第２３卷第７期２０２３年４月科技和产业ＳｃｉｅｎｃｅＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙａｎｄＩｎｄｕｓｔｒｙＶｏｌ．２３，Ｎｏ．７Ａｐｒ．，２０２３会计稳健性与投资效率研究综述———基于三类不同代理成本的视角秦鹏腾，赵栓文（西安财经大学商学院，西安７１２０００）摘要：会计稳健性作为一项有效的治理机制对投资效率产生了重要的影响。在委托代理的基础上将代理成本细分为监督成本、担保成本和剩余损失，从这３个层面对会计稳健性与非投资效率的关系进行梳理、总结以及分析。研究发现，会计稳健性与投资过度的关系较为明确，即稳健性可通过作用于３类不同代理成本来缓解股东与经理人以及股东与债权人的冲突，进而抑制投资过度，降低非效率投资。对于会计稳健性与投资不足的关系，现有研究并未达成一致结论。关键词：会计稳健性；投资效率；投资不足；投资过度；代理成本中图分类号：Ｆ２７０．７文献标志码：Ａ文章编号：１６７１－１８０７（２０２３）０７－０１３２－０６收稿日期：２０２２－１１－１５作者简介：秦鹏腾（１９９７—），女，山西晋中人，西安财经大学商学院，硕士研究生，研究方向为财务管理理论与实务；赵栓文（１９６５—），男，河南林州人，西安财经大学商学院，教授，硕士研究生导师，研究方向为财务管理理论与实务。会计稳健性亦称作谨慎性，是企业进行会计核算和信息披露的一项重要准则［１］，是协调企业内外部利益冲突的治理机制［２］，也是衡量会计信息质量的标准之一，它要求在会计核算方面要保持充分的谨慎。稳健的会计政策对于减少信息不对称、提高公司信息环境质量、保护投资者利益都具有积极作用，因此它也是企业具有高质量财务报告的重要表现之一［３］。当前关于会计稳健性的研究主要有稳健性的存在性［４］、成因、影响因素、度量方式及其经济后果［５］。会计稳健性的经济影响主要体现在投资和融资两个层面。Ｂｉｄｄｌｅ［６］、韩晓晨和姜凤毅［７］研究指出国内企业的投资效率普遍较低，非效率投资的主要表现是投资不足和投资过度。目前，有关会计稳健性和投资效率的研究多集中在代理成本方面［８］，笔者在委托－代理理论的基础上，把代理成本划分为监督成本、担保成本和剩余损失，从这３个层面对会计稳健性与非投资效率关系的研究进行梳理、总结以及分析评价，对促进国内上市公司提高会计信息质量、降低非效率投资、优化资本配置效率具有启示作用。１会计稳健性与投资效率投资效率是衡量企业发展...
