MacroEconomy宏观经济49TSINGHUAFINANCIALREVIEWFebruary2023总第期111MacroEconomy宏观经济49郭翔宇TSINGHUAFINANCIALREVIEWFebruary2023总第期111显，如间接导致房价快速上升、土地结构破坏以及隐性财政金融风险扩大等。从各省2021年土地财政依赖度来看，由于土地开发全过程的收益难以准确核算，而土地出让金收入在整个土地财政收入中占比较高，因此本文仅计算狭义的土地出让收入；此外，将一般公共预算收入和政府性基金预算收入作为地方财政收入基准。因此，本文土地财政依赖度计算方法为：土地出让收入/（一般公共预算收入+政府性基金收入）。全国31个省（自治区、直辖市）土地财政依赖度平均值为30.19%，多数地方的土地财政依赖度集中于20%~40%的区间，而江苏、浙江、贵州、湖北以及湖南五省土地财政依赖度远高于平均值，分别为50.17%、49.64%、43.13%、42.11%以及40.35%。其中，江苏、浙江自身财政实力较为雄厚，贵州、湖北、湖南以及安徽（39.98%）等中等收入省份由于处于快速发展阶段，对于土地财政依赖度较高；而广东、上海、北京等较发达省市除土地出让收入外，由于还存在其他类型的财政收入来源，此类省市土地财政依赖度并不高，在30%左右；西藏、内蒙古等发展较为缓慢的地区，土地财政依赖度较低，分别为1.94%、10.85%。从近10年土地出让金规模来看，土地出让金规模自2015年以来一直处于快速上升态势，并于2021年达到新的高点，为87051亿元，占地方财政收入比例高达42.46%，但其同比增速自2017年以来在不断收窄。特别是2022年以来，土地市场行情降温更为明显，土地出让价格和成交量较以往均大幅下滑，2022年1—10月土地出让收入44027亿元，同比下降25.90%，占地方财政收入的31.02%。值得注意的是，这还是在地方国企/城投平台为稳定市场信心、缓解自身财政压力，亲自下场拿地救市情况下产生的局面。地方政府债务现状从债务余额来看，地方政府债务余额自2017年以来逐受国际环境更趋复杂严峻和国内疫情冲击，我国宏观经济持续受压，作为国民经济支柱产业之一的房地产行业也处于深度调控中，多种因素交叠下，地方财政也遭受较大冲击。直到2022年11月，政策环境有所好转，疫情防控措施不断优化，房地产行业也频发利好政策，如发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，连续发出房企信贷、债券以及股权融资“三支箭”等，以期房地产市场平稳发展以及稳定市场预期。而此时既是重塑房地产市场的转折点，同时也是地方财政...
