062016 年 8 月 31 日，中国人民银行、财政部等七部委联合印发 关于构建绿色金融体系的指导意见，首次给出了绿色金融的官方定义。“绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。”1“绿色金融体系是指通过绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具和相关政策支持经济向绿色化转型的制度安排。”1随着该文件的出台，中国成为全球首个建立了比较完整的绿色金融政策体系的经济体。2020 年 9 月 22 日，在第七十五届联合国大会一般性辩论上，习近平主席郑重宣布：中国力争于 2030 年前实现碳达峰、努力争取2060 年前实现碳中和。2021 年，中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见2030年前碳达峰行动方案 相继发布，为实现“双碳”目标作出顶层设计，明确了碳达峰碳中和工作的时间表、路线图、施工图。党的二十大报告也指出，实现碳达峰碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。一、国际绿色金融发展历程及经验分析（一）国际绿色金融发展历程20 世纪以来，发达国家经济高速增长造成严重的环境污染，世界性的环境污染如伦敦烟雾事件、美国洛杉矶光化学烟雾事件、日本水俣病事件、比利时马斯河谷烟雾事件等。这些由于经济野蛮增长造成的环境污染问题引发了国际社会对环境保护的广泛关注，作者简介 渠润泽，英国利物浦大学，研究方向：绿色金融、金融投资管理、区域经济。80DOI:10.14129/ki.forwordposition.2023.01.006绿色金融的概念也随之提出并日益得到重视。国际绿色金融的发展历程大致可以分为三个阶段。1972 年到 1992 年是萌芽阶段。1972 年，联合国人类环境会议在瑞典召开，这是世界各国共同讨论当代环境问题的第一次国际会议。1992 年，联合国环境规划署发布了 银行界关于环境可持续发展的声明，同年在里约峰会上成立金融行动机构，联合国环境规划署银行计划正式启动。此阶段绿色金融概念已问世，但还未得到全世界的广泛关注与重视。1993 年到 2014 年是绿色金融的发展阶段。1994年，全球环境基金与世界银行分离，成为独立的常设机构。1997 年，联合国气候变化框架公约参加国三次会议制定了 京都议定书，该议定书是全球第一份具有法律约束力的气候文件。2003 年，全球各大银行牵头针对绿色信贷制定了赤道原则。2007 年，欧洲投资银行发行了全球首支绿色类债券“气候意识债券”。2013年12月，绿色气候基金正式在韩国松岛国际城挂牌成立。此阶段，绿色金融概念被世界各国广泛接受，发达国家纷纷完善绿色金融制度，并加大对绿色金融产品的研发，绿色金融内涵逐渐丰富。2015年至今是绿色金融普惠阶段。2015年12月，178个缔约方在第21届联合国气候变化大会上签署巴黎协定，这是继京都议定书后第二份有法律约束力的气候变化协议，于2016年11月4日正式实施，为2020年后全球应对气候变化行动作出统一安排。2017年，中国人民银行与多家中央银行和监管机构共同发起成立了绿色金融网络（NGFS）。2019 年，可持续金融国际平台（IPSF）建立，中国是首批发起成员国。2021 年，由中美牵头成立的可持续金融工作组在 G20 峰会上提交了 2021 年 G20 可持续金融路线图。此外，北京市朝阳区国际绿色经济协会、可持续银行网络、全球金融中心城市绿色金融联盟等绿色金融国际组织也在不断创立和发展。此阶段，绿色金融概念被绝大多数发展中国家接纳，世界各国对环境问题的重视程度也不断提高。以保护环境、应对全球气候变化为主题的金融活动日渐活跃，绿色金融制度在全球普遍实施，绿色金融进入普惠阶段。（二）国际绿色金融经验分析20世纪90年代左右，欧盟主要成员国均已完成碳达峰，欧盟将碳中和时间定为2050年，美国于 2007 年完成碳达峰，将碳中和时间也定为 2050 年。这些西方发达国家的共性是先通过工业生产实现经济发展，在经济发展过程中不断转移并优化污染严重的第二产业，待经济发展进入平台期后完成碳达峰，再逐步实现碳中和。同一时期，这些国家的绿色金融起步，推动绿色经济结构转型和可持续发展，所积累的经验值得我国学习借鉴。1.绿色金融制度较为完善发达国家颁布多项法律法规支持绿色金融发展，如美国颁布的 区域温室气体减排行动全面环境响应、补偿和负债法案；英国颁布的气候变化法案英国低碳转型计划英国能源安全战略；日本颁布的废弃物处理法大气污染防治法 等；欧盟先后发布了 可持续发展融资行动计划 欧盟可持续金融分类方案欧盟绿色债券标准气候基准及信息披露规范 等报告，绿色金融的相关制度规范较为完善。2.财政政策积极有效西方发达国家针对绿色金融产业风险高、投资回报低、资金周转周期长、价格敏感度高、社会资本参与度低等特点采取了一系列积极有效的财政政策。例如，1994 年，日本制定实施了绿色政府行动计划，拟定了绿色采购的基本原则，鼓励所有中央政府管理机构采购绿色产品；2012 年，英国政府全资设立了绿色投资银行，采取提供担保、股权投资等方式为绿色项目提供资金。3.绿色金融产品不断创新发达国家推行绿色信贷，发行绿色债券，鼓励债券发行主体多元化；通过专业化运营减少项目投资中的信息不对称问题；成立绿色保险专营机构经营绿色保险项目，绿色保险参保内容基本做到全覆盖；丰富碳金融相 81关衍生品服务等。二、我国绿色金融发展现状（一）我国绿色金融政策现状2007 年，原国家环境保护总局、中国人民银行等多部门联合发布 关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见，该意见明确要求抑制高污染、高能耗类企业的贷款额度，提高绿色节能环保类企业的贷款额度，这是我国首个对绿色信贷业务提出原则性规范的文件。2012 年，原银监会发布 绿色信贷指引，对银行业金融机构开展绿色信贷提出了明确规定，要求银行业金融机构应至少每两年开展一次绿色信贷的全面评估工作。至此，中国商业银行绿色信贷业务逐渐规范，建立了差异化、动态性的考核审批政策。2013 年，原环境保护部与原保监会印发了 关于开展环境污染强制责任保险试点工作的指导意见。2015 年，国家发改委发布绿色债券发行指引，该文件明确了绿色债券现阶段的重点支持项目，并对绿色债券的发行制定了一系列严格的审核标准，明确了募集资金的使用范围。2017 年，国家发改委颁布了全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）。2021年，为在实现碳达峰碳中和目标中充分发挥绿色金融的积极作用，中国人民银行、国家发改委、证监会联合发布绿色债券支持项目目录（2021年版），该文件界定了各类符合绿色债券支持和适用范围的项目，并遴选了绿色领域的专业性目录清单，使绿色资金聚焦于绿色低碳发展领域，提升绿色金融发展效率，推动绿色金融国际合作。（二）我国绿色金融市场发展现状1.绿色信贷发展现状我国绿色信贷规模不断扩大，但相较于国外，我国绿色信贷占贷款总额比重不高，仍有上升的空间。央行发布的 2022 年四季度金融机构贷款投向统计报告显示：“2022年末，本外币绿色贷款余额22.03万亿元，同比增长38.5%，比上年末高5.5个百分点，高于各项贷款增速 28.1 个百分点，全年增加6.01万亿元。”22.绿色债券发展现状我国绿色债券市场稳步发展，发行规模不断扩大，发行种类日益丰富，市场政策逐步完善。2016 年 1 月，浦发银行发行境内首单绿色金融债券，标志着我国绿色债券发行正式起步。此后，我国绿色债券市场蓬勃发展，发行规模大体稳定在每年 2 000 亿元到3 000 亿 元 的 区 间。气 候 债 券 倡 议 组 织（CBI）和中央国债登记结算有限责任公司中债研发中心联合发布的 中国绿色债券市场报告 2021 显示：“2021 年，中国在境内外市场发行贴标绿色债券 1 095 亿美元（7 063亿元人民币）；其中符合CBI绿色定义的发行量为 682 亿美元（4 401 亿元人民币），同比增长186%。按符合CBI定义的绿色债券累计发行量及年度发行量计，中国均是全球第二大绿色债券市场。”32022年，在中国人民银行和证监会指导下，绿色债券标准委员会发布了 中国绿色债券原则，标志着国内统一、国际接轨的绿色债券标准初步建立，是绿色债券领域具有里程碑意义的文件，将推动我国绿色债券市场迈向规范化、标准化、国际化的高质量发展阶段。3.碳排放交易市场发展现状2011 年，我国在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东及深圳7个省市启动碳排放权交易试点。“截至 2020 年 8 月末，7 个试点省市碳市场共覆盖钢铁、电力、水泥等 20 多个行业、近 3000 家企业，配额累计成交量为4.06亿吨，累计成交额约为92.8亿元。”4截至 2021 年 12 月 31 日，全国碳排放权交易市场碳排放配额（CEA）累计成交量达 1.79 亿吨，累计成交额为76.61亿元。5三、我国绿色金融发展困境（一）绿色金融产品标准不统一，绿色金融体系不健全我国对绿色金融产品的具体标准并未完全统一，不同文件对于同一绿色金融产品的制定标准以及统计口径不一致，与国际标准 82也存在巨大差异。例如，我国金融机构主要参照 绿色债券发行指引 和 绿色债券支持项目目录（2021 年版）两项制度发售绿色债券，但这两项制度对绿色债券的界定存在差异。2007 年至今，我国颁布了多项绿色金融相关的政策文件，宏观层面的绿色金融建设初步完善，但是微观层面还存在相关配套措施不足的问题。例如，我国的律师事务所、咨询公司、风险评估机构、会计及审计机构等鲜有涉及绿色金融领域的业务，多数情况下仅依赖于企业自主监管，无法确保信息的有效性及真实性。（二）绿色金融存在地区发展差异目前，我国区域发展不均衡。东部沿海地区经济发展水平较高，绿色环保意识更强，对绿色金融也更加重视，绿色产业投入及节能减排研发力度较大，因而企业低碳效率较高，绿色金融整体发展水平较高。中西部地区受各种因素制约，绿色金融发展水平较东部沿海地区差距明显。由于政策倾斜、产业结构差异等，试点城市的绿色金融发展水平显著高于非试点城市。（三）绿色金融产品创新不足我国绿色金融产品种类单一，创新能力薄弱，供需关系失衡。绿色信贷在绿色融资中占主导地位。绿色基金、绿色债券、绿色保险等产品规模较小，绝大多数产品难以符合 ESG 标准（Environmental，Social and Governance）。与西方发达国家相比，我国绿色低碳产品大多只涉及生产的中下游环节，对低碳生产的中上游环节缺乏绿色金融业务的有效支持，难以满足市场发展的需求。（四）实现“双碳”目标资金缺口较大，碳交易市场活跃度不足我国绿色金融起步较晚，多种绿色金融业务均处于起步阶段。人民银行统计报告显示，截至 2022 年二季度末，绿色贷款余额为19.55万亿元，仅占全部贷款余额的 9.5%。6可见，我国实现“双碳”目标还存在相当大的资金缺口。2021 年，我国统一的碳排放权交易市场正式成立，涵