081国有控股上市公司国有控股上市公司引入积极股东五大要点引入积极股东五大要点文/陶勇国有企业通过市场化机制引入积极股东，完善公司治理体系，提升公司治理水平，增强公司竞争力，助力企业实现高质量发展，是近年来国务院国资委在国企改革方面提出的一项重要举措。国有控股上市公司作为国有企业中的排头兵，应当在引入积极股东方面先行先试，形成成熟的经验做法，在国有企业中发挥引领示范作用。近年来持续推进的国企改革三年行动中，国务院国资委负责同志多次明确表示，支持和引导国有股东持股比例高于50%的国有控股上市公司，引入5%及以上的战略投资者，作为积极股东，参与公司治理。那么，现阶段国有控股上市公司引入积极股东的意义是什么，引入过程中应当关注哪些要点？082引入积极股东具有现实意义“积极股东”一词来源于美国。20世纪80年代以后，随着美国资本市场的快速发展，以美国加州公共雇员养老金（CalPERS）为代表的机构投资者为维护自身利益，通过积极行使股东权利，参与公司治理，帮助完善公司治理体制，对公司重大决策施加影响等方式，帮助目标公司提高管理水平和经营业绩，更好地提升公司价值，从而获得良好的投资回报。这种行为被称为“积极股东行动”（ShareholderActivism），这类机构投资者也被称为“积极股东”。自此之后，“积极股东行动”受到世界各国资本市场的广泛关注，积极股东参与公司治理，在公司运作中发挥作用已成为全球性趋势。由此可见，积极股东是指以追求长期投资收益为目标，通过参与公司治理的方式提升公司的市场价值，从而获得投资回报的投资者。积极股东以专业投资机构为主体，以获得投资收益为最终目标，一般不谋求目标公司控股权。积极股东投资目标公司以后，主要通过向目标公司派驻董事、递交股东提案、行使表决权与董事会和管理层沟通交流等方式参与公司治理，从而对公司重大经营决策施加一定影响。同时，积极股东是以其投资行为和投资风格来界定，与其自身的所有制形式和企业性质并无直接关系。国有机构、民营机构、外资机构、财务投资者、产业投资者均可成为一家公司的积极股东。上市公司是公众公司，其运作有严格的监管要求。于国有控股上市公司而言，积极股东基于自身股票增值的需要，会积极参与公司治理，并时刻关注公司的经营状况，督促管理层依法及时履行信息披露义务。同时，作为掌握大量行业信息并拥有专业研究能力的机构投资者，积极股东能够对上市公司披露信息的真实性、准确性进行分析...
